13 ડિસેમ્બર 2022 ના રોજ શેર બાયબૅક નક્કી કરવા માટે પેટીએમ બોર્ડ ઑફ ડાયરેક્ટર્સ

IPO થી સ્ટૉકની કિંમત 70% કરતાં વધુ છે, પેટીએમ સ્ટૉકની કિંમત વધારવાના માર્ગો અને સાધનો જોઈ રહ્યા છે. આ અઠવાડિયા દરમિયાન, એક 97 સંદેશાવ્યવહાર (જે પેટીએમના માતાપિતા છે), એ જાહેરાત કરી છે કે તેનો બોર્ડ ડિસેમ્બર 13, 2022 ના રોજ મળશે, જેથી શેરોની ખરીદી માટેના પ્રસ્તાવ વિચારવા અને નક્કી કરી શકાય. કંપનીના અધિકારીઓ અનુસાર, બાયબૅક કંપનીના શેરહોલ્ડર્સને વેલ્યૂ એક્રેટિવ હોવાની સંભાવના છે. બોનસ અને વિભાજન (જે મૂલ્ય નિરપેક્ષ છે) જેવી અન્ય કોર્પોરેટ ક્રિયાઓથી વિપરીત, બાયબૅક કંપનીના બાકી શેરને ઘટાડીને શેરધારકોને મૂલ્ય ઉમેરી શકે છે.

બાયબૅક સામાન્ય રીતે એવી કંપની દ્વારા હાથ ધરવામાં આવે છે જે રોકડ સમૃદ્ધ છે અને તેની પુસ્તકો પર રોકડ ધરાવે છે. આ બાબત પેટીએમ સાથે છે, જે $1 બિલિયનથી વધુ સખત રોકડ પર બેસતી છે. મોટાભાગની આઇટી કંપનીઓ, જે અત્યંત રોકડ સમૃદ્ધ છે, તે કિંમતો પાર કરવા માટે બાયબૅક રૂટનો ઉપયોગ કરી રહી છે. એકમાત્ર તફાવત એ છે કે આઇટી કંપનીઓ વાસ્તવમાં રોકડ પ્રવાહ અને નફા ઉત્પન્ન કરી રહી છે અને આ નફા છે જેણે વધુ રોકડમાં અનુવાદ કર્યા છે. બીજી તરફ, પેટીએમ જેવી કંપનીઓ હજુ પણ નુકસાન કરતી કંપનીઓ છે અને કૅશ બૅલેન્સ ગયા વર્ષે મેગા IPOના ભાગ રૂપે એકત્રિત કરેલા ફંડ સિવાય કંઈ નથી. બાયબૅક એક સમયગાળા દરમિયાન ખુલ્લા બજારમાં ઉત્કૃષ્ટ શેરોને ઘટાડે છે અને પ્રક્રિયામાં EPSને પણ વધારે છે.

સામાન્ય રીતે, કોઈપણ બાયબૅક કાર્યક્રમમાં, હાલના SEBI નિયમો કંપનીને ચૂકવેલ મૂડીના એકંદર 25% સુધી અને કંપનીના મફત અનામતોના રિઝર્વ ખરીદવાની પરવાનગી આપે છે. પેટીએમ પાસે બાયબૅકને ભંડોળ આપવા માટે ₹9,182 કરોડનું રોકડ છે અને આ મોટાભાગે કંપનીએ તેની ફાળવણી કરનારાઓને IPO પર પ્રીમિયમ તરીકે વસૂલવામાં આવતી રકમ છે. પેટીએમ દ્વારા આપવામાં આવેલ દલીલ એ છે કે તેમાં પુસ્તકો પર ઘણું રોકડ છે અને આ શેરધારકોને રોકડ પરત આપવાનો સારો માર્ગ હશે. પરંતુ તે આયરોનિક લાગે છે. તમે સ્ટીપ પ્રીમિયમ પર રોકાણકારોને શેર વેચો છો અને રિઝર્વ બનાવો છો. ત્યારબાદ એક વર્ષ પછી જ્યારે સ્ટૉકની કિંમતો 75% નીચે હોય, ત્યારે તમે સમાન શેરહોલ્ડર પૈસાનો ઉપયોગ IPO કિંમતના 25% પર સ્ટૉકને પાછા ખરીદવા માટે કરો છો.

શેરધારકોને આ પગલાથી કેવી રીતે લાભ મળે છે? સામાન્ય રીતે, બાયબૅક એવી કંપનીઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે જે રોકડના મોઉન્ડ પર બેસી રહી છે, પરંતુ પૂરતા ઉત્પાદક માર્ગો નથી. ડિવિડન્ડની ચુકવણી કર કાર્યક્ષમ નથી. તેથી, શેરને પાછું ખરીદવાની એક સારી રીત છે. જો કે, પેટીએમના કિસ્સામાં તે કહી શકાતું નથી કે તેમાં ખર્ચ કરવાનો માર્ગ નથી કારણ કે તે હજુ પણ ભારે રોકડ જળવાનું એક કૅશ ગઝલિંગ મશીન છે. ફોનપે, જીપે અને એમેઝોન પે જેવી સ્પર્ધાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ, હવે બાયબૅક શા માટે કરવું તે આશ્ચર્ય કરશે. તે ઘણા પૈસા ખર્ચવા જઈ રહ્યું છે અને યુદ્ધની છાતી ખૂબ જ ઉપયોગી રહી છે.

તે બાયબૅક અને પછીની કિંમતની હલનચલન માટે સેટ કરેલી કિંમત પર આધારિત રહેશે. જો કિંમત વર્તમાન બજાર કિંમતની આસપાસ હોય, તો બાયબૅક ખૂબ જ આકર્ષક ન હોઈ શકે. તેવી જ રીતે, જો બાયબૅકની જાહેરાત પછી કિંમત તીવ્ર રેલી થાય છે, તો શેરોને ટેન્ડર કરવાની માંગ મર્યાદિત રહેશે. એક તર્ક એ છે કે તે ડિવિડન્ડની તુલનામાં કરની શરતોમાં વધુ કાર્યક્ષમ છે. સૌ પ્રથમ, ડિવિડન્ડ હજુ પણ થોડા સમય દૂર છે અને બીજું, મોટાભાગના રોકાણકારો મૂડી લાભ કરતાં મૂડી નુકસાન ધરાવતા હશે. શેરધારકો (ખાસ કરીને સંસ્થાકીય શેરધારકો અને પીઈ ફંડ્સ), જેઓ રોકાણ કરવા માંગતા નથી, તેઓ બાયબૅકમાં બહાર નીકળી શકે છે.

હવે અમે રેકોર્ડની તારીખ જાણતા નથી કારણ કે બોર્ડની મંજૂરી મળ્યા બાદ જ તેની જાહેરાત કરવામાં આવશે. શેર પુનઃખરીદી પ્રક્રિયામાં ભાગ લેવા માટે પાત્ર બનવા માટે, શેરધારક બાયબૅક રેકોર્ડની તારીખ મુજબ કંપનીના શેર ધરાવતા હોવા જોઈએ. તેનો અર્થ એ છે કે તેમને રેકોર્ડની તારીખથી ઓછામાં ઓછા 2 ટ્રેડિંગ દિવસ પહેલાં સ્ટૉક ખરીદવું પડશે. હમણાં માટે, બાયબૅક માટે બોર્ડની મંજૂરીની રાહ જોવી આવશ્યક છે, અન્ય વિગતો પહેલાં ટ્રિકલ થવાનું શરૂ કરો.