સમજાઇ ગયું: સેબી શા માટે ખાનગી એલ્ગો સેવા પ્રદાતાઓનું નિયમન કરવા માંગે છે

દેશના સ્ટૉક માર્કેટ રેગ્યુલેટર અનિયમિત એલ્ગોરિધમ સેવા પ્રદાતાઓ અને રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા તેમના ઉપયોગને તપાસવા માટે આગળ વધી રહ્યા છે.

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી)એ ગુરુવાર જારી કરેલા કન્સલ્ટેશન પેપરમાં કહ્યું છે કે તે ખાનગી એલ્ગો સેવા પ્રદાતાઓને નિયમિત કરવાની પ્રયત્ન મહત્વપૂર્ણ હતી કારણ કે ગ્રાહકોને વાસ્તવમાં તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે તેની સમજણ નથી.

તેથી, ભારતના મૂડી બજારો જેટલા સુધી આ એલ્ગો વેપાર કેટલા મહત્વપૂર્ણ છે?

રાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવેલ ડેટા, બિઝનેસ સ્ટાન્ડર્ડ અખબાર દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવેલ એક અહેવાલ કે આલ્ગો કૅશ માર્કેટમાં 14% થી વધુ માટે એકાઉન્ટ ટ્રેડ કરે છે. પરંતુ રિપોર્ટ ઉમેર્યો કે વેપારીઓ ખાસ કરીને કહે છે કે બજાર વધુ મોટું હોઈ શકે છે.

સેબીએ વાસ્તવમાં તેના ચર્ચા પત્રમાં શું કહ્યું છે?

“કારણ કે વિવિધ એલ્ગો પ્રદાતાઓ દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવતી સેવાઓની પ્રકૃતિના સંદર્ભમાં મર્યાદિત સમજણ છે, તેથી બ્રોકર્સ તેમના ગ્રાહકો પાસેથી પ્રાપ્ત કરી શકે છે, પ્રકૃતિની વિગતો અને એલ્ગો પ્રદાતાઓ પાસેથી લેવામાં આવતી સેવાઓની પ્રકારની પુષ્ટિ સાથે કન્ફર્મેશન કરી શકે છે કે નહીં તેની સેવાઓ રોકાણ સલાહકાર સેવાઓની પ્રકૃતિમાં છે કે નહીં.

માર્કેટ રેગ્યુલેટરએ કહ્યું કે આવા અનિયમિત એલ્ગો બજાર માટે જોખમ ધરાવે છે અને "વ્યવસ્થિત બજાર મેનિપ્યુલેશન તેમજ રિટેલ રોકાણકારોને ઉચ્ચ વળતરની ગેરંટી આપીને દુરુપયોગ કરી શકાય છે". એક નિષ્ફળ એલ્ગો વ્યૂહરચનાના કિસ્સામાં સંભવિત નુકસાન કહેવામાં આવ્યું છે.

બ્રોકર્સ તરફથી પ્રાપ્ત થયેલ ઇનપુટ્સ થર્ડ-પાર્ટી એલ્ગો પ્રદાતાઓ પર પૉલિસી ફ્રેમવર્ક બનાવવામાં મદદ કરશે.

ખાનગી એલ્ગો ટ્રેડિંગ ફર્મ વાસ્તવમાં કેવી રીતે કામ કરે છે?

આ કંપનીઓ એક સોફ્ટવેર ડિઝાઇન કરે છે જેનો ઉપયોગ એલ્ગો ટ્રેડિંગને સક્ષમ કરવા માટે પ્લગ-ઇન અથવા કોઈપણ બ્રોકિંગ એપ્લિકેશનમાં વિસ્તરણ તરીકે કરી શકાય છે, બિઝનેસ સ્ટાન્ડર્ડ રિપોર્ટ કર્યો છે.

આ પ્રકારનો વેપાર મૂળભૂત રીતે ખરીદી અથવા વેચાણ ઑર્ડરને પ્રોત્સાહન આપનાર સૂચનોના પૂર્વ-નિર્ધારિત સેટ પર આધાર રાખે છે. એલ્ગો ટ્રેડિંગ સિસ્ટમ ઑટોમેટિક રીતે લાઇવ સ્ટૉકની કિંમતોનું મૉનિટર કરે છે અને જ્યારે સેટ માપદંડ કોઈપણ માનવ હસ્તક્ષેપ વિના પૂર્ણ કરવામાં આવે ત્યારે ટ્રેડ શરૂ કરે છે, ત્યારે અખબારની રિપોર્ટ ઉમેરવામાં આવી છે.

તેથી, સેબી આવા ખાનગી વેપારોને કેવી રીતે તપાસવા માંગે છે?

તેના ચર્ચા પત્રમાં, સેબીએ કહ્યું છે કે એપીઆઈ (એપ્લિકેશન પ્રોગ્રામ ઇન્ટરફેસ) પાસેથી ઉદ્ભવતા તમામ ઑર્ડરને એલ્ગો ઑર્ડર તરીકે માનવું જોઈએ અને સ્ટૉક બ્રોકર દ્વારા નિયંત્રિત કરવામાં આવશે અને એપીઆઇને એલ્ગો ટ્રેડિંગ કરવા માટે એલ્ગો ટ્રેડિંગ કરવા માટે એલ્ગો ટ્રેડિંગને એલ્ગો માટે મંજૂરી આપતી અનન્ય એલ્ગો આઇડી સાથે ટૅગ કરવું જોઈએ.

સ્ટૉક એક્સચેન્જને સિસ્ટમ વિકસિત કરવું પડશે જે માત્ર એલ્ગો જ એક્સચેન્જ દ્વારા મંજૂર કરવામાં આવે છે અને એક્સચેન્જ દ્વારા પ્રદાન કરેલ અનન્ય એલ્ગો ID ધરાવતા હોય. “બ્રોકર્સ એ સુનિશ્ચિત કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવામાં આવશે, સેબીએ કહ્યું છે.

ઉપરાંત, બ્રોકર્સ સુનિશ્ચિત કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવાની ખાતરી કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરવા માટે યોગ્ય તપાસ કરશે. તેમની પાસે પૂરતી તપાસ હોવી જરૂરી છે જેથી એલ્ગો નિયંત્રિત રીતે કરે છે.

કોઈપણ એન્ટિટી દ્વારા વિકસિત તમામ એલ્ગોને બ્રોકર્સના સર્વર પર ચલાવવું પડશે જ્યાં બ્રોકર પાસે ક્લાયન્ટ ઑર્ડર, ઑર્ડરની પુષ્ટિ, માર્જિન માહિતીનો નિયંત્રણ છે.

સેબીએ સૂચવ્યું કે બ્રોકર્સ અથવા તો મંજૂર વિક્રેતા દ્વારા વિકસિત ઇન-હાઉસ એલ્ગો વ્યૂહરચનાઓ પ્રદાન કરી શકે છે અથવા થર્ડ પાર્ટી એલ્ગો પ્રદાતા/વેન્ડરની સેવાઓ આઉટસોર્સ કરી શકે છે.

રેગ્યુલેટરએ કહ્યું કે સ્ટૉક બ્રોકર, રોકાણકાર અને થર્ડ-પાર્ટી એલ્ગો પ્રદાતાની જવાબદારીઓને અલગથી વ્યાખ્યાયિત કરવાની જરૂર છે.

રેગ્યુલેટરએ પ્રસ્તાવિત કર્યું કે કોઈપણ એપીઆઈ/એલ્ગો ટ્રેડ માટે રોકાણકારને ઍક્સેસ પ્રદાન કરનાર દરેક સિસ્ટમમાં બે-પરિબળ પ્રમાણીકરણ બનાવવું જોઈએ.