સ્ટોક ઇન ઐક્શન : બીએચઈએલ લિમિટેડ.

આજનું મૂવમેન્ટ:

વધતા પાછળનો પાવર

ભારતના સૌથી મોટા ક્ષમતા હાઇડ્રો પ્રોજેક્ટ, એક નોંધપાત્ર 2,880 મેગાવોટના મલ્ટીપર્પઝ પ્રોજેક્ટના ઑર્ડરને સુરક્ષિત કરવા માટે BHEL ના તાજેતરના ક્લાઇમ્બનો શ્રેય છે. રોઇંગમાં સ્થિત પ્રોજેક્ટ, અરુણાચલ પ્રદેશના લોઅર દિબાંગ વૅલી જિલ્લા, આંતરરાષ્ટ્રીય સ્પર્ધાત્મક બોલી (આઈસીબી) દ્વારા સુરક્ષિત કરવામાં આવ્યો હતો. નોંધપાત્ર રીતે, આ ઑર્ડર એનએચપીસી દ્વારા આપવામાં આવ્યો હતો, જે પાવર સેક્ટરમાં બીએચઇએલની પ્રક્રિયાને અંડરસ્કોર કરે છે.

ભેલના વ્યૂહાત્મક મૂવ્સ

આ ગંભીર પ્રોજેક્ટ માટે મહત્વપૂર્ણ ઉપકરણો ભોપાલ, બેંગલુરુ, ઝાંસી અને રુદ્રપુરમાં ભેલના પ્લાન્ટ્સમાં ઉત્પાદન કરવામાં આવશે. કોલકાતામાં આધારિત ફર્મના પાવર સેક્ટર - ઈસ્ટર્ન રીજન ડિવિઝન દ્વારા ઑન-સાઇટ પર અમલીકરણ પ્રવૃત્તિઓનું નેતૃત્વ કરવામાં આવશે. આ વ્યૂહાત્મક પગલું રેલ્વે, સંરક્ષણ, પરમાણુ અને હાઇડ્રો સહિતના વિવિધ સેગમેન્ટમાં વિવિધતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા સાથે સંરેખિત કરે છે.

ભેલની ટ્રેજેક્ટરી પર નિષ્ણાત દ્રષ્ટિકોણ

ઉદ્યોગના નિષ્ણાતો અથવા અનુભવીઓ ભેલની લાંબા ગાળાની ટ્રેજેક્ટરીમાં સંભવિત જોઈ શકે છે. ઑર્ડર સાઇઝના પ્રતીક્ષિત ખુલાસા હોવા છતાં, પ્રોજેક્ટ માટેની અમલીકરણની સમયમર્યાદા 9-10 વર્ષની સમયમર્યાદાની અપેક્ષા છે. વિશ્લેષકો એક સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણને હાઇલાઇટ કરે છે, જે થર્મલ પાવર ઑર્ડર્સમાં પુનર્જીવન અને કંપનીના વ્યૂહાત્મક વિવિધતા પ્રયત્નોને દર્શાવે છે.

કોન્ટ્રાસ્ટિંગ વ્યૂ: એક સંતુલિત અભિગમ

જ્યારે બુલિશ ભાવના ભેલની તાજેતરની ઉપલબ્ધિઓને આસપાસ છે, ત્યારે નિષ્ણાતો વચ્ચે વિવિધ દ્રષ્ટિકોણ છે. એક અનુભવી નિષ્ણાત ₹67 ની લક્ષ્ય કિંમત સાથે કાઉન્ટર પર 'ઘટાડો' રેટિંગ આપવાનું સાવચેત કરે છે. નિષ્ણાત સંભવિત રોકાણકારો માટે વિચારણા તરીકે 53.7 ગણો/30.5 ગણો FY24/25E ના વર્તમાન PE ગુણોત્તર પર ભાર આપે છે.

નિષ્ણાતની આશાવાદી વાત

તેનાથી વિપરીત, અનુભવીઓ દ્વારા પ્રસ્તુત અન્ય નિષ્ણાતોનો એક સેટ, 'ખરીદો' રેટિંગ અને લક્ષ્ય કિંમત ₹165 સાથે BHEL પર કવરેજ શરૂ કરે છે. બ્રોકરેજ દ્વારા BHEL માટે એક મજબૂત ભવિષ્યની કલ્પના કરવામાં આવી રહી છે, જે અનુક્રમે 17 ટકા/76 ટકા/91 ટકાના આવક/EBITDA/PAT CAGR ની અપેક્ષા રાખે છે, FY23-26E થી વધુ. આ ઑપ્ટિમિસ્ટિક આઉટલુક હેલ્ધી ઑર્ડરિંગની અપેક્ષાઓ, અમલમાં સુધારો અને ઑપરેટિંગ લિવરેજના લાભ દ્વારા કરવામાં આવે છે.

ટેક્નિકલ ઇનસાઇટ્સ: એક મોમેન્ટરી પૉઝ?

તકનીકી દ્રષ્ટિકોણથી, BHEL સ્ટૉક 82.5 ના 14-દિવસના સંબંધિત શક્તિ સૂચકાંક (RSI) પ્રદર્શિત કરે છે, જે તેને ઓવરબાઉટ ઝોનમાં મૂકે છે. આ સ્ટૉકના ઉપરના ટ્રાજેક્ટરીમાં એક ક્ષણિક અટકાવને સંકેત આપવાની સંભાવના સૂચવે છે.

નાણાંકીય સારાંશ:

ત્રિમાસિક નાણાંકીય વિશ્લેષણ:

BHEL Ltd.ના વેચાણમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા, જોખમી ત્રિમાસિકો પર ઉતાર-ચડાવ અને અસંગત વિકાસના વલણો હોય છે. તાજેતરની પુનઃપ્રાપ્તિ સકારાત્મક છે, ત્યારે વ્યવસાયના પરિદૃશ્યમાં સંભવિત પડકારોને દૂર કરવા માટે ટકાઉ વિકાસ માટે વ્યૂહાત્મક પહેલની જરૂર પડી શકે છે.

વાર્ષિક નાણાંકીય વિશ્લેષણ:

1. વેચાણ વલણ: BHEL ના વાર્ષિક વેચાણમાં તાજેતરના વર્ષોમાં રિકવરી સાથે, માર્ચ 2023 માં 23,365 સુધી પહોંચીને 2012 થી 2020 સુધીનો ઘટાડો ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો હતો.

2. ઑપરેટિંગ પ્રોફિટમાં વધઘટ: વર્ષોથી વધતા નફાનો સંચાલન, 2015 અને 2020 માં નોંધપાત્ર ઘટાડોનો અનુભવ કરી રહ્યા છીએ પરંતુ ત્યારબાદના વર્ષોમાં રિકવરીના લક્ષણો બતાવી રહ્યા છીએ, જે માર્ચ 2023 માં 807 સુધી પહોંચી રહ્યા છે.

3. નેટ પ્રોફિટ્સ રેસિલિયન્સ: ઓપરેશનલ ચેલેન્જ હોવા છતાં, પ્રાસંગિક ડાઉનટર્ન્સ સાથે બીએચઇએલ નેટ પ્રોફિટ્સમાં સ્થિતિ દર્શાવે છે પરંતુ એક સકારાત્મક ટ્રાજેક્ટરી એકંદરે માર્ચ 2023 માં 477 સુધી પહોંચી રહી છે.

મૂલ્યાંકન મેટ્રિક:

કંપની હવે ઓછી ટ્રેડિંગના અનુસાર સૂચિબદ્ધ હોવાથી પીઇ રાશન.

શેર હોલ્ડિંગ પૅટર્ન

સંસ્થાની મોટાભાગની હોલ્ડિંગ્સ પ્રમોટર્સની છે.

ઈવી/એબિટડા

બહુવિધની વર્તમાન પરિસ્થિતિ એ છે કે ઉચ્ચ EV/EBITDA રેશિયો સકારાત્મક રોકાણકાર ભાવના, ભવિષ્યમાં મજબૂત આવક વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ અને કંપનીની સંભાવનાઓ વિશે શ્રેષ્ઠતા સૂચવે છે.

શક્તિઓ:

1. સાતત્યપૂર્ણ ડિવિડન્ડ ચુકવણી: કંપનીએ સ્થિર આવક પ્રવાહ ધરાવતા રોકાણકારોને 20.1% ની સ્વસ્થ ડિવિડન્ડ ચુકવણી જાળવીને શેરધારકો માટે પ્રશંસનીય પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે.

 2. વધુ સારા દેવતા દિવસો: દેવતા દિવસોમાં સકારાત્મક વલણ છે, જે 62.0 થી 48.9 દિવસ સુધી વધારો દર્શાવે છે. આ પ્રાપ્તિઓ એકત્રિત કરવામાં કંપનીની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો સૂચવે છે.

નબળાઈઓ:

1. ઓછું વ્યાજ કવરેજ રેશિયો: કંપની ઓછા વ્યાજ કવરેજ રેશિયોના સંદર્ભમાં નબળાઈ દર્શાવે છે, વ્યાજની જવાબદારીઓને પહોંચી વળવામાં સંભવિત પડકારોનું સૂચન કરે છે. આ નાણાંકીય વ્યવસ્થાપન પર કાળજીપૂર્વક ધ્યાન આપવાની જરૂર આપે છે.

2. વેચાણમાં ઘટાડો: પાછલા પાંચ વર્ષોમાં, કંપનીએ -4.11% ની વેચાણ વૃદ્ધિનો અનુભવ કર્યો છે. આ આવકના વિસ્તરણમાં એક પડકારને સૂચવે છે, જેમાં રિવાઇટલાઇઝેશન માટે વ્યૂહાત્મક હસ્તક્ષેપોની જરૂર પડી શકે છે.

3. ઇક્વિટી પર ઓછું રિટર્ન (આરઓઇ): કંપનીને તેના શેરધારકો માટે રિટર્ન પેદા કરવામાં નબળાઈનો સામનો કરવો પડે છે, જે છેલ્લા ત્રણ વર્ષોમાં -2.25% ની ઇક્વિટી પર ઓછા રિટર્નમાં દેખાય છે. શેરહોલ્ડર મૂલ્ય વધારવા માટે રો સુધારવું મહત્વપૂર્ણ છે.

4. પ્રશ્નપાત્ર કર દર: કંપનીનો કર દર ઓછો લાગે છે, જે તેની કર વ્યવસ્થાપન વ્યૂહરચના વિશે પ્રશ્નો ઉઠાવે છે. અનુપાલન અને પારદર્શિતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે આ માટે વધુ ચકાસણીની જરૂર છે.

5. આવકમાં અન્ય આવકનો સમાવેશ: આવકમાં ₹557 કરોડની નોંધપાત્ર અન્ય આવક શામેલ છે. જ્યારે અન્ય આવક કાયદાકીય હોઈ શકે છે, ત્યારે આવકમાં તેની પ્રામુખ્યતાનું મૂલ્યાંકન કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય અને કાર્યકારી કામગીરીની વ્યાપક સમજણ માટે કરવું જોઈએ.

નોંધપાત્ર હાઇડ્રો પ્રોજેક્ટ ઑર્ડરને સુરક્ષિત કરવામાં BHEL ની તાજેતરની વિજયને કારણે તેની તાજેતરની સ્ટૉક સર્જમાં અનિચ્છનીય રીતે બળતણ આવ્યું છે. જો કે, નિષ્ણાતો વિવિધ દૃષ્ટિકોણો પ્રદાન કરે છે, તેથી રોકાણકારોએ સંતુલિત દ્રષ્ટિકોણ સાથે આ વધારાને નેવિગેટ કરવું આવશ્યક છે. 

કંપનીનું વ્યૂહાત્મક વિવિધતા, વિપરીત નિષ્ણાતોના અભિપ્રાયો સાથે, સ્ટૉકને જોતા લોકો માટે જટિલતાનો તત્વ ઉમેરે છે. તાજેતરના ઊંચાઈઓ ટકાવી રાખવામાં આવે છે અથવા પુલબૅક કરવું જરૂરી છે, આવતા મહિનાઓમાં ભેલની મુસાફરી નાણાંની ગતિશીલ દુનિયામાં તકો અને જોખમો બંનેની માંગ કરતા રોકાણકારોને જોવાનું વચન આપે છે.