એચડીએફસી રિટેલ ગ્રોથને ઍક્સિલરેટ કરવા માટે સેટ કરવામાં આવ્યું છે, પાટમાં 17.6% વૃદ્ધિનો રિપોર્ટ આપે છે

એચડીએફસી બેંકે પાટમાં 17.6% વાયઓવાય વૃદ્ધિનો અહેવાલ કર્યો છે, જેને 14.4% વાયઓવાય નાણાંનું સંચાલન કરવામાં આવ્યું છે અને અપેક્ષિત પ્રાવધાન કરતાં ઓછું છે. લોન બુક 15.5% વર્ષથી વધી ગઈ પરંતુ રિટેલ સેગમેન્ટમાં પિક-અપને પ્રોત્સાહિત કરી રહી છે, જ્યાં છેલ્લી કેટલીક ત્રિમાસિકમાં વૃદ્ધિનો અભાવ છે. તે અનુસાર, અમે માર્જિન પ્રગતિશીલ રીતે સુધારવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ અને એનઆઈઆઈએ કેટલાક ત્રિમાસિકમાં 15% વાયઓવાય વૃદ્ધિનું સ્તર પર પાછા આવવું જોઈએ. જોખમ અને સંપત્તિ ગુણવત્તાના સૂચકોએ સપ્ટેમ્બર 21માં 97.5% સુધી સુધારો કરવાની માંગના નિરાકરણ દર સાથે, સમગ્ર બોર્ડમાં સુધારો દર્શાવ્યો છે. GNPAs ને 12bps QoQ દ્વારા 1.35% પર નકારવામાં આવ્યું છે. મેનેજમેન્ટ પુનર્ગઠન કરેલી પુસ્તકથી સંપત્તિની ગુણવત્તા પર મહત્તમ 10-20bps પ્રભાવની અપેક્ષા રાખે છે. આવા અસરના પ્રકાશમાં, અમને લાગે છે કે બેંક પ્રાવધાનનું પર્યાપ્ત સ્તર ધરાવે છે (જીએનપીએનું 163%). બેલેન્સશીટ કેપિટલાઇઝેશન 18.7%ના ટાયર-I રેશિયો સાથે મજબૂત રહે છે. 

સીઆરબી દ્વારા આગેવાન લોન બુકની વૃદ્ધિ; રિટેલ વધારવા માટે

બેંકે 15.5% YoY અને 4.4% QoQ ની ઍડવાન્સ વૃદ્ધિનો અહેવાલ કર્યો છે. વાણિજ્યિક અને ગ્રામીણ બેંકિંગ (સીઆરબી)માં વૃદ્ધિ મજબૂત રહી છે, જેમાં પોર્ટફોલિયો 27.6% વાયઓવાય અને 7.4% ક્યુઓક્યુ દ્વારા વૃદ્ધિ થઈ રહી છે. સીવી ફાઇનાન્સ, ટ્રેક્ટર અને બાંધકામ ઉપકરણોના વ્યવસાયોમાં ટ્રેન્ડ્સ મજબૂત છે. એસએમઈ વૃદ્ધિ પર આઉટલુક સકારાત્મક છે, જેને ઉચ્ચ વિતરણમાં અનુવાદ કરવું જોઈએ. તેના સીઆરબી વિભાગ હેઠળ, બેંક તેના ગ્રામના કવરેજને નોંધપાત્ર રીતે વધારવા માંગે છે. રિટેલ સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિ પણ 12.9% YoY અને 5.4% QoQ પર પ્રોત્સાહિત કરી રહી છે. રિટેલ સંપત્તિના વિકાસમાં અર્થપૂર્ણ અનુક્રમિક પિક-અપ, કેટલીક ત્રિમાસિક પછી જોવામાં આવે છે, તેને ટકાવવાની સંભાવના છે. બેંક રિટેલ સેગમેન્ટના વિકાસ પ્રવાસ વિશે સકારાત્મક છે, જેને નવા પ્રોડક્ટ્સ અને તહેવારના મોસમ (નજીકની મુદતમાં) શરૂ કરીને સહાય કરવામાં આવશે. ત્રિમાસિક દરમિયાન, રિટેલ સંપત્તિ વિતરણ 71% વાયઓવાય અને 59% ક્યુઓક્યુ હતા, જે અસાધારણ વિકાસને પ્રદર્શિત કરી રહ્યા હતા. RBI એચડીએફસી બેંકના ક્રેડિટ કાર્ડ્સ પર પ્રતિબંધ ઉઠાવવા સાથે, બેંક છેલ્લા 9 માં મેળવેલા નવા જવાબદારી સંબંધો પર ટૅપ કરીને નજીકની મુદતમાં તેના માસિક કાર્ડ પ્રાપ્તિ રન-રેટને >500,000 સુધી વેગ આપવા માંગે છે 
મહિના (જાન્યુઆરી-સપ્ટેમ્બર'21 દરમિયાન 6.04mn). કાર્ડમાં 42% વૃદ્ધિ '21 ઑક્ટોબરના પ્રથમ 10 દિવસોમાં ચાલુ રિકવરી માટે ખર્ચ કરે છે. આ ઉપરાંત, બેંક ઘણી વ્યૂહાત્મક ભાગીદારી પર પણ કામ કરી રહી છે. તેણે બીએનપીએલ જેવા ઉચ્ચ વિકાસ ક્ષેત્રોમાં તકો પૂરી કરવાની પણ સ્થિતિ આપી છે. 130,000 ગ્રાહક ડ્યુરેબલ મર્ચંટ પૉઇન્ટ્સ સાથે જોડાયેલ મોટી શાખાનું ફૂટપ્રિન્ટ, બેંકની રિટેલ વૃદ્ધિને સમર્થન આપવાની અપેક્ષા છે કારણ કે આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ વધુ ગતિ લાવે છે. ઑટો લોન્સએ 36% વાયઓવાય સુધી વધતા વધારાના વિતરણ મૂલ્ય સાથે નવી ઉચ્ચતાઓ પ્રાપ્ત કરી છે. જથ્થાબંધ ફ્રન્ટ પર, આઉટલુક સકારાત્મક છે કારણ કે વૃદ્ધિને અન્ય પરિબળો વચ્ચે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચમાં પિક-અપ દ્વારા સમર્થિત કરવાની અપેક્ષા છે. 

એનઆઈઆઈ રિટેલ ઍક્સિલરેશનની પાછળ પેસ પિક-અપ કરવાની વૃદ્ધિ 

છેલ્લા કેટલીક ત્રિમાસિક માટે, એનઆઈઆઈ વિકાસ એકંદર વિકાસ અટકાવ્યો છે કારણ કે જથ્થાબંધ પોર્ટફોલિયો અન્ય વિભાગોથી આગળ વધી ગયો છે. 2QFY22 માટે, એનઆઈઆઈ વૃદ્ધિ 12.1% વાયઓવાય અને 4% ક્યુઓક્યુ સાથે એનઆઈએમ સ્થિરતા 4.1% ક્વોક્યુ પર સ્થિર હતી. આગળ વધતા, એનઆઈઆઈ વિકાસ કરવાની અપેક્ષા છે કારણ કે ઉચ્ચ-માર્જિન રિટેલ સેગમેન્ટના વિકાસની ગતિ વધારે છે. મેનેજમેન્ટએ કહ્યું છે કે એનઆઈઆઈ વૃદ્ધિ (વાયઓવાય) માટે 15% સ્તરો પર પાછા આવવામાં થોડી ત્રિમાસિક સમય લાગશે. અમે 4.1% એનઆઈએમમાં FY22-24E થી વધુ બેકિંગ કરી રહ્યા છીએ, ઉપજ (રિટેલ પિકઅપ તરીકે) અને ભંડોળના ઓછા ખર્ચમાં સુધારો કરીને સમર્થિત છીએ. નોનઇન્ટરેસ્ટ આવક 21.5% વાયઓવાય અને 17.7% ક્યૂઓક્યુ દ્વારા વધી ગઈ. ફીની આવક મજબૂત રીતે વસૂલવામાં આવી છે, જે 25.5% વાયઓવાય સુધી વધતી રહે છે 
અને 27.3% ક્યૂઓક્યૂ. રિટેલ ફીની આવક 28% વર્ષ સુધી હતી.

ઓછા QoQ વૃદ્ધિની જોગવાઈઓ, સમગ્ર કવરેજ તંદુરસ્ત છે

2QFY22 ની જોગવાઈ Rs39.25bn હતી, 19% QoQ નીચે અને અમારી અપેક્ષા કરતાં ઓછી હતી. બેંકે 2QFY22 માં Rs12bn ની આકસ્મિક જોગવાઈઓ લીધી, જે 2QFY22 સુધીમાં આકસ્મિક જોગવાઈઓનું કુલ સ્ટૉક Rs77.6bn લે છે. એકંદર જોગવાઈઓ Rs266.4bn પર છે, જે જીએનપીએની 163% રચના કરે છે. બેંકે ગયા કેટલાક મહિનામાં સૌથી જોખમ અને સંપત્તિ ગુણવત્તા સૂચકો સુધારે છે કારણ કે બીજી covid વેવ પછી આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિ મજબૂત થઈ છે. બેંકે કહે છે કે શક્ય થર્ડ કોવિડ વેવથી પ્રતિકૂળ અસર કરવા માટે તે સારી રીતે તૈયાર છે (જો તે આવે છે). અમે સમગ્ર ક્રેડિટ ખર્ચને ઓછી ટ્રેન્ડ કરવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ, જેથી વધુ સારી કમાણી થઈ શકે છે. 

એચડીએફસી બેંકની સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો કરી રહી છે

ડિમાન્ડ રિઝોલ્યુશન રેટ સપ્ટેમ્બર'21 માટે 97.5% છે, લગભગ 98%ના પ્રી-કોવિડ સ્તર પર પહોંચી ગયા હતા. બાઉન્સ રિઝોલ્યુશન દરોમાં પણ ફેબ્રુઆરી'20 સ્તરોમાં સુધારો કર્યો છે. વાસ્તવમાં, બાઉન્સિંગ પછી સ્વ-ઉપચાર કરનાર ગ્રાહકોની સંખ્યા પ્રી-કોવિડ સ્તર કરતાં 10% વધુ છે. કુલ પુનર્ગઠન કરેલી પુસ્તક 1.5% છે. મેનેજમેન્ટની અપેક્ષા એ છે કે આ પૂલના મહત્તમ અસર (ખરાબ કેસ પરિસ્થિતિ) સંપત્તિની ગુણવત્તા પર 10-20bps હશે. કોવિડ સમયગાળા દરમિયાન જોખમ/તણાવ મૂલ્યાંકન પર બેંકના પોતાના ધોરણો દ્વારા જાવ અને મુખ્યત્વે વેક્સિનેટેડ વસ્તી અને આર્થિક સામાન્યતામાં પરત કરવાના લાભ સાથે, અમે સંપત્તિ ગુણવત્તાના ફ્રન્ટ પર કોઈપણ નકારાત્મક આશ્ચર્યની અપેક્ષા રાખીએ નથી. 2QFY22 માટે, બેંકે 1.35% ના જીએનપીએની અહેવાલ આપી છે, નીચે 12bps QoQ. એનએનપીએએસ 0.4% પર હતું. બેંક 71% ના સ્વસ્થ પ્રોવિઝનિંગ કવરેજ જાળવી રાખે છે. 13bps QoQ દ્વારા અસ્વીકાર કરવામાં આવેલ રિટેલ GNPAs 1.37% અને CRB GNPAs 28bps QOQ થી 1.95% સુધી નીચે હતા. 1QFY22માં Rs73bn ની તુલનામાં 2QFY22 માટે કુલ સ્લિપપેજ Rs53bn હતા. ત્રિમાસિક માટે સ્લિપપેજનો અનુપાત 1.8% હતો, 1QFY22માં 2.5% થી નીચે હતો. 

કૉન્ફરન્સ કૉલ ટેકઅવેઝ 

એસેટની ક્વૉલિટી 

1.35% ના રિપોર્ટ કરેલ જીએનપીએમાં ઉધારકર્તાઓની માનક સુવિધાઓના 20બીપીએસ પણ શામેલ છે જેની અન્ય સુવિધાઓ ટૅગ કરવામાં આવી છે 
એનપીએએસ. 150bps રીસ્ટ્રક્ચર્ડ લોનમાંથી (~Rs180bn), 25bpsને ધિરાણકર્તાઓની અન્ય સુવિધાઓને પુનર્ગઠન કરવાને કારણે પુનર્ગઠન તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા છે (જોકે તેઓ ન હોય તો). રીસ્ટ્રક્ચર્ડ એકાઉન્ટમાં કેટલાક એકાઉન્ટ પણ શામેલ છે જે નીચે હતા 
મોરાટોરિયમ. 2QFY22માં કુલ સ્લિપપેજ 1.8% હતા (Rs53bn). રિકવરી અને અપગ્રેડ Rs35bn હતા, રાઇટ-ઑફ Rs26bn અને એનપીએએસ Rs5bn ની વેચાણ. 

રિટેલ એસેટની ક્વૉલિટી સુધારેલ છે

રિટેલ ડિમાન્ડ રિઝોલ્યુશન સપ્ટેમ્બર 21 માં 97.5% સુધી સુધારેલ છે (98% પ્રી-કોવિડની તુલનામાં), જે બીજી covid વેવ પહેલાં જોવામાં આવેલા લેવલ કરતાં વધુ છે. પ્રી-કોવિડ સ્તરોની તુલનામાં, 10% વધુ ગ્રાહકો હવે સ્વ-નિર્માણ થયા પછી સ્વ-નિર્માણ કરી રહ્યા છે. મોટાભાગના બકેટ માટે બાઉન્સ રિઝોલ્યુશન દરો પ્રી-કોવિડ લેવલમાં પરત કરી છે. ડિસેમ્બર'21 સુધીમાં પ્રી-કોવિડ લેવલ પર બાકી રિઝોલ્યુશન દરો અપેક્ષિત છે. અત્યંત વેક્સિનેટેડ વર્કફોર્સ સહિત બેંક દ્વારા વધુ સારી તૈયારીને કારણે થર્ડ કોવિડ વેવના કિસ્સામાં કલેક્શન પર અસર પડે છે. રિકવરી પૂર્વ-covid સ્તરો કરતાં 10% વધુ રહી છે અને માતામાં સુધારો કરી રહી છે. બેંકે પુનર્ગઠનના સંદર્ભમાં અસરકારક ગ્રાહકો માટે એક સહાનુભૂતિપૂર્ણ સ્થિતિ લીધી. પુનઃસ્થાપિત પોર્ટફોલિયોનું જોખમ મૂલ્યાંકન ખરાબ પરિસ્થિતિમાં એનપીએ પર 10-20bps અસર દર્શાવે છે. 

વ્યવસાય અને લોનની વૃદ્ધિ 

ક્રેડિટ કાર્ડ ખર્ચ 36% વાયઓવાય અને 27% ક્યૂઓક્યૂ દ્વારા વધારે છે. ઑક્ટોબરના પ્રથમ 10 દિવસોમાં, કાર્ડ ખર્ચ 42% મોમ હતા. ત્રિમાસિકના 5 અઠવાડિયા દરમિયાન 416,000 નવા ક્રેડિટ કાર્ડ જારી કરવામાં આવ્યા છે અને માસિક રન-રેટ વધુ સુધારવાની અપેક્ષા છે. પાઇપલાઇનમાં ઘણી વ્યૂહાત્મક ભાગીદારી સાથે મર્ચંટ ટાઇ-અપ્સને વધારી રહ્યા છે. મર્ચંટ અને કસ્ટમર એન્ગેજમેન્ટ સતત સુધારો કરી રહ્યા છે. પેટીએમ સાથે તેની ભાગીદારી હેઠળ, બેંક રિટેલ ગ્રાહકો અને વેપારીઓને ક્રેડિટ કાર્ડ અને અન્ય ઉત્પાદનો પ્રદાન કરશે. આ ઉપરાંત, બેંક પેટીએમ સાથે તેની વ્યવસાયિક ભાગીદારીમાંથી એકત્રિત ડેટાને નાણાંકીય બનાવવાની અપેક્ષા રાખે છે. UPI ટ્રાન્ઝૅક્શન (વૉલ્યુમ દ્વારા) 2.2x YoY અને 35% QoQ વધાર્યું છે. બેંકે બીએનપીએલ જેવા ઉભરતા વિકાસ ક્ષેત્રોમાં તકો મેળવવાની સ્થિતિ ધરાવી છે. હાલમાં, સરળ EMI ગ્રાહક આધાર 3.5mn પર છે. બેંકમાં 2.5mn મર્ચંટ સ્વીકૃતિ કેન્દ્રો છે અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ લોન 130,000 મર્ચંટ પૉઇન્ટ્સ પર સક્ષમ કરવામાં આવ્યા છે. 

વિસ્તરણ માટે બધા વ્યવસાયિક અને ગ્રામીણ બેંકિંગ (સીઆરબી) સેગમેન્ટ 

સીઆરબી વૃદ્ધિને માર્કેટ શેર લાભ, ઉચ્ચ વિતરણ અને મજબૂત ગ્રાહક પ્રાપ્તિઓ દ્વારા સહાય કરવામાં આવી હતી, જે આધુનિક પ્રવેશ દ્વારા આગળ વધવામાં આવી હતી. આ સેગમેન્ટમાં વિકાસની અપેક્ષા 20-25% FY22 માટે છે. બેંક દ્વારા ફાઇનાન્સ કરવામાં આવેલ રિટેલ સીવી વૉલ્યુમ 4.5x વાયઓવાય 1.2xના ઉદ્યોગના વિકાસની તુલનામાં હતા. ટ્રેક્ટર અને બાંધકામ ઉપકરણોમાં સમાન ટ્રેન્ડ જોવામાં આવ્યો હતો. ઇ-કોમર્સમાં વૃદ્ધિ સીવી વ્યવસાયને ટેકો આપવાની અપેક્ષા છે. એસએમઈ માટે વૃદ્ધિનો દ્રષ્ટિકોણ મજબૂત વિતરણની અપેક્ષા સાથે સકારાત્મક છે. બેંક તેના ગ્રામના કવરેજને નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તૃત કરવાનો હેતુ ધરાવે છે. 

મધ્ય-કોર્પોરેટ સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિ થઈ રહી છે  

મિડ કોર્પોરેટ સેગમેન્ટ સ્વસ્થ અને વિકાસશીલ છે. ઑફરનો બ્રાન્ડ પુલ ખૂબ જ મજબૂત છે. 29% વાયઓવાય વૃદ્ધિ જોયેલ સેગમેન્ટ. માર્ચ'22 સમયસીમા પહેલાં, 100 થી વધુ શહેરોમાં વિસ્તરણનો લક્ષ્ય પહેલેથી જ પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યો છે. બેંક ઘણા ક્ષેત્રોમાં કેપેક્સની માંગ અને સુધારેલી ક્ષમતાની અપેક્ષા રાખે છે 
વધુ વિકાસને ટેકો આપવા માટે ઉપયોગ. જથ્થાબંધ એસએમઈ 33% વાયઓવાય અને 7.5% ક્યૂઓક્યુ વૃદ્ધિ જોવા મળી છે. માર્ચ'22 સુધી 575 જિલ્લાઓમાં વિસ્તરણનો લક્ષ્ય લગભગ પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યો છે. હેલ્થકેર બિઝનેસ 5% ક્યૂઓક્યૂ દ્વારા વધાર્યું હતું.

રિટેલ એસેટ્સ ઑન ડિમાન્ડ 

રિટેલ સેગમેન્ટમાં મજબૂત ડિમાન્ડ ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યા છે. ઉદ્યોગના સ્તર પર લોનની પૂછપરછ વધી ગઈ છે. બેંક માટે ઑટો લોન બુક સપ્ટેમ્બર'21 માં ઘરેલું વાહન વેચાણમાં 37% વાયઓવાય ઘટાડવા વિપરીત સ્વસ્થ પેસ (ઑટો લોન વિતરણ 36% વાયઓવાય સુધી) વધી ગઈ છે. ઓઈએમ દ્વારા સામનો કરવામાં આવતી સપ્લાય-સાઇડ સમસ્યાઓને આગામી 1-2 મહિનામાં ઉકેલવાની અપેક્ષા છે. અસુરક્ષિત લોન વિતરણમાં સુધારો અને સરકારી વ્યવસાય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી સકારાત્મક પરિણામો મળી રહ્યા છે. સંયુક્ત મૉરગેજ બુક (એચએલ + એલએપી)માં મજબૂત વિકાસ H2FY22માં ટકાવવાની અપેક્ષા છે. Rs0.1mn થી વધુ લોન સારું કર્ષણ જોયું છે, પરંતુ, તેની નીચે લોન (એમએફઆઈ અને 2-વ્હીલર) પૂર્વ-કોવિડ સ્તર સુધી પહોંચવામાં ~60 દિવસ લાગશે તેની અપેક્ષા છે. સોના અને બિઝનેસ લોનમાં વિતરણ ચૅનલોમાં સુધારો કરવામાં આવી રહી છે. બેંક માટે માર્કેટ શેર અને અન્ડરરાઇટિંગ ક્વૉલિટીમાં સમગ્ર પ્રોડક્ટ્સમાં સુધારો થયો છે. બેંક તેના ભૌગોલિક ફૂટપ્રિન્ટને મજબૂત કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. સરકાર અને વપરાયેલી કારના વ્યવસાયો મુખ્ય ધ્યાન કેન્દ્રિત ક્ષેત્રો હશે. એકંદરે, બેંક આગામી ત્રિમાસિકમાં રિટેલ સંપત્તિના વિકાસ પર સમૃદ્ધ છે. બેંક સૌથી મોટા ઇન્ફ્રા ધિરાણ પ્રદાતાઓમાંથી એક છે અને સરકારના ઇન્ફ્રા ખર્ચમાં ભાગ લેશે, જે પહેલેથી જ જ છે 
શરૂ થયેલ છે. 2QFY22માં ડિસ્બર્સમેન્ટ Rs80bn પર છે અને કંપની ડિસ્બર્સમેન્ટ વિશે આશાસ્પદ છે 
આગામી ત્રિમાસિકમાં વૃદ્ધિ. 2.4mn નવા જવાબદારી સંબંધો (+31% YoY, +45% QoQ) 2QFY22માં ખોલવામાં આવ્યા હતા. છેલ્લી કેટલીક ત્રિમાસિકમાં ઓછી એનઆઈઆઈ વૃદ્ધિ છેલ્લા 6-8 ત્રિમાસિક દરમિયાન (ઓછા જોખમ) જથ્થાબંધ પોર્ટફોલિયોમાં ઉચ્ચ વૃદ્ધિનું કાર્ય રહ્યું છે. જેમ કે રિટેલ સેગમેન્ટની વૃદ્ધિ આગળ વધી રહી છે, એનઆઈઆઈ વૃદ્ધિ પણ મળશે. ~400 શાખાઓ પાઇપલાઇનમાં છે અને ટૂંક સમયમાં તે ખોલવામાં આવશે. કર્મચારી ખર્ચમાં ~Rs0.8bn વધારો ઇએસઓપીને માન્ય કરી શકાય છે. રિટેલ વ્યવસાય જથ્થાબંધ વ્યવસાય કરતાં વધુ ખર્ચ સઘન છે. ગ્રાહક પ્રાપ્તિ, માર્કેટિંગ ખર્ચ વગેરે છે 
રિટેલ સેગમેન્ટની વૃદ્ધિ પિક-અપ થવાના કારણે વધારવાની અપેક્ષા છે. ટેક્નોલોજી કુલ આવકના 2.7-2.8% અને કુલ ખર્ચના 7-8% નો સમાવેશ કરે છે. બેંકે નવા ક્રેડિટ પ્રોડક્ટ્સનો પ્રયોગ કરવા, ફિનટેક સાથે ગતિ રાખવા અને તેમાં રહેવા માટે ક્રેડિટ ઇનોવેશન લેબને ઇન્ક્યુબેટ કરી છે 
નવીનતાનું આગળ.