આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ ડિલિસ્ટિંગ: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણોમાં વધારો શા માટે?

Several mutual funds made strategic investments in ICICI Securities in February, preceding a crucial shareholder vote determining the company's public listing status. The move raised eyebrows as funds purchased ICICI Securities shares at a premium compared to the value of ICICI Bank shares. Mutual funds bought ICICI Securities shares at a higher price than what they'd receive through the share swap if ICICI Securities gets delisted. Normally, for every 100 ICICI Securities shares, shareholders would get 67 ICICI Bank shares. But in February, ICICI Securities shares traded at a premium compared to this exchange rate. Volume weighted average price of ICICI Securities shares in February was around 0.79 times that of ICICI Bank shares and the closing prices of ICICI Securities shares ranged from 0.75 to 0.81 times that of ICICI Bank shares during the month. This means ICICI Securities shares were priced 12% to 21% higher than what the exchange rate suggests.

રોકાણો પાછળ તર્કસંગત

માર્કેટ ઓબ્ઝર્વર્સ અનુમાન લગાવે છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ આઇસીઆઇસીઆઇ સિક્યોરિટીઝ પર તેમના બુલિશ સ્ટાન્સને યોગ્ય બનાવવા માટે દરખાસ્તની નિષ્ફળતાની અપેક્ષા રાખી શકે છે. નિરાકરણ સામે મતદાન કરીને, શેરધારકો સંભવિત રીતે સ્ટેન્ડઅલોન બ્રોકરેજ એકમના મૂલ્યમાં વધારો કરી શકે છે જેના કારણે આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ શેર કિંમતમાં વધારો થઈ શકે છે. આ ભાવનાને એક અગ્રણી સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન કંપનીમાં અનુભવી દ્વારા હાઇલાઇટ કરવામાં આવી હતી.

જ્યારે જૂન 2023 માં શેર સ્વેપ રેશિયોની જાહેરાત કરવામાં આવી હતી, ત્યારે ICICI બેંક અને ICICI સિક્યોરિટીઝ શેર વચ્ચે મૂલ્યમાં ₹21 તફાવત હતી. આ પરિસ્થિતિએ આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ શેર ખરીદવા માટે ભંડોળ માટે યોગ્ય બનાવ્યું હશે. ત્યારબાદ તેઓ પ્રતિ શેર ₹21 ના જોખમ મુક્ત નફાને સુરક્ષિત કરવા માટે ICICI બેંક શેર વેચી શકે છે. આ વ્યૂહરચના, જેને વિશેષ પરિસ્થિતિ વ્યૂહરચનાઓ કહેવાય છે, તે બે કંપનીઓ વચ્ચે કરવેરા વગર કિંમતના તફાવતોનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

ભંડોળ સામેલ છે અને નિષ્ણાતનો અભિપ્રાય

UTI બેન્કિંગ અને ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસ ફંડ, કોટક ELSS ટેક્સ સેવર સ્કીમ અને ફેબ્રુઆરીમાં ICICI સિક્યોરિટીઝ શેરમાં ₹75 કરોડથી વધુનું સામૂહિક રીતે ઇન્વેસ્ટ કરેલ અન્ય વસ્તુઓ સાથે ઍક્સિસ ક્વૉન્ટ ફંડ સહિત ઘણા પ્રમુખ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ. રસપ્રદ વાત, આ ભંડોળમાં અગાઉ આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝનો કોઈ એક્સપોઝર ન હતો, જે તેમના અચાનક રસ અને રોકાણના તર્કસંગત વિશે પ્રશ્નો ઉઠાવે છે.

આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝએ જૂન 2023 માં જાહેર બજારોમાંથી સૂચિબદ્ધ કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો હતો, જેનો હેતુ આઈસીઆઈસીઆઈ બેંકની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની બનવાનો છે. 22 અને 26 માર્ચ વચ્ચે નિર્ધારિત શેરહોલ્ડર વોટનું વજન સફળ થવાના નિરાકરણના પક્ષમાં કાસ્ટમાં બે ત્રીજા મતદાનની જરૂર પડે છે. અગ્રણી પ્રોક્સી સલાહકાર કંપનીઓએ પ્રસૂતિને સમર્થન આપ્યું છે, ત્યારે મૂલ્યાંકન પર વિવાદ કરતા રિટેલ શેરધારકોની વિપક્ષ એક પડકાર પેદા કરે છે.

અનિશ્ચિત નિષ્ણાતો હોવા છતાં કેટલાક શેરધારકો માને છે કે ડીલિસ્ટિંગ લઘુમતી શેરધારકો માટે ફાયદાઓ લાવી શકે છે. આઈસીઆઈસીઆઈ બેંકનો ભાગ બનવાથી બ્રોકિંગ વ્યવસાયના ઉતાર-ચઢાવને સરળ બનાવવામાં મદદ મળી શકે છે. તે બેંક દ્વારા સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન અને ધિરાણ જેવી નવી તકો પણ ખોલી શકે છે. નીરવ કરકેરા જે ફિસડમમાં સંશોધનનું નેતૃત્વ કરે છે, તે શેરધારકની મીટિંગને સરળતાથી હટાવવાની અપેક્ષા રાખે છે જે પ્રક્રિયાને સરળ બનાવે છે.

અંતિમ શબ્દો

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણોના શેરહોલ્ડર ક્રિયાઓનું સંયોજન અને આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝની સૂચિત સૂચિબદ્ધતા દર્શાવે છે કે માર્કેટના જટિલ નિર્ણયો અને રોકાણકારની ભાવનાઓ કેવી રીતે હોઈ શકે છે. જેમકે દરેક મહત્વપૂર્ણ શેરહોલ્ડર મતદાન કરે છે, તેનું પરિણામ આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ માટે શું આગળ છે તે નિર્ધારિત કરશે. વધુમાં, તે અસર કરશે કે લોકો વ્યાપક બજારમાં કોર્પોરેટ ફેરફારો અને શેરધારકોના અધિકારો કેવી રીતે જોશે.