FPO વર્સેસ QIPs: ઇન્વેસ્ટ કરતા પહેલાં તમારે જાણવાની જરૂર છે તે બધું

જાહેર કંપનીઓ ઘણીવાર તેમના પ્રારંભિક જાહેર ઑફર (IPO) પછી વધારાના ભંડોળ ઊભું કરે છે. આ કરવાની બે સામાન્ય રીતો ફોલો-ઑન પબ્લિક ઑફરિંગ (એફપીઓ) અને ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ પ્લેસમેન્ટ (ક્યૂઆઇપી) દ્વારા છે. બંને કંપનીઓને તેમના ફાઇનાન્સને મજબૂત કરવામાં મદદ કરે છે, પરંતુ તેઓ અલગ રીતે કાર્ય કરે છે અને વિવિધ પ્રકારના રોકાણકારોને સેવા આપે છે.

કોઈપણમાં રોકાણ કરતા પહેલાં, દરેક કેવી રીતે કામ કરે છે, કોણ રોકાણ કરી શકે છે અને કયા મુખ્ય તફાવતો છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે. આ લેખ મૂળભૂત બાબતોની સમજૂતી આપે છે અને તમને માહિતગાર નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરવા માટે સ્પષ્ટ તુલના પ્રદાન કરે છે.
 

ભારતીય બજારોમાં રોકાણ કરો અને 5paisa સાથે ભવિષ્યની ક્ષમતાને અનલૉક કરો!

હમણાં એકાઉન્ટ ખોલો

FPO શું છે?

ફૉલો-ઑન પબ્લિક ઑફરિંગ (એફપીઓ) એ છે કે જ્યારે કોઈ લિસ્ટેડ કંપની વધુ મૂડી એકત્ર કરવા માટે જાહેર જનતાને નવા શેર જારી કરે છે. આ IPO પછી થાય છે અને રિટેલ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારોને સીધા કંપની પાસેથી શેર ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે.

બે પ્રકારના એફપીઓ છે:

• ડિલ્યુટિવ FPO: કંપની નવા શેર જારી કરે છે, જે કુલ શેરની ગણતરીમાં વધારો કરે છે અને શેર દીઠ કમાણી ઘટાડી શકે છે.
• નૉન-ડિલ્યુટિવ FPO: હાલના શેરધારકો તેમના શેર જાહેરમાં વેચે છે, અને કોઈ નવા શેર બનાવવામાં આવતા નથી.

કંપનીઓ સામાન્ય રીતે વિસ્તરણ, ઋણ ચુકવણી અથવા નવા પ્રોજેક્ટ માટે ભંડોળની જરૂર હોય ત્યારે એફપીઓ પસંદ કરે છે.

QIP શું છે?

ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ પ્લેસમેન્ટ (QIP) એ લિસ્ટેડ કંપની દ્વારા ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIBs) ને કરેલા શેરનું ખાનગી પ્લેસમેન્ટ છે. આમાં સેબી સાથે રજિસ્ટર્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, બેંકો, ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીઓ અને વિદેશી રોકાણકારોનો સમાવેશ થાય છે.

એફપીઓથી વિપરીત, ક્યૂઆઇપીમાં સામાન્ય જનતાનો સમાવેશ થતો નથી. તે ઝડપી અને વધુ લવચીક છે કારણ કે તે ઘણા નિયમનકારી પગલાંઓને છોડી દે છે જે સામાન્ય રીતે જાહેર સમસ્યાઓની જરૂર પડે છે.

QIPs કંપનીઓને મર્યાદિત ઘટાડા અને ઓછા ખર્ચ સાથે બજાર-સંચાલિત કિંમતો પર ઝડપથી મૂડી વધારવામાં મદદ કરે છે.

FPO વર્સેસ QIP: મુખ્ય તફાવતો

ઇન્વેસ્ટ કરવા માંગતા કોઈપણ વ્યક્તિ માટે FPO અને QIP વચ્ચેનો તફાવત સમજવો આવશ્યક છે. તેને સરળ બનાવવા માટે અહીં એક સાઇડ-બાય-સાઇડ તુલના છે:

કંપનીઓ એફપીઓ અથવા ક્યૂઆઇપીનો ઉપયોગ ક્યારે કરે છે?

કંપનીઓ એફપીઓ અને ક્યૂઆઇપી વચ્ચે પસંદ કરે છે, જેના આધારે તેમને ભંડોળની કેટલી ઝડપી જરૂર છે, તેઓ કેટલું એકત્ર કરવા માંગે છે અને તેઓ કોણ લક્ષ્ય બનાવવા માંગે છે.

તેઓ સામાન્ય રીતે રોકાણકારોના વ્યાપક આધાર, ખાસ કરીને રિટેલ સહભાગીઓ પાસેથી નાણાં એકત્ર કરવા માંગતા હોય ત્યારે એફપીઓ પસંદ કરે છે. FPO બજારની લિક્વિડિટીને સુધારવામાં અને કંપનીના શેરહોલ્ડર આધારને વિસ્તૃત કરવામાં પણ મદદ કરે છે.

બીજી તરફ, જ્યારે કંપની ઝડપથી પૈસા એકત્ર કરવા માંગે છે અને મોટી સંસ્થાઓ સાથે વ્યવહાર કરવાનું પસંદ કરે છે ત્યારે ક્યુઆઇપી યોગ્ય છે. તેઓ કંપનીઓને વ્યૂહાત્મક રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવાની અને દિવસોની અંદર ભંડોળ ઊભું કરવાની મંજૂરી આપે છે.

રિટેલ રોકાણકારોએ એફપીઓ વિશે શું જાણવું જોઈએ?

તમે પહેલેથી જ અનુસરો છો અથવા વિશ્વાસ કરો છો તે કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની તક FPO હોઈ શકે છે. FPO માં શેરની કિંમત ઘણીવાર રોકાણકારોને આકર્ષિત કરવા માટે બજાર મૂલ્યની નીચે સેટ કરવામાં આવે છે. જો માર્કેટ જારી કરવા માટે સારી રીતે પ્રતિસાદ આપે તો આ ટૂંકા ગાળાના લાભમાં પરિણમી શકે છે.

જો કે, ભંડોળ ઊભું કરવા માટે કંપનીનું કારણ તપાસવું જરૂરી છે. મજબૂત બેલેન્સ શીટ, સ્પષ્ટ વિસ્તરણ યોજનાઓ અને સારા ભૂતકાળની પરફોર્મન્સ હકારાત્મક લક્ષણો છે. જો એફપીઓનો હેતુ દેવું ચૂકવવાનો છે, તો તે સારું છે - પરંતુ ફક્ત આગળ રહેવા માટે મૂડી ઊભી કરતી કંપનીઓને ટાળો.

રોકાણકારોએ ડિલ્યુશનની અસરને પણ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. જો નવા શેર જારી કરવામાં આવે છે, તો હાલના શેરનું મૂલ્ય થોડું ઘટી શકે છે.

રિટેલ ઇન્વેસ્ટર તરીકે QIPs વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ?

QIP રિટેલ રોકાણકારો પાસેથી સીધી ભાગીદારીની મંજૂરી આપતા નથી. પરંતુ તેઓ હજુ પણ તમારી પાસે રહેલા સ્ટૉકને અસર કરે છે અથવા ખરીદવાની યોજના ધરાવે છે.

જ્યારે કોઈ કંપની ક્યુઆઇપીની જાહેરાત કરે છે, ત્યારે તે તેની વૃદ્ધિમાં વિશ્વાસ અને લાંબા ગાળાના રોકાણકારોને લાવવાની ઇચ્છા દર્શાવે છે. QIPs એ પણ સંકેત આપે છે કે સંસ્થાકીય રોકાણકારો વ્યવસાયમાં મૂલ્ય જુએ છે, જે ઘણીવાર સારી નિશાની છે.

જો કે, જો પ્લેસમેન્ટ વર્તમાન માર્કેટ રેટ કરતાં ઘણી ઓછી કિંમતે કરવામાં આવે છે, તો તે અસ્થાયી રૂપે સ્ટૉકની કિંમતોને અસર કરી શકે છે. જારી કર્યા પછી સ્ટૉક કેવી રીતે કરે છે તે પર નજર રાખો.

QIP માટે નિયમનકારી આવશ્યકતાઓ શું છે?

ભારતમાં ક્યુઆઇપી સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા નિર્ધારિત કડક નિયમનકારી આવશ્યકતાઓ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે. અહીં મુખ્ય નિયમનકારી પાસાઓ છે:

1. પાત્રતાના માપદંડ:

• જારીકર્તા ઓછામાં ઓછા 25% ના જાહેર શેરહોલ્ડિંગ સાથે લિસ્ટેડ કંપની હોવી આવશ્યક છે.
• કંપનીએ QIP પહેલાં ઓછામાં ઓછા 6 મહિના માટે લિસ્ટિંગની જરૂરિયાતોનું પાલન કરવું જોઈએ.

2. ઈશ્યુ સાઇઝ:

• નાણાંકીય વર્ષમાં કંપની દ્વારા કરવામાં આવેલા તમામ QIPનો એકંદર કંપનીની ચોખ્ખી કિંમત કરતાં પાંચ ગણો વધુ ન હોવો જોઈએ.

3. કિંમત:

• જારી કરવાની કિંમત સંબંધિત તારીખના બે અઠવાડિયા દરમિયાન સરેરાશ સાપ્તાહિક ઉચ્ચ અને ઓછી બંધ કિંમતોથી વધુ ન હોઈ શકે.

4. લૉક-ઇન પીરિયડ:

• ફાળવેલી સિક્યોરિટીઝ ફાળવણીની તારીખથી એક વર્ષના લૉક-ઇન સમયગાળાને આધિન છે.

5. રોકાણકાર પ્રતિબંધો:

• સેબી દ્વારા વ્યાખ્યાયિત કર્યા મુજબ માત્ર યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો (QIB), QIP માં ભાગ લઈ શકે છે.
• જારીકર્તાના પ્રમોટર્સ અથવા સંબંધિત પક્ષોને ભાગ લેવાની મંજૂરી નથી.

6. ડિસ્ક્લોઝરની જરૂરિયાતો:

• તમામ સામગ્રીની માહિતી ધરાવતા પ્લેસમેન્ટ દસ્તાવેજ ક્યૂઆઇબીને જારી કરવો આવશ્યક છે.
• દસ્તાવેજમાં જોખમના પરિબળો, તાજેતરના વિકાસ, બજાર કિંમતની માહિતી અને નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટનો સમાવેશ થવો જોઈએ.

7. બોર્ડ અને શેરહોલ્ડરની મંજૂરી:

• કંપનીએ QIP શરૂ કરતા પહેલાં શેરધારકો પાસેથી બોર્ડની મંજૂરી અને વિશેષ રિઝોલ્યુશન મેળવવું આવશ્યક છે.

8. સમય પ્રતિબંધો:

• બે ક્વિપ્સ વચ્ચે ઓછામાં ઓછા બે અઠવાડિયાનો ગેપ હોવો જોઈએ.
• બાકી કિંમત-સંવેદનશીલ માહિતી અથવા કોર્પોરેટ ક્રિયાઓ દરમિયાન QIP કરી શકાતા નથી.

9. અહેવાલ અને જાણ:

• કંપનીએ ચોક્કસ સમયસીમાની અંદર સ્ટૉક એક્સચેન્જોને જારી કરવાની વિગતોની જાણ કરવી આવશ્યક છે.
• આ નિયમો પારદર્શિતાની ખાતરી કરે છે, રોકાણકારોના હિતોને સુરક્ષિત કરે છે અને QIP પ્રક્રિયામાં બજારની અખંડિતતા જાળવી રાખે છે.

શું આ રોકાણ વિકલ્પો જોખમી છે?

તમામ ઇક્વિટી ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં કેટલાક સ્તરનું જોખમ રહેલું છે. FPO અને QIP અલગ નથી. જો પૂરતી માંગ ન હોય તો FPO નિષ્ફળ થઈ શકે છે. નબળી કિંમતની QIPના પરિણામે ટૂંકા ગાળામાં શેરની કિંમતનું દબાણ થઈ શકે છે.

રોકાણ કરતા પહેલાં, કંપનીના ટ્રેક રેકોર્ડ, મેનેજમેન્ટની તાકાત, ઋણનું સ્તર અને ભંડોળ ઊભું કરવાનો હેતુની સમીક્ષા કરો. આ જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે અને યોગ્ય તક પસંદ કરવાની તમારી શક્યતાઓને વધારે છે.

તમારે કયાને નજીકથી ટ્રૅક કરવું જોઈએ?

જો તમે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર છો, તો FPO સીધા ઍક્સેસ ઑફર કરે છે. જાહેરાતો પર નજર રાખો, ખાસ કરીને સારી મૂળભૂત બાબતો અને વિકાસની વાર્તાઓ ધરાવતી કંપનીઓ માટે.

માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટના દૃષ્ટિકોણથી QIP મહત્વપૂર્ણ છે. મોટી સંસ્થાકીય ભાગીદારી વિશ્વાસ દર્શાવે છે અને રોકાણકારોના આત્મવિશ્વાસને વધારી શકે છે. તમે પછીથી સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરવું કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે QIP ના પરિણામ પર નજર રાખી શકો છો.

તારણ

એફપીઓ અને ક્યૂઆઇપી બંને લિસ્ટેડ કંપનીઓ માટે ભંડોળ ઊભું કરવાના સાધનો તરીકે કામ કરે છે, પરંતુ તેઓ વિવિધ પ્રેક્ષકોને પૂર્ણ કરે છે અને વિવિધ સમયસીમા પર કામ કરે છે. રિટેલ ઇન્વેસ્ટર તરીકે, આ ઑફર કેવી રીતે કામ કરે છે તે જાણવાથી તમને માર્કેટ ઇવેન્ટ્સને વધુ અસરકારક રીતે નેવિગેટ કરવામાં મદદ મળે છે.

FPO જાહેર ભાગીદારીની મંજૂરી આપે છે અને ઘણીવાર આકર્ષક કિંમતો પર આવે છે. ક્યુઆઇપી, વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે બંધ હોય ત્યારે, સંસ્થાકીય હિત અને કંપનીના સ્વાસ્થ્ય વિશે મૂલ્યવાન સંકેતો પ્રદાન કરે છે.

બંને માળખાઓને સમજવાથી તમને ઇક્વિટી માર્કેટનું વ્યાપક દ્રષ્ટિકોણ મળે છે અને તમને વધુ સારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નિર્ણયો લેવામાં મદદ મળે છે - પછી ભલે તમે સીધી ખરીદી કરી રહ્યા હોવ કે સાઇડલાઇનથી જોઈ રહ્યા હોવ