રાઇટ્સ લિમિટેડ-IPO નોટ

સ્ત્રોત: આરએચપી, 5Paisa રિસર્ચ; *ઈપીએસ અને કિંમતના બેન્ડના ઉચ્ચતમ તરફથી અને આઇપીઓ પછીના શેરો પર, ** વાર્ષિક નહીં હોય તેવા નંબરો

મુખ્ય ઇન્વેસ્ટમેન્ટ રેશનલ

1. રાઇટ્સ મુખ્યત્વે તેના ઇપીસી/ટર્નકી વ્યવસાયને વધારવા માટે પ્રયત્નો કરી રહી છે. કંપનીને રેલવે લાઇન્સ અને રેલવે ઇલેક્ટ્રિફિકેશન માટે પ્રોજેક્ટ્સ પ્રદાન કરવામાં આવ્યા છે. આ વિભાગ માટે વર્તમાન ઑર્ડર બુક ₹1,408 કરોડ છે. જોકે, આ બિઝનેસ માર્જિન ડાઇલ્યુટિવ હોઈ શકે છે જે એબિટડા માર્જિન આપેલ છે તે ઓછું ~8% છે. તેમ છતાં, કંપની માને છે કે વીજળી અને રેલવેમાં મોટા રોકાણ આપે છે, વધતી ટ્રેક્શન કંપનીને તેના એબિટડા અને ચોખ્ખી નફાને સંપૂર્ણ શરતોમાં વધારીને તેના વ્યવસાયને મજબૂત બનાવવામાં મદદ કરશે.

    

2. મોર, કેન્દ્ર/રાજ્ય સરકારો અને જાહેર ક્ષેત્રની એકમ (પીએસયુ) તરફથી ઑર્ડર કંપનીની કુલ ઑર્ડર બુકના ~77%. એમઓઆર દ્વારા સંસ્થાપિત, રાઇટ્સ ભારતીય રેલવે સાથે લાંબા સહયોગ ધરાવે છે, જે વિશ્વના ચોથા સૌથી લાંબા રેલ નેટવર્ક છે. રાઇટ્સ એ ભારતીય રેલવે દ્વારા નિર્મિત રેલવે લોકોમોટિવ્સ, કોચ અને અન્ય ઉપકરણોના નિકાસ માટે એક નામાંકિત સંસ્થા છે (મલેશિયા, ઇન્ડોનેશિયા અને થાઇલેન્ડમાં નિકાસ સિવાય). આમ, અમે અપેક્ષા કરીએ છીએ કે સરકારી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચના મુખ્ય લાભાર્થી હોવાની આશા રાખીએ છીએ.

    

3. FY18 તરફથી કંપનીની ઑર્ડર બુક 353 ચાલુ પ્રોજેક્ટ્સ સહિત ₹4,819 કરોડ છે. ઑર્ડર બુક લગભગ 3.5 વર્ષની મજબૂત આવકની દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે. ઑર્ડર પાઇપલાઇન વચન આપે છે કારણ કે ભારતમાં તેમજ શ્રીલંકા, બાંગ્લાદેશ અને નેપાલ જેવા અન્ય દેશોમાં તકો છે.

મુખ્ય જોખમ

કંપની અમારી પાસેથી સ્પર્ધાનો સામનો કરે છે, ફ્રાન્સ અને જર્મની આધારિત કંપનીઓ ખાસ કરીને મેટ્રો અને ટર્નકી પ્રોજેક્ટ્સમાં. કંપની ભારતીય રેલવે દ્વારા મનપસંદ પ્લેયર હોવા છતાં, તેને ઘણા પ્રોજેક્ટ્સ માટે બોલી કરવી પડશે (જેમ કે નામાંકનના આધારે).

તારણ

અપર પ્રાઇસ બેન્ડ પર, સ્ટૉકનું મૂલ્ય 10.5xFY17 અને 11.4x9MFY18 (વાર્ષિક ઇપીએસ) ની અનડિમાન્ડિંગ પી/ઇ પર છે. વધુમાં, પ્રતિ શેર ₹6 ની છૂટ આપવામાં આવેલ રિટેલ રોકાણકારો માટે IPO વધુ આકર્ષક છે. અમે લાંબા ગાળા માટે સબસ્ક્રાઇબ કરવાની ભલામણ કરીએ છીએ.