શું યુક્રેન યુદ્ધ ફેડ દરના વધારાના પ્લાન્સને અસર કરશે?

યુક્રેનિયનના સંકટ ઊંડાઈ જાય છે અને કચ્ચા વપરાશની કિંમત $100/bbl પાર થાય છે, ત્યારે પણ યુએસમાં પાછા, વરિષ્ઠ ફેડ અધિકારીઓ તેમના કૅલ્ક્યૂલેટર પર કામ કરી રહ્યા છે. મોટો પ્રશ્ન એ છે કે યુક્રેનમાં વિનાશક સંઘર્ષ કેવી રીતે અમેરિકન અર્થવ્યવસ્થાને પ્રભાવિત કરી શકે છે અને તેમની આયોજિત આર્થિક નીતિને હલનચલન કરવા માટે બદલી શકે છે. હવે દરની પૉલિસીની બંને બાજુઓ પર નિષ્ણાતો સાથે રૂમ વિભાજિત કરવામાં આવ્યો છે, પરંતુ આ જવાબ આપવા માટે ફેડ માટેનો મોટો પ્રશ્ન છે.

તપાસો - શા માટે $100/bbl થી વધુ અચાનક છે અને તેનો અર્થ ખરેખર શું છે

એક મજબૂત કારણ છે. તેલ અને કમોડિટી કિંમતના શૉક્સ વૈશ્વિક વિકાસ એન્જિન અને ઉપભોક્તાના આત્મવિશ્વાસ માટે એક અડચણ હોઈ શકે છે. તે પહેલેથી જ સ્પષ્ટ છે. વિશ્લેષકો પહેલેથી જ સાવચેત કરી રહ્યા છે કે યુક્રેનની વાર્તા માર્ચ પૉલિસીમાં દરો વધારવા માટે ફીડ ઉત્સાહને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. એક અન્ય દ્રષ્ટિકોણ એ છે કે માર્ચ દરમાં વધારો હજુ પણ થઈ શકે છે, પરંતુ ફીડ તેના નિર્ણયોની અસરને પસંદ કરવા પછી વધુ સાવચેત રહી શકે છે.

એફઓએમસીના સભ્યો પણ હવે સ્વીકારી રહ્યા છે કે યુક્રેનમાં આગળ વધતી પરિસ્થિતિ અમેરિકામાં મધ્યમ સંચાલન આર્થિક દૃષ્ટિકોણને ગંભીરતાથી અસર કરી શકે છે અને તે દર વધારાની ગતિને નિર્ધારિત કરવામાં પણ ધ્યાનમાં લેશે. ગોલ્ડમેન સૅચ જેવા ઉત્સાહીઓની ગણતરી વર્ષ 2022 માં 7 દરના વધારા પર થઈ રહી હતી, પરંતુ જો વૈશ્વિક પરિસ્થિતિ પ્રવાહિત રહે તો તે ખરેખર શક્ય ન હોઈ શકે. આક્રમણ, તે હદ સુધી, ચોક્કસપણે એક અનિશ્ચિત ઘટના રહી છે.

હવે ફીડને ખૂબ જ હૉકિશ થવાનું જોખમ દેખાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, તેલની ઉચ્ચ કિંમતો ગ્રાહક ખર્ચ પર વજન આપી શકે છે અને તે ફુગાવાને વધારી શકે છે. ઉપરાંત, રશિયા પશ્ચિમ દ્વારા મંજૂરી સાથે કેવી રીતે પ્રતિક્રિયા કરશે તે હજુ સુધી સ્પષ્ટ નથી. હમણાં માટે, અંતર્નિહિત માંગ મજબૂત છે, પરંતુ જો ક્રૂડ $110/bbl પાર કરે છે, તો સમીકરણો ખૂબ જ બદલાઈ શકે છે. જો દરમાં વધારાની આક્રમક શ્રેણી ખરેખર 2022 માં વ્યવહાર્ય હશે તો ફેડને ગંભીર વિચાર કરવા માટે બાધ્ય કરી રહ્યા છે.

24 ફેબ્રુઆરીના રોજ, તેલની કિંમતો $105/bbl સુધી તમામ રીતે વધી ગઈ, પરંતુ સંક્ષિપ્તમાં. આ 2014 થી તેલ માટે સૌથી ઉચ્ચતમ સ્તર છે. વાસ્તવમાં, CME ફેડવૉચ દર્શાવે છે કે માર્ચ 2022 માં 50 bps દરમાં વધારો થવાની સંભાવના એક રાતમાં 33% થી 10% સુધી ઘટી ગઈ હતી. ફીડ જોઈ રહ્યું છે કે આશરે 7.5% અને તાજેતરના સમયમાં સૌથી મજબૂત અર્થવ્યવસ્થાઓમાંથી એક પર ફુગાવાની દરો વધારવાની તાત્કાલિક જરૂર છે. જો કે, રશિયન સંકટ પછી સમય પ્રશ્નમાં આવ્યો છે. 

ફેડ પર નવા વિચારમાં, તેઓ હવે યુએસમાં સ્ટૅગફ્લેશન જોખમને હાઇલાઇટ કરી રહ્યા છે, જે ઉચ્ચ મહાગાઈ અને નબળા વિકાસનો સમયગાળો છે. આ જ છે કે US ઈચ્છતા નથી. તેઓએ જોયું છે કે 1970 ના તેલના સંકટ દરમિયાન અને તેને પુનરાવર્તિત કરવા માંગતા નથી. યુદ્ધના માત્ર થિયેટર 1970s માં મધ્ય પૂર્વ થી રશિયામાં 2022 માં બદલાઈ ગયું છે. ત્યારબાદ, યુએસએ વધતા ફુગાવા અને વિકાસની વૃદ્ધિ સાથે સ્ટૅગફ્લેશનની સૌથી ખરાબ બાઉટ્સમાંથી એક જોયું હતું.

એક વસ્તુ હવે સ્પષ્ટ છે કે ફીડ અધિકારીઓ જ્યાં સુધી રશિયાની કાર્યોની વાસ્તવિક આયાત ન થાય ત્યાં સુધી વધુ કાળજીપૂર્વક વાહન ચલાવી શકે છે, અને તેલની કિંમતો પરની અસર સંપૂર્ણપણે જાણીતી છે. યુએસ એક ટિપિંગ પોઇન્ટ જોઈ રહ્યું છે જ્યાં આત્મવિશ્વાસ પ્રભાવિત થઈ શકે છે. એફઇડી વિશ્વાસપાત્ર રહે છે કે કઠોર યોજનાઓને ખરાબ કરવામાં આવશે નહીં, પરંતુ આવા આત્મવિશ્વાસનો અર્થ એ વૈશ્વિક શો-સ્ટોપરના સામને કંઈ પણ નથી. એફઇડી, હવે, વિશ્વાસ છે કે વાસ્તવિક જોખમ યુરોપ માટે હોઈ શકે છે અને યુએસ માટે નહીં.

આ સંદર્ભમાં દેવીના વકીલ રમવાથી, કોઈપણ કહી શકે છે કે ચેઇન અને ઉર્જાની કિંમતોને પૂરી પાડવા માટે નોંધપાત્ર અવરોધો યુદ્ધથી જટિલ અને ગહન થઈ શકે છે. ઉપરાંત, જો ઇયુ ધીમા થાય છે અને ઇસીબી કઠોર કરવા માટે ખૂબ જ ઉત્સુક નથી, તો તે નાણાંકીય વિવિધ જોખમ તરફ દોરી જાય છે. ફેડ અને યુએસ યોજના મુજબ દરો વધારવા માટે તૈયાર હોઈ શકે છે. જો કે, હવે એક મજબૂત શક્યતા છે કે માર્ચ 2022માં વધારો 50 બીપીએસના બદલે માત્ર 25 બીપીએસ હશે.