ઇસીબી 75 બીપીએસ દ્વારા વધારે છે અને શું અસર કરે છે

યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંક (ઇસીબી) દ્વારા દર 50 બીપીએસ સુધી વધારવામાં આવ્યા પછી માત્ર બે મહિના પછી, તેણે 08 સપ્ટેમ્બર 2022 ના રોજ તેની લેટેસ્ટ મીટિંગમાં અન્ય 75 બેસિસ પૉઇન્ટ્સ દર વધારો કર્યો હતો. જુલાઈમાં, ઇસીબીએ -0.50% થી 0.00% સુધીના બેંચમાર્કના દરો લીધા હતા અને હવે બેંચમાર્ક 0.75% સુધી વધાર્યું છે. આ ઇસીબી વ્યાજ દરોમાં સૌથી વધુ એકલ શૉટ સ્પાઇક છે કારણ કે યુરો 1999 માં પ્રથમ રજૂ કરવામાં આવ્યો હતો. ઇસીબીએ ઓછા મુદ્રાસ્ફીતિનો સામનો કરવા માટે 2014 થી નકારાત્મક પ્રદેશમાં દરો રાખ્યા હતા.

75 બેસિસ પોઇન્ટ વ્યાજ દર 0.75% સુધી વધીને મોટાભાગે યુરો ઝોનમાં ફુગાવાની વૃદ્ધિથી ટ્રિગર કરવામાં આવી હતી. ફુગાવા ડબલ અંકો પર બંધ થઈ રહ્યું છે અને વર્ષ 2022 માટે, ફુગાવાનો સરેરાશ 8.1% છે, જ્યારે ફુગાવાનો વર્ષ 2023 માટે 5.5% ખાતે પેગ કરવામાં આવે છે. આ ફૂગાવાની અપેક્ષા 2024 માં 2.3% સુધીની રહેશે, જે હજુ પણ તેના લક્ષ્ય માધ્યમ વ્યાજ દર 2% કરતાં વધુ હશે. જોકે વ્યાજ દરોમાં વધારાની માત્રા આશ્ચર્યજનક હતી, પરંતુ બજારો પહેલેથી જ આ વધારામાં વધારો કરવાનું પરિબળ સારી રીતે હતું.

 
આજે આ સમસ્યા મોટાભાગે ઉર્જા ફુગાવા દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જ્યારે ખાદ્ય મુદ્રાસ્ફીતિ અને મુખ્ય ફુગાવા જેવી અન્ય વસ્તુઓ પણ કોરસમાં જોડાઈ ગઈ છે. યુરો ઝોનમાં, આજે સમસ્યા 9.1% સુધી સ્પર્શ કરતી ઓગસ્ટ ઇન્ફ્લેશન સાથે ઉચ્ચ મુદ્રાસ્ફીતિની છે. ઇયુ ક્ષેત્રમાં ઉર્જાની કિંમતો ફેબ્રુઆરી 2022 માં રશિયાના યુક્રેનના આક્રમણથી વધી ગઈ છે. રશિયા નોર્ડ સ્ટ્રીમ 1 બંધ કરીને, પરિસ્થિતિ માત્ર યુરો ઝોનમાં વધુ ખરાબ થશે. કિંમતમાં વધારો હવે ખાદ્ય, વસ્ત્રો, કારો, ઘરગથ્થું ઉપકરણો અને સેવાઓમાં દેખાય છે. 

અન્ય ચિંતા એ છે કે ઘણી બધી એન્ટી-ઇન્ફ્લેશન સ્ટેન્સ ધીમા અને અર્થવ્યવસ્થામાં મંદી લાવી શકે છે. જૂન 2022 ત્રિમાસિકમાં યુરો ઝોનમાં જીડીપી માત્ર 0.8% નો વધારો થયો હતો. વિશ્લેષકો ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચ પર પસાર થવા માટે સંઘર્ષ કરતા ગ્રાહકોના ખર્ચ અને વ્યવસાયોને ઉચ્ચ સંભાવના પૂરી પાડે છે. ઈસ્ત્રીપૂર્વક, યુરો ઝોનની પરિસ્થિતિ મુખ્યત્વે યુએસ સાથે સમાન છે. યુરો ઝોનમાં પણ, અત્યંત કડક મજૂર બજાર હોવા છતાં, બેરોજગારી 6.6% ના રેકોર્ડ પર છે. તેથી, ફુગાવાનું નિયંત્રણ વધુ સમય લાગી શકે છે.

ઇસીબી પ્રમુખ, ક્રિસ્ટિન લાગાર્ડ, "જ્યારે આપણે નિષ્કર્ષ કરીએ છીએ કે ઊર્જા ફુગાવાના મુખ્ય સ્રોત છે, સાથે જ ખાદ્ય વધારાની સાથે, અમારી પાસે વિવિધ પ્રોડક્ટ્સ અને સેવાઓમાં ફૂગાવાનું પણ છે જ્યાં માંગ ભૂમિકા ભજવે છે". લગાર્ડે એ પણ ઉમેર્યું હતું કે જ્યારે તેની સંપત્તિ ખરીદી કાર્યક્રમ સમાપ્ત થઈ હતી ત્યારે ડિસેમ્બર 2021થી નાણાંકીય નીતિને સામાન્ય કરવાની શરૂઆત કરી હતી. વર્ષ 2022, 2023 માટે 0.9% વર્ષ માટે 3.1% જીડીપી વૃદ્ધિ અને વર્ષ 2024 માટે 1.9% સુધારેલ બેઝલાઇન આઉટલુક સાથે પ્રતિસાદને ટાળવા માટે લગાર્ડ હજુ પણ આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે.

યુએસ અને એશિયા જેવા અન્ય દેશો માટે ટેકઅવે એ છે કે યુરોપનું બેસ્શન પણ હૉકિશ બન્યું છે. જે માત્ર એક અસ્થાયી જાપાન અને હજી પણ ડોવિશ ચાઇનીઝ સેન્ટ્રલ બેંકને છોડે છે. RBI એ નાણાંકીય વિવિધતાના જોખમને ટાળવા માટે Fed સાથે તેનો હૉકિશ અભિગમ પહેલેથી જ શરૂ કર્યો છે. હવે, એવું લાગે છે કે યુરોપમાંથી પ્રમાણીકરણ યુએસ માટે સપ્ટેમ્બરમાં અન્ય 75 bps દરમાં વધારો સાથે આગળ વધવા માટે પ્રોત્સાહન હશે અને કદાચ નવેમ્બરમાં 50 bps નો દર વધારો થશે. તેના ઉપરાંત, તે મોટાભાગે મેક્રો ડેટા ચલાવવામાં આવશે.