સેબી એમ એન્ડ એ કિંમતમાં વિક્ષેપો સામે કવચ પ્રદાન કરે છે

સુધારા પ્રસ્તાવનું મહત્વ

સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) દ્વારા ટેકઓવર કાયદામાં નોંધપાત્ર ફેરફારો લાગુ કરવામાં આવ્યા છે, જે ભારત આઈએનસી માટે મર્જર અને એક્વિઝિશનની કિંમત (એમ એન્ડ એ) ઘટાડી શકે છે.

બજાર નિયમનકારના જણાવ્યા અનુસાર, સમાચાર વાર્તાઓ દ્વારા આપવામાં આવેલી સંવેદનશીલ માહિતી ઉલ્લંઘન અથવા શેર કિંમતમાં ઉતાર-ચડાવ ઓપન ઑફરની કિંમત નિર્ધારિત કરતી વખતે ધ્યાનમાં લેવામાં આવશે નહીં.

આ ફેરફાર નવી રુમર વેરિફિકેશન સિસ્ટમનો ઘટક છે કે સેબી જૂન 1 સુધી અમલમાં મુકે છે. આ અર્થમાં, ઉદ્યોગના સહભાગીઓ હજુ પણ ખૂબ જ સ્પષ્ટ માળખાની અપેક્ષા રાખે છે. 

ઓપન ઑફર કિંમત શોધવા માટે ઘોષણા કરતાં સાઠ દિવસ પહેલાં વૉલ્યુમ-વેટેડ સરેરાશ વાપરવું આવશ્યક ફોર્મ્યુલા છે. તેમ છતાં, ઔપચારિક જાહેરાત પહેલાં, સંભવિત એમ એન્ડ એ વિશેની માહિતી વારંવાર મીડિયાને લીક કરે છે, જે લક્ષ્ય વ્યવસાયની શેર કિંમત વધારે છે.

જો તે થાય તો તેની અસર
પરિણામસ્વરૂપે, ઓપન ઑફરની કિંમતમાં વધારો થાય છે, જે પ્રાપ્તકર્તા માટે તુલનાત્મક રીતે મોંઘા બનાવે છે. કાનૂની નિષ્ણાતો માને છે કે આ ઍડજસ્ટમેન્ટ મનની શાંતિ પ્રદાન કરશે કે ડીલ્સને ખતરામાં મૂકવામાં આવશે નહીં અને સ્ટૉકની કિંમતો પર અગાઉના લીક દ્વારા અસર કરવામાં આવશે નહીં. " કિંમતની સુરક્ષા માટે ફ્રેમવર્ક સકારાત્મક વિકાસ છે. 

પ્રી-ડીલ જાહેરાત ટ્રેડિંગ કિંમત અને સૂચિબદ્ધ બિઝનેસ ડીલ્સની કિંમત તેમજ ડીલની કિંમત પર રુમર વેરિફિકેશનની અસર વચ્ચેની વૈધાનિક લિંક્સ ઉદ્યોગની મુખ્ય ચિંતાઓમાં શામેલ હતી. સિરિલ અમરચંદ મંગલદાસના ભાગીદાર અંચલ ધીરે જણાવ્યું હતું, "આ યોગ્ય દિશામાં પગલું છે, જ્યારે અમે અપ્રભાવિત કિંમતની ગણતરી માટે ફ્રેમવર્કની વિગતોની રાહ જોઈએ છીએ.

"ટોચના 100 સૂચિબદ્ધ વ્યવસાયોને જૂન 1 થી શરૂ થવાની જરૂર પડશે, મીડિયામાં જાહેર કરેલી કોઈપણ માહિતી વિશે ચકાસણી, નકારવા અથવા સ્પષ્ટીકરણ પ્રદાન કરવા જેના કારણે ટ્રિગરના દિવસની અંદર શેરની કિંમતમાં નોંધપાત્ર બદલાવ થાય છે.
ડિસેમ્બર 1, 2024 થી શરૂ, ટોચની 250 સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ પણ આ માપદંડને આધિન રહેશે.

સારાંશ આપવા માટે

સ્ત્રોત મુજબ, આ ફેરફાર સેબીના નવા રુમર વેરિફિકેશન માળખાનો ઘટક છે, જે જૂન 1, 2024 ના રોજ અસર કરશે. જૂન 1st ના રોજ, ટોચના 100 સૂચિબદ્ધ વ્યવસાયોને મીડિયા દ્વારા જારી કરવામાં આવેલી કોઈપણ સામગ્રીને માન્ય કરવા, નકારવા અથવા સ્પષ્ટ કરવાની જરૂર પડશે જે ટ્રિગરના 24-કલાકની અંદર શેર કિંમતમાં નોંધપાત્ર બદલાવનું કારણ બને છે. આર્ટિકલ મુજબ, હવે આ આવશ્યકતા ડિસેમ્બર 1. સુધી ટોચની 250 સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ પર લાગુ પડશે. મૂળ રૂપે ફેબ્રુઆરીમાં અમલમાં જવા માટે શેડ્યૂલ કરવામાં આવ્યા હતા પરંતુ તેને સ્થગિત કરવામાં આવ્યા હતા. પસંદગીની સમસ્યાઓ, ઓપન ઑફર અને અન્ય ટ્રાન્ઝૅક્શનની કિંમત સેબીના નિયમો અનુસાર વૉલ્યુમ-વેટેડ સરેરાશ કિંમત (VWAP)નો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે, જે ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિ માટે એકાઉન્ટિંગ કરતી વખતે સ્ટૉકની સરેરાશ કિંમત નિર્ધારિત કરે છે.