ઍક્શનમાં સ્ટૉક - એચએએલ 03 સપ્ટેમ્બર 2024

સ્ટૉક ઇન ઍક્શન - HAL

હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ શા માટે સમાચારમાં છે? 

હિન્દુસ્તાન એરોનૉટિક્સ લિમિટેડ (HAL) એ ભારતીય એર ફોર્સના SU-30 MKI એરક્રાફ્ટમાં ઉપયોગમાં લેવાતી 240 એરો-એન્જિન માટે ₹26,000 કરોડની સુરક્ષા અંગે કેબિનેટ સમિતિની મંજૂરી બાદ નોંધપાત્ર ધ્યાન ખેંચ્યું છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલું HAL ના ઑર્ડર બુકને ₹94,000 કરોડથી ₹1.2 લાખ કરોડ સુધી વધારવાની અપેક્ષા છે, જે મજબૂત આવક દૃશ્યતા પ્રદાન કરશે અને ભારતના સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં મહત્વપૂર્ણ ખેલાડી તરીકે કંપનીની સ્થિતિને મજબૂત બનાવશે. સપ્લાય ચેઇનની સમસ્યાઓને કારણે તેજસ Mk1A એરક્રાફ્ટ ડિલિવર કરવામાં પડકારો હોવા છતાં, એચએએલની મજબૂત ઑર્ડર પાઇપલાઇન અને બહુ-વર્ષીય આવકની વૃદ્ધિની ક્ષમતા તેને જોવા માટે સ્ટોક બનાવે છે. બજારની અસ્થિર પરિસ્થિતિઓમાં પણ હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સની સ્ટૉકની કિંમત સ્થિર રહી છે.

એચએએલના તાજેતરના મુખ્ય ઑર્ડર અને તેમની અસર

240 AL-31FP માટે HAL ના તાજેતરના ₹26,000 કરોડનો ઑર્ડર એરો-એન્જિન કંપની માટે ગેમ-ચેન્જર છે. એચએએલના કોરાપુટ વિભાગમાં ઉત્પાદિત કરવામાં આવતા આ એન્જિન, ભારતીય એર ફોર્સ (આઇએએફ) માં સૌથી શક્તિશાળી ફાઇટર જેટ એસયુ-30 એમકેઆઈ એરક્રાફ્ટને સમર્થન આપશે. આ ઑર્ડર "ખરીદો (ભારતીય)" કેટેગરી હેઠળ સ્વદેશી સંરક્ષણ ઉત્પાદનને પ્રોત્સાહન આપવા માટે વ્યાપક સરકારી પહેલનો ભાગ છે, જેમાં 54% થી વધુ એન્જિન સામગ્રી સ્વદેશી કરવામાં આવી રહી છે. આ એન્જિનની ડિલિવરી નાણાંકીય વર્ષ 26 માં શરૂ થવાની નિર્ધારિત કરવામાં આવી છે અને આઠ વર્ષમાં ચાલુ રહેશે, જે ₹1.2 લાખ કરોડ પર HAL ના ઑર્ડર બૅકલૉગને મજબૂત બનાવે છે. હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ શેરની કિંમત કંપનીના મજબૂત ઑર્ડર બુક અને વિકાસની સંભાવનાઓને દર્શાવે છે.

આ નોંધપાત્ર ક્રમ એચએએલની પહેલેથી જ મજબૂત પાઇપલાઇનમાં વધારો કરે છે, જેમાં ઍડવાન્સ્ડ લાઇટ હેલિકોપ્ટર (એએલએચ), લાઇટ યુટિલિટી હેલિકોપ્ટર (એલયુએચ), અતિરિક્ત સૂ-30 એરક્રાફ્ટ અને આરડી-33 એન્જિન જેવા વિવિધ સંરક્ષણ પ્રોજેક્ટ્સ માટે ₹48,000 કરોડના મૂલ્યના સંભવિત કોન્ટ્રાક્ટ શામેલ છે. વધુમાં, HAL એ તેજસ એમકે II, ઍડવાન્સ્ડ મીડિયમ કોમ્બેટ એરક્રાફ્ટ (AMCA), ટ્વિન એન્જિન ડેક-આધારિત ફાઇટર (TEDBF), ઇન્ડિયન મલ્ટી-રોલ હેલિકોપ્ટર (IMRH), લાઇટ કોમ્બૅટ હેલિકોપ્ટર (LCH) અને અતિરિક્ત ALH એકમો જેવા સંભવિત પ્રોજેક્ટ્સ સાથે લાંબા ગાળાની પાઇપલાઇનનું વચન આપ્યું છે, જે આગામી દાયકામાં ₹4.5 લાખ કરોડના બિઝનેસ પ્રદાન કરશે. હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ સ્ટૉકને સંરક્ષણ ઉત્પાદનના એક્સપોઝર શોધી રહેલા રોકાણકારો દ્વારા પસંદ કરવામાં આવે છે. સપ્લાય ચેન પડકારો અને તેમની નાણાંકીય અસર

જ્યારે એચએએલની ઑર્ડર બુક આશાસ્પદ દેખાય છે, ત્યારે કંપનીને ખાસ કરીને તેજસ Mk1A એરક્રાફ્ટની ડિલિવરી સંબંધિત નોંધપાત્ર સપ્લાય ચેઇનના પડકારોનો સામનો કરવો પડે છે. જનરલ ઇલેક્ટ્રિક તરફથી એન્જિન ડિલિવરીમાં વિલંબ તેજસ ડિલિવરી માટે સમયસીમા વધારી દીધી છે, જે HAL ના લાંબા ગાળાના નાણાંકીય દૃષ્ટિકોણને અસર કરે છે. કંપનીએ શરૂઆતમાં નાણાંકીય વર્ષ 25 માં 16 એલસીએ Mk1A જેટ ડિલિવર કરવાની યોજના બનાવી હતી, પરંતુ હવે માત્ર આઠ ડિલિવરી અપેક્ષિત છે, જે તેના આવકના માર્ગદર્શનને અસર કરે છે. એચએએલ શેર સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં તેના વ્યૂહાત્મક મહત્વને કારણે રોકાણકારોને આકર્ષિત કરી રહ્યું છે.

આ વિલંબને કારણે એચએએલના ફાઇનાન્શિયલ પરફોર્મન્સમાં અસ્થિરતા આવી છે, જેમાં નાણાંકીય વર્ષ 25 ની આવકની વૃદ્ધિ મધ્યમ-ઉચ્ચ એકલ અંકો સુધી પડી શકે છે, જે કંપનીના 15% માર્ગદર્શનથી નીચે છે. જો કે, આ લાંબા ગાળાના પડકારો હોવા છતાં, એચએએલની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ મજબૂત રહે છે, જે તેના બહુ-વર્ષીય બે આંકડાની આવક વૃદ્ધિની ક્ષમતા અને 20% થી વધુની ઇક્વિટી (આરઓઇ) પ્રોફાઇલ પર મજબૂત વળતર દ્વારા સમર્થિત છે.

સ્ટૉક પરફોર્મન્સ અને મૂલ્યાંકન

એચએએલનો સ્ટોક સ્ટેલર પરફોર્મર રહ્યો છે, જે પાછલા વર્ષમાં 137% થી વધુ રિટર્ન અને છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં 580% થી વધુ રિટર્ન ડિલિવર કરે છે. વર્ષ-ટુ-ડેટ, સ્ટૉક 67% કરતાં વધુ છે, જોકે તેણે તેના તાજેતરના પીક ₹5,674 થી 17% સુધીમાં સુધારો કર્યો છે . એન્ટિક સ્ટૉક બ્રોકિંગમાં શામેલ વિશ્લેષકો, સુધારા હોવા છતાં HAL ને આકર્ષક મૂલ્ય તરીકે જોવાનું ચાલુ રાખે છે, જે ઉચ્ચ લક્ષ્ય કિંમત સાથે "ખરીદો" રેટિંગ જાળવે છે. તેમનું મૂલ્યાંકન નાણાંકીય વર્ષ 27 ના પ્રથમ અડધા માટે અંદાજિત આવકના 45x ના ગુણકમાં પ્રાઇસ-ટુ-ઇર્નિંગ્સ (PE) પર આધારિત છે.

ફ્યૂચર આઉટલુક

એચએએલ સ્ટોકમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવે છે, જે કંપનીના મજબૂત મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આગળ જોતાં, એચએએલની લાંબા ગાળાના વિકાસનો માર્ગ મજબૂત દેખાય છે, જે ઘરેલું અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં નોંધપાત્ર તકો ધરાવે છે. તેની વર્તમાન ઑર્ડર બુકનું સફળ અમલીકરણ, તેજસ એમકે II અને એએમસીએ જેવા પ્રોજેક્ટ્સ તરફથી નવા ઑર્ડરની સંભાવના સાથે, ટકાઉ વિકાસ માટે એચએએલ સારી સ્થિતિ ધરાવે છે. વધુમાં, મુખ્ય ઘટકોને સ્વદેશી બનાવવા અને વિદેશી સપ્લાયર્સ પર નિર્ભરતા ઘટાડવા માટે કંપનીના ચાલુ પ્રયત્નો તેના સ્પર્ધાત્મક લાભને વધારશે અને "મેક ઇન ઇન્ડિયા" પહેલને સમર્થન આપશે. એચએએલ શેરની કિંમત સતત ઑર્ડર પ્રવાહ દ્વારા સંચાલિત અપવર્ડ ટ્રેન્ડ પર છે.

તારણ 

લાંબા ગાળાના લાભની તેની ક્ષમતાને કારણે બજાર વિશ્લેષકો દ્વારા HAL સ્ટૉક કિંમત પર નજીકથી દેખરેખ રાખવામાં આવે છે. જ્યારે HAL ને સપ્લાય ચેઇનના મુદ્દાઓ સંબંધિત લાંબા ગાળાના પડકારોનો સામનો કરવો પડે છે, ત્યારે તેની મજબૂત ઑર્ડર બુક, ભારતના સંરક્ષણ ક્ષેત્રમાં વ્યૂહાત્મક મહત્વ અને આકર્ષક મૂલ્યાંકન તે લાંબા ગાળાની ક્ષિતિજ ધરાવતા લોકો માટે રોકાણની તકને મજબૂત બનાવે છે. એચએએલનું તાજેતરનું સંશોધન આગામી વર્ષોમાં એચએએલની વૃદ્ધિ વાર્તાનો લાભ લેવા માંગતા રોકાણકારો માટે સંભવિત પ્રવેશ બિંદુ પ્રદાન કરે છે. હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ શેર ભારતના એરોસ્પેસ ક્ષેત્રમાં આશાસ્પદ રોકાણની તક પ્રદાન કરે છે.