એઆઈએફ બૉડી માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકાર યોજનાઓ માટે સુવિધાજનક વ્યૂહરચનાઓનો પ્રસ્તાવ કરે છે

વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (એઆઈએફ), તેમના પ્રતિનિધિ સંસ્થા દ્વારા, મનીકંટ્રોલ દ્વારા અહેવાલ મુજબ માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકારો માટે વધુ લવચીક ભંડોળ વ્યૂહરચનાઓને મંજૂરી આપવા માટે ભારતીય સિક્યોરિટીઝ અને એક્સચેન્જ બોર્ડ (સેબી) ને ઔપચારિક રીતે વિનંતી કરવાની યોજના બનાવી રહ્યા છે.

ભારતીય સાહસ અને વૈકલ્પિક મૂડી સંગઠન (આઈવીસીએ) એઆઈએફ ભંડોળને ડેરિવેટિવ્સ માટે ન્યૂનતમ એક્સપોઝર મર્યાદા વધારવાની સૂચના આપે છે. હાલમાં, કેટેગરી III AIF તેમના સંપૂર્ણ પોર્ટફોલિયોના મૂલ્યમાં બે વાર ડેરિવેટિવ્સના એક્સપોઝરને લઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો પોર્ટફોલિયોનું મૂલ્ય ₹100 કરોડ છે, તો ડેરિવેટિવ્સ એક્સપોઝર ₹200 કરોડથી વધુ ન હોઈ શકે.

તાજેતરમાં, મનીકંટ્રોલએ જાણ કરી છે કે એઆઈએફ ફંડ મેનેજર્સ એઆઈએફ યોજનાઓ માટે ઉચ્ચ એક્સપોઝર મર્યાદા અને અલગ 'ઉચ્ચ જોખમ' કેટેગરીની શોધ કરી રહ્યા છે, જે મુખ્યત્વે ભવિષ્ય અને વિકલ્પોના બજાર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ભારતમાં માન્યતાપ્રાપ્ત રોકાણકારો તરીકે પાત્રતા મેળવવા માટે, વ્યક્તિઓ પાસે ઓછામાં ઓછી ₹1 કરોડ અને ચોખ્ખી કિંમત ₹5 કરોડની વાર્ષિક આવક હોવી આવશ્યક છે. વૈશ્વિક સ્તરે, સંપત્તિવાળા રોકાણકારોને AIF જેવા પ્રોડક્ટ્સને ઍક્સેસ કરવા માટે માન્યતા આપવી આવશ્યક છે, જેને ઘણીવાર માત્ર સ્વ-ઘોષણાની જરૂર પડે છે. જો કે, ભારતમાં, રોકાણકારો હાલમાં માન્ય રોકાણકારો તરીકે નોંધણી કરાવવાની જરૂર વગર ન્યૂનતમ થ્રેશહોલ્ડને પૂર્ણ કરીને એઆઈએફને ઍક્સેસ કરી શકે છે. પ્રમાણિત કરવા માંગતા લોકોએ આવકનો પુરાવો પ્રદાન કરવો આવશ્યક છે, જેમ કે કર ફાઇલિંગ, જેના કારણે કેટલાક રોકાણકારો માન્યતા પ્રાપ્ત થઈ છે.

"જો કોઈ રોકાણકારને માન્યતા આપવામાં આવે છે, તો 2x ની મર્યાદા લાગુ કરવાની અથવા અન્ય ભંડોળ પ્રતિબંધો હોવાની જરૂર નથી," એ કહ્યું કે ભાઉતિક અંબાની, આલ્ફાગ્રેપના સીઈઓ અને આઈવીસીએની કેટેગરી III કાઉન્સિલના સહ-અધ્યક્ષ કહે છે. તેઓ માને છે કે ભંડોળ મેનેજરો પાસે બજારમાં હાલમાં અનુપલબ્ધ નવીન વ્યૂહરચનાઓ ડિઝાઇન કરવા માટે વધુ લવચીકતા હોવી જોઈએ. અંબાનીએ ઉમેર્યું કે વધુ લવચીકતા વધુ રોકાણકારોને અત્યાધુનિક રોકાણકારો અને ઉચ્ચ જોખમ પુરસ્કારો મેળવવા માંગતા રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવા માંગતા બંને સંપત્તિ વ્યવસ્થાપકો દ્વારા સંચાલિત માન્યતા મેળવવા માટે પ્રોત્સાહિત કરશે.

સેબીની માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકાર વ્યવસ્થા 2021 માં શરૂ થઈ હોવાથી, કેટલાક સહભાગીઓ થયા છે, મીડિયા અહેવાલો 150 અને 200 માન્યતાપ્રાપ્ત રોકાણકારોને સૂચવે છે.

ઇન્ક્રેડ કેપિટલમાં હેજ ફંડ વ્યૂહરચનાની સીઆઈઓ રિશી કોહલીએ સૂચવ્યું છે કે જો એક્સપોઝરની મર્યાદા વધારવામાં ન આવે તો પણ, નિયમનકારી ટ્વીક્સ મદદ કરી શકે છે. કોહલી નેટ અને કુલ એક્સપોઝર વચ્ચે તફાવત માટે વકીલ કરે છે, જ્યાં કુલ એક્સપોઝર જોખમ પર કુલ મૂડીને સૂચવે છે, જ્યારે નેટ એક્સપોઝર હેજ અથવા ઑફસેટની સ્થિતિઓને ધ્યાનમાં લીધા પછી વાસ્તવિક જોખમને દર્શાવે છે.

"જ્યારે ચોખ્ખા એક્સપોઝર વધુ હોય ત્યારે ભંડોળ માટે જોખમ વધુ હોય છે, અને તેથી તેની પરની મર્યાદા અર્થપૂર્ણ હોય છે," કોહલીએ ઉમેર્યું. જો કે, ખૂબ ઓછા નેટ એક્સપોઝર સાથે ઓછી જોખમની વ્યૂહરચનાઓ માટે, ભારતીય બજારમાં વધુ વ્યૂહરચનાઓ લાવવા માટે વર્તમાન 2x મર્યાદા ઉપર કુલ એક્સપોઝર પ્રતિબંધો વધારી શકાય છે. શરૂઆતમાં, આ માન્યતા પ્રાપ્ત રોકાણકારો માટે લાગુ કરી શકાય છે, જેમને સેબી મોટા અને આધુનિક માને છે.

એઆઇએફ શું છે તેના પર અમારો વિડિઓ જુઓ