માર્ચ 2023 માં એફપીઆઈએસ ફરીથી ચોખ્ખા ખરીદદારો બનાવ્યા

આ વર્ષની શરૂઆતમાં જાન્યુઆરી અને ફેબ્રુઆરીના આક્રમક વેચાણમાંથી માર્ચ 2023 નો મહિનો સ્વાગત પરિવર્તન હતો. જાન્યુઆરી અને ફેબ્રુઆરી 2023 માં, એફપીઆઈએ ફેડથી વધુ તકલીફ અને વૈશ્વિક મંદીના ડરને કારણે $4.21 અબજ મૂલ્યના ભારતીય ઇક્વિટીઓ વેચ્યા હતા. ચોખ્ખી ખરીદદારો તરીકે $966 મિલિયન સુધી સમાપ્ત થતાં એફપીઆઈ સાથે માર્ચ વધુ સારું રહ્યું છે. જો કે, આનો મોટાભાગે જીક્યુજી રોકાણો દ્વારા અદાણી ગ્રુપ શેરોની $1.9 અબજની ખરીદી દ્વારા હિસાબ કરવામાં આવ્યો હતો. બાકીના માર્ચ 2023 માં, તે એસવીબી નાણાંકીય સંકટ અને ક્રેડિટ સુઈસ સંકટ હતી જે રૂસ્ટનું શાસન કર્યું હતું.

માર્ચમાં, જો GQG ની અસર બાકાત રાખવામાં આવી હતી, તો FPIs મુખ્યત્વે મોટાભાગના દિવસો માટે વેચાણની બાજુ પર હતા. ઑક્ટોબર 2021 અને જૂન 2022 વચ્ચે, એફપીઆઈએસ નેટ $34 બિલિયન મૂલ્યના ઇક્વિટીઓ વેચ્યા. જો તમે કૅલેન્ડર વર્ષ 2022 પર નજર કરો છો, તો એફપીઆઈએસ નેટ ઇક્વિટીમાં $16 અબજ વેચાયું છે. 2023 માં, જાન્યુઆરી અને ફેબ્રુઆરીમાં $4.20 અબજનું ચોખ્ખું એફપીઆઈ વેચાણ જોવા મળ્યું જે માર્ચ 2023 માં $966 મિલિયનના ચોખ્ખા ખરીદ આંકડા સુધી પરિવર્તિત થયું. અંતર્નિહિત વલણને સમજવા માટે, આપણે વધુ દાણાદાર ફેશનમાં એફપીઆઇ પ્રવાહને જોવું આવશ્યક છે.

માર્ચ 2023 માં એફપીઆઇએ કેવી રીતે ખરીદે છે અને વેચ્યા છે

નીચે આપેલ ટેબલ માર્ચ 2023 માં વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઈ) દ્વારા ભારતીય ઇક્વિટીમાં દૈનિક પ્રવાહને કૅપ્ચર કરે છે; રૂપિયા અને ડૉલર બંને શરતોમાં.

ડેટા સ્રોત: NSDL

રિટ્રોસ્પેક્ટમાં, બે મુખ્ય વૈશ્વિક કાર્યક્રમોએ વાસ્તવમાં માર્ચ 2023માં એફપીઆઇ પ્રવાહને ટ્રિગર કર્યા હતા.

• પ્રથમ અને સૌથી મોટું પરિબળ ફેડ હૉકિશનેસ હતું. ફેડ જેવી કેન્દ્રીય બેંકો તે ગતિથી નાખુશ હતી જેના પર ગ્રાહક ફુગાવાને રેટિંગ આપવા માટે પ્રતિસાદ આપ્યો હતો. આનાથી એક પૉલિસીની સહમતિ મળી હતી કે દરમાં વધારાને લાંબા સમય સુધી ચાલુ રાખવા પડશે અને ટર્મિનલ દરો પણ વધુ હશે. જેની માર્ચ 2023 માં એફપીઆઈ પ્રવાહ પર અસર થઈ હતી.
   

• જો કે, તે બેંકિંગના સંકટ દ્વારા આંશિક રીતે ધ્યાન આપવામાં આવ્યું હતું. હવે, તર્કસંગત રીતે, બેન્કિંગ કટોકટી બેન્કિંગ સ્ટૉક્સમાં ગભરાટ કરી હતી, જે મોટાભાગના બજારોમાં ભારે વજન છે. પરંતુ તેની પાસે બજારો પર અસર પણ હતી. ઉદાહરણ તરીકે, દલીલ એ હતી કે જો બેંકો સંકટમાં હોય, તો ઉચ્ચ દરો પુનઃપ્રાપ્તિને નુકસાન પહોંચાડશે. તેથી, બજારો એ દૃષ્ટિકોણ તરફ આગળ વધી રહ્યા હતા કે કેન્દ્રીય બેંકો દરમાં વધારા પર ધીમી થઈ શકે છે. કેન્દ્રીય બેંકો પ્રતિકૂળ છે કે બેંકિંગ કટોકટી તેમની દરની પૉલિસીને અસર કરશે નહીં, પરંતુ આવી બહાદુર વાત માત્ર ત્યાં સુધી જ કામ કરે છે જ્યાં સુધી કંઈક સંકટ ન થાય. તેથી, આપણે આપણી આંગળીઓને પાર કરવાની જરૂર છે; પરંતુ તેનાથી બજારો પરની અસર નરમ થઈ છે.

એફપીઆઈ બેંકિંગ સંકટ તૂટી ગયા પછી 2023 માર્ચના બીજા અડધા દિવસોમાં નેટ સેલર્સ બની રહ્યા હતા.

શું ભારતીય એફપીઆઇ ચિંતિત છે?

શું માર્ચ 2023 એફપીઆઈ ફ્લો ડેટા રોકાણકારો અને વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો વચ્ચે ચિંતાઓના લક્ષણો દર્શાવે છે. અમે ડેટામાંથી જે વાંચીએ છીએ તે અહીં છે.

• માર્ચ એફપીઆઈ નંબરો પ્રભાવશાળી દેખાય છે પરંતુ અદાણી ગ્રુપ સ્ટૉક્સમાં જીક્યુજી રોકાણને કારણે સ્ક્યુ થઈ શકે છે. માર્ચ 2023 માં 20 ટ્રેડિંગ દિવસોમાંથી, 10 દિવસોમાં એફપીઆઈ વેચાણ જોવા મળ્યું અને 10 દિવસોએ એફપીઆઈની ચોખ્ખી ખરીદી જોઈ હતી. જો કે, યુએસ અને યુરોપમાં બેંકિંગના સંકટના આઉટબ્રેક પછી, એફપીઆઈ મુખ્યત્વે ભારતીય ઇક્વિટીમાં વેચાયા છે.
   

• એફપીઆઇ ખુશ નથી કે ભારતીય કેન્દ્રીય બેંક હાઇકિંગ દરોમાં ફીડ જેટલી આક્રમક નથી. FPIs તર્ક કરે છે કે પરિણામ દેખાય છે કારણ કે US એ ભારતની તુલનામાં ગ્રાહક ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવામાં વધુ સારા પરિણામો જોયા છે. જો કે, ભારતમાં તેની મનપસંદ વૃદ્ધિ હોવાથી તે ખૂબ જ માન્ય દલીલ નથી.
   

• ડિસેમ્બર ત્રિમાસિકમાં, કોર્પોરેટ નંબરોએ નબળા ગ્રામીણ માંગ અને ટેપિડ ગ્રાહક ખર્ચથી દબાણ જોવા મળ્યું. જેના કારણે ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ થઈ છે. આ ઉપરાંત, આરબીઆઈ દ્વારા 250 બીપીએસ દરમાં વધારો થયો હતો, જેના પરિણામે ભંડોળની કિંમતમાં તીવ્ર વધારો થયો હતો, જેના પરિણામે વ્યાજ કવરેજ ઓછું થઈ રહ્યું છે. જેણે ભારતમાં FPIs ને અસુવિધાજનક રોકાણ કર્યું છે.
   

• કદાચ, એફપીઆઈ માટે સૌથી મોટી ચિંતા બીએફએસઆઈ ક્ષેત્ર પર ભારતીય બજારોની ઓવર્ટ ડિપેન્ડન્સ છે. નિફ્ટી પાસે ફાઇનાન્શિયલ માટે 36% એક્સપોઝર છે અને જો તમે એફપીઆઈ એયુસી (કસ્ટડી હેઠળની એસેટ્સ) ના બ્રેકઅપ પર નજર કરો છો, તો તે બીએફએસઆઈ સેક્ટરમાં પણ 33% થી વધુ છે. બેંકિંગની કટોકટીના પરિણામે બેંકની આવકમાં ઘટાડો ફેરફાર થઈ શકે છે અને તે એફપીઆઈ માટે સારા સમાચાર નથી. જો બેંકિંગની સંકટ વૈશ્વિક સ્તરે મોટા રીતે વધી જાય તો, તે જોખમ વેચવાને શરૂ કરી શકે છે.

સમ ઇટ કરવા માટે, વર્ષ 2023 નેગેટિવ નોટ પર શરૂ થયું અને માર્ચ એફપીઆઈ ફ્લો માત્ર જીક્યુજી પરિબળને કારણે સેવ કરવામાં આવ્યા હતા. એફપીઆઈ સાવચેત રહેવાનું ચાલુ રાખે છે અને નજીકના ભવિષ્યમાં એફપીઆઈ પ્રવાહને દબાણ હેઠળ રાખવાની સંભાવના છે.

નાણાંકીય વર્ષ 24 માં એફપીઆઈ ફ્લો પરિસ્થિતિ શું હોઈ શકે છે? નાણાંકીય વર્ષ 23 ની મોટાભાગની સમસ્યાઓ હજી પણ ચાલી રહી છે અને તે જલ્દીમાં દૂર નથી. એવું ડરવામાં આવે છે કે US અને યુરોપમાં ઘણી બેંકો ખોલી શકે છે; ખાસ કરીને નાની અને મધ્યમ કદની બેંકો. ઉભરતી સંકટની પરિસ્થિતિને અનુરૂપ કેન્દ્રીય બેંક સ્થિતિ કેવી રીતે બદલાય છે તે જોવા મળે છે. જોવા માટે વધુ એક વિસ્તાર ચીનમાં રિકવરી હશે; અને તે જગ્યાએ કેટલાક સારા સમાચારની અપેક્ષા છે.