જેફરી શા માટે વિચારે છે કે ઝોમેટો શેર ડબલ કરતાં વધુ અને કોર્સને રિવર્સ કરી શકે છે

ફૂડ ડિલિવરી કંપની ઝોમેટોમાં 2022 હોરિડ છે, જેના શેર ગહન અને ગહન ડૂબ રહ્યા છે.

વર્ષની શરૂઆતથી, જાણીતી પરંતુ ઘણીવાર વિવાદાસ્પદ ફૂડ ડિલિવરી કંપનીએ તેના મૂલ્યના લગભગ 70% ની ઝડપ કરી છે, જે તેના રોકાણકારોને ઉચ્ચ અને સૂકા બનાવે છે.

છેલ્લા બે દિવસો ખાસ કરીને સ્ટૉક માટે ખરાબ છે કારણ કે તેના IPO લૉક-અપ્સ સમાપ્ત થઈ ગયા છે અને તેના પ્રી-IPO રોકાણકારો બેઇલ આઉટ કરવાનું શરૂ કર્યું હતું. સોમવારે, ઝોમેટો 14% જેટલો હતો અને મંગળવારે તે 13% જેટલો ઘટાડો થયો હતો, જેટલો સારો વેપાર કરવામાં થોડો 9% નીચે છેલ્લા ₹43.15 એપીસમાં છે.

ઝોમેટોના જુલાઈ 2021 IPOએ $1.3 અબજ એકત્રિત કર્યા હતા અને મોર્ગન સ્ટેનલી અને ફિડેલિટી સહિત ઘણા રોકાણકારોને આકર્ષિત કર્યા હતા. ચીનના Ant ફાઇનાન્શિયલ કંપનીમાં પ્રારંભિક રોકાણકાર હતા, જે 2018 માં બોર્ડ પર આવ્યો હતો અને IPO પહેલાં ઝોમેટોમાં 16% હિસ્સો ધરાવ્યો હતો.

ઝોમેટો સ્ટૉક સૂચિબદ્ધ થયા પછી વધી ગયું હતું અને ગયા વર્ષે નવેમ્બરમાં ₹169.10 નું ઑલ-ટાઇમ હાઇ સ્પર્શ કર્યું હતું. પરંતુ ત્યારબાદ તે ઓછું અને ઓછું સ્લાઇડ કરવાનું શરૂ થયું અને હવે તેના ₹76 પ્રતિ શેરની IPO કિંમતથી 43% નીચે છે. આ, જેમ કે બેંચમાર્ક નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ પછીથી લગભગ 4.9% પરત કરી દીધી છે.

શું ઝોમેટો પડતી શેર કિંમતની એકમાત્ર મુખ્ય સમસ્યા છે?

ખરેખર, ના. ઝોમેટોને ખાસ કરીને તેની જાહેરાતના પગલે ઘણા ખરાબ પ્રેસનો સામનો કરવો પડ્યો છે કે તે 10 મિનિટની અંદર તૈયાર કરેલા ભોજન પ્રદાન કરશે. વધુમાં, તે નેસ્પર્સ સમર્થિત સ્વિગી અને એમેઝોનની જેમ સ્પર્ધાનો સામનો કરે છે. તેની તાજેતરની ઝડપી ડિલિવરી એપ બ્લિંકિટનું અધિગ્રહણ પણ રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો તરફથી આલોચના કરી છે કારણ કે બાદમાં રોકડ જળવાઈ રહી છે, જે તેના સ્વતંત્ર અસ્તિત્વને અવ્યવહાર્ય બનાવે છે.

વધુમાં, અહેવાલો સૂચવે છે કે ડોમિનોઝ ઇન્ડિયાએ કહ્યું છે કે જોમેટો અને સ્વિગીથી તેના કેટલાક વ્યવસાયને દૂર કરી શકે છે, જો તેમના કમિશન વધે છે.

ઝોમેટો અને સ્વિગી પણ ભારતીય સ્પર્ધા આયોગ (સીસીઆઈ) ના સ્કેનર હેઠળ છે. સીસીઆઈએ ઝોમેટો અને સ્વિગીની કથિત સ્પર્ધાત્મક પ્રથાઓ પર તપાસના ભાગ રૂપે ડોમિનોઝ અને અન્ય અન્ય રેસ્ટોરન્ટ પાસેથી પ્રતિસાદ માંગતા હતા.

આ નેશનલ રેસ્ટોરન્ટ એસોસિએશન ઑફ ઇન્ડિયા (NRAI) ના મહિના પછી આવે છે, જે 500,000 થી વધુ રેસ્ટોરન્ટ્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તેમણે ખાસ ઠેકેદારોને પ્રાથમિકતા આપીને પ્લેટફોર્મ ન્યુટ્રાલિટીનો ભંગ કરવા માટે ફૂડ ડિલિવરી કંપનીઓની તપાસ કરવા માટે CCIને કહ્યું હતું.

એનઆરએઆઈએ ક્લાઉડ રસોડાનું નિર્માણ કરવા અને મોટાભાગના અયોગ્ય ડિસ્કાઉન્ટ પ્રદાન કરવા સાથે ઉત્કૃષ્ટ કમિશન ચાર્જ કરવા માટે ગ્રાહક ડેટાનો દુરુપયોગ કરવાની ઝોમેટો અને સ્વિગીની કથિત કરી છે.

સીસીઆઈએ નોંધી છે કે સ્વિગી તેમજ ઝોમેટોના સંદર્ભમાં કેસમાં રુચિનો વિરોધ છે. પ્રતિસાદમાં, ઝોમેટોએ કહ્યું છે કે તે સ્પર્ધા ઘડિયાળને સમજાવશે કે તે સંબંધિત કાયદાઓનું પાલન કરે છે અને કહે છે કે તે CCI દ્વારા આપેલી કોઈપણ ભલામણોનું પાલન કરવાનો ઇરાદો ધરાવે છે.

તેથી, શું ઝોમેટોના રોકાણકારો માટે પાર્ટી સમાપ્ત થઈ ગઈ છે?

ખરેખર, ના. જેફરી જેવા બ્રોકરેજ વિચારે છે ઝોમેટો ખરીદવાનો એક સારો કેસ છે. જેફરીએ ઝોમેટો કાઉન્ટર માટે ₹100 ની લક્ષ્ય કિંમત સેટ કરી છે.

“ફેડ ટાઇટનિંગની ચિંતાઓ અને રોકાણકાર રોકડ પ્રવાહ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા ઇન્ટરનેટના નામો પર વજન કરી રહ્યા છે, જેમાં વૈશ્વિક સ્તરે ફૂડ ટેકનોલોજીનો સમાવેશ થાય છે. છેલ્લા વર્ષે સૂચિબદ્ધ કરતી વખતે, ઝોમેટો હવે અપ્રિય છે, જેને તેના સમકક્ષ વર્ષોથી તારીખ સુધી પરફોર્મ કરવામાં આવ્યું છે. બ્લિંકિટ એક્વિઝિશન નફાકારકતાનો માર્ગ ધરાવે છે અને ખાદ્ય વિતરણમાં પણ વ્યવસ્થાપન માર્ગદર્શન હોવા છતાં, રોકાણકારો શંકાનો ઘણો ફાયદો આપતા નથી," એક નોંધમાં જેફરીએ કહ્યું.

જેફરીઝએ પણ કહ્યું હતું કે ઝોમેટોનું મેનેજમેન્ટ વધુ સારી એકમ અર્થશાસ્ત્ર તરફ તેની મુસાફરીને વેગ આપ્યું છે અને હવે ભવિષ્યમાં ફૂડ ડિલિવરી બિઝનેસમાં પણ બ્રેક-ઇવન જોઈ રહ્યું છે. એ નોંધ કરી હતી કે Q4 FY22 માટે ઝોમેટોનું ઍડજસ્ટ કરેલ Ebitda નુકસાન $30 મિલિયનથી ઓછું હતું, જેમાં $10 મિલિયનના ફૂડ ડિલિવરી નુકસાન થાય છે.

બ્રોકરેજ હાઉસએ કહ્યું કે હવે ત્રિમાસિક પછી વધુ સારું ત્રિમાસિક મેનેજમેન્ટ તેના ગ્રાહક સંપાદન ખર્ચને ઘટાડે છે અને માસિક ટ્રાન્ઝૅક્શન વૉલ્યુમો ચલાવવા માટે તેના માસિક સક્રિય વપરાશકર્તાઓને ટૅપ કરીને, છૂટ ઘટાડે છે અને દરો લે છે તેમાં વધારો કરે છે.

“મેનેજમેન્ટના કન્ઝર્વેટિવ સ્ટેન્સમાં એકમાત્ર અપવાદ એ બ્લિંકિટ ખરીદવાનો નિર્ણય છે, જે ફોમો દ્વારા ચલાવવામાં આવી શકે છે અથવા તેના ફૂડ ડિલિવરી ટર્ફને અધિગ્રહણ પછી હાઇલાઇટ કર્યા મુજબ સુરક્ષિત કરી શકાય છે," જેફરીએ કહ્યું.

તેમાં એવું પણ કહેવામાં આવ્યું છે કે રોકાણકારો સામે મેનેજમેન્ટ માટે સમય મર્યાદા લાંબા સમય સુધી રહેશે કારણ કે આ બિઝનેસ મધ્યમ ગાળામાં કૅશ ગઝલર હશે. ઝોમેટોએ આગામી બે વર્ષમાં $400 મિલિયન રોકાણ માટે માર્ગદર્શન આપ્યું છે.

“આ રોકાણકારો માટે મધ્યમ ગાળાની ચિંતા રહે છે કારણ કે આ કંપનીની નફાકારકતા પર વજન કરશે," જેફરીએ કહ્યું.