શું US 01-જૂન પર ઋણ પર ડિફૉલ્ટ કરી શકે છે અને તેનો અર્થ શું છે?

આજે વિશ્વનો સૌથી ડરનો શબ્દ "ડેબ્ટ સીલિંગ" છે. ચાલો તેને થોડી સરળ બનાવીએ. US કોંગ્રેસ નિયમિતપણે સરકાર માટે ઋણની ઉપલી મર્યાદાને મંજૂરી આપે છે અને તેમને તે મર્યાદામાં તેમના બાકી ઋણને રાખવું પડશે. જ્યાં સુધી સરકાર ઋણ સીમાની અંદર હોય, ત્યાં સુધી તેમને ખર્ચ કરવા માટે કોઈ વિશેષ મંજૂરીની જરૂર નથી. આજે, તે ડેબ્ટ સીલિંગ મર્યાદા $31.4 ટ્રિલિયન છે. સંદર્ભ આપવા માટે, તે ભારતના જીડીપીની 9 ગણી છે. યુએસ સરકાર પાસે કેટલું ઉત્કૃષ્ટ છે. તેને લોન પર વ્યાજ ચૂકવવા, સૈન્ય અને સરકારી સ્ટાફને પગાર ચૂકવવા તેમજ ઉંમરના લોકો માટે પેન્શન અને સામાજિક સુરક્ષા માટે ઉધાર લેવાની જરૂર છે. US એ હંમેશા તેમની કમાણી કરતાં વધુ ખર્ચ કર્યો છે, જેથી તેમને ખર્ચ કરવા માટે ઉધાર લેવું પડતું હતું.

યુએસ ડેબ્ટ સીલિંગ ક્રાઇસિસ વૈશ્વિક આર્થિક સ્થિરતાને જોખમમાં મૂકે છે

ડેબ્ટ સીલિંગ શા માટે વધારવું?

જાન્યુઆરી 2023માં જ $31.4 બિલિયનની યુએસ ડેબ્ટ સીલિંગ હિટ થઈ હતી. ત્યારથી, સરકારે આજ સુધી સરકારને ચલાવવા માટે તેના ઇમરજન્સી પગલાંઓનો ઉપયોગ કર્યો છે. જો કે, યુએસ સરકાર મેના અંત સુધી વર્ચ્યુઅલ રીતે રોકડ સમાપ્ત થવા માટે સ્લેટ કરવામાં આવે છે. તેનો અર્થ એ છે કે; જો 01લી 2023 જૂન પહેલાં ઋણની ઉપલબ્ધિ ન કરવામાં આવી હતી, તો યુએસ સરકાર તેના ઋણ પર અને તેના પ્રતિબદ્ધ ખર્ચ પર ડિફૉલ્ટ કરશે. સામાન્ય રીતે, ઋણની સીલિંગ વધારવી એ માત્ર એક ઔપચારિકતા છે. જો કે, લોગરહેડ્સમાં શાસક લોકતાંત્રિક પક્ષ અને વિરોધી ગણરાજ્ય પક્ષ. યુએસ કોંગ્રેસના બંને ઘરોમાં બે પક્ષો વચ્ચેનો સંકુચિત અંતર માત્ર આ સમસ્યાને જ વધારે છે. જ્યાં સુધી લોકતાંત્રિક અને પ્રજાસત્તા બંને સિંકમાં ન હોય, આ સોદા થઈ શકતી નથી, જે યુએસ સરકારને 01 જૂન ના રોજ ડિફૉલ્ટ કરવા માટે ધકેલશે.

હવે વિકલ્પો શું છે?

હાલમાં, અનેક સંભાવનાઓ છે જેની આપણે કલ્પના કરી શકીએ છીએ અને તેમાંથી કેટલીક અહીં છે.

• સૌથી સરળ જવાબ એ છે કે બંને પક્ષો એક કરારમાં સ્ક્વીઝ કરવાનું સંચાલિત કરે છે અને દેય તારીખથી પહેલાં ઋણની છત વધારે છે. ત્યારબાદ, તે સામાન્ય રીતે બિઝનેસ છે. સરકાર સામાન્ય રીતે કાર્ય કરવાનું ચાલુ રાખે છે અને યુએસ સરકાર દ્વારા ડિફૉલ્ટને હવે ટાળવામાં આવશે.
   
• ઋણ સીલિંગને રાષ્ટ્રપતિ દ્વારા સ્ક્રેપ કરી શકાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, સંવિધાનમાં 14th સુધારા હેઠળ, રાષ્ટ્રપતિ તેમની શક્તિનો ઉપયોગ કરી શકે છે અને ઋણની સીમાને સંપૂર્ણપણે સ્ક્રેપ કરી શકે છે. જો કે, તે ખૂબ જ લોકપ્રિય નથી. સૌ પ્રથમ, તે સરકારને તેમની સહમતિ આપવાની ક્ષમતા માટે ખરાબ પ્રકાશમાં દર્શાવશે. બીજું, તે અમેરિકા જેવા લોકતાંત્રિક અને મફત રાષ્ટ્રની ભાવનાને અનુરૂપ નથી.
   
• ત્રીજી સંભાવના એ છે કે સરકાર પ્રાથમિકતા આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, US સરકાર ઋણ પર વ્યાજને પ્રાથમિકતા આપી શકે છે અને અન્ય ચુકવણીઓમાં વિલંબ કરી શકે છે . જો કે, ખજાના સચિવ, જેનેટ યેલેન ખૂબ જ શ્રેણીબદ્ધ છે કે સરકાર દ્વારા પ્રાથમિકતા આપવા જેવી કોઈ બાબત નથી. કોઈપણ ચુકવણી પર ડિફૉલ્ટ ડિફૉલ્ટ છે અને તે હજુ પણ US ના ક્રેડિટ સ્ટેન્ડિંગને અસર કરશે.
   
• છેલ્લું અને સૌથી ખરાબ પરિણામ એ છે કે કંઈ કરવામાં આવતું નથી. ટૂંકમાં, સરકાર તેને એક ઇરાદાપૂર્વક ડિફૉલ્ટ બનાવે છે. અહીં પ્રત્યાઘાત ગહન અને દૂરગામી હોઈ શકે છે. તે ડૉલરને ઓછું કરી શકે છે અને US માં મંદીને વધારી શકે છે. પરંતુ, અમે પછી તે બિંદુ પર પાછા આવીશું.

ચાલો પહેલાં જોઈએ કે જ્યાં ચોક્કસપણે લોકતંત્રો અને ગણતંત્રો ડેબ્ટ સીલિંગ વધારવા પર ડેડલૉક થયેલ છે.

ડેબ્ટ સીલિંગ ઉપર અનેક ડીપ તફાવતો

યુએસમાં નિયમિત લોકતાંત્રિક અને વિરોધી ગણરાજ્યો અનેક મુદ્દાઓ પર ઋણ મર્યાદા પર વિભાજિત કરવામાં આવે છે. અહીં આવા કેટલાક તફાવતો છે.

• ખર્ચની મર્યાદા પર સૌથી મોટું તફાવત છે. ઉદાહરણ તરીકે, ગણતંત્ર ભવિષ્યના સંઘીય બજેટ માટે સરકારી ખર્ચને મર્યાદિત કરવા માંગે છે. તેઓ $4 ટ્રિલિયન મૂલ્યના ખર્ચમાં પણ ઘટાડો કરવા માંગે છે. બીજી તરફ, લોકતાંત્રિકો ટૂંકા ગાળાની મર્યાદાઓ સ્વીકારવા અને છેલ્લા વર્ષના સ્તરે ખર્ચ પર સ્થગિત થવા માટે તૈયાર છે. પ્રજાસત્તાઓ ઋણની છત વધારવા માટે પૂર્વ-શરતમાં ખર્ચને ઘટાડવા માટે તૈયાર નથી.
   
• પ્રજાસત્તાઓને સામાજિક કલ્યાણના ટ્વીક્સ પણ જોઈએ છે. તેઓ ઈચ્છે છે કે કુશળતા કાર્યક્રમમાં સક્રિય રીતે કામ મેળવવા અથવા નોંધણી કરવા માટે ફૂડ સ્ટેમ્પ, નાણાંકીય સહાય અને મેડિકેડ પ્રાપ્ત કરનાર લોકો. પરંતુ, ડેમોક્રેટ્સ આવી પરિસ્થિતિઓ માટે તૈયાર નથી. વધુ મહત્વપૂર્ણ વાત એ છે કે, મેડિકેડ કાર્યક્રમ બિડેન ઍડ્મિનિસ્ટ્રેશન માટે તેમની મુખ્ય થીમમાંથી એક છે અને તેઓ ઇચ્છતા નથી કે કર્જ સીલિંગ કરારની શરત તરીકે કોઈ કલ્યાણકારી ખર્ચમાં ઘટાડો થાય.
   
• બંને પક્ષો ખર્ચ ન કરેલ કોવિડ ભંડોળની સારવાર કરવાની રીત અલગ હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, ગણરાજ્યો ઈચ્છે છે કે મહામારી કાઢી નાખી હોવાથી સરકારને આવા અણધાર્યા કોવિડ ભંડોળ પરત કરવામાં આવશે. પ્રજાસત્તાઓને લાગે છે કે આમ કરવું ખૂબ જ વહેલું છે, અને કોઈપણ સ્વરૂપમાં મહામારીના સ્થાને ફરીથી મુક્ત થવાની સ્થિતિમાં ભંડોળ ઉપલબ્ધ હોવું જોઈએ.
   
• તફાવતનું એક વધુ ક્ષેત્ર ઊર્જા વિકાસ છે. ટ્રમ્પ હેઠળ, ગણરાજ્યોએ શેલની આક્રમક સંભાવનાને મંજૂરી આપી હતી. તેને મોટાભાગે બોલીથી ઓવરટર્ન કરવામાં આવ્યું હતું. રિપબ્લિકન પાર્ટી ટ્રમ્પ યુગમાં રિટર્ન અને ઓઇલ કંપનીઓને ક્રૂડ માટે આક્રમક રીતે સંભાવના ધરાવવાની પરવાનગી ઈચ્છે છે.

જો US માં ડિફૉલ્ટ હોય તો શું થાય છે

જો યુએસ ડિફૉલ્ટ થાય છે, તો $31.4 ટ્રિલિયન ઋણ ડિફૉલ્ટમાં છે અને આજે વિશ્વમાં કોઈ રાષ્ટ્ર નથી જે યુએસને જાળવી શકે. પરંતુ જો US ડિફૉલ્ટ થાય છે તો અહીં કેટલાક સંભવિત રેમિફિકેશન છે કારણ કે 01લી જૂન 2023 પહેલાં ડેબ્ટ સીલિંગ વધારવામાં આવતી નથી.

• જો કોઈ ડિફૉલ્ટ થાય, તો યુએસ અર્થવ્યવસ્થા ભૌતિક રીતે ધીમી થવાની સૌથી વધુ સંભાવના છે. મોટાભાગના અર્થશાસ્ત્રીઓ માને છે કે યુએસ ડિફૉલ્ટની તીવ્રતા 2008 ના વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ કરતાં ઘણી વખત મોટી હશે. મોહમ્મદ એલ-એરિયન જેવા બજાર નિષ્ણાતોએ ચેતવણી આપી છે કે યુએસ ડિફૉલ્ટ અર્થવ્યવસ્થાને સંપૂર્ણ રીતે મંદીમાં મૂકી શકે છે.
   
• અમે મોર્ગેજના દરો વધી શકે છે અને ડૉલર હાર્ડ ક્રેકનો સામનો કરી શકે છે. અમે અમને વૈશ્વિક સ્તરે તેમજ કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા ડૉલરથી રિઝર્વ કરન્સી તરીકે બદલાતી બૉન્ડ વેચવાની ઝડપ જોઈ શકીએ છીએ. ઉચ્ચ દરો અને ઉચ્ચ ફુગાવા સિવાય, એક સંક્રામક ભય પણ રહેશે. છેવટે, જો યુએસ ડિફૉલ્ટ કરી શકે છે, તો કોઈ અન્ય રાષ્ટ્ર પણ ડિફૉલ્ટ થઈ શકે છે.
   
• ડોલરમાં તીવ્ર ઘટાડો મોટાભાગના દેશોને અસર કરશે જે યુએસ માટે અબજો ડોલર માલ અને સેવાઓના નિકાસ કરે છે. ભારતમાં એક સમસ્યા છે કારણ કે તે US સાથે વિશાળ વેપાર સરપ્લસ ચલાવે છે. એસેટ કિંમતમાં અવ્યવસ્થા હશે. આજે, બ્રેન્ટ ક્રૂડ, સ્પૉટ ગોલ્ડ, સિલ્વર અને બેઝ મેટલ્સ જેવી મોટાભાગની વસ્તુઓની કિંમત ડોલરમાં હોય છે અને એક વોબલી ડોલર કિંમતની ધારણાઓ અને બેંચમાર્ક્સને ટકાવવા માટે મુશ્કેલ બનાવી શકે છે.

આ યુએસ ડિફૉલ્ટના કેટલાક સૌથી સ્પષ્ટ પરિણામો છે. સૌથી શ્રેષ્ઠ આશા એ છે કે ડીલ થાય છે અને બધું સામાન્ય રીતે પાછા આવે છે. પરંતુ, જો ડેબ્ટ સીલિંગ વધારવામાં ન આવે તો ભારત પર કેવી રીતે અસર પડશે?

અહીં આપેલ છે કે ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા યુએસ ડિફૉલ્ટ દ્વારા કેવી રીતે પ્રભાવિત થશે

કોઈપણ ડેબ્ટ સીલિંગ ડિફૉલ્ટ ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા અને ભારતીય કંપનીઓને અનેક રીતે અસર કરી શકે છે. ભારતની સૌથી મોટી વિદેશી હોલ્ડિંગ્સ યુએસ બોન્ડ્સમાં છે અને તીવ્ર ઘટાડો ભારતીય બોન્ડ હોલ્ડિંગ્સને ઘણું ઓછું રાખી શકે છે. એક નબળા ડોલરના પરિણામે ભારતીય રૂપિયા સહિત સૌથી વધુ ઉભરતા બજાર ચલણો સહાનુભૂતિમાં આવશે. તે ચોક્કસપણે વિદેશી કરન્સી ધિરાણને વધુ ખર્ચાળ બનાવશે. યુએસ સરકાર અને યુએસ કંપનીઓ તેમના પટ્ટા સખત કરશે અને તેનો અર્થ એ છે કે ટેક ખર્ચ અને નબળા માંગ. ભારત માટે, જે કાપડ, આઇટી, ફાર્મા અને રસાયણો જેવા ક્ષેત્રોને હિટ કરશે. વાસ્તવિક સમસ્યા એ છે કે આરબીઆઈ સહિત કોઈપણ કેન્દ્રીય બેંકો, ખરેખર યુએસ ડિફૉલ્ટ માટે તૈયાર નથી. આ સૌથી ખરાબ ભાગ છે.