સીએલએસએ પેટીએમ - બ્રાવુરા, બહાદુરી અથવા બ્રાવાડોને અપગ્રેડ કરે છે?

શું તમે આ 3 શબ્દો વચ્ચેના તફાવત વિશે વિચાર્યું છે; બ્રાવુરા, બહાદુરી અને બ્રાવાડો. બ્રાવુરા એ કોઈ વ્યક્તિમાં કુશળતા અથવા કેટલીક અનન્ય ક્ષમતા છે જેથી અન્ય કોઈ ટ્રેન્ડને ઓળખી શકાય અથવા સ્પૉટ કરી શકાય. વીરતાને વધારે સ્પષ્ટીકરણની જરૂર નથી. તે શબ્દની સકારાત્મક અર્થમાં સાહસ છે અને ગતિશીલતા દર્શાવે છે. બ્રાવાડો સૌથી ખરાબ ઘટના છે. તે બ્રાશ પર લગભગ સીમાપાર અને પરિણામો વિશે ચિંતા કર્યા વિના અધૂરા સાહસ દર્શાવે છે. આ પ્રશ્ન એ છે કે શું પેટીએમના ભાવના લક્ષ્યને અપગ્રેડ કરવા માટે સીએલએસએનો નવીનતમ નિર્ણય બ્રાવુરા, બહાદુરી અથવા બ્રાવડોના ચિહ્ન છે? ચાલો શોધીએ.

તાજેતરના એક રિપોર્ટમાં, એશિયાના સૌથી મોટા અને સૌથી આદરણીય રોકાણ નિષ્ણાતોમાંથી એક, CLSA એ તેના દૃષ્ટિકોણને અપગ્રેડ કર્યું પેટીએમ (વન97 કમ્યુનિકેશન્સ લિમિટેડ) વેચાણ કૉલથી લઈને ખરીદી કૉલ સુધી. સોમવાર 28 મી નવેમ્બર 2022 ના રોજ સીએલએસએ દ્વારા જારી કરવામાં આવેલ સંશોધન અહેવાલએ પેટીએમ પર ₹650 નું ભાવ લક્ષ્ય સ્થાપિત કર્યું છે. તે વર્તમાન કિંમતના સ્તરથી લગભગ 40% ઉપર છે, પરંતુ જો સ્ટૉક કિંમતમાં ₹650 સ્પર્શ કરે છે, તો પણ સ્ટૉક જારી કરવાની કિંમતના માત્ર એક-ત્રીજા વિશે હશે. છેલ્લા 1 વર્ષમાં, પેટીએમ પર સતત બ્રોકર મેકવેરી થઈ રહ્યો છે. આકસ્મિક રીતે, તે મેક્વેરી રહી છે જે છેલ્લા 1 વર્ષમાં લક્ષ્ય પર બંધ છે.

સીએલએસએ અનુસાર, પેટીએમમાં તાજેતરની કિંમતમાં સુધારો પ્રી-આઇપીઓ રોકાણકારો દ્વારા સંસ્થાકીય વેચાણના ભારે કારણે થયો હતો, કારણ કે 10-વર્ષનું લૉક-ઇન હમણાં જ પૂર્ણ થયું હતું. આ કિંમતોમાં જોખમ-પુરસ્કાર અનુકૂળ છે અને ₹650 નું કિંમતનું લક્ષ્ય છે. ખરેખર મૂળભૂત બાબત પર બેટિંગ કરવા કરતાં ડેડ કેટ બાઉન્સ પર બેટિંગ જેવું લાગે છે. આખરે, સતત નુકસાન અને ભવિષ્યના નફાની નાની દૃશ્યતા સાથે કેટલા મૂળભૂત બાબતો સ્ટૉક કરી શકે છે. હદ સુધી, લક્ષ્ય હજુ પણ તે રોકાણકારો તરીકે મળી શકે છે જેમણે વધુ વેચાતા રોકાણકારો તરીકે મળી શકે છે તેઓ ઓછા સ્તરે ખરીદી કરવા માંગે છે. પરંતુ મૂળભૂત શિફ્ટ હજુ પણ શંકાસ્પદ છે.

અન્ય કારણો છે કે શા માટે CLSA પેટીએમ પર પૉઝિટિવ બની રહ્યું છે. એવું લાગે છે કે પેટીએમનું કૅશ બર્ન બીજા 4-6 ત્રિમાસિકમાં સમાપ્ત થવું જોઈએ; આ હવેથી સારું છે અને અડધા વર્ષ છે. તેણે પેટીએમ માટે ₹650 નું કિંમતનું લક્ષ્ય સેટ કર્યું છે કારણ કે તે શેષમાં ઘટાડવા માટે સ્ટૉકમાં પ્રી-IPO વેચાણની અપેક્ષા રાખે છે, જોકે તે સ્ટૉક માટે નજીકના ટર્મ રિસ્ક પરિબળ રહેવાનું ચાલુ રાખી શકે છે. એક વર્ષ પૂર્ણ થવા પર વેચાણ કરતા પહેલાનું IPO ઇન્વેસ્ટર એટલું તીવ્ર રહ્યું છે કે પેટીએમ સ્ટૉક સ્ટૉક પર શરૂ થતાં પ્રી-IPO ઇન્વેસ્ટરના વેચાણના દબાણથી છેલ્લા એક મહિનામાં માત્ર 32% ની નજીક ગુમાવે છે. જો કે, આગાહી કરી શકાય તેવા ભવિષ્ય માટે નુકસાન ચાલુ રહેશે.

15 નવેમ્બર 2022 ના રોજ સમાપ્ત થયેલ લૉક-આ સમયગાળો અને સંસ્થાકીય વેચાણની ભ્રમણા તરફ દોરી ગઈ. કેટલાક મુખ્ય પ્રી-આઇપીઓ રોકાણકારો જેમણે લૉક-ઇન પૂર્ણ થયા પછી વેચાયું છે તેમજ એસવીએફ ઇન્ડિયા હોલ્ડિંગ્સ (સોફ્ટબેંકનો ભાગ) તેમજ એએન્ટ ફાઇનાન્શિયલ અને એલિવેશન કેપિટલ જેવા અન્ય મુખ્ય આઇપીઓ રોકાણકારો. જો કે, તેમાંના મોટાભાગના લોકોએ કંપનીમાં એક હિસ્સો જાળવી રાખ્યો છે અને લાંબા સમય સુધી સ્ટૉક રમવા માંગે છે. છેવટે, જેમ કે ડિજિટલ ફૂટપ્રિન્ટ ભારતમાં વિસ્તૃત થાય છે, તેમ પેટીએમ જેવી કંપનીઓ વલણ પર મૂડીકરણ કરવા માટે શ્રેષ્ઠ સ્થિતિ છે.

સીએલએસએ પેટીએમના મૂલ્યાંકનનું વર્ણન કરવા માટે "આરામદાયક" શબ્દનો ઉપયોગ કરે છે. હાલમાં, પેટીએમ પાસે $1 અબજની રોકડ સાથે $3.5 અબજની માર્કેટ કેપ છે, જેનો અર્થ એ છે કે માર્કેટ કેપમાંથી એક ત્રીજાથી થોડી વધુ કેશ બુક્સમાં આપવામાં આવે છે. જ્યારે તેની ટોચની લાઇન અને તેના કુલ ઑર્ડર મૂલ્ય (સરકાર) સતત વધી રહી છે, ત્યારે પેટીએમ (મૅક્વેરી દ્વારા હાઇલાઇટ કરવામાં આવેલ) માટે લેટેસ્ટ રિસ્ક જિયો ફાઇનાન્શિયલના પ્રવેશથી આવે છે. રિલાયન્સ બીએફએસઆઈ આર્મ, ભારતીય બજારમાં મજબૂત ડિજિટલ ફૂટપ્રિન્ટ સાથે તેની ફાઇનાન્શિયલ પ્રોડક્ટ્સ ફોરે શરૂ કરવાની લગભગ છે. તે પેટીએમ માટે તાત્કાલિક જોખમનું મોટું પરિબળ હોવાની સંભાવના છે.

સીએલએસએ દ્વારા રિપોર્ટમાં પેટીએમ માટે ભવિષ્યના આવક ડ્રાઇવર તરીકે લોન અને ક્રેડિટ કાર્ડ વિતરણ જેવા સેગમેન્ટ અન્ડરલાઇન્ડ છે. ધિરાણ જીઓથી સ્પર્ધાનો સામનો કરી શકે છે, પરંતુ CLSA એ લાગે છે કે ધિરાણ કરનાર બજાર ખૂબ જ મોટું છે અને તેની વિશાળ અપૂર્ણ માંગ છે. તેથી બજારની સાઇઝ પેટીએમ માટે મુશ્કેલ સમસ્યા છે, અને તે 5 વર્ષમાં સરળતાથી તેની બુક ₹3,000 કરોડ બનાવી શકે છે. CLSA તેની કાર્ડ સોર્સિંગ અને ટોચની લાઇનને વધારવા માટે આવકને પણ અપેક્ષિત કરે છે. હમણાં જ, રિપોર્ટ બ્રાવડોની ઘણી બધી બ્રાવડો જેવી લાગે છે, જે થોડી બહાદુરી અને મર્યાદિત બ્રાવુરા છે.