રિટર્ન, જોખમ, સંબંધ અને મૂલ્યાંકન પર નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે નિફ્ટી ઇન્ડાઇસિસ

ઇન્ડેક્સ ડેશ બોર્ડ એ NSE દ્વારા પ્રકાશિત એક રસપ્રદ દસ્તાવેજ છે જે દર મહિનાના અંતે વિવિધ સૂચકાંકો અને ક્ષેત્રીય સૂચકાંકો અંગે ઊંડી સમજ આપે છે. આ વિશ્લેષણો વિવિધ સમયસીમાઓ પર સૂચકાંકો પરના વળતરને કવર કરતા નથી, પરંતુ અન્ય વિશ્લેષણો જેમ કે અસ્થિરતા જોખમ, સંબંધો અને મૂલ્યાંકનને પણ કવર કરે છે. અહીં માર્ચ 2023 સમાપ્ત થયેલ સમયગાળા માટે વિવિધ પરિમાણોમાં ઇન્ડેક્સ સ્ટોરી પર સ્નીક પીક છે.

માર્ચ 2023 સુધીના સામાન્ય સૂચકાંકો કેવી રીતે ભરેલા છે?

જ્યારે અમે સામાન્ય સૂચકાંકો વિશે વાત કરીએ છીએ, ત્યારે અમે સ્પષ્ટપણે વિવિધ પરમ્યુટેશન અને સંયોજનો સાથે લાર્જ કેપ્સ, મિડ-કેપ્સ અને સ્મોલ કેપ્સ જેવા માર્કેટ કેપ આધારિત સૂચકાંકોનો સંદર્ભ આપી રહ્યા છીએ. અહીં કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે છે.

• ચાલો જેનેરિક સૂચકાંકો પર એક વર્ષના રિટર્ન સાથે શરૂ કરીએ. NSE પરના 17 સામાન્ય સૂચકોમાંથી, 11 સૂચકોએ નકારાત્મક વળતર આપ્યું અને માત્ર 6 સૂચકોએ સકારાત્મક વળતર આપ્યું. રસપ્રદ રીતે, નિફ્ટી 50 સકારાત્મક બાજુ 0.59% ની માર્જિનલી પોઝિટિવ રિટર્ન સાથે હતી. છેલ્લા એક વર્ષમાં શ્રેષ્ઠ રિટર્ન નિફ્ટી મિડ-કેપ 50 ઇન્ડેક્સ દ્વારા 4.49% પર આપવામાં આવ્યા હતા જ્યારે સૌથી ખરાબ પરફોર્મર નિફ્ટી સ્મોલ કેપ 50 ઇન્ડેક્સ હતો -13.82%.
   

• Let us move to the 3 year and 5 year returns on these generic indices. Interestingly, on both these longer term counts, all the generic indices have given positive returns. In terms of 3 year returns, the best returns of 58.36% came from the Nifty Microcap 250 index and the lowest returns came from Nifty Next 50 at 22.44%. These are CAGR returns. Over a 5 year period, the top performer was the Nifty 50 with 12.75% CAGR returns while the bottom performer was the Nifty Small Cap 50 with just 1.55% returns.
   

• Let us now move to the risk factors. Nifty Small Cap 50 had the highest volatility of 19.91% one-year volatility while the Nifty 500 had the lowest 1-year volatility at 14.66%. Correlations are measured with the Nifty 50. The small cap and the micro-cap indices had Nifty correlation of less than 0.70 making them ideal candidates for diversification of risk.
   

• છેવટે, ચાલો આપણે મૂલ્યાંકનના દ્રષ્ટિકોણથી સામાન્ય સૂચકાંકો પર નજર કરીએ. અમે જેનેરિક સૂચકાંકોમાં ખૂબ જ પ્રસિદ્ધ P/E રેશિયોની તુલના શરૂ કરીએ છીએ. નિફ્ટી મિડ-કેપ સિલેક્ટમાં 31.59X માં સૌથી વધુ P/E રેશિયો હતો જ્યારે નિફ્ટી સ્મોલ કેપ 100 માં માત્ર 16.17X નો સૌથી ઓછો P/E રેશિયો હતો. બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 નો P/E રેશિયો 20.44 હતો, જે તેના લાંબા સમયગાળા સરેરાશ કરતાં ઘણો ઓછો છે. પ્રાઇસ ટુ બુક (P/BV) ના સંદર્ભમાં, નિફ્ટી 50, નિફ્ટી મિડ-કેપ 50 માં માત્ર 2.34X નો સૌથી ઓછો P/BV રેશિયો હોય ત્યારે બુક કરવા માટે 4.05X કિંમતની યાદીમાં ટોચ આપે છે. મૂલ્યાંકન પર ધ્યાન દેવાની એક વધુ રીત લાભાંશ ઉપજના લેન્સ (પ્રતિ શેર/સીએમપી ડિવિડન્ડ) દ્વારા છે. ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ઊપજ સૂચકાંકોની કિંમત હેઠળ હોય છે અને ડિવિડન્ડ ઊપજ સૂચકાંકોની કિંમત ઓછી હોય છે. તે પગલાં દ્વારા, નિફ્ટી સ્મોલ કેપ 50 માં 2.28% ની શ્રેષ્ઠ ડિવિડન્ડ ઊપજ હતી જ્યારે નિફ્ટી મિડ-કેપ સિલેક્ટ ઇન્ડેક્સમાં માત્ર 0.85% ની સૌથી ઓછી ડિવિડન્ડ ઊપજ હતી.

તે સામાન્ય સૂચકાંકોની વાર્તા છે. ચાલો હવે અમે NSE ઇન્ડાઇસિસ પર સેક્ટોરલ ઇન્ડાઇસિસમાં જઈશું.

માર્ચ 2023 સુધી કેવી રીતે સામાન્ય ક્ષેત્રનું ભાડું લેવામાં આવ્યું છે?

જ્યારે અમે ક્ષેત્રીય સૂચકાંકો વિશે વાત કરીએ છીએ, ત્યારે અમે સ્પષ્ટપણે બેંકો, ધાતુઓ, આઇટી, એફએમસીજી વગેરે જેવા વિવિધ ઉદ્યોગ જૂથોના ક્ષેત્રીય સૂચકાંકોનો સંદર્ભ આપી રહ્યા છીએ. સેક્ટર ઇન્ડાઇસિસમાં થોડા ફેરફાર છે, જે થીમેટિક સૂચકાંકો છે, પરંતુ અમે તેમાં પ્રવેશ કરતા નથી કારણ કે આ ગ્રુપિંગ્સ ખૂબ જ વિષમ છે. અહીં કેટલાક મુખ્ય ટેકઅવે છે.

• ચાલો વિવિધ સેક્ટોરલ સૂચકાંકો પર એક વર્ષના રિટર્ન સાથે શરૂ કરીએ. NSE પરના 19 સેક્ટોરલ સૂચકોમાંથી, 11 સૂચકોએ નકારાત્મક વળતર આપ્યું અને માત્ર 8 સૂચકોએ સકારાત્મક વળતર આપ્યું. આ સમયગાળા દરમિયાન, બેંચમાર્ક નિફ્ટી 50 સકારાત્મક બાજુ હતું જેમાં 0.59% ની માર્જિનલી પોઝિટિવ રિટર્ન હતી. છેલ્લા એક વર્ષમાં એફએમસીજી ઇન્ડેક્સ દ્વારા 29.08% માં શ્રેષ્ઠ વળતર આપવામાં આવ્યું હતું જ્યારે સૌથી ખરાબ પરફોર્મર -19.26% પર આઇટી ઇન્ડેક્સ હતો. સેક્ટર રીતે, મીડિયાએ -28.04% આપ્યું છે, પરંતુ સેક્ટર ખૂબ જ નાનું છે અને ઝી મનોરંજન પર પણ ખૂબ જ નિર્ભર છે, તેથી અમે આ સેક્ટરને આઉટલાયર તરીકે ઘટાડી દીધું છે.
   

• ચાલો આ ક્ષેત્રીય સૂચકાંકો પર અમને 3 વર્ષ અને 5 વર્ષના રિટર્ન પર જવા દો. રસપ્રદ રીતે, 3 વર્ષના આધારે, તમામ સેક્ટોરલ ઇન્ડાઇસિસએ સકારાત્મક રિટર્ન આપ્યા છે; જે અનુરૂપ ઓછી કોવિડ અસરને કારણે હોઈ શકે છે. 5 વર્ષના રિટર્નના સંદર્ભમાં, માત્ર 2 સૂચકો જેમ કે. મીડિયા અને મિડ-કેપ નાણાંકીય સેવાઓએ નકારાત્મક વળતર આપ્યું. 3 વર્ષના રિટર્નના સંદર્ભમાં, 56.42% ની શ્રેષ્ઠ રિટર્ન નિફ્ટી મિડ-સ્મોલ આઇટી અને ટેલિકૉમમાંથી આવ્યા ત્યારબાદ 54.37% પર મેટલ્સ ઇન્ડેક્સ દ્વારા નજીકથી આવ્યું. સૌથી ઓછું રિટર્ન નિફ્ટી મીડિયાથી 18.53% પર આવ્યું હતું. આ CAGR રિટર્ન છે. 5 વર્ષના સમયગાળામાં, ટોચના પરફોર્મર આઇટી ઇન્ડેક્સ (તેને માને છે અથવા નહીં) 20.48% સીએજીઆર રિટર્ન સાથે હતું, જ્યારે નીચેના પરફોર્મર એ મીડિયા સેક્ટર હતા જે -11.55% નેગેટિવ રિટર્ન આપે છે.
   

• હવે અમને જોખમના પરિબળો પર જવા દો. પીએસયુ બેંક ઇન્ડેક્સમાં 30.13% વર્ષની અસ્થિરતાની સૌથી વધુ અસ્થિરતા હતી જ્યારે એફએમસીજી ઇન્ડેક્સની સૌથી ઓછી 1-વર્ષની અસ્થિરતા 14.30% હતી. નિફ્ટી 50 સાથે સંબંધો માપવામાં આવે છે. ફાર્મા અને હેલ્થકેર ઇન્ડાઇસિસમાં નિફ્ટી સાથે 0.60 કરતાં ઓછું સંબંધ હતું જે તેમને પોર્ટફોલિયોના વિવિધતા માટે આદર્શ ઉમેદવારો બનાવે છે. ધાતુઓ અને એફએમસીજી પણ 0.70 થી નીચે હતી. બેંકો અને નાણાંકીય સેવાઓમાં 90% ની નજીકનો સૌથી વધુ સંબંધ હતો.
   

• છેવટે, ચાલો આપણે મૂલ્યાંકનના દ્રષ્ટિકોણથી ક્ષેત્રીય સૂચકાંકો પર નજર કરીએ. અમે જેનેરિક સૂચકાંકોમાં ખૂબ જ પ્રસિદ્ધ P/E રેશિયોની તુલના શરૂ કરીએ છીએ. નિફ્ટી કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ ઇન્ડેક્સમાં 56.93X પર સૌથી વધુ P/E રેશિયો હતો જ્યારે નિફ્ટી PSU બેન્કિંગ ઇન્ડેક્સમાં માત્ર 8.47X નો સૌથી ઓછો P/E રેશિયો હતો. બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 50 પાસે 20.44 નો P/E રેશિયો છે, જે તેના લાંબા સમયગાળા સરેરાશ કરતાં ઘણો ઓછો છે. પ્રાઇસ ટુ બુક (P/BV) ના સંદર્ભમાં, નિફ્ટી એફએમસીજી ઇન્ડેક્સ જ્યારે નિફ્ટી ઓઇલ અને ગેસમાં માત્ર 1.67Xનો સૌથી ઓછો પી/બીવી રેશિયો હોય ત્યારે બુક કરવા માટે 10.94X કિંમતની સૂચિમાં ટોચ આપે છે. મૂલ્યાંકન પર ધ્યાન દેવાની એક વધુ રીત લાભાંશ ઉપજના લેન્સ (પ્રતિ શેર/સીએમપી ડિવિડન્ડ) દ્વારા છે. ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ઊપજ સૂચકાંકોની કિંમત હેઠળ હોય છે અને ડિવિડન્ડ ઊપજ સૂચકાંકોની કિંમત ઓછી હોય છે. તે પગલાં દ્વારા, નિફ્ટી મેટલ્સ ઇન્ડેક્સમાં 4.95% ની શ્રેષ્ઠ ડિવિડન્ડ ઊપજ હતી જ્યારે નિફ્ટી કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ ઇન્ડેક્સમાં માત્ર 0.63% ની સૌથી ઓછી ડિવિડન્ડ ઊપજ હતી.