સંપત્તિ અનલૉક કરવી: સૌરભ મુખર્જીના રોકાણના ચાલ

પરિચય

માર્સેલસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સના સ્થાપક અને મુખ્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અધિકારી
કોઈપણ કહી શકે છે કે લંડન સ્કૂલ ઑફ ઇકોનોમિક્સ સૌરભ મુખર્જિયાના અર્થશાસ્ત્ર શિક્ષક હતા. તેમણે અર્થશાસ્ત્રમાં સ્નાતકની ડિગ્રી તેમજ મેક્રો-અને માઇક્રોઇકોનોમિક્સમાં અંતર સાથે અર્થશાસ્ત્રમાં એમએસસીની પહેલી કમાણી કરી હતી. 
લંડનમાં સ્પષ્ટ મૂડીના સહ-સ્થાપક, સૌરભ મુખર્જિયાને એક્સટેલ સર્વેક્ષણ દ્વારા 2007 માં યુકેના ટોચના સ્મોલ-કેપ વિશ્લેષકોમાંથી એક તરીકે માન્યતા પ્રાપ્ત થઈ હતી. એશિયા મની સર્વેક્ષણ મુજબ સૌરભ 2015, 2016 અને 2017 માં ભારતના અગ્રણી સ્ટૉક્સ વ્યૂહરચના હતા. સૌરભ માર્સેલસ શરૂ કરતા પહેલાં એમ્બિટ કેપિટલના સીઈઓ હતા. BSE, NSE અથવા નિફ્ટી50 જેવા ઇન્ડેક્સમાં સૌરભ મુખર્જિયાને રજૂ કરવાની કોઈ જરૂર નથી.

ધ જર્ની

તેમણે માર્સેલસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સની સ્થાપના કરી અને તેના મુખ્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અધિકારી તરીકે કામ કરે છે. લંડન સ્કૂલ ઑફ ઇકોનોમિક્સ એ છે જ્યાં સૌરભને તેમની શિક્ષણ મળી હતી. તેમણે પ્રથમ વર્ગના સન્માન સાથે અર્થશાસ્ત્રમાં બીએસસી સાથે સ્નાતક બનાવ્યું અને મેક્રો અને માઇક્રો અર્થશાસ્ત્રમાં ભેદ સાથે અર્થશાસ્ત્રમાં એમએસસી. 
સૌરભએ લંડનમાં સહ-સ્થાપના સ્પષ્ટ મૂડીની સ્થાપના કરી હતી, અને એક્સટેલ સર્વેએ તેમને 2007 માં યુકેના શ્રેષ્ઠ સ્મોલ-કેપ વિશ્લેષકોમાંથી એક નામ આપ્યું હતું. એશિયામની સર્વેક્ષણો અનુસાર, સૌરભ 2015, 2016, અને 2017 માં ભારતની ટોચની ઇક્વિટી વ્યૂહરચનાત્મક હતી. માર્સેલસની સ્થાપના પહેલાં, સૌરભએ સીઈઓ તરીકે એમ્બિટ કેપિટલનું નેતૃત્વ કર્યું. સૌરભ એ ભારતમાં ટ્રેડ એસોસિએશનના સ્થાપક નિયામક છે, જેને પોર્ટફોલિયો મેનેજર્સની એસોસિએશન કહેવામાં આવે છે.
તેઓ સેબીના ઘણા કાર્યકારી જૂથોના સભ્ય રહે છે, જેની નોકરી ભારતમાં પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટને નિયંત્રિત કરનાર નિયમોની તપાસ અને સુધારણા કરવાની છે.

સૌરભ મુખર્જી પોર્ટફોલિયો - માર્સેલસ પીએમએસ

PMS પ્રૉડક્ટની પરફોર્મન્સ

(સ્ત્રોત: પીએમએસએઆઇએફવર્લ્ડ)

તેમની ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફિલોસોફી

રોબર્ટ જી. કિર્બી, એક રોકાણ વ્યવસ્થાપક અને લેખક. તેમણે રોકાણ ઉદ્યોગમાં કામ કર્યું અને લેખિત માધ્યમથી તેમની અંતર્દૃષ્ટિ શેર કરી. ટેક્સ્ટમાં દર્શાવેલ તેમની નોંધપાત્ર ફિલોસોફીમાં પ્રોફેશનલ મની મેનેજમેન્ટમાં પ્રવર્તમાન ટૂંકા ગાળાના ધ્યાનની આલોચના શામેલ છે.

રૉબર્ટ જી. કિર્બીએ પોતાની "કૉફી કરી શકે છે" પોર્ટફોલિયો કલ્પનામાં પ્રતિબિંબિત થયા મુજબ, લાંબા ગાળાના રોકાણ અભિગમ માટે વકાલત આપી હતી. આ સંકલ્પનામાં, તેમણે સૂચવ્યું કે કાળજીપૂર્વક પસંદ કરેલા સ્ટૉક્સનો પોર્ટફોલિયો વિસ્તૃત સમયગાળા (દા.ત., 10 વર્ષ) માટે અકબંધ રહેવો જોઈએ, જેનો હેતુ ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ ઘટાડવાનો અને વધુ દર્દી, રોકાણકાર-લક્ષી વ્યૂહરચનાને પ્રોત્સાહિત કરવાનો છે.

1984 માં, રોકાણ નિષ્ણાત રૉબ કિર્બીએ ક્લાયન્ટના પતિ વિશે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટની જર્નલમાં એક નોંધપાત્ર વાર્તા શેર કરી જેમણે કિર્બીની સલાહ અનુસરી હતી. જેન્ટલમેનએ કિર્બી દ્વારા $5000 વધારામાં ભલામણ કરવામાં આવેલ સ્ટૉક્સ ખરીદ્યા પરંતુ કિર્બીની વ્યૂહરચનામાંથી વેચાણ વગર તેમને હોલ્ડ કરીને વિચલિત કર્યા. આગામી દશકમાં, આ પરંપરાગત અભિગમના પરિણામે નોંધપાત્ર સંપત્તિ નિર્માણ થયું, મુખ્યત્વે એક સ્થિતિ, ઝેરોક્સને લગભગ $1 મિલિયન મૂલ્યના હોલ્ડિંગમાં રૂપાંતરિત કરવાને કારણે. કિર્બીએ આ વ્યૂહરચનાને કહ્યું કે "કૉફી કરી શકે છે પોર્ટફોલિયો", શ્રેષ્ઠ કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાના વિચાર પર ભાર આપે છે અને તેમને વિસ્તૃત સમયગાળા માટે રાખવું. આ અભિગમને સમય જતાં નોંધપાત્ર રિટર્ન જનરેટ કરવામાં શક્તિશાળી સાબિત થયું છે.

સૌરભ મુખર્જિયા સાથે વાતચીતમાં

પ્રશ્ન - શ્રી મુખર્જિયા, શું તમે માર્સેલસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સના પોર્ટફોલિયોમાં તાજેતરના ફેરફારો અને અમૃતંજન હેલ્થ કેર લિમિટેડ વેચવા પાછળના તર્ક વિશે માહિતી પ્રદાન કરી શકો છો?

જવાબ - ચોક્કસપણે. વિકસિત બજાર ગતિશીલતાના જવાબમાં, અમે અમારા પોર્ટફોલિયોને સક્રિય રીતે ગોઠવ્યા છે. અમે હાલમાં જ અમૃતાંજન હેલ્થ કેર વેચી છે અને RHI મૅગ્નેસિટા ઇન્ડિયા અને સેરા સેનિટરીવેર ઉમેર્યા છે. નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયામાં બજારની સ્થિતિઓનું સંપૂર્ણ મૂલ્યાંકન અને વિશિષ્ટ ક્ષેત્રોમાં વૃદ્ધિની ક્ષમતાનો સમાવેશ થાય છે.

પ્રશ્ન - તમે ટાટા ગ્રુપની રિટેલ ફર્મ, ટ્રેન્ટ લિમિટેડની સફળતાનો ઉલ્લેખ કર્યો છે. ટ્રેન્ટ લિમિટેડમાં તમારા રોકાણના નિર્ણયને કયા પરિબળો પ્રમાણિત કરે છે, ખાસ કરીને નિફ્ટી નેક્સ્ટ 50 ઇન્ડેક્સમાં સમાવેશ સાથે?

જવાબ - ટ્રેન્ટ લિમિટેડ. નિફ્ટી નેક્સ્ટ 50 ઇન્ડેક્સમાં સમાવેશ તેની મજબૂત કામગીરી અને વૃદ્ધિની ક્ષમતાને દર્શાવે છે. અમે છેલ્લા 10 અઠવાડિયામાં ટ્રેન્ટમાં એક સ્થિતિ બનાવી રહ્યા છીએ, જે માત્ર ઝુડિયોના સફળ ટર્નઅરાઉન્ડ દ્વારા જ નહીં પરંતુ તાજેતરના મહિનાઓમાં સ્ટાર બજારની નફાકારકતા દ્વારા પણ સંચાલિત થાય છે. નિફ્ટી નેક્સ્ટ 50 ઇન્ડેક્સ સમાવેશ ટ્રેન્ટ પર અમારા સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણને વધુ માન્ય કરે છે.

પ્રશ્ન - પાછલા ત્રણ વર્ષોમાં તેના સ્ટેગ્નન્ટ રિટર્નને ધ્યાનમાં રાખીને તમે એચડીએફસી બેંક લિમિટેડ લાંબા ગાળાની આવકના વિકાસને કેવી રીતે જોશો?

જવાબ - તાજેતરના સ્ટેગ્નન્ટ રિટર્ન હોવા છતાં, અમે એચડીએફસી બેંકના લાંબા ગાળાના આવક વિકાસમાં આત્મવિશ્વાસ જાળવી રાખીએ છીએ. અમારું આશાવાદ બેંકની ભવિષ્યમાં સારી રીતે કામ કરવાની ક્ષમતામાં વિશ્વાસમાં આધારિત છે, અને અમે તેની સમગ્ર કામગીરી પર સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ રાખીએ છીએ.

પ્રશ્ન - રિટેલ ક્ષેત્રમાં, ખાસ કરીને ઑનલાઇન સ્પર્ધા સંબંધિત વી-માર્ટના પડકારો પર તમારા વિચારો શું છે, અને તમે ઉત્સવ અને લગ્ન ઋતુઓ દરમિયાન તેની સંભાવનાઓ કેવી રીતે જોઈ શકો છો?

જવાબ - V-માર્ટ રિટેલ લિમિટેડ ને રિટેલ ક્ષેત્રમાં, ખાસ કરીને ઑનલાઇન સ્પર્ધામાંથી પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો છે. જો કે, અમે બ્રાન્ડના રિવાઇવલ વિશે આશા રાખીએ છીએ, ખાસ કરીને ઉત્સવ અને લગ્નના સમયગાળા દરમિયાન. જ્યારે કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ત્રિમાસિકમાં ચોખ્ખી નુકસાનનો અનુભવ કર્યો છે, ત્યારે અમે તેની રિકવરીની ક્ષમતામાં વિશ્વાસ કરીએ છીએ.

પ્રશ્ન - માર્સેલસ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ મેનેજર્સ ધીરજના મહત્વ અને સ્મોલ-કેપ ઇન્વેસ્ટિંગમાં કંપનીઓની ઊંડી સમજણ પર જોર આપે છે. શું તમે આ અભિગમ વિશે વિસ્તૃત રીતે જણાવી શકો છો, ખાસ કરીને કંપનીઓ દ્વારા સામનો કરવામાં આવતી સમસ્યાઓનું સમાધાન કરતી વખતે?

જવાબ - ધીરજ અને કંપનીઓની ગહન સમજણ સ્મોલ-કેપ રોકાણમાં મહત્વપૂર્ણ છે, ખાસ કરીને જ્યારે મેનેજમેન્ટ ટીમો સમસ્યાઓનું સમાધાન કરી રહી છે. તેમાં કંપનીઓ દ્વારા સામનો કરવામાં આવતા પડકારોનું સંપૂર્ણ વિશ્લેષણ અને સમય જતાં તે પડકારોને દૂર કરવાની તેમની ક્ષમતામાં વિશ્વાસ શામેલ છે. આ અભિગમ લાંબા ગાળાના મૂલ્ય નિર્માણ માટે અમારી પ્રતિબદ્ધતા સાથે સંરેખિત કરે છે.