એસબીઆઈ: સ્ટ્રોંગ ડિપોઝિટ ફ્રેન્ચાઇઝ

ભારતીય બેંકોએ નાણાંકીય વર્ષ 08 થી આરબીઆઈના દરમાં વધારાના ત્રણ ચક્રો જોયા છે જેમાંથી બે સંક્ષિપ્ત હતા અને વૈશ્વિક નાણાંકીય સંકટ પછી અર્થતંત્રને મજબૂત બનાવ્યા પછી (વર્તમાન એકની તુલનામાં વધુ) તેમાંથી એક હતું. આ બે એસબીઆઈના ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિનમાં વધતા વ્યવસ્થિત વ્યાજ દરો (એકમાં ન્યુટ્રલ) સાથે સકારાત્મક સંબંધ હતો, જેમ કે ભંડોળના ખર્ચ, લોનની પુનઃકિંમત અને વધારાની લિક્વિડિટી તૈનાત કરવામાં મદદ કરવામાં આવી હતી (ઘરેલું એલડી રેશિયોમાં દરેક 200bps ફેરફાર ચોખ્ખા વ્યાજ માર્જિનને 4-7bps સુધીમાં મદદ કરી શકે છે). 

એસબીઆઈની મજબૂત રિટેલ અને કાસા (કરન્ટ એકાઉન્ટ સેવિંગ એકાઉન્ટ) ડિપોઝિટ ફ્રેન્ચાઇઝીની શક્તિ નાણાંકીય વર્ષ 17 ના અંતિમ રિપોર્ટ કરેલા ડેટા સાથે ડિપોઝિટ માર્કેટ શેરને જાળવવાની ક્ષમતામાં દેખાય છે, જે નૉન-મેટ્રો તરફથી મજબૂત યોગદાનને સૂચવે છે. આ એસબીઆઈને ડિપોઝિટ ગ્રેન્યુલારિટી, સ્થિરતા અને લાંબી મુદત પ્રદાન કરે છે, તેથી, અગાઉના ચક્રમાં જોવાયેલા ભંડોળના ખર્ચમાં સ્થિરતા નિર્માણ કરે છે. 61% વર્સેસ 70% ના ડિપોઝિટ રેશિયોમાં આ SBIના ડોમેસ્ટિક લોનમાં ઉમેરવાથી બેંકને કૅલિબ્રેટેડ ડિપોઝિટ રેટમાં વધારો લેવા માટે સક્ષમ બનાવવું જોઈએ. આમ, વ્યવસ્થિત વ્યાજ દરોમાં વધારોને સંભાળવા માટે જવાબદારીનું નિર્માણ સારી રીતે મૂકવામાં આવે છે. 

SBI એ વધતા વ્યાજ દરના વાતાવરણમાં માર્ક-ટુ-માર્કેટ હિટને રોકવા માટે વધુ સારું છે કારણ કે બેંકે તેના પુસ્તકના છેલ્લા કેટલાક ત્રિમાસિકોમાં ઉપલબ્ધ-ફોર-સેલ (AFS) નો પ્રમાણ ઘટાડ્યો છે અને પોર્ટફોલિયોનો સમયગાળો 2 વર્ષ સુધી ઘટાડ્યો છે અને ઓછા ખજાનાનો લાભ બુક કર્યો છે, જેના કારણે ટૂંકા ગાળામાં રોકાણના નફા પર પ્રતિકૂળ પરિણામ મળ્યો છે અને મધ્યમ ગાળામાં પ્રતિકૂળ હિટથી પોતાને સુરક્ષિત કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યો છે.

એકંદરે, લોનની વૃદ્ધિમાં 8.9% વાયઓવાય સુધારો થયો હતો અને તણાવપૂર્ણ કોર્પોરેટ ચક્ર અને પુસ્તકને જોખમી હોવા છતાં, એસબીઆઈ ઉદ્યોગના સરેરાશ અને માર્કેટ શેરને જાળવી રાખવા માટે લોનની વૃદ્ધિનો અહેવાલ કરી શક્યા હતા. બેંક દ્વારા આ પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યું છે કારણ કે તેઓએ પાછલા ચાર વર્ષમાં 16% CAGR પર રિટેલ લોન વિકસિત કરવાની ક્ષમતા દર્શાવી છે જે માત્ર મોટી ખાનગી બેંકો કરતાં ઓછી હતી. રીટેઇલ ધિરાણની વૃદ્ધિ દરમિયાન આગળ વધવું સૌથી ઝડપથી વિકસતી રહેશે, પરંતુ કાર્યકારી મૂડીની માંગમાં વધારો અને બોન્ડ માર્કેટમાંથી લોનમાં બદલવાને કારણે SME/કોર્પોરેટ બુકમાં પિક-અપ (ઉપયોગનું સ્તર 43% પર ઓછું હતું) લોનની વૃદ્ધિના અંદાજોમાં વધુ ઘટાડો કરવામાં અને સુરક્ષિત કરવામાં મદદ કરવી જોઈએ.

સંપત્તિની ગુણવત્તા પાછલા કેટલાક ત્રિમાસિકોમાં સુધારેલ અન્ડરરાઇટિંગ દ્વારા સહાય કરવામાં આવી છે અને ગ્રાહકની સંલગ્નતા અને પુનઃપ્રાપ્તિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. વર્તમાન ચક્રમાં કોવિડને કારણે રિટેલ બુક કેટલાક પ્રકારના ટેસ્ટમાંથી પસાર થઈ ગઈ હતી. એમએસએમઈ વિભાગમાંથી કેટલાક દબાણ અને આંતરરાષ્ટ્રીય પુસ્તકોનો ઉચ્ચ અનુપાત હોઈ શકે છે (જોકે તે વિવિધ ભૌગોલિક ક્ષેત્રોમાં સારી રીતે વિવિધતા ધરાવે છે અને ટોચની રેટિંગ ધરાવતી ભારતીય કોર્પોરેટ સંબંધિત કંપનીઓ અને મેનેજમેન્ટએ આ વિભાગ પર તેમની આરામને ફરીથી પુન:પ્રાપ્ત કરી છે.

છેલ્લા પંદર વર્ષોમાં, એસબીઆઈના મૂલ્યાંકનના ગુણાંકો વ્યાજ દર અને આર્થિક વિકાસ સાથે સકારાત્મક રીતે સંબંધિત હતા. આ સમયની સાથે સાથે વ્યાજ દર નીચે આવી ગઈ હોવાની અપેક્ષા છે અને આર્થિક વિકાસ પેદા કરવા પરના કોઈપણ વલણ સ્ટૉક માટે સકારાત્મક રહેશે.