સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ શું છે?

સ્ટૉક માર્કેટ ખૂબ જ ગતિશીલ અને અસ્થિર છે. કિંમત અને મૂલ્યની વધઘટ અણધારી અને અરાજક છે. જો કે, આ અસ્થિરતા ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ દ્વારા સંભવિત નફા માટેની તકો છુપાવે છે. સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ વ્યાખ્યા સરળ છે - આ એક હાઇ-સ્પીડ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચના છે જે ઇન્ડેક્સ અને તેના અંતર્નિહિત ઘટકો વચ્ચેના નાના કિંમતના તફાવતો પર મૂડી બનાવે છે. 

ચાલો માર્કેટ કાર્યક્ષમતામાં સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજનો અર્થ, તેની મુખ્ય ખ્યાલો અને તેની ભૂમિકા શોધીએ. 

ઇંડેક્સ આર્બિટ્રેજ  

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજને બેઝિસ ટ્રેડિંગ પણ કહેવામાં આવે છે. આ એક પદ્ધતિ છે જ્યાં કોઈ રોકાણકાર શેરની કિંમત અને આગાહી કરેલ અથવા ખોટી ભવિષ્યની કિંમત વચ્ચેના તફાવતથી નફા મેળવવાનો પ્રયત્ન કરે છે. જ્યારે વર્તમાન કિંમતો માહિતીમાં સૌથી તાજેતરના ફેરફારોને પ્રતિબિંબિત કરતી નથી, ત્યારે ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાને અમલમાં ટૂંકા સમયમાં અંતર છે. 

સ્ટૉક માર્કેટમાં, ઇન્ડેક્સ એ બજારના પ્રદર્શનનું આંકડાકીય પગલું છે જે ઉતાર-ચઢાવને દર્શાવે છે. કેટલાક સામાન્ય બેન્ચમાર્ક સૂચકો બીએસઇ સેન્સેક્સ અને એનએસઇ નિફ્ટી 50 છે, જે એક્સચેન્જ પર કેટલાક સૌથી મોટા અને સૌથી સક્રિય રીતે ટ્રેડ કરેલા સ્ટૉક્સની પરફોર્મન્સને ટ્રેક કરે છે. 

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ માટે, ઇન્વેસ્ટર્સ તે સૂચકાંકોના આધારે સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ અને ભવિષ્યના કરારો બંનેની દેખરેખ રાખે છે. જ્યારે કોઈ તફાવત નોંધાય છે, ત્યારે તેઓ સ્ટૉક્સ અથવા ફ્યુચર્સ ખરીદીને અથવા વેચીને ઑર્ડર્સ અમલમાં મુકે છે. નફાને લૉક કરવા માટે વિવિધ બજારોમાં કિંમતના તફાવતોથી આ વ્યૂહરચનાનો લાભ લેવામાં આવે છે. 

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ શું છે?

• ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ અને અંતર્નિહિત સિક્યોરિટીઝ વચ્ચે કિંમતની વિસંગતિઓથી ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ લાભો. 
• નિવેશકો એકસાથે ટ્રેડિંગ ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ અને ઘટકના સ્ટૉક્સ દ્વારા અસ્થાયી ખોટી કિંમતોથી લાભ મેળવી શકે છે. 
• કિંમતમાં તફાવત એ રોકાણકારો માટે નફો છે.
• વિવિધ સંબંધો સાથે બે અલગ-અલગ ઇન્ડેક્સ વચ્ચે અને સ્ટૉક્સ અને ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સના બાસ્કેટ વચ્ચે બે અલગ-અલગ એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરેલ સમાન ઇન્ડેક્સ વચ્ચે આર્બિટ્રેજ હોઈ શકે છે.  

 
બજારોમાં આર્બિટ્રેજની ભૂમિકા 

બજાર માટે કિંમતની અકાર્યક્ષમતા સારી નથી. આર્બિટ્રેજ બજારને તેની કિંમતોને ઝડપથી સુધારવામાં મદદ કરે છે. તે બજારની કાર્યક્ષમતાને પ્રોત્સાહિત કરે છે. બહુવિધ સંપત્તિ વર્ગો અને બજારો સાથે સંપત્તિની કિંમતો આર્બિટ્રેજ દ્વારા ગોઠવવામાં આવશે. જે રોકાણકારો સતત કિંમતની વિસંગતિઓનો ઉપયોગ કરવાની શોધ કરે છે, જેને આર્બિટ્રેજર્સ કહેવામાં આવે છે, તેઓ બજાર નિયમનકારો તરીકે કાર્ય કરે છે. 

•     કિંમતમાં વિચલન દરમિયાન દબાણ ખરીદવું અને વેચવું ઇન્ડેક્સને સમાનતામાં પાછું લાવશે.
•     આર્બિટ્રેજ માર્કેટ પ્રવૃત્તિ અને ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ વધારે છે.
•     આર્બિટ્રેજર્સ અતિરિક્ત કિંમતના બદલાવને નિયંત્રિત કરે છે. 

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ 101 ની લટકણી મેળવી રહ્યા છીએ

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજમાં ઝડપી અને સંકલિત વેપારોની શ્રેણી શામેલ છે. તેમાં અત્યાધુનિક એલ્ગોરિધમ્સ અને હાઇ-સ્પીડ એક્ઝિક્યુશન ક્ષમતાઓ શામેલ છે. તે ખૂબ જ સંસાધન-સઘન અને માત્ર સંસ્થાકીય રોકાણકારો માટે જ આદર્શ છે જે મોટી રકમના પૈસાની આસપાસ ખસેડી શકે છે અને અભૂતપૂર્વ ઝડપથી ઉચ્ચ વેપારનું વૉલ્યુમ પૂરું પાડી શકે છે. બજારની સ્થિતિઓ પર ઝડપી કાર્યવાહી કરવા માટે નજીકથી દેખરેખ રાખવાની ચાવી છે. 

ઇન્ડેક્સ ફેર વેલ્યૂની કલ્પનાને સમજવું 

વ્યાજબી મૂલ્ય બજારમાં ભવિષ્યના કરાર માટે સમાનતાની કિંમતનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. ફ્યુચર્સની કિંમત સ્પૉટની કિંમત અને વહન ખર્ચની રકમ સાથે સંબંધિત છે. રોકાણકાર પાસે ઇક્વિટીના બદલે ભવિષ્યમાં કરાર છે, તેથી વહન કરનાર ખર્ચ કમ્પાઉન્ડેડ વ્યાજ અને ચૂકી ગયેલા લાભાંશના ખર્ચ સાથે સંબંધિત છે. 

ફેર વેલ્યૂ=કૅશ X (1+r X (x/360) )- ડિવિડન્ડ્સ

અહીં, રોકડ = સુરક્ષાનું વર્તમાન મૂલ્ય
R = બ્રોકર દ્વારા વસૂલવામાં આવતા વ્યાજ દર
x = કરારમાં બાકી દિવસોની સંખ્યા
ડિવિડન્ડ = રોકાણકારને સમાપ્તિની તારીખથી પહેલાં ડિવિડન્ડની સંખ્યા પ્રાપ્ત થશે

ઇન્ડેક્સ આર્બિટરેજ ઉદાહરણ 

ચાલો સમજીએ એક ઉદાહરણ સાથે સ્ટૉક ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ શું છે:

નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ ₹15,000 માં ટ્રેડ કરી રહ્યું છે તે ધ્યાનમાં લો. અંતર્નિહિત સ્ટૉક્સનું સંયુક્ત બજાર મૂલ્ય સૂચવે છે કે યોગ્ય મૂલ્ય ₹15,100 છે. અહીં, આર્બિટ્રેજની એક તક છે. 

•     આર્બિટ્રેજર નિફ્ટી 50 બાસ્કેટમાં ₹15,000 માં અન્ડરવેલ્યુડ સ્ટૉક્સ ખરીદે છે. 
•     તેઓ નિફ્ટી 50 ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ (ઇન્ડેક્સનું પ્રતિનિધિત્વ) ₹15,100 માં વેચે છે. 

આ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં, ₹100 એ આર્બિટ્રેજર માટેનો નફો છે. નફાકારક માર્જિન ઓછામાં ઓછી છે, પરંતુ ઉચ્ચ-ગતિ અને ઉચ્ચ-માત્રાના ટ્રાન્ઝૅક્શન આવા રોકાણકારોને લાભ આપી શકે છે. 

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ કેવી રીતે કામ કરે છે? 

ચાલો પગલાંઓની શ્રેણીમાં ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજને તોડીએ.     

• વિસંગતિ ઓળખ – વાસ્તવિક સમયના ડેટાનો ઉપયોગ કરીને જટિલ ગણતરીઓ વાજબી મૂલ્યથી વિચલિત ઇન્ડેક્સ કિંમતો સાથે આર્બિટ્રેજની સંભાવનાઓને જાહેર કરે છે. 
• ટ્રેડ એક્ઝિક્યુશન – હાઇ-ફ્રીક્વન્સી ટ્રેડિંગ સિસ્ટમ્સ એકસાથે ખરીદી અને વેચાણના ઑર્ડરને અમલમાં મુકે છે. 
• નફો વસૂલાત – ખરીદેલી અને વેચાયેલી સિક્યોરિટીઝ વચ્ચેના કિંમતનો તફાવત ઝડપી, જોખમ-મુક્ત નફોમાં પરિવર્તિત થાય છે. 

ઇન્ડેક્સ ફેર વેલ્યૂ શું છે? 

સરળ શબ્દોમાં, ઇન્ડેક્સ ફેર વેલ્યૂ એ સૈદ્ધાંતિક કિંમત સાથે સંબંધિત છે જેના પર ઇન્ડેક્સને આદર્શ રીતે ટ્રેડ કરવું જોઈએ. તે તમામ અંતર્નિહિત સ્ટૉક્સના સંયુક્ત મૂલ્યને ધ્યાનમાં લે છે. ઇન્ડેક્સનું વ્યાજબી મૂલ્ય અન્ડરલાઇંગ સ્ટૉક્સનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન, ડિવિડન્ડ્સ અને વ્યાજ દરો જેવા બહુવિધ પરિમાણો દ્વારા અસર કરવામાં આવે છે. 

કૅશ-અને-કૅરી આર્બિટ્રેજ શું છે? 

ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ, કૅશ અને કૅરી આર્બિટ્રેજ સ્ટ્રેટેજી સાથે સંયુક્ત ઉપયોગ પણ કરવામાં આવે છે. તે ભૌતિક સંપત્તિઓ જેમ કે સ્ટૉક અને ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ વચ્ચેની કિંમતની વિસંગતિઓનો ઉપયોગ કરે છે. અહીં, આ પ્રવૃત્તિમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવી અને સમાન સંપત્તિ પર ભવિષ્યના કરાર વેચવું શામેલ છે. 

સ્પેશિયલ આર્બિટ્રેજ શું છે? 

સ્થાનિક આર્બિટ્રેજમાં, સમાન અથવા સમાન સંપત્તિઓ સાથે સંબંધિત વિવિધ બજારો અથવા એક્સચેન્જ પરની કિંમતમાં વિસંગતિઓનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તે સીધા ઇન્ડેક્સ આર્બિટ્રેજ સાથે સંબંધિત નથી પરંતુ મુખ્ય ભૂમિકા પણ ભજવે છે. આ પરિસ્થિતિમાં, આર્બિટ્રેજર્સ સંપત્તિને સસ્તા બજારમાંથી ખરીદે છે અને કિંમતનો અલગ લાભ લેવા માટે તેને ખર્ચાળ બજારમાં વેચે છે.