Q1FY23 પરિણામો થઈ ગયા છે; મારે પાસ આશાવાદ હૈ

નાણાંકીય વર્ષ 23 માટેના પ્રથમ ત્રિમાસિક પરિણામો પૂર્ણ થયા છે અને તેણે અમને "સારું અનુભવો" પરિબળ આપ્યું છે. હા, વેચાણ માત્ર ક્રમાનુસાર વધારે હોય છે અને નફો ક્રમાનુસાર ઘટાડવામાં આવે છે. પરંતુ આ ત્રિમાસિકે ઉચ્ચ મુદ્રાસ્ફીતિનું જન્મ લીધું છે, ઇનપુટ ખર્ચ અને પ્રસંગોચિત ભયમાં વૃદ્ધિ. Q1FY23 માટેના પરિણામોને સંદર્ભમાં જોવાની જરૂર છે. 3,600 થી વધુ કંપનીઓ પહેલેથી જ પરિણામોની જાહેરાત કરી રહી છે, અમારી પાસે યોગ્ય રીતે સારી મેક્રો પિક્ચર છે. ત્રિમાસિકને વર્ણન કરવા માટેનો એક શબ્દ "આશાવાદ" છે. અમે તેના પછી પાછા આવીશું.

Q1FY23: ટોચની લાઇન અને નીચેના જીવન માટે એકંદર ચિત્ર

જાહેર કરેલા Q1FY23 પરિણામો પર કેટલાક મુખ્ય મેક્રો લેવલ ટેકઅવે અહીં છે. 

    a) વાયઓવાયના આધારે, વેચાણની આવક 41% વધારવામાં આવી હતી, જે મૂલ્યમાં વૉલ્યુમ કરતાં વધારે કિંમતો દ્વારા સંચાલિત હતી. મજબૂત માંગ વચ્ચે, ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચ સરળતાથી પાસ કરવામાં આવ્યા હતા. ઑટોમોબાઇલ્સ, કેમિકલ્સ, પેઇન્ટ્સ અને એફએમસીજી પ્રોડક્ટ્સ જેવા ક્ષેત્રો કિંમતની શક્તિના ઉદાહરણો હતા.

    b) શોર્ટ ટર્મ મોમેન્ટમ કૅપ્ચર કરવા માટે માર્ચ ક્વાર્ટર પર ક્રમાનુસાર વેચાણ પર એક ઝડપી દેખાવ આપવામાં આવે છે. QOQ વેચાણ માત્ર લગભગ 4.2% વધી ગયું હતું. જો કે, આ એક ત્રિમાસિક હતું જ્યારે વિશ્વભરમાં પ્રાસંગિક ભય ઉચ્ચ સ્તરે હતા.

    c) મુખ્ય બિઝનેસ ચિત્ર માટે, ચાલો આપણે કુલ નફો જોઈએ. વાયઓવાયના આધારે, કુલ નફા 14.1% વધી હતા પરંતુ તે QOQ ના આધારે -7.6% ની હતી. જૂન 2021 ત્રિમાસિકમાં 12.2% અને માર્ચ 2022 ત્રિમાસિકમાં 11.2% ની તુલનામાં Q1FY23 માં કુલ માર્જિન 7.7% થયું.

    d) છેવટે, નીચેની લાઇન ચિત્ર માટે, ચાલો આપણે ચોખ્ખા નફો જોઈએ. વાયઓવાયના આધારે, ચોખ્ખા નફા 22% વધી હતા પરંતુ તે QOQ ના આધારે -20.3% ની હતી. જો કે, યાદ રાખવું મહત્વપૂર્ણ છે. નવીનતમ ત્રિમાસિકમાં નફામાં આવતો ઘટાડો મોટાભાગે 3 ડાઉનસ્ટ્રીમ ઓઇલ કંપનીઓ (આઇઓસી, બીપીસીએલ અને એચપીસીએલ) દ્વારા ₹19,000 કરોડના નુકસાનના કારણે થાય છે કારણ કે તેઓને નીચે જમીનના ખર્ચને વેચવાની જરૂર પડી હતી. આવનારા ત્રિમાસિકમાં વધુ તર્કસંગત દેખાવું જોઈએ. 

કેટલાક ક્ષેત્રો સારા હતા પરંતુ કેટલાક સારા ન હતા

વિશ્લેષણાત્મક દ્રષ્ટિકોણથી બે વર્ગોના ક્ષેત્રો હતા. પ્રથમ શ્રેણી એ છે જેમણે વેચાણમાં અને નફોમાં મજબૂત વૃદ્ધિ જોઈ હતી. તેઓ સ્ટાર હતા. ત્યારબાદ એવા ક્ષેત્રો હતા જ્યાં વેચાણની વૃદ્ધિ મજબૂત હતી, પરંતુ નફાની વૃદ્ધિ ખરાબ અથવા નકારાત્મક હતી. ચાલો તે ક્ષેત્રોને જોઈએ કે જે બંને સંખ્યાઓમાં તારકા હતા; ટોચની લાઇનના વિકાસના સંદર્ભમાં અને નીચેની લાઇનના વિકાસના સંદર્ભમાં પણ.

બિગ સ્ટાર 45.3% ના વેચાણની વૃદ્ધિ અને 96.1% વાયઓવાયની નફાકારક વૃદ્ધિ સાથે ઑટો સેક્ટર હોવાની જરૂર નથી. ઑટોઝને ખર્ચ નિયંત્રણો, ઇન્વેન્ટરી ટ્વીક્સ અને વધુ સારી ચીપ સપ્લાયની મદદ મળી છે. મૂડી ચક્રમાં પુનરુદ્ધાર અને ઓવરફ્લોઇંગ ઑર્ડર પુસ્તકોમાંથી પણ મેળવેલ મૂડી માલ. મૂડી માલ ક્ષેત્રે વેચાણમાં 44.9% વૃદ્ધિ અને ચોખ્ખા નફામાં 351.2% વૃદ્ધિ જોઈ હતી. રસાયણો સારી કિંમતની શક્તિ અને ચીનના ઘટાડેલા પુરવઠાથી લાભનો ફાયદો ધરાવે છે. રસાયણોએ વેચાણમાં 52% વૃદ્ધિ અને ચોખ્ખા નફામાં 54.5% વૃદ્ધિ જોઈ હતી. આખરે, બેંકો 10% આવક વૃદ્ધિ અને 36.9% સાથે પેકમાં જોકર હતા નફાનો વિકાસ. બેંકો માટે, તે ઓછી જોગવાઈ, ઓછી કુલ એનપીએ અને વધુ સારી એનઆઈએમનું મિશ્રણ હતું.

ચાલો તે ક્ષેત્રોમાં ફેરવીએ જ્યાં આવક સારી હતી પરંતુ નફાનો વિકાસ અસરગ્રસ્ત હતો. તમામ કિસ્સાઓમાં પડકાર ઉચ્ચતમ ઇનપુટ ખર્ચ હતી. સીમેન્ટ સેક્ટરના કિસ્સામાં, ઉચ્ચ ભાડા અને ઇંધણ ખર્ચને કારણે, વેચાણ 28.2% સુધી હતું પરંતુ ચોખ્ખા નફા -18.3% વાયઓવાય સુધી ઘટાડી હતા. ધાતુની કિંમતો સરળ બનાવવાના પરિણામે ધાતુઓમાં વર્ષ આધારે વેચાણ 31.7% વધી રહ્યા હતા પરંતુ ચોખ્ખા નફા -19.6% કરાર થતાં હોય છે. અમે પહેલેથી જ ડાઉનસ્ટ્રીમ ઑઇલ વિશે ચર્ચા કરી દીધી છે, તેથી અમે ફરીથી વિગતોમાં જઈશું નહીં. વધારે વેચાણ હોવા છતાં નફાને પરિવર્તિત કરવાના અન્ય ક્ષેત્રો ટેલિકોમ અને ટેક્સટાઇલ છે. 

મેરે પાસ ઑપ્ટિમિઝમ હૈ

Q1FY23 પરિણામોમાંથી ઉભરતા સ્ક્રીમિંગલી પૉઝિટિવ થીમ્સમાંથી એક એ સૌથી ખરાબ આશાવાદ છે. માર્ચ 2022 ત્રિમાસિકમાં, આ નંબરો પરના દબાણ વર્કિંગ કેપિટલ ટાઇટનેસથી આવ્યા હતા. તેને મોટાભાગે જૂન ત્રિમાસિકમાં સંબોધિત કરવામાં આવ્યું છે, જોકે દબાણ કેન્દ્રો રહે છે. Q1FY23 હજુ પણ કેટલાક માર્જિન દબાણો દર્શાવે છે પરંતુ પૉઝિટિવ હેડવાઇન્ડ્સની બહાર ટ્રિગર કરે છે. અહીં જણાવેલ છે શા માટે.

ફુગાવાના સ્તરો ખૂબ મોટા લાગે છે, અને તે સેન્ટ્રલ બેંકોને ઓછા હૉકિશ બનાવવાની સંભાવના છે. કદાચ રૂપિયા આશરે 80/$ ની બહાર નીકળી ગઈ હોય અને તેથી એફપીઆઈ વેચાણમાં ઘટાડો થયો હોઈ શકે છે. જેમ જેમ ઑર્ડર પ્રવાહિત થાય છે તેમ આગામી થોડા અઠવાડિયામાં ફરીથી શરૂ થાય છે, તેમ વેચાણ અને નફાની ગતિ વધી શકે છે. આશાવાદનું કારણ એ છે કે માર્જિન પ્રેશર્સના 3 સતત ત્રિમાસિકો પછી, Q1FY23 એ કેટલાક આશાવાદ દર્શાવ્યો છે. આશાવાદ એ છે કે આવકના ચક્રમાં સૌથી ખરાબ ઘટના સમાપ્ત થઈ શકે છે અથવા તેને સમાપ્ત થવાની શક્યતા છે. આ આશાવાદ છે જેની ખરેખર ગણતરી કરશે.