સેબી ક્લાયન્ટ લેવલ પર કોલેટરલ સેગ્રીગેશન બંધ કરે છે

સેબીએ ગ્રાહક અલગ કરવા અને લગભગ બે મહિના સુધી દેખરેખ રાખવા માટે ફ્રેમવર્કને અમલમાં મુકવાની સમયસીમાની વિસ્તરણની જાહેરાત કરી છે. અમલીકરણની અંતિમ તારીખ 2 મહિના સુધી ધકેલી દેવામાં આવી છે પરંતુ સ્પષ્ટપણે, જ્યારે બજાર ફ્લક્સ અને અવરોધના સ્થિતિમાં હોય ત્યારે નિયમનકાર વધુ એક સ્તરનું નિયમન કરવા માંગતા નથી. નવી સિસ્ટમ, જેના હેઠળ બ્રોકર ગ્રાહક સ્તરે જામીનને અલગ કરશે, તે 02 મે થી અમલમાં આવે છે.

એકવાર ફરીથી, બજારમાં સહભાગીઓ પાસેથી વિનંતીઓ આવી હતી જે પોતાને સોફ્ટવેર તૈયાર કરવા માટે વધુ સમય માંગે છે. આ પ્રતિનિધિત્વના આધારે, સેબીએ નક્કી કર્યું છે કે હવે ઉક્ત પરિપત્ર માત્ર 02 મેથી અમલમાં આવશે. આ બજારોને કેટલાક રાહત આપશે કારણ કે આની અપેક્ષા છે કે આ વધુ સમયનો વપરાશ થશે અને ટૂંકા ગાળામાં બજારમાં વૉલ્યુમ અને લિક્વિડિટીને પણ અસર કરી શકે છે.

આ પરિપત્રનું પૃષ્ઠભૂમિ કાર્વી સ્કેમમાં છે જે 2 વર્ષ પહેલાં સતત થયું હતું. તે જ સમય છે જ્યારે સેબી ક્લાયન્ટ સ્તરે ઑફર કરેલા કોલેટરલને અલગ કરવા અને મૉનિટર કરવા માટે વિસ્તૃત રૂપરેખા સાથે આવ્યું હતું. ટ્રેડિંગ સભ્યો દ્વારા ક્લાયન્ટ કોલેટરલના દુરુપયોગની ઘણી ઘટનાઓ જાણ કરવામાં આવી હતી. આ પરિસ્થિતિ કાર્વી સ્ટૉક બ્રોકિંગ સ્કેમના પછી દબાવવામાં આવી હતી જ્યાં ક્લાયન્ટ શેરોને લોન સામે જામીનગીરી તરીકે બંધ કરવામાં આવ્યા હતા.

સર્ક્યુલરનો હેતુ એ છે કે ક્લાયન્ટ કોલેટરલનું અલગ કરવાથી ટ્રેડિંગ અથવા ક્લિયરિંગ મેમ્બર્સ દ્વારા કોઈપણ પ્રકારના દુરુપયોગથી ક્લાયન્ટના કોલેટરલને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ મળશે. નવી સિસ્ટમને વિસ્તૃત અને દૂરગામી ફેરફારોની જરૂર પડશે જેથી ટ્રેડર્સ અને બ્રોકર્સ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે. વાસ્તવમાં, નવી સિસ્ટમમાં, ગ્રાહકોને અગાઉથી સૂચવવું પડશે કે તેઓ ક્યાં (રોકડ, ડેરિવેટિવ્સ વગેરે) વેપાર કરવા માંગે છે અને તેમની કોલેટરલ્સને તેમની વિવિધ સ્થિતિઓમાં કેવી રીતે ફાળવવા માંગે છે.

મોટાભાગના કિસ્સાઓમાં, ગ્રાહકો સંપૂર્ણ સ્ટૉકને ડિપોઝિટ તરીકે પ્રદાન કરે છે અને કોઈ રોકડ અથવા રોકડ સમકક્ષ ઑફર કરતા નથી. જો કે, ક્લિયરિંગ સભ્ય ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન પર કોલેટરલના ઓછામાં ઓછા 50% જાળવવાની અપેક્ષા છે. સામાન્ય રીતે, અન્મીએ સેબીનું પ્રતિનિધિત્વ કર્યું હતું જેમાં જણાવ્યું હતું કે સોફ્ટવેર અને માનવશક્તિની તૈયારીના સંદર્ભમાં ભારતમાં બ્રોકિંગ ઉદ્યોગ હજુ સુધી નવી સિસ્ટમમાં સ્થળાંતર કરવા માટે તૈયાર નથી.

અત્યાર સુધી, તે હજી સુધી સ્પષ્ટ નથી કે શું નિયમનકાર 90% ગ્રાહક સ્તરે જોખમ ઘટાડવા માટે એક સ્થિર અભિગમ પસંદ કરશે. આ માત્ર દલાલ માટે જ ખર્ચાળ નથી પરંતુ આ પણ આવશ્યક હોઈ શકે છે કે પીક માર્જિન સિસ્ટમ પહેલેથી જ તૈયાર છે. તેથી તે ટ્રાન્ઝેક્શનમાં જોખમની અસરની રકમ માટે સ્થિતિને ઓવર-માર્જિન કરવાનો કેસ બની શકે છે. આ હેતુ સુરક્ષા દૃષ્ટિકોણથી સારી છે પરંતુ તે સ્પષ્ટપણે વૉલ્યુમના ખર્ચ પર ન હોઈ શકે.

હવે, બ્રોકર્સને થોડી શ્વાસ લેવાની જગ્યા મળે છે, પરંતુ આખરે જાહેરાત આવી રહી છે. સકારાત્મક તરફ, તે બજારોને સુરક્ષિત બનાવશે અને સુનિશ્ચિત કરશે કે ગ્રાહકના જામીનનો કોઈપણ સ્તરે દુરુપયોગ થતો નથી. કાર્વી સ્ટૉક બ્રોકિંગના કિસ્સામાં આ તેના સૌથી ઉત્કૃષ્ટ સ્વરૂપમાં જોવામાં આવ્યું હતું અને સ્પષ્ટપણે, સેબી એવી ઘટનાઓનું પુનરાવર્તન અટકાવવા માંગે છે જ્યાં ક્લાયન્ટનો હિસ્સો રેન્સમમાં યોજાય છે.