આઇકર મોટર્સ Q1 પરિણામો હાઇલાઇટ્સ: નેટ પ્રોફિટ અપ 20%; આઉટપરફોર્મ્સ અપેક્ષાઓ

આઇકર મોટર્સ Q1 પરિણામો હાઇલાઇટ્સ

આઇકર મોટર્સ લિમિટેડ (EML) એ જૂન 30, 2024 ને સમાપ્ત થતાં ત્રિમાસિક માટે ₹1,101 કરોડનો એકીકૃત ચોખ્ખો નફો અહેવાલ આપ્યો છે, જે વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) ના આધારે 20% વધારો કરે છે. આ વૃદ્ધિ રૉયલ એનફીલ્ડ (RE) સેગમેન્ટમાં અનુકૂળ કમોડિટી કિંમતો, ઇન્વેન્ટરીના લાભો અને મજબૂત વૉલ્યુમ વૃદ્ધિ દ્વારા ચલાવવામાં આવી હતી. ગયા વર્ષે સંબંધિત ત્રિમાસિકમાં, કંપનીએ ₹918 કરોડનું ટૅક્સ (PAT) પછી નફો પોસ્ટ કર્યો હતો.

Q1 FY24 માં ₹3,986 કરોડની તુલનામાં કંપનીની કુલ આવક ₹4,393 કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ, જે 10.2% વધારો દર્શાવે છે.

આ પરિણામો વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓને પાર કરી નાખ્યા હતા, કારણ કે સાત બ્રોકરેજ ફર્મ્સની સરેરાશ આગાહી કંપનીના ચોખ્ખા નફાની આગાહી ₹991 કરોડ હતી અને જૂન 30, 2024 સમાપ્ત થતાં ત્રિમાસિક માટે આવક ₹4,207 કરોડ હતી.

વ્યાજ, કર, ડેપ્રિશિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) પહેલાંની કંપનીની કમાણીમાં Q1 FY24 માં ₹1,021 કરોડથી Q1 FY25 માં ₹1,165.5 કરોડ સુધી પહોંચવામાં 14.1% નો વધારો થયો છે. ગયા વર્ષે તે જ સમયગાળામાં 25.6% ની તુલનામાં જૂન ત્રિમાસિકમાં EBITDA માર્જિન 26.5% સુધી સુધારેલ છે.

રૉયલ એનફીલ્ડ, આઇકર મોટર્સનો મુખ્ય વિભાગ, Q1 નાણાંકીય વર્ષ 2024-25 માં 2,27,736 મોટરસાઇકલ વેચ્યો, નાણાંકીય વર્ષ 2023-24 ના સમાન સમયગાળામાં વેચાયેલા 2,25,368 મોટરસાઇકલમાંથી થોડો વધારો.

તે જ સમયગાળા દરમિયાન, VECV, આઇશર મોટર્સનો અન્ય વિભાગ, ₹5,070 કરોડના સંચાલનમાંથી આવકનો અહેવાલ આપ્યો, અગાઉના વર્ષની આવક ₹4,980 કરોડથી 1.8% વધારો. પ્રથમ ત્રિમાસિક માટે EBITDA ₹385 કરોડ છે, જે પાછલા વર્ષમાં ₹387 કરોડથી થોડું નીચે છે. ટેક્સ પછીનો નફો ₹319 કરોડ સુધી વધી ગયો, જે પાછલા વર્ષમાં ₹181 કરોડની તુલનામાં છે. નાણાંકીય વર્ષ 25 માં VECV એ 19,702 વાહનોના વેચાણને રેકોર્ડ કર્યું, નાણાંકીય વર્ષ 24 માં 19,571 વાહનોથી ઉપર.

Q1 પરિણામો પછી આઇકર મોટર્સ શેર કિંમત પર અસર

પાછલા મહિનામાં, આઇકર મોટર્સના સ્ટૉકમાં 3.3% ઘટાડો થયો છે અને પાછલા ત્રણ મહિનામાં ફ્લેટ રહ્યો છે. ઑગસ્ટ 8 ના રોજ, સ્ટૉક દરેક શેર દીઠ ₹4,578.80 ના રોજ 0.46% નીચે બંધ થયું, જ્યારે BSE સેન્સેક્સ 78,886.22 પૉઇન્ટ્સ પર 0.73% સુધીમાં સમાપ્ત થઈ ગયું.

બુલેટ 350 મોડેલમાં Q1FY25 દરમિયાન વૉલ્યુમમાં 14% ઘટાડો થયો હતો, જે અપડેટેડ વર્ઝનની મર્યાદિત સ્વીકૃતિને સૂચવે છે. તેવી જ રીતે, હંટર 350, નાણાંકીય વર્ષ 23 માં શરૂ કરવામાં આવ્યું, 8% વૉલ્યુમમાં ઘટાડો જોયો. કંપની બજાજ-ટ્રાયમ્ફ, હીરો-હાર્લે, ટીવીએસ મોટર (રોનિન), હોન્ડા અને ક્લાસિક લેજન્ડ્સ (જવા) તરફથી વધુ સ્પર્ધાનો સામનો કરી રહી છે. નુવામાના વિશ્લેષકો મુજબ, આઇકર મોટર્સના ઘરેલું વૉલ્યુમમાં Q1FY25 માં 1% ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે ઉદ્યોગમાં એકંદર 20% નો વધારો થયો હતો.

એમકે એનાલિસ્ટ્સએ એ પણ જણાવ્યું છે કે ગેરિલા મોડેલને એક સમાન પ્રતિસાદ મળ્યો છે, સૂચવે છે કે આઇકર મોટર્સ સ્ટ્રક્ચરલ ગ્રોથ ચેલેન્જનો સામનો કરી શકે છે, જેમાં રિકવરી ધીમે ધીમે થવાની સંભાવના છે.

વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે ઉચ્ચ આધાર, ઘટેલા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ અને પેન્ટ-અપની માંગના ઘટતા અસરોને કારણે કમર્શિયલ વાહનોની માંગ (VECV) ધીમી થઈ શકે છે. પરિણામે, નુવામા નાણાંકીય વર્ષ 24–27 માટે 4%/8% ના સૌથી વધુ આવક/EBITDA કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR)ની આગાહી કરે છે.

આગળ જોઈને, કંપની અપેક્ષા રાખે છે કે મિડલવેઇટ સેગમેન્ટ, જે તેનું મુખ્ય બજાર છે, નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ઉચ્ચ અંકની વૃદ્ધિ જોશે, અગાઉ જોવા મળતા ડબલ-અંકના વિકાસ દરોથી મંદ થશે. વિકાસને વધારવા માટે, રૉયલ એનફીલ્ડે તાજેતરમાં જણાવેલ ગેરિલા 450 સહિત ઘણા પ્રોડક્ટના અપડેટ્સની યોજના બનાવી છે અને એમકે મુજબ, ખાસ કરીને હંટર મોડેલ માટે માર્કેટિંગના પ્રયત્નોને વધારવાનો ઇરાદો ધરાવે છે.

નુવામા એનાલિસ્ટ્સ આઇકર મોટર્સ માટે સતત કામગીરી ચાલુ રાખે છે, જે નાણાંકીય વર્ષ 24 થી નાણાકીય વર્ષ 27 સુધીના ઘરેલું બજારમાં 3% વૉલ્યુમ સીએજીઆરનો અનુમાન લગાવે છે. આ દૃષ્ટિકોણ બજાજ-ટ્રાયમ્ફ, હીરો-હાર્લી, ટીવીએસ મોટર (રોનિન), હોન્ડા અને ક્લાસિક લેજેન્ડ્સ (જાવા) તરફથી મર્યાદિત વૉલ્યુમની ક્ષમતા સાથે વિશિષ્ટ પ્રૉડક્ટ લૉન્ચ કરવાને કારણે છે. તેઓ 7% આવક સીએજીઆર અને નાણાંકીય વર્ષ 24–27 કરતાં વધુની 10% આવકના સીએજીઆરનો અંદાજ લગાવે છે, જે રૉયલ એનફીલ્ડ માટે 26x અને VECV માટે 20x ના P/E રેશિયોના આધારે ₹4,600 ની ટાર્ગેટ કિંમત સાથે 'હોલ્ડ' રેટિંગ જાળવી રાખે છે.

આઇકર મોટર્સ વિશે

આઇકર મોટર્સ લિમિટેડ (EML) એક ભારતીય બહુરાષ્ટ્રીય ઑટોમોટિવ કંપની છે જેમાં મોટરસાઇકલ અને વ્યવસાયિક વાહન ઉત્પાદન બંનેનો સમાવેશ થાય છે. કંપની મોટરસાઇકલ, સ્પેર પાર્ટ્સ અને સંબંધિત સેવાઓના ઉત્પાદન અને વેચાણમાં શામેલ છે. ઇએમએલ ભારતમાં પ્રીમિયમ મોટરસાઇકલ સેગમેન્ટમાં પ્રભુત્વ ધરાવતી આઇકોનિક રૉયલ એનફીલ્ડ બ્રાન્ડનું ઉત્પાદન કરવા માટે શ્રેષ્ઠ છે.