ઘરેલું રોકાણકારો ટોચની કંપનીઓમાં એફપીઆઈ કરતાં વધુ ધરાવે છે

હવે છેલ્લા 9 મહિનામાં એફપીઆઈ કેવી રીતે સતત વેચી રહ્યા છે અને ઘરેલું ભંડોળ ખરીદવાનું સારું દસ્તાવેજીકરણ છે. ઓક્ટોબર 2021 અને જૂન 2022 વચ્ચે, એફપીઆઈએસએ ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી લગભગ $35 અબજ લીધાં હતાં. તે જ સમયગાળા દરમિયાન, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને એલઆઈસી જેવા ઘરેલું રોકાણકારોએ આક્રમક રીતે ભારતીય ઇક્વિટીમાં રોકાણ કર્યું છે અને એફપીઆઈ દ્વારા વેચાણને સરભર કરતાં વધુ છે. હવે મોર્ગન સ્ટેનલી દ્વારા હાઇલાઇટ કરવામાં આવેલ હોલ્ડિંગ પેટર્ન વિશે રસપ્રદ શોધ છે.

મોર્ગન સ્ટેનલી દ્વારા તાજેતરની નોંધ અનુસાર, 2022 માં સંપૂર્ણ 720 bps અથવા 7.20% દ્વારા વધારેલા ઘરેલું રોકાણકારો (મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને ઘરો) ના ઇક્વિટીમાં સંયુક્ત હોલ્ડિંગ્સ. આ ઘરેલું માલિકીનું સ્તર 25.6% પર લઈ ગયું છે. સ્પષ્ટપણે, ઘરેલું માલિકીમાં આ વૃદ્ધિ વિદેશી માલિકીના ખર્ચ પર આવી છે અને જો તમે ભારતીય બજારમાં મોટાભાગના મુખ્ય સ્ટૉક્સમાં એફપીઆઈની માલિકી તે જ સમયગાળા દરમિયાન આવી હોય તો તે પણ સ્પષ્ટ થાય છે.

આ પ્રકારનો ટ્રેન્ડ 2010 થી પહેલીવાર ભારતમાં દેખાય છે. આજે, ઘરેલું રોકાણકારોની કુલ ઇક્વિટી માલિકી જૂન 2022 ત્રિમાસિક દરમિયાન 75 મુખ્ય કંપનીઓમાં વિદેશી ભંડોળની હોલ્ડિંગ્સને વટાવી ગઈ છે. માત્ર આ નંબરો પર જુઓ. ઇક્વિટીમાં ઘરેલું રોકાણકારોની સંયુક્ત હોલ્ડિંગ્સ જૂન 2022 સુધી 720 bps થી 25.6% વધી ગઈ છે. તે જ સમયગાળા દરમિયાન વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો અથવા એફપીઆઈની કુલ ઇક્વિટી માલિકી 230 આધારે 24.8% સુધી ઘટી ગઈ હતી. સ્પષ્ટપણે, ભારતીય બજારો ઘરેલું બદલી રહ્યા છે.

જો તમે માત્ર જૂન 2022 ત્રિમાસિક જોશો, તો ટ્રેન્ડ ખૂબ જ સ્ટાર્ક હતા. ઉદાહરણ તરીકે, ભારતીય ઇક્વિટીની ઘરેલું માલિકીમાં 90 bps વધારો થયો હતો. તે જ સમયે, આ જૂન ક્વાર્ટરે આ 75 કંપનીઓમાં એફપીઆઈની માલિકી 84 બીપીએસ સુધીની ઘટે છે જેને બ્લૂ ચિપ્સના બ્લૂએસ્ટ તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. પરિપ્રેક્ષ્ય મેળવવા માટે. આ 75 કંપનીઓમાં એફપીઆઈની માલિકી ડિસેમ્બર 2014 થી 232 બીપીએસ સુધી પડી ગઈ છે પરંતુ વર્ષથી 263 બીપીએસ સુધી આવી ગઈ છે. ટૂંકમાં, મોટાભાગના એફપીઆઈ માલિકીનું નુકસાન માત્ર છેલ્લા એક વર્ષમાં જ થયું હતું.

એક વધુ સંકેત, જે વધુ પ્રોત્સાહન આપતું ન હોય તે છે કે પ્રમોટર્સની હોલ્ડિંગ્સ પણ છેલ્લા એક વર્ષમાં 20 bps સુધી પડી ગઈ છે. જો કે, જો તમે વર્ષ 2014 થી લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી જોશો, તો ઘટાડો ખરેખર 326 bps રહ્યો છે. સ્પષ્ટપણે, કોઈપણ પ્રમોટર્સ વેચી રહ્યા છે અથવા તો તેઓ નિયંત્રણ ગુમાવી રહ્યા છે, સંભવત: ઇક્વિટી હિસ્સેદારીનું પ્લેજિંગ, નિયંત્રણમાં ફેરફાર વગેરે જેવા કારણોસર. બીજી તરફ, વર્તમાન વર્ષ દરમિયાન નાણાંકીય સંસ્થાઓની હોલ્ડિંગ્સ વધી રહી છે.

ચાલો આપણે ફાઇનાન્શિયલ સંસ્થાઓ વિશે વધુ વિગતવાર વાત કરીએ. આ 75 કંપનીઓમાં તેમની હોલ્ડિંગ્સ વાયઓવાયના આધારે 39 બીપીએસ વધી ગઈ હતી. જોકે, જો તમે 2014 થી જોઈએ તો આ સ્પાઇક ખૂબ નાનું છે. ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સએ વાયઓવાયના આધારે તેમનો શેર 49 bps સુધી વધી રહ્યો હતો પરંતુ 2014 થી વધુ 580 bps નો ભાગ જોયો હતો. સ્પષ્ટપણે, આ સમયગાળા દરમિયાન, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ AUM ઘણીવાર વૃદ્ધિ પામ્યું છે અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સએ તેમાંથી શ્રેષ્ઠ બનાવ્યું છે. ચિંતા એ છે કે હવે આ 75 કંપનીઓના પ્રમોટર્સ પોતાના 44.9% ધરાવે છે; છેલ્લા વર્ષ 45.4%થી નીચે છે.

જૂન 2022 સુધી, એફપીઆઈ આ ટોચની કંપનીઓની ઇક્વિટીના 24.8% ની માલિકી ધરાવે છે. તુલનામાં, ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ 9.5% ધરાવે છે, જે જનરલ પબ્લિક પાસે 9% છે, નાણાંકીય સંસ્થાઓ 7.2% હોલ્ડ કરે છે જ્યારે એનઆરઆઈ અને અન્ય પોતાની પાસે 4.7% છે. જાહેર, ઘરેલું મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને ઘરેલું નાણાંકીય સંસ્થાઓનું સંયોજન તમને ઘરેલું હોલ્ડિંગ્સ આપે છે, જે જૂન 2022 માં એફપીઆઈ હોલ્ડિંગ્સને પાર કર્યા છે. માર્કેટનું વધુ ઘરેલું સ્થાન સારું ચિહ્ન છે કે નહીં, માત્ર સમય જ કહેશે!