ક્રેડિટ સુઇસ ગ્રુપ માટે તેનો ગ્રાન્ડ રિસ્ક્યુ પ્લાન તૈયાર કરે છે

ક્રેડિટ સુઇઝ પાછલા કેટલાક વર્ષોમાં તમામ ખોટા કારણોસર કારણોસર હોઈ શકે છે. આર્કેગોસ કેપિટલની ફેમિલી ઑફિસને ભંડોળ પૂરું પાડવાથી લઈને ગ્રીન્સિલમાં ખોટા પગલા પર પકડી લેવા સુધી, ક્રેડિટ સુઇસે છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં મોટાભાગની વસ્તુઓ ખોટી કરી છે. તેની તકલીફોમાં ઉમેરવા માટે, તેમાં મોઝામ્બિકમાં ડમી બોન્ડ્સને ભંડોળ આપવામાં અને રશિયન ઓલિગાર્ચ માટે લક્ઝરી એસેટ્સને ભંડોળ પણ શામેલ કરવામાં આવ્યું હતું. ટૂંકમાં, ક્રેડિટ સુઇઝએ એ બધું કર્યું હતું કે જે એક સંવેદનશીલ બેંક અથવા સંપત્તિ વ્યવસ્થાપકને કરવું જોઈએ નહીં. યાદ રાખો, તેમના દાંતની ત્વચા દ્વારા છેલ્લી મિનિટમાં બહાર નીકળતા પહેલાં તેઓ ચાઇનાના એવરગ્રાન્ડ પર પણ મોટો એક્સપોઝર કર્યો હતો.

જ્યારે ક્રેડિટ ડિફૉલ્ટ સ્વૅપ (સીડીએસ) વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ પછી ન જોવામાં આવેલા સ્તર પર પહોંચી જાય ત્યારે ગ્રુપમાં સમસ્યાઓ લગભગ કેટલાક મહિના પહેલાં આવી હતી. તે એક ક્લાસિક સંકેત હતો કે ક્રેડિટ સુઇસ ગ્રુપ ઉત્તેજના કરતા વર્જન પર હતું. તે સમયે, નવા ટોચના મેનેજમેન્ટે 27 મી ઓક્ટોબર ના રોજ ક્રેડિટ સુઇસને પુનર્જીવિત કરવાની તેમની ગ્રાન્ડ પ્લાનની રૂપરેખા આપવાનું વચન આપ્યું હતું. તે અનુસાર, બેંકે ગ્રાન્ડ પ્લાનના સંગ્રહનું નિર્માણ કર્યું છે, જે વ્યવસાયને પુનર્ગઠન કરવાનું તેમજ હાલના રોકાણકારો પાસેથી મૂડીની પર્વતોની માંગને તેની બેલેન્સશીટને સુધારવાનું મિશ્રણ બનશે. 

ખરેખર ગ્રાન્ડ રિસ્ક્યુ પૅકેજમાં શું શામેલ છે?

જ્યારે ફાઇનરની વિગતો આગામી કેટલાક અઠવાડિયામાં ઉભરશે, ત્યારે પ્રસ્તાવના વ્યાપક કૉન્ટર્સ બહાર નીકળી ગયા છે. બજારો આ યોજનાથી ખુશ નહોતા કારણ કે પછી ક્રેડિટ સુઇસ પ્લમેટિંગના સ્ટૉકથી પ્રમાણિત કરવામાં આવેલ વેસ પ્લાનથી ખૂબ જ ખુશ નહોતા. પરંતુ ચાલો આપણે આગળ વધવાની અસ્થિર બજારની અસર છોડીએ અને સંપૂર્ણપણે નિર્ધારિત મુખ્ય યોજના પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીએ. અહીં યોજનાની વિશેષતાઓ છે, જે બ્રિંકમાંથી ક્રેડિટ અનુકૂળતાને બચાવી શકે છે.

    a) તે થવાની અપેક્ષા હતી. ક્રેડિટ સુઇઝ તેના મોટાભાગના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેંક બિઝનેસને વેચશે અથવા સ્પિન બંધ કરશે અને તેના મુખ્ય આંતરરાષ્ટ્રીય સંપત્તિ અને એસેટ મેનેજમેન્ટ બિઝનેસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે, જે હંમેશા તેનો મુખ્ય રહ્યો છે. તે તેની કેટલીક ટ્રેડિંગ ક્ષમતાઓને જાળવી રાખશે પરંતુ તે જોવાના અમલીકરણ બિંદુથી વધુ હશે.

    b) ક્રેડિટ સુસને મૂડીની જરૂર પડશે અને તેને ઘણી મૂડીની જરૂર પડશે. અંદાજના અનુસાર, બેંક લગભગ 30% ની ઇક્વિટીને ઓછી કરશે કારણ કે તે અવિશ્વસનીય રીતે ઓછા મૂલ્યાંકન પર શેર વેચાણ દ્વારા $4 અબજ સુધી વધારવાનો પ્રયત્ન કરે છે. ગ્રાન્ડ પ્લાનની જાહેરાત પછી ક્રેડિટ સુઈસની બજાર કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો સ્ટૉકના મૂલ્યાંકન પર પ્રભાવને કારણે થયો હતો. જેનાથી રોકાણકારો જીટરી બાકી રહી છે. 

    c) જો કે, રોટ ગહન છે જેથી નફા અને આરઓઆઈની પરત ખૂબ ધીમી રહેશે. ઉદાહરણ તરીકે, ક્રેડિટ સુઇસના ટોચના મેનેજમેન્ટ દ્વારા પ્રદાન કરેલા વર્તમાન અંદાજ મુજબ, રોટી (મૂર્ત ઇક્વિટી પર રિટર્ન) માત્ર લગભગ 6% હશે. આનો અર્થ એ છે કે ગ્રુપને બેંકમાં શેરધારકો અને અન્ય હિસ્સેદારોને કોઈપણ અર્થપૂર્ણ મૂલ્ય ઉમેરવામાં સક્ષમ બનવા માટે વધુ સમય લાગશે.

    d) રોકાણ બેન્કિંગ વ્યવસાયને છોડવાની એક મોટી ચિંતા એ છે કે ભવિષ્યના નફા સામે નુકસાનની સ્થાપના માટે કરવામાં આવેલી મોટાભાગની વિલંબિત કર જોગવાઈઓ હવે યોગ્ય રહેશે. લેટેસ્ટ ક્વાર્ટરમાં, ક્રેડિટ સૂસએ પહેલેથી જ $4 બિલિયન હિટ લીધી છે જેમાં વિલંબિત કર સંપત્તિઓ માટે $3.7 બિલિયનની ટ્યૂન માટે લેખનનો સમાવેશ થાય છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ બિઝનેસમાંથી બંધ થવાને કારણે કરવામાં આવતા સંપૂર્ણ ખર્ચ કેટલો હશે તે જોવું બાકી છે.

    e) શેર સેલ સઉદી નેશનલ બેંક દ્વારા હાલના શેરધારકોને અધિકાર શેર આપવામાં આવતા હોય તેવી અપેક્ષા છે. આ ઇન્ફ્યુઝન પછી પણ, મૂડી પર્યાપ્તતાનો ગુણોત્તર ફક્ત 14% ના વિસ્તૃત સ્તર પર પાછા આવશે. અલબત્ત, આ ટકાવારી ડિસેમ્બર 2022 ના રોજ સમાપ્ત થતાં ચોથા ત્રિમાસિકમાં કેટલો લેખન-બંધ કરવો પડશે તે પર આધારિત રહેશે.

    f) તેના કેટલાક વ્યવસાયો માટે ખરીદદારો સિદ્ધાંતમાં છે. ઉદાહરણ તરીકે, ક્રેડિટ સૂસ તેના સુરક્ષિત પ્રોડક્ટ્સ બિઝનેસને અપોલો ગ્લોબલ મેનેજમેન્ટ અને પિમકોને વેચશે. આ લગભગ $3 અબજની મૂડી જારી કરવાની અપેક્ષા છે, પરંતુ આ હજુ પણ વાતચીતના તબક્કામાં છે અને ડૉટેડ લાઇન પર કંઈ પણ હસ્તાક્ષર કરવામાં આવ્યા નથી. એક કટોકટીની પરિસ્થિતિમાં, સામાન્ય રીતે કપ અને હોઠ વચ્ચે ઘણી સ્લિપ હોય છે. 

    g) વર્ષ 2025 સુધીમાં, જ્યારે તે પ્રાઇમ બ્રોકરેજ સિવાય ઉભરતા બજારો અને યુરોપિયન લોનમાંથી બહાર આવશે, ત્યારે અન્ય $2.5 બિલિયન મૂડી જારી કરવામાં આવશે, જે ભંડોળને હેજ કરવા માટે ધિરાણ આપે છે. તે ઝુરિચમાં તેની હોટેલના વેચાણ તેમજ સ્વિસ સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં તેના હિસ્સેદારીથી અન્ય $1.4 બિલિયન બનાવવાની સંભાવના છે. 

અંતિમ વિશ્લેષણમાં, વાસ્તવિક પડકાર આ તમામ બિંદુઓની બહાર રહેશે. તે CS પ્રથમ બોસ્ટન એકમ સાથે શું કરે છે તેના પર આધારિત રહેશે. તે સીએસ ફર્સ્ટ બોસ્ટનમાં તેનો મોટો હિસ્સો લઘુમતી હિસ્સોમાં લાવી શકે છે, જે તેની મોટાભાગની મૂડી સમસ્યાઓને ઉકેલી શકે છે. જો કે, ક્રેડિટ સુઇઝ તેના સૌથી મોટા ગ્રાહકો માટે મુખ્ય સલાહકાર તરીકે સીએસ ફર્સ્ટ બોસ્ટનનો ઉપયોગ ચાલુ રાખવા માંગે છે. આ એક પાસા ક્રેડિટ સૂઝના સફળ રિવાઇવલની ચાવી ધરાવી શકે છે.