બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વ્યૂહરચના શું છે?

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો ઉદ્દેશ એવા વેપારીઓ છે જેઓ સ્ટૉક્સ અથવા ઇન્ડેક્સ પર વાજબી રૂપે બુલિશ થાય છે અને ઉચ્ચ અંતર્નિહિત એસેટ કિંમતોની અપેક્ષા રાખે છે. ધારો કે વિશ્લેષિત સ્ટૉક્સ થોડા સમય માટે ડાઉનટ્રેન્ડ પર છે. તેમને ઓછામાં ઓછા 52 અઠવાડિયામાં રેકોર્ડ કરવામાં આવ્યા છે અને આ સપોર્ટની બહાર હોઈ શકે છે. જો કે, ઇન્વેન્ટરી હજુ પણ ડાઉનટ્રેન્ડ પર છે, જેથી જો તેઓ પરત આવશે તો તમે સંપૂર્ણપણે ખાતરી કરી શકતા નથી. આ પરિસ્થિતિઓમાં સ્ટૉક વાજબી રીતે બુલિશ થાય છે, અને તમે બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો અમલ કરી શકો છો. આ વ્યૂહરચનામાં કૉલ વિકલ્પ ખરીદવા અને કૉલ વિકલ્પ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. તે મર્યાદિત જોખમો અને પુરસ્કારો સાથે આવે છે.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી એ સૌથી સરળ વિકલ્પ વ્યૂહરચનાઓમાંથી એક છે જેનો ઉપયોગ ટ્રેડિંગ વિકલ્પો દરમિયાન વેપારીઓ કરી શકે છે. વિસ્તૃત વ્યૂહરચનાઓ બહુ-પગની વ્યૂહરચનાઓ છે જેમાં બે વિકલ્પોનો સમાવેશ થાય છે. મલ્ટી-લેગ સ્ટ્રેટેજીમાં બે અથવા વધુ વિકલ્પો ટ્રેડિંગ છે.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીમાં ITM કૉલના વિકલ્પો ખરીદવા અને OTM કૉલના વિકલ્પો વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો નિફ્ટી ટૂંક સમયમાં મધ્યમ વધવાની અપેક્ષા છે, તો તમે નિફ્ટી કૉલ વિકલ્પો આઇટીએમ પર ખરીદી શકો છો અને ઓટીએમ પર નિફ્ટી કૉલ વિકલ્પો વેચી શકો છો. જો તમે બંને વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરો છો, તો તમે મોટું નફો મેળવશો, અને જો તમે બંને વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરશો નહીં, તો તમને મોટું નુકસાન થશે.

જ્યારે સ્ટૉક/ઇન્ડેક્સ વ્યૂ "મધ્યમ" હોય અને ખરેખર "આક્રમક" ન હોય ત્યારે "બુલ કૉલ સ્પ્રેડ" જેવી વ્યૂહરચનાઓ શ્રેષ્ઠ રીતે લાગુ કરવામાં આવે છે". ઉદાહરણ તરીકે, કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉકનો આઉટલુક "થોડું બુલિશ" અથવા "થોડું બેરિશ" હોઈ શકે છે."

નીચેની કેટલીક સામાન્ય પરિસ્થિતિઓની રૂપરેખા આપે છે જ્યાં આઉટલુક "થોડું આશાવાદી" હોઈ શકે છે."

1. બેસિક આઉટલુક

રિલાયન્સ ઉદ્યોગો ત્રીજા ત્રિમાસિક માટે ત્રિમાસિક નાણાંકીય પરિણામોની જાણ કરશે. મેનેજમેન્ટના બીજા ત્રિમાસિક માર્ગદર્શન દર્શાવે છે કે થર્ડ-ક્વાર્ટરના પરિણામો છેલ્લા વર્ષના બીજા અને ત્રીજા ત્રિમાસિકો કરતાં વધુ સારા હોવાની અપેક્ષા છે. જો કે, તમને ખબર નથી કે કેટલા બેસિસ પૉઇન્ટ્સ પરિણામોમાં સુધારો કરશે.

આ પૃષ્ઠભૂમિ સામે, સ્ટૉકની કિંમતો કમાણીની જાહેરાતો પર સકારાત્મક રીતે પ્રતિક્રિયા કરવાની અપેક્ષા છે. જો કે, બીજા ત્રિમાસિકમાં માર્ગદર્શન સેટ કરવામાં આવ્યું હતું, જેથી બજારમાં કોઈપણ રીતે સમાચારની કિંમત હોઈ શકે છે. આનાથી સ્ટૉકની કિંમતોમાં વધારો થઈ શકે છે, પરંતુ તમે માની શકો છો કે વધવાની ક્ષમતા મર્યાદિત છે.

2. ટેક્નિકલ આઉટલુક

તમે જે સ્ટૉક્સને અનુસરી રહ્યા છો તે થોડા સમય માટે ડાઉનટ્રેન્ડ પર છે, જેમાં 52-અઠવાડિયાનો ઓછો સમય છે, જે 200-દિવસની મૂવિંગ એવરેજ ટેસ્ટ કરે છે અને બહુ-વર્ષીય સપોર્ટની નજીક છે. આ બધાને ધ્યાનમાં રાખીને, સ્ટૉકની કિંમતો રિકવર થવાની સંભાવના છે. પરંતુ, જેમ કે કહેવામાં આવે છે, તેઓ સંપૂર્ણપણે આશાવાદી નથી, અને સ્ટૉક્સ હજુ પણ ડાઉનટ્રેન્ડ પર છે.

3. જથ્થાત્મક દ્રષ્ટિકોણ

ઇક્વિટીઝ સતત એક સ્ટાન્ડર્ડ ડિવિએશન (+ 1 SD અને -1 SD) પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને સતત રિવર્ઝન વર્તન બતાવે છે. જો કે, શેરની કિંમતમાં ઘટાડો થયો છે, જેના પરિણામે બે-માનક વિચલન થઈ શકે છે. સ્ટૉકની કિંમત ઘટવાનું કોઈ મૂળભૂત કારણ નથી, તેથી સ્ટૉકની કિંમત સરેરાશ પર પરત આવશે તેની સારી સંભાવના છે. આ સ્ટૉકને બુલિશ કરે છે, પરંતુ એ હકીકત છે કે તે સ્ટૉકના બુલિશ વ્યૂને સરેરાશ મર્યાદામાં પરત કરતા પહેલાં બીજા SD ની નજીક વધુ સમય ખર્ચ કરી શકે છે.

અહીં એ મુદ્દો છે કે તમારો દૃષ્ટિકોણ કોઈપણ સિદ્ધાંત (મૂળભૂત, તકનીકી અથવા જથ્થાત્મક) માંથી વિકસિત થઈ શકે છે, અને તમે પોતાને "મધ્યમ બુલિશ" સ્થિતિમાં શોધી શકો છો. આ પરિસ્થિતિમાં, એક બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરો જે તમને નીચેની રીતે વૈકલ્પિક સ્થિતિઓ સેટ કરવાની મંજૂરી આપે છે:

• તમે પોતાને સુરક્ષિત કરો છો (જો તમે પોતાને ખોટું શોધો છો)

• તમે જે નફા કમાઓ છો તેની પણ પૂર્વનિર્ધારિત કરવામાં આવે છે (મર્યાદા છે)

• બદલીમાં (તમારા નફાને મર્યાદિત કરવા માટે), તમે ઓછા ખર્ચે બજારમાં પ્રવેશ કરી શકો છો

પૉલિસીની નોંધ

તમામ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીઓમાંથી, બુલ કૉલ સ્પ્રેડ્સ સૌથી લોકપ્રિય છે. જો તમારી પાસે સ્ટૉક્સ/ઇન્ડાઇસિસનું યોગ્ય આશાવાદી દૃશ્ય હોય તો આ વ્યૂહરચના ઉપયોગી છે. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ્સ પરંપરાગત રીતે બે-લેગ્ડ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી રહી છે જેમાં એક ઘણું એટીએમ કૉલ્સ ખરીદવું અને એક ઘણું ઓટીએમ કૉલ વિકલ્પો વેચવું શામેલ છે. જો કે, તમે અન્ય સ્ટ્રાઇક્સ પર બુલ કૉલ સ્પ્રેડ્સ બનાવી શકો છો. તે કેવી રીતે કામ કરે છે?

આ વ્યૂહરચનાનો અર્થ એ છે કે એક ઘણું બધું એટીએમ કૉલ્સ ખરીદવું અને એક ઘણું ઓટીએમ કૉલ વિકલ્પો વેચવું. કૉલ વિકલ્પ ખરીદતી અથવા વેચતી વખતે, ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે બંને એક જ સમાપ્તિ શ્રેણીમાંથી છે અને તેમાં સમાન સંખ્યાના વિકલ્પો હોવા જોઈએ.

તમારે નીચેના મુદ્દાઓ પર વિચાર કરવો આવશ્યક છે:

• બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ એ છે જ્યાં કોઈ નુકસાન અથવા નફા નથી. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ્સ માટે બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ ઓછી સ્ટ્રાઇક + નેટડેબિટ છે.

• આ વ્યૂહરચના નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે

• આ વ્યૂહરચના નફાને મર્યાદિત કરે છે.

એક લૉટ ATM કૉલ ખરીદવા અને એક લૉટ OTM કૉલ સ્પ્રેડ વેચવા માટે –

• ખરીદો 1 એટીએમ કૉલ વિકલ્પ (લેગ 1)

• વેચાણ 1 OTM કૉલ વિકલ્પ (લેગ 2)

જો તમે આ કરો છો, તો ખાતરી કરો કે કે:

1. બધી હડતાલ એક જ ફાઉન્ડેશનથી સંબંધિત છે

2. સમાન સમાપ્તિ તારીખની શ્રેણીથી સંબંધિત

3. દરેક લેગમાં સમાન પ્રમાણમાં વિકલ્પો છે

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ ક્યારે કરવો?

જ્યારે બજાર બુલિશ હોય ત્યારે બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજી સારી રીતે કામ કરે છે, પરંતુ અંતર્નિહિત સંપત્તિઓ ટૂંક સમયમાં વધારવાની અપેક્ષા છે.

ઉદાહરણ તરીકે:

તમે નિફ્ટીમાં રોકાણ કરી રહ્યા છો, અને માર્કેટ બુલિશ છે, ₹9,500 નું ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે, અને કિંમત વધી શકે છે. હવે તમે ₹150 ના પ્રીમિયમ પર ₹9300 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર કૉલ કરીને અને ₹40 ના પ્રીમિયમ પર ₹9700 ની કિંમત સાથે કૉલ વિકલ્પ વેચીને સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરવાથી લાભ મેળવી શકો છો. તમે અત્યાર સુધી ચૂકવેલ કુલ પ્રીમિયમ ₹ 150-40=110 છે, જે મહત્તમ નુકસાન તમે સહન કરશો.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વ્યૂહરચના નીચેની ત્રણ વસ્તુઓ વિશે વાત કરે છે:

• જો કૉલ વિકલ્પ ખરીદવામાં આવ્યો હતો, તો બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટ 9410 ના બદલે 9,470 હશે.

• પ્રીમિયમ 150 થી 110 સુધી ઘટાડવામાં આવે છે

• નુકસાનની મર્યાદા પણ ઘટાડવામાં આવી છે. ચૂકવવાપાત્ર પ્રારંભિક પ્રીમિયમથી, નુકસાનના જોખમને ઘટાડવા માટે હવે તે ઘટાડવામાં આવ્યું છે.

ચાલો બુલ કૉલ સ્પ્રેડને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે નીચેના પ્રીમિયમ વ્યૂહરચના ટેબલને ધ્યાનમાં લો:

ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, નુકસાન 50 સુધી પ્રતિબંધિત છે અને નફાને 30 સુધી મર્યાદિત કરવામાં આવે છે. આમ, આપણે કહી શકીએ છીએ કે:

સ્પ્રેડ = ઉચ્ચ અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેનો તફાવત

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વ્યૂહરચનાના લાભો

• રોકાણકારો અપસ્ટ્રીમ સ્ટિક કિંમતોમાંથી મર્યાદિત નફાને ઓળખી શકે છે

• બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો અમલ કરવો તમારા કૉલ વિકલ્પો ખરીદવા કરતાં સસ્તું છે

• બુલિશ કૉલ્સનું વિતરણ મહત્તમ નુકસાનને મર્યાદિત કરે છે જે ચોખ્ખા ખર્ચ માટે ઇન્વેન્ટરીની માલિકી ધરાવે છે

• તે તેમના નુકસાનને સીધા ચોખ્ખા પ્રીમિયમ અથવા વિકલ્પ સુધી પ્રતિબંધિત કરે છે

• બુલ કૉલ વ્યૂહરચના કિંમતના વિકલ્પો સાથે પણ થાય છે. જો કે, ભૂલશો નહીં કે આ વ્યૂહરચના દરેક બજાર માટે યોગ્ય નથી.

• આ વ્યૂહરચના બજારમાં સૌથી વધુ સક્રિય છે, જ્યાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત ધીમે વધે છે.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વ્યૂહરચનાના નુકસાન

• વેચાણ વિકલ્પોના વેચાણ પરના સ્ટૉકથી ઉપરના તમામ લાભો રોકાણકારો સમાપ્ત થશે.

• બે કૉલ વિકલ્પો માટે ચોખ્ખા ખર્ચને ધ્યાનમાં રાખીને નફો પ્રતિબંધિત છે.

તારણ

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ સ્ટ્રેટેજીનો ઉદ્દેશ એવા વેપારીઓ છે જેઓ સ્ટૉક્સ અથવા ઇન્ડેક્સ પર વાજબી રૂપે બુલિશ થાય છે અને ઉચ્ચ અંતર્નિહિત એસેટ કિંમતોની અપેક્ષા રાખે છે. જો તમે કૉલ વિકલ્પો ખરીદો અને વેચો છો, તો બંને સમાન છે અને તેમાં સમાન સંખ્યાના વિકલ્પો શામેલ છે. બુલ કૉલ સ્પ્રેડ વ્યૂહરચના મર્યાદિત જોખમ સાથે આવે છે અને તેના નુકસાનને ચોખ્ખા પ્રીમિયમ અથવા વિકલ્પ માટે ચૂકવેલ દર સુધી મર્યાદિત કરે છે.