સમજાવ્યું: ઝોમ્બીઝ શું છે અને આરબીઆઈ તેમના વિશે શા માટે વાત કરી રહી છે?

બુધવારે, ભારતીય રિઝર્વ બેંકે હૉલીવુડ અને હેલોવીનના ચાહકો સાથે લોકપ્રિય શબ્દનો ઉપયોગ કર્યો કે શા માટે તેની નાણાંકીય નીતિ અસરકારક રહી નથી અને શા માટે બેંક ક્રેડિટ વારંવાર નવા રોકાણમાં પરિણમતી નથી કે જે અર્થવ્યવસ્થાને વધારી શકે છે.

ફેબ્રુઆરી માટે તેના માસિક બુલેટિનમાં, આરબીઆઈ વર્ણન કરે છે કે ઝોમ્બી કંપનીઓ કેવી રીતે ઓળખાય છે - "જીવિત મૃત" તરીકે વ્યાપકપણે ડબ કરવામાં આવે છે - આર્થિક મંદીના સમયગાળા દરમિયાન ઝોમ્બી કંપનીઓને ક્રેડિટ ફ્લો ફાળવીને નાણાંકીય નીતિ સર્જનાત્મક વિનાશની પ્રક્રિયાને અવરોધિત કરે છે કે નહીં.

તો, ઝોમ્બી શું છે?

મૂળભૂત રીતે, ઝોમ્બી એક મૃત વ્યક્તિ છે જેને જીવનમાં પાછું લાવવામાં આવ્યું છે, પરંતુ હવે કોની માનવ ગુણવત્તા નથી. ભયાનક ફિલ્મો અને ટેલિવિઝન શ્રેણીઓ ઘણીવાર ઝોમ્બીઓ અજાણ્યા રીતે અને માનવને આક્રમણ કરવા અથવા ખાવાનું બતાવે છે.

આરબીઆઈના દૃષ્ટિકોણથી, ઝોમ્બીઓ શાશ્વત રીતે નુકસાન કરતી પેઢીઓ છે જે મૂલ્યવાન નાણાંકીય અને નાણાંકીય સંસાધનોને દૂર કરે છે. ઝોમ્બી ફર્મ્સ, આરબીઆઈ કહે છે કે, દેવું સેવા આપી શકતું નથી પરંતુ હજી પણ જીવિત રહેવા માટે વધુ કર્જ લેવાનું સંચાલિત કરે છે.

શું ઝોમ્બી ફર્મ્સ માત્ર ભારતીય ઘટનાઓ છે?

ખરેખર, ના. વાસ્તવમાં, આ એક વૈશ્વિક ઘટના છે જે ખાસ કરીને 2008-2009 ની વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ પછી કર્ષણ મેળવ્યું હોય તેવું લાગે છે જેણે નાણાંકીય નીતિને ગુમાવવા માટે વિશ્વભરની કેન્દ્રીય બેંકોને સૂચિત કર્યું હતું.

આરબીઆઈ કહે છે કે, 1990s માં ઝોમ્બીઝ સાથે અપ્રિય જાપાનીઝ અનુભવને અનુસરીને, આ પ્રગતિશીલ રીતે સમજવામાં આવ્યું છે કે ઝોમ્બિફિકેશન વૈશ્વિક ઘટના હોઈ શકે છે. તે અનુસાર, સંશોધન ધ્યાન આ પડકારના બહુવિધ પગલાંઓમાં સ્થાનાંતરિત કર્યું છે - ઝોમ્બીઝ ક્રાઉડ-આઉટ વિકાસ તકો વધુ ઉત્પાદક કંપનીઓ અને અર્થવ્યવસ્થામાં તેમની હાજરી સંભવિત વૃદ્ધિને ઘટાડી શકે છે.

સામાન્ય રીતે, નબળા બેંકો અને નબળા નાદારી વ્યવસ્થાઓ સાથે સંચાલન કરતા દેશો ઝોમ્બીઓને સમૃદ્ધ બનાવે છે.

પરંતુ જીવન ચાલુ રાખવા માટે "લિવિંગ ડેડ" કેવી રીતે સંચાલિત કરે છે?

નબળા બેંકો ઘણીવાર ઉચ્ચ વ્યાજ દરે ઝોમ્બી ફર્મને ધિરાણ આપે છે. આ નાણાંકીય પ્રણાલીમાં ન માત્ર નબળા બેંકોના અસ્તિત્વને સક્ષમ બનાવે છે પરંતુ ઝોમ્બીઓ પણ પોતાને જ સક્ષમ બનાવે છે.

આરબીઆઈ કહે છે કે, વૈશ્વિક સ્તરે, ઝોમ્બી પેઢીઓની સંખ્યામાં વધારો થયો છે, જે નિયમિતપણે દેવાની સેવા માટે વધુ ધિરાણ અને બાહ્ય ધિરાણનો ઉપયોગ કરે છે, જે તેમને વ્યવસાયમાં રહેવા માટે સક્ષમ બનાવે છે.

નાણાંકીય પૉલિસી આવી ઝોમ્બી કંપનીઓને કેવી રીતે મદદ કરે છે?

રહેઠાણની નાણાંકીય નીતિ અને ઓછી વ્યાજ દરો ઝોમ્બીને વ્યવસાયમાં રહેવામાં મદદ કરે છે. તેથી, જ્યારે કેન્દ્રીય બેંક વ્યાજ દરો ઘટે છે અને નાણાંકીય સિસ્ટમમાં મૂડીને ઇન્જેક્ટ કરે છે જેથી વ્યવસાયિક બેંકો ધિરાણને વધારી શકે જે આખરે આર્થિક વિકાસને વેગ આપશે, ત્યારે તે ઝોમ્બી માટે વધુ પૈસા પણ તરફ દોરી જાય છે.

આરબીઆઈ કહે છે કે "ઝોમ્બી ક્રેડિટ ચૅનલ" નબળા મૂડીવાળા બેન્કિંગ સિસ્ટમમાં પરિવર્તિત થાય છે. આવા સિસ્ટમમાં રહેલ નાણાંકીય નીતિ "લોન એવરગ્રીનિંગ" ની પ્રથાને આગળ વધારી શકે છે જે નબળા બેંકો અને નબળા પેઢીઓને આગળ રહેવા માટે સક્ષમ બનાવે છે. આવી પરિસ્થિતિમાં, બેંકો પાસેથી નવી ઉધાર લેવાનો સમયસર ઉપયોગ કરીને ફર્મ સર્વિસ ડેબ્ટ, અને ધિરાણકર્તાઓ ન્યૂનતમ નિયમનકારી મૂડીની જરૂરિયાત ઉપર રહેવા માટે ખરાબ સંપત્તિની માન્યતાને સ્થગિત કરે છે.

જો કે, સરપ્લસ લિક્વિડિટીની સ્થિતિઓ દરમિયાન, ઝોમ્બીઓને ક્રેડિટ ફ્લો નૉન-ઝોમ્બીઝ સુધી પ્રવાહ કરતાં પ્રમાણમાં પ્રવાહિત રહે છે. આનો અર્થ એ છે કે પ્રો-ગ્રોથ કાઉન્ટર-સાઇક્લિકલ મોનિટરી પૉલિસી સર્જનાત્મક વિનાશ પ્રક્રિયાને અવરોધિત કરતી નથી, આરબીઆઈ કહે છે.

ઝોમ્બી જીવિત રહેવામાં આવતી આરબીઆઈની સમસ્યા શું છે? આખરે, તેમનું સર્વાઇવલ નોકરી બચાવે છે, ના?

આરબીઆઈ કહે છે કે વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ પછી વૃદ્ધિને વધારવા માટે ચક્રવાત નીતિઓનો સામનો કરવો એ ઝોમ્બી કંપનીઓના સર્જનાત્મક વિનાશને અવરોધિત કરી શકે છે અને તેના દ્વારા પ્રચલિત રોકાણ અને ઉત્પાદકતાના વિકાસને ઘટાડવામાં અજાણતા યોગદાન આપે છે.

ઝોમ્બીઓની ઉપસ્થિતિ દ્વારા વિશિષ્ટ એક વાતાવરણમાં, સ્થિરતા નીતિઓ સર્જનાત્મક વિનાશને અવરોધિત કરીને મધ્યમ-મુદતની વૃદ્ધિના માર્ગને સંભવિત રીતે ખતરામાં મૂકી શકે છે, અને આરબીઆઈ કહે છે.

જો કે, ઝોમ્બી સાથે આરબીઆઈની મુખ્ય સમસ્યા એ છે કે આવી પેઢીઓની બેંકો પાસેથી ઉધાર લેવાની વારંવાર વધારે વાસ્તવિક રોકાણ પ્રવૃત્તિ નથી, જેમ કે નૉન-ઝોમ્બીઓ.

વધુમાં, આવી કંપનીઓ ખૂબ જ લાભદાયી છે અને આગામી વર્ષોમાં સંપત્તિઓ પર નકારાત્મક વળતર પેદા કરે છે. ઉપરાંત, તેમના ભંડોળની સરેરાશ કિંમત નાણાંકીય પૉલિસીના આઘાતો માટે વધુ સંવેદનશીલ છે.

જ્યારે ઝોમ્બી કંપનીઓ ટૂંકા ગાળામાં કેટલીક નોકરીઓને સુરક્ષિત કરી શકે છે, ત્યારે તેમનું મધ્યમ - લાંબા ગાળાનું જીવંત રહેવું શંકાસ્પદ છે અને તેના કારણે કોઈપણ ઉત્પાદક સંપત્તિ બનાવવામાં આવતી નથી.

વ્યાપક સ્તરે, નાણાંકીય નીતિની અસરકારકતા ઝોમ્બીઓ દ્વારા માર્જિન પર બગાડવામાં આવે છે જે લાંબા ગાળાના બેંક લોન, નવા રોકાણ માટે ઓછા અને અસ્તિત્વ માટે ઉધાર લેવામાં આવતા સંસાધનોનો ઉપયોગ કરવાનો પ્રયત્ન કરે છે.

તેથી, ભારતમાં ઝોમ્બીની સમસ્યા કેટલી ગંભીર છે?

આરબીઆઈ અનુમાન કરે છે કે ઝોમ્બી ભારતમાં બિન-નાણાંકીય કોર્પોરેટ ક્ષેત્રના કુલ ઋણના લગભગ 10% માટે જોવા મળે છે. ઝોમ્બીએ અર્થવ્યવસ્થાની તમામ કંપનીઓને આપવામાં આવેલા કુલ બેંક ક્રેડિટના લગભગ 10% ને પણ શોષી લીધો છે.

પ્લસ સાઇડ પર, ભારતમાં ઝોમ્બીઓને ક્રેડિટ ફ્લો વધારાની લિક્વિડિટી સ્થિતિઓ દરમિયાન નૉન-ઝોમ્બીઝને પ્રવાહ કરતાં નબળા રહે છે, જેમાં ઘણીવાર નાણાકીય પૉલિસીના રહેઠાણના તબક્કા શામેલ હોય છે.

આ મોટાભાગે જોખમ-આધારિત દેખરેખ અને નાદારી અને દેવાળિયાપન વ્યવસ્થાના અભિવાદનને કારણે હોઈ શકે છે જે હવે ઝોમ્બીઝની હરિયાળીને સમર્થન આપતું નથી, તેના કારણે હોઈ શકે છે, આરબીઆઈ કહે છે.

આ એ પણ ઉજવણી કરે છે કે ભારતમાં નાણાંકીય નીતિએ સર્જનાત્મક વિનાશ પ્રક્રિયાને અવરોધિત કર્યું નથી અને તેથી, વિકાસ માટે કોઈ હાજર જોખમો ઉપલબ્ધ નથી.

બેંકિંગ સિસ્ટમ દ્વારા સંસાધન ફાળવણીમાં વધુ સુધારો સાથે, જોકે, સાઇક્લિકલ નાણાંકીય નીતિની અસરકારકતામાં વધારો કરવાની સંભાવના છે, આરબીઆઈ કહે છે.

પણ વાંચો: USD/INR જોડી મજબૂત નોંધ પર દિવસે શરૂ થઈ, પરંતુ દિવસના ઉચ્ચ સ્તરે હોલ્ડ કરવામાં નિષ્ફળ થયા!