મૂડીએ ભારતના જીડીપીને 70 બીપીએસથી 7% સુધી 2022નો અંદાજ લગાવ્યો છે

વિશ્વની અગ્રણી રેટિંગ એજન્સીઓમાંથી એક, મૂડીની રોકાણકારોની સેવા, 7.7% થી 7.0% સુધીના મુદ્દાઓ દ્વારા નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે ભારતની જીડીપી વૃદ્ધિના અનુમાનોને 70 સુધીમાં ઘટાડી દીધા છે. આ મૂડીના કેલેન્ડર વર્ષના અંદાજનો સંદર્ભ આપે છે. એજન્સીએ ઉચ્ચ ફુગાવાના વધતા વ્યાજ દરો અને 2022 માં ઓછી વૃદ્ધિના મુખ્ય ચાલકો તરીકે વૈશ્વિક મંદીની અસરની ઓળખ કરી છે. આ ઉપરાંત, કેલેન્ડર વર્ષ 2023 માટે, મૂડી જીડીપીની વૃદ્ધિને 4.8% સુધી ધીમી થવાની અપેક્ષા રાખે છે, પરંતુ તેનો અંદાજ કૅલેન્ડર વર્ષ 2024માં 6.4% સુધી પાછા બાઉન્સ કરવાનો છે. જો કે, 2022ની વૃદ્ધિ ચાઇના કરતાં લગભગ 400 bps વધુ સારી રહેશે તેવી અપેક્ષા છે.

મૂડી દ્વારા વિકાસની શ્રેણીમાં આ બીજું અંદાજિત કટ છે. સપ્ટેમ્બર 2022 ના મહિનાની શરૂઆતમાં, મૂડીએ 8.8% થી 7.7% સુધીના બેસિસ પોઈન્ટ્સ દ્વારા ભારતની વૃદ્ધિની આગાહી 110 માં ઘટાડી દીધી હતી. તેથી અસરકારક રીતે, સપ્ટેમ્બર અને નવેમ્બર 2022 વચ્ચે, મૂડીએ સંચિત રીતે ભારતની 2022 જીડીપી વૃદ્ધિનો અંદાજ 8.8% થી 7.0% સુધીના મૂળ બિંદુઓ દ્વારા 180 કરવામાં આવ્યો છે. મૂડીએ ખાસ કરીને જણાવ્યું છે કે ભારત હજુ પણ ખૂબ જ આયાત કરેલ મોંઘવારીથી પીડિત છે કારણ કે તેલની ઉચ્ચ કિંમતો અને નબળા રૂપિયા ભારતમાં ફુગાવાના સ્તર પર ઘણો દબાણ કરી રહ્યા હતા અને તે વધુ સમય માટે બની રહે તેવી સંભાવના હતી.

વાસ્તવમાં, આરબીઆઈએ તાજેતરમાં 3 ત્રિમાસિક માટેના ફુગાવાના લક્ષ્યોમાંથી ઓછું થયું હતું, જેના પરિણામે આરબીઆઈએ ઉપચારાત્મક પગલાં સાથે સરકારને વિગતવાર સ્પષ્ટીકરણ આપવું પડ્યું હતું. RBI એ ડાઉનસાઇડ પર 2% ની બાહ્ય મર્યાદા અને 6% ની બાહ્ય મર્યાદા સાથે 4% નું ટાર્ગેટ મીડિયન ફુગાવા સેટ કર્યું હતું. જ્યારે 4% માર્ક 35 મહિનાથી વધુ સમયથી ઉલ્લંઘન કરવામાં આવ્યું હતું, ત્યારે 6% માર્ક પણ હવે ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા દ્વારા 3 ત્રિમાસિક બાદ ઉલ્લંઘન કરવામાં આવ્યું છે. મે 2022 થી આજ સુધી RBI હાઇકિંગ દરો 190 bps સુધી હોવા છતાં, ખર્ચમાં પુશ પરિબળો અને આયાત કરેલ ફુગાવાને કારણે લગભગ અવિરત રહ્યું છે.

જો કે, જથ્થાબંધ ફુગાવા અથવા ડબલ્યુપીઆઇ ફુગાવાના રૂપમાં સારા સમાચાર છે. મે 2022 માં 16.6% નો ઊંચો સ્પર્શ કર્યા પછી, ડબલ્યુપીઆઇ ફુગાવો સપ્ટેમ્બરમાં 10.7% પર પડી ગયો અને વધુમાં 2022 ઑક્ટોબરમાં 8.39% સુધી પહોંચી ગયો. તે એક તીવ્ર પડી જાય છે અને WPI ફુગાવા સામાન્ય રીતે ગ્રાહક અથવા CPI ફુગાવા માટે એક અગ્રણી સૂચક છે. ઇન્ફ્લેશન મોન્સ્ટર માત્ર ભારતમાં જ નહીં પરંતુ યુએસ અને યુકે તેમજ યુરોપિયન ક્ષેત્રના અન્ય દેશોમાં પણ સ્ટિકી રહ્યું છે. મૂડીએ પણ સંકેત આપ્યો છે કે આરબીઆઈ તરત જ ફુગાવાનો દર 5% અંકથી વધુ લઈ શકે છે જેમાં અન્ય 50 બીપીએસ દરમાં વધારો થયો છે અને તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે ફુગાવાની કોઈપણ અસર કડકમાં ભરાઈ ગઈ છે.

જો કે, મૂડીએ જણાવ્યું છે કે આ તમામ હેડવિંડ્સ વચ્ચે, ભારતમાં અન્તર્નિહિત વિકાસની વાર્તા મજબૂત રહી છે. ઉદાહરણ તરીકે, પીએમઆઈ ઉત્પાદન, પીએમઆઈ સેવાઓ, જીએસટી સંગ્રહ, ઇ-વે બિલ વગેરે જેવા મોટાભાગના ઉચ્ચ ફ્રીક્વન્સી સૂચકોએ અર્થવ્યવસ્થામાં ખૂબ જ મજબૂત વિકાસ તરફ સંકેત આપ્યો છે. તે મુખ્ય ક્ષેત્રની વૃદ્ધિમાં તીવ્ર બાઉન્સ અને સપ્ટેમ્બર મહિના માટે આઇઆઇપી નંબરથી પણ સ્પષ્ટ છે. મૂડીના ભારતની વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે સરકારી કેપેક્સ અને ઉત્પાદન ક્ષમતાના સુધારેલ ઉપયોગ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવી છે. જો કે, નિકાસ એક સમસ્યા છે, જોકે તેઓ પ્રી-કોવિડ સ્તરથી વધુ હોય છે.

જો કે, મૂડીની અપેક્ષાઓ છે કે ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા માટે મહત્વપૂર્ણ સકારાત્મક ટ્રિગર છે. શરૂઆતમાં, ખાનગી ક્ષેત્ર દ્વારા નોંધપાત્ર પ્રસાર થયો છે, જે તેમને વધુ કેપેક્સ ખર્ચ માટે ઘણું હેડરૂમ આપે છે. મૂડી 14 મુખ્ય ઉત્પાદન ક્ષેત્રોમાં રોકાણને આકર્ષિત કરવા માટે ઉત્પાદન લિંક્ડ ઇન્સેન્ટિવ (પીએલઆઈ) યોજનાની ક્ષમતા પર પણ સકારાત્મક છે. જો કે, વૈશ્વિક પરિબળો એક વધારે પરિબળ રહી શકે છે. જો કે, તે હજુ પણ 2022 માટે ચીનની અપેક્ષિત જીડીપી વૃદ્ધિ કરતાં વધુ સારું છે, જે મૂડીના 50 બીપીએસ દ્વારા 3% પર ઘટાડવામાં આવ્યું છે. તે ભારતના પક્ષમાં કામ કરવાની સંભાવના છે.

મૂડીને લાગે છે કે ડૉલરને મજબૂત બનાવવામાં સૌથી ખરાબ પણ પાછળ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, બ્લૂમબર્ગ ડોલર ઇન્ડેક્સ (DXY) એ વિકસિત બજારોની ચલણની મુદ્દાઓ સામે 14.2% અને EMS સામે 7.4% સુધીની પ્રશંસા કરી છે. જો કે, રિકવરી તે કરન્સીઓ માટે ઝડપી રહેશે જ્યાં વૃદ્ધિના લીવર મજબૂત છે. તે ભારતના પક્ષમાં કામ કરવું જોઈએ.