મિશ્રિત Q2 કમાણી પછી DMart ની અસ્થિરતાનો સામનો કરે છે

એવેન્યૂ સુપરમાર્ટ્સ, પ્રખ્યાત રિટેલ ચેઇન ડીમાર્ટની પેરેન્ટ કંપનીએ તાજેતરમાં જ તેનો Q2 આવકનો રિપોર્ટ રિલીઝ કર્યો, ત્યારબાદ સોમવારના સ્ટોક પરના પરિણામે ઓપનિંગ સેશનમાં 4% કરતાં વધુ ઘટાડો થયો. એવેન્યૂ સુપરમાર્ટએ ₹12,624 કરોડની એકીકૃત આવકનો અહેવાલ કર્યો છે, જે પાછલા વર્ષના ₹10,638 કરોડથી નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે. જૂન-અંતના ત્રિમાસિકમાં ₹11,865 કરોડથી 6.4% સુધીની આવક વધી ગઈ.

જો કે, કંપનીનો ચોખ્ખો નફો 9% વર્ષ-વર્ષ-વર્ષ (YoY) થી ₹623 કરોડ સુધી નકારવામાં આવ્યો છે, જે પાછલા નાણાંકીય વર્ષના સમાન ત્રિમાસિકમાં ₹686 કરોડથી નીચે છે. Q2 દરમિયાન ઑપરેટિંગ પ્રોફિટ એક વર્ષ પહેલાં સંબંધિત સમયગાળામાં ₹892 કરોડની તુલનામાં ₹1,005 કરોડ છે. ત્રિમાસિક માટે ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિનનો અહેવાલ 7.96% પર Q2FY23 માં 8.4% થી નીચે આપવામાં આવ્યો હતો.

નાણાંકીય વર્ષ 24 ના પ્રથમ અડધા દરમિયાન, કંપનીએ 12 સ્ટોર્સ ઉમેરીને તેના ફૂટપ્રિન્ટને વિસ્તૃત કર્યું, જેના પરિણામે કુલ 336 સ્ટોર્સની સંખ્યા થાય છે. ડીમાર્ટ મહારાષ્ટ્ર, ગુજરાત, દમણ, આંધ્ર પ્રદેશ, કર્ણાટક, તેલંગાણા, તમિલનાડુ, મધ્ય પ્રદેશ, રાજસ્થાન, એનસીઆર, છત્તીસગઢ અને પંજાબ સહિતના વિવિધ પ્રદેશોમાં કાર્ય કરે છે.

વિશ્લેષકના અભિપ્રાયો

Q2 કમાણીના રિપોર્ટનું રિલીઝ બ્રોકરેજ ફર્મની વિવિધ શ્રેણીના અભિપ્રાયોને કારણે થયું. જેફરીએ સ્ટૉક પર હોલ્ડ રેટિંગની ભલામણ કરી અને અગાઉની ₹3,700 થી ₹3,850 સુધીની ટાર્ગેટ કિંમત વધારી. કંપનીના Q2 EBITDA વિશે પણ ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે, જે ઓછા કુલ માર્જિન અને ઉચ્ચ કર્મચારીઓના ખર્ચને કારણે નીચે આપેલા અંદાજ અનુમાનમાં ઘટાડે છે. Dmartના સામાન્ય વેપારી અને કપડાંના સેગમેન્ટએ Q2 સમયગાળા દરમિયાન મ્યુટ ગ્રોથની જાણ કરી હતી. સ્ટોરમાં ઉમેરાઓ સંબંધિત, જેફરીઓ ભવિષ્યમાં એક રેમ્પ-અપની અપેક્ષા રાખે છે.

તેનાથી વિપરીત, મોર્ગન સ્ટેનલીએ તેના પાછલા સમાન-વજન કૉલમાંથી વધુ વજન રેટિંગમાં સ્ટૉકને અપગ્રેડ કર્યું. અને લક્ષ્યની કિંમત ₹3,786 થી ₹4,471 સુધી ઉઠાવી છે.

બીજી તરફ, JP મોર્ગને ₹3,200 ની ટાર્ગેટ કિંમત સાથે સ્ટૉક પર અંડરવેટ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું હતું.

સિટી અને ગોલ્ડમેન સૅક્સ બંનેએ અનુક્રમે ₹3,100 અને ₹3,650 ની નવી ટાર્ગેટ કિંમતો સાથે સ્ટૉક પર વેચાણ રેટિંગ જાળવી રાખ્યા છે.
મેક્વેરીએ આઉટપરફોર્મ કૉલ સાથે બહાર નીકળી હતી અને ₹4,450 ની ટાર્ગેટ કિંમતની સલાહ આપી હતી, જેનો અર્થ છે કે 13% થી વધુની સંભવિત સંભાવના.

કંપનીની ટિપ્પણીઓ

CEO અને મેનેજિંગ ડાયરેક્ટર નેવિલે નોરોન્હાએ સ્વીકાર્યું હતું કે Q2 FY24 માં 18.5% ની આવકની વૃદ્ધિ જોવા મળી હતી. જો કે, તેમણે હાઇલાઇટ કર્યું કે હાયર-માર્જિન જનરલ મર્ચન્ડાઇઝ અને એપેરલ બિઝનેસમાંથી ઓછું યોગદાનને કારણે પાછલા વર્ષમાં સમાન સમયગાળાની તુલનામાં કુલ માર્જિન ઓછું રહે છે. કંપનીના જીએમ અને એ વેચાણમાં H1FY24 માં વેચાણનું 23.21% યોગદાન આપવામાં આવ્યું હતું, જે પાછલા વર્ષમાં 24.75% થી નીચે હતું. ડીમાર્ટ મુખ્યત્વે રોજિંદા સ્ટેપલ્સ અને આવશ્યક વસ્તુઓ ઑફર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ફ્યૂચર આઉટલુક

ડીએમએઆરટી તેના સામનો કરવામાં આવતી પડકારોનું સમાધાન કરવા માટે વ્યૂહરચનાઓ પર સક્રિય રીતે કામ કરી રહ્યું છે. કંપની તેના જીએમ અને એ સેલ્સ મિક્સમાં સુધારો કરવા માટે સક્રિય રીતે કામ કરી રહી છે અને તેના મર્ચન્ડાઇઝ એસોર્ટમેન્ટને બરાબર રીતે ગોઠવવાનો પ્રયત્ન કરી રહી છે. DMart ઇન-સ્ટોર ફાર્મસીઓ અને નાના સ્ટોર ફોર્મેટ જેવી નવી પહેલ સાથે પણ પ્રયોગ કરી રહ્યું છે. આ પહેલો લાંબા ગાળામાં ફળ ઉઠાવવાની અપેક્ષા છે, જ્યારે વિશ્લેષકો માને છે કે તેમાં થોડો સમય લાગી શકે છે. રોકાણકારોએ આ સમસ્યાઓને સંબોધિત કરવામાં ડ્માર્ટની પ્રગતિની નજીકથી દેખરેખ રાખવી જોઈએ.

અંતિમ શબ્દો

એવેન્યૂ સુપરમાર્ટ તરફથી Q2 આવકનો અહેવાલ સામાન્ય વેપારીકરણ અને કપડાંના વ્યવસાયમાં પડકારો દ્વારા આવકની વૃદ્ધિ ઑફસેટ સાથે મિશ્રિત કામગીરી પ્રદાન કરે છે. વિશ્લેષકના અભિપ્રાયો અલગ-અલગ હોય છે, અને સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન ચિંતાનો મુદ્દો રહે છે. કંપની આ પડકારોને દૂર કરવા અને ભવિષ્યમાં તેની કામગીરીમાં સુધારો કરવા માટે વ્યૂહરચનાઓ પર સક્રિય રીતે કામ કરી રહી છે. રોકાણકારોએ આ સમસ્યાઓને સંબોધિત કરવામાં ડ્માર્ટની પ્રગતિને કાળજીપૂર્વક ટ્રૅક કરવી જોઈએ કારણ કે શેરમાં બજારમાં અસ્થિરતાનો સામનો કરવો પડે છે.