પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી માર્કેટ શું છે?

શેર બજાર અથવા શેર બજાર એ જાણીતું છે કે જાહેર લિસ્ટેડ કંપનીઓના સ્ટૉક્સને એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. જો કે, બધી કંપનીઓ જાહેર રીતે સૂચિબદ્ધ નથી. વાસ્તવમાં, એક સ્ટાર્ટઅપ કંપની જાહેર રીતે સૂચિબદ્ધ થાય તે પહેલાં વિકાસના અનેક તબક્કાઓમાંથી પસાર થાય છે. આ ખાનગી રીતે જાણીતી કંપનીઓને મૂડી ભંડોળની જરૂર છે અને તેમની વૃદ્ધિની વાર્તામાં વિશ્વાસ કરતા રોકાણકારોની શોધ કરે છે. જે કંપનીઓ જાહેર રીતે સૂચિબદ્ધ નથી તેમાં રોકાણ કરવાને ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણ કહેવામાં આવે છે, જ્યાં રોકાણકારો કંપનીની ઇક્વિટી માલિકી માટે પૈસા પ્રદાન કરે છે. ખાનગી ઇક્વિટી બજાર રોકાણકારો માટે પડકારો અને તકોનો એક અનન્ય સેટ પ્રદાન કરે છે. 

આ બ્લૉગ ખાનગી ઇક્વિટી માર્કેટનો અર્થ, તેના પ્રકારો અને ભારતમાં તેની લોકપ્રિયતાને શોધશે. 

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી બજાર  

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી બજાર છેલ્લા પાંચ વર્ષોમાં ઝડપથી વિકસિત થયું છે. 2023 માં ખાનગી ઇક્વિટી-સમર્થિત રોકાણોમાં કુલ $11.79 અબજથી વધુ 86% બહારના સ્રોતોમાંથી હતા. તે એક પરિપક્વ કોર્પોરેટ ઇકોસિસ્ટમ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જે વ્યવસ્થાપકીય પ્રતિભાની ઉપલબ્ધતા વધારે છે. ઝડપી વિકસતી ખાનગી કંપનીઓ ટેક્નોલોજી, હેલ્થકેર અને ગ્રાહકો જેવા ક્ષેત્રોમાં કાર્ય કરે છે, જે દેશની વિકાસ માર્ગ સાથે સંરેખિત કરે છે. 

રિટેલ શોધકર્તાઓ ઘણીવાર આશ્ચર્ય કરે છે કે તે ખાનગી ઇક્વિટી બજાર શું છે કારણ કે તે જાહેર રીતે સૂચિબદ્ધ નથી. તમારે એવા પ્લેટફોર્મ્સ શોધવા જરૂરી છે જે ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણકારો સાથે સંકળાયેલા હોય અને તમને વિકાસશીલ કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. 

ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણકારોના પ્રકારો 

પીઈ બજાર આશાસ્પદ વ્યવસાયો માટે એક મહત્વપૂર્ણ ભંડોળ સ્રોત છે. આ ઉભરતા ઉદ્યોગસાહસિકોને સ્કેલ પર નવીનતા લાવવા અને સંભવિત બજારના નેતાઓ બનવા માટે સશક્ત બનાવે છે. તાજેતરના અહેવાલો એશિયા પેસિફિક ક્ષેત્રમાં પીઇ ભંડોળ એકત્રિત કરવાથી 2028 સુધી 6.5% સુધીમાં ઘટાડવાની અપેક્ષા છે. જો કે, વસ્તી વિષયક લાભો, એક સમૃદ્ધ ઉદ્યોગસાહસિક ઇકોસિસ્ટમ અને ડિજિટલ અપનાવવાથી ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણ માટે ભરપૂર તકો મળી શકે છે. ઘણા મુખ્ય ખેલાડીઓ આ ગતિશીલ લેન્ડસ્કેપમાં યોગદાન આપે છે. 

સાહસ મૂડીવાદીઓ 

ઉચ્ચ વિકાસની ક્ષમતા ધરાવતી સાહસ મૂડીવાદીઓ સ્ટાર્ટઅપ્સ અને પ્રારંભિક તબક્કાની કંપનીઓને ભંડોળ આપે છે. તેઓ કંપનીમાં લઘુમતી ઇક્વિટીનો હિસ્સો લે છે અને ભંડોળ ઑફર કરે છે. ઉદ્યોગસાહસિકો તેમના સાહસ મૂડીવાદીઓ પાસેથી વ્યૂહાત્મક માર્ગદર્શન અને કાર્યકારી સહાય પણ મેળવી શકે છે. જો કે, કંપનીનું મેનેજમેન્ટ બિઝનેસનું નિયંત્રણ ધરાવે છે. આ એક જોખમી રોકાણ વ્યૂહરચના છે કારણ કે આ પ્રારંભિક તબક્કાની કંપનીઓમાં સામાન્ય રીતે વિકાસનો કોઈ ટ્રેક રેકોર્ડ નથી. 

ગ્રોથ કેપિટલ ઇન્વેસ્ટર્સ 

કંપની શરૂ કર્યા પછી, તેને સ્કેલ અને વિકાસ માટે વૃદ્ધિ મૂડી ભંડોળની જરૂર છે. ગ્રોથ કેપિટલ ઇન્વેસ્ટર્સ ઇક્વિટી અથવા કન્વર્ટિબલ ડેબ્ટના બદલામાં પ્રારંભિક-વિકાસ કંપનીઓમાં ઇન્વેસ્ટ કરે છે. કંપનીઓ નાણાંકીય વિસ્તરણ માટે આ ભંડોળનો ઉપયોગ કરે છે. કેટલાક ભંડોળ આર એન્ડ ડીને ફાળવવામાં આવે છે, અને ઘણીવાર, તેનો ઉપયોગ કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો માટે પણ થાય છે. આ પ્રકારનું રોકાણ થોડું ઓછું અનુમાનિત છે કારણ કે ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને નાના ઋણવાળી નફાકારક કંપનીઓમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે. 
 
પૅન્શન ફંડ્સ 

ઘણા જાહેર પેન્શન ફંડ્સએ રોકાણની પસંદગીઓની અછત માટે ખાનગી ઇક્વિટી જેવા વૈકલ્પિક રોકાણોમાં રોકાણ શરૂ કર્યું છે. પેન્શન ફંડ મેનેજર્સ ઉચ્ચ વળતરની ક્ષમતાનો લાભ લેવા માટે ખાનગી ઇક્વિટી બજારમાં કાળજીપૂર્વક રોકાણ કરે છે. રિટર્નનો ઉપયોગ પેન્શન જવાબદારીઓ અને પેન્શન લાભાર્થીઓને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે કરવામાં આવે છે. 

સોવરેન વેલ્થ ફંડ્સ (એસડબ્લ્યુએફએસ) 

એસડબ્લ્યુએફ રાજ્યની માલિકીના રોકાણ ભંડોળ છે જે ખાનગી ઇક્વિટી બજારમાં તેમના હોલ્ડિંગ્સને વિવિધતા આપવા અને રાષ્ટ્રીય આર્થિક વિકાસને ટેકો આપવા માટે રોકાણ કરે છે. ફંડ્સ દેશના અતિરિક્ત અનામતમાંથી આવે છે, જેમ કે કુદરતી સંસાધનોની આવક, અતિરિક્ત બજેટિંગ અને વેપાર અતિરિક્ત વસ્તુઓ. 2023 માં, નોર્વે એસડબ્લ્યુએફએ ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં ભારતમાં $24 અબજ રોકાણોમાં રોકાણ દર્શાવતા તેની સંપત્તિઓ જાહેર કરી હતી. અબુ ધાબી, આયરલેન્ડ, મલેશિયા વગેરે જેવા અન્ય દેશોના એસડબ્લ્યુએફ પણ ભારતના વિકાસશીલ ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરવામાં રુચિ દર્શાવી રહ્યા છે. 

ફંડ ખરીદો 

બાયઆઉટ ફંડ્સ એક રોકાણનો પ્રકાર છે જે સ્થાપિત કંપનીઓમાં હિસ્સો નિયંત્રિત કરે છે. પ્રાથમિક ઉદ્દેશ રિટર્ન જનરેટ કરવા માટે કંપનીના મૂલ્યનું સક્રિય રીતે સંચાલન અને વધારવું છે. બાયઆઉટ ફંડ્સ ફાઇનાન્શિયલ એન્જિનિયરિંગ અને ઑપરેશનલ સુધારાઓનો ઉપયોગ કરીને રિટર્ન વધારવા માટે ઇક્વિટી અને ડેબ્ટ ફાઇનાન્સિંગને એકત્રિત કરવા માટે લિવરેજ્ડ બાયઆઉટ (LBO) સ્ટ્રેટેજીનો ઉપયોગ કરે છે. ઇન્વેસ્ટમેન્ટની ક્ષિતિજ સર્વોત્તમ છે, જે 3 થી 7 વર્ષ સુધીની હોય છે, અને IPO, સેકન્ડરી બાયઆઉટ અથવા વ્યૂહાત્મક વેચાણ દ્વારા નફા પર ફંડ ખરીદવામાં આવે છે. 

વિશેષ ભંડોળ 

વિશેષ ભંડોળ એ પીઇ ભંડોળનું એક જૂથ છે જે મુખ્યત્વે ઉચ્ચ વિકાસની ક્ષમતા ધરાવતા વિશિષ્ટ ઉદ્યોગ ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. સામાન્ય રીતે, હેલ્થકેર, ટેક્નોલોજી, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ગ્રાહક માલ જેવા ક્ષેત્રો આ પ્રકારના રોકાણકારોને આકર્ષિત કરે છે. કેટલાક પ્રકારના ભંડોળો ભૌગોલિક અથવા તબક્કા-વિશિષ્ટ ભંડોળ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. ટર્નઅરાઉન્ડ અથવા ડિસ્ટ્રેસ્ડ ફંડ્સ કંપનીમાં સુધારો કરીને રિટર્ન જનરેટ કરવા માટે કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે. 

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી કેવી રીતે કામ કરે છે? 
 

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટીનું વિશ્લેષણ કેવી રીતે કરવું? 

વિગતવાર વિશ્લેષણ અને યોગ્ય ખંત પીઇ રોકાણની તકોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. ખાનગી ઇક્વિટી પરફોર્મન્સને માપનાર મુખ્ય પરિબળો છે:
● આંતરિક રિટર્ન દર (IRR) – ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પર રિટર્નનો સૂચિત વાર્ષિક દર. 
● રોકાણ કરેલ મૂડી (MOIC) ના ગુણક – રોકાણની ક્ષિતિજને ધ્યાનમાં લીધા વિના રોકાણમાંથી ચોખ્ખી રકમ (અંતિમ રકમ પ્રારંભિક રોકાણ દ્વારા વિભાજિત)
● પબ્લિક માર્કેટ ઇક્વિવેલેન્ટ (PME) – સમાન સમયગાળા દરમિયાન જાહેર સ્ટૉક માર્કેટમાં સમાન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે PE પરફોર્મન્સની તુલના. 

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટીમાં કેવી રીતે ઇન્વેસ્ટ કરવું? 

ખાનગી ઇક્વિટી બજારની વ્યાખ્યા મુજબ, તેમાં સીધા રોકાણ, ખાનગી ઇક્વિટી ભંડોળ અથવા ભંડોળના ભંડોળ દ્વારા ખાનગી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવામાં આવતા નોંધપાત્ર રકમની જરૂર છે. તે સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને ઉચ્ચ-નેટ-વર્થવાળા વ્યક્તિઓ માટે અનામત રાખવામાં આવે છે. જો કે, ભારતીય ખાનગી ઇક્વિટી બજાર ધીમે ધીમે નવીનીકરણ પ્લેટફોર્મ્સ સાથે સમાવિષ્ટ થઈ રહ્યું છે જે ખાનગી ઇક્વિટી સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવા માટે રિટેલ રોકાણકારોને એકસાથે સંગ્રહિત કરી શકે છે. તમે પીઈ એક્સપોઝર અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડના વિશેષ એફઓએફ સાથે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ શોધી શકો છો. ઘણા વૈકલ્પિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (એઆઈએફ) પાસે રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સ માટે ન્યૂનતમ આવશ્યકતાઓ વધુ હોય છે. એન્જલ રોકાણ પ્લેટફોર્મ્સ એન્જલ રોકાણકારો સાથે સ્ટાર્ટઅપ્સને પણ જોડે છે. 

તારણ 

ખાનગી ઇક્વિટી બજાર રોકાણકારોને તેમના જીવનચક્રના વિવિધ તબક્કાઓમાં ખાનગી કંપનીઓનો ભાગ બનવાની વિવિધ રોકાણ તકો પ્રદાન કરે છે. જ્યારે આવા રોકાણો આકર્ષક વળતર પ્રદાન કરે છે, ત્યારે અસંખ્ય જોખમો શામેલ છે. રોકાણની યોગ્ય કંપનીઓનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે યોગ્ય ચકાસણી મહત્વપૂર્ણ છે. ખાનગી ઇક્વિટી ભાગીદારી સાથે તેમના પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપતી વખતે રિટેલ રોકાણકારો સાવચેત રહેવું જોઈએ.