રોકાણકારો પાછળના કારણો જે ભવિષ્ય અને વિકલ્પોમાં પૈસા ગુમાવે છે

ફ્યૂચર્સ અને ઑપ્શન્સ (F&O) ટ્રેડિંગ સ્ટૉક માર્કેટમાં પૈસા કમાવવાની આકર્ષક રીત જેવું લાગી શકે છે, પરંતુ તેની જટિલતા અને આંતરિક જોખમોને ઘણીવાર ઓછી આંકવામાં આવે છે. જ્યારે આ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ શ્રેષ્ઠ ક્ષમતા પ્રદાન કરી શકે છે, ત્યારે તેઓ ખાસ કરીને શરૂઆત કરનારાઓ માટે નોંધપાત્ર નુકસાન પણ તરફ દોરી શકે છે. 

સેબી દ્વારા જારી કરેલ તાજેતરના રિપોર્ટમાં જાહેર કરવામાં આવ્યું હતું કે નાણાંકીય વર્ષ 22 અને નાણાંકીય વર્ષ 24 વચ્ચે ઇક્વિટી F&O પર 93% વ્યક્તિગત વેપારીઓએ પૈસા ગુમાવ્યા છે . તેણે એ પણ જાહેર કર્યું છે કે ત્રણ વર્ષના સમયગાળામાં, કુલ નુકસાન 1.8 લાખ કરોડથી વધુ થયું છે.
તો, F&O ટ્રેડિંગમાં ઘણા વેપારીઓને અડચણોનો સામનો કરવો પડે છે? અને વધુ મહત્વપૂર્ણ, તમે તમારા રોકાણોને કેવી રીતે સુરક્ષિત કરી શકો છો? આ લેખમાં, ચાલો એફ એન્ડ ઓમાં ઘણા વેપારીઓ શા માટે પૈસા ગુમાવે છે અને એફ એન્ડ ઓ ટ્રેડિંગની દુનિયાને નેવિગેટ કરવા માટે આવશ્યક ટિપ્સ શેર કરીએ.

ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન ટ્રેડિંગ શું છે?

ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ એ ફાઇનાન્શિયલ ટૂલ્સ છે જે અન્ય એસેટ, જેમ કે સ્ટૉક્સ, બોન્ડ, કમોડિટી અથવા કરન્સીથી તેનું મૂલ્ય મેળવે છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટ એ ચોક્કસ ભવિષ્યની તારીખે નિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટેનો કરાર છે. ઑપ્શન્સ માલિકને ચોક્કસ સમયસીમાની અંદર ચોક્કસ કિંમતે સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે પસંદગી આપે છે, પરંતુ જરૂરિયાત નથી.

ફ્યૂચર્સ અને ઑપ્શન્સ (F&O) ટ્રેડિંગ એ ભવિષ્યમાં સ્ટૉકની કિંમતની હિલચાલ પર સ્પેક્યુલેટિંગ જેવું છે. ફ્યુચર્સ ટ્રેડિંગમાં, તમે કોઈ પણ માર્કેટમાં હોય, એક સેટ કિંમત પર સ્ટૉક ખરીદવા અથવા વેચવા માટે સંમત થાવ છો. જો કિંમત તમારી તરફેણમાં ચાલે છે, તો તમને નફો મળે છે; જો નહીં, તો તમને નુકસાનનો સામનો કરવો પડે છે.

વિકલ્પ વધુ લવચીકતા પ્રદાન કરે છે. તમે નિર્ધારિત કિંમત પર સ્ટૉક ખરીદવા અથવા વેચવાનો વિકલ્પ ખરીદી શકો છો, પરંતુ તમે આ માટે જવાબદાર નથી. જો માર્કેટ તમારી તરફેણમાં ના જાય તો તમે ચૂકવેલ માત્ર નાની ફી ગુમાવો છો.

પરંપરાગત સ્ટૉક રોકાણથી ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો કેવી રીતે અલગ હોય છે?

જ્યારે પરંપરાગત સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાં લાંબા ગાળાના કેપિટલ એપ્રિશિયેશનની અપેક્ષા સાથે કંપનીના શેર ખરીદવા અને હોલ્ડ કરવા શામેલ છે, ત્યારે ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ મુખ્યત્વે ટૂંકા ગાળાની પ્રાઇસ મૂવમેન્ટ અને અનુમાન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. આ ડેરિવેટિવ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ લાભ પ્રદાન કરે છે, એટલે કે રોકાણકારો અંડરલાઇંગ એસેટની સીધી માલિકી કરતાં નાના પ્રારંભિક રોકાણ સાથે મોટી પોઝિશનને નિયંત્રિત કરી શકે છે.

જો કે, આ લાભ સંભવિત લાભ અને નુકસાનને પણ વધારે છે, જે પરંપરાગત સ્ટૉક રોકાણ કરતાં સ્વતંત્ર રીતે જોખમી ટ્રેડિંગ કરે છે. વધુમાં, ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સની સમાપ્તિની તારીખો હોય છે, જે સમય અવરોધો અને જો ઇચ્છિત કિંમતની હલનચલન સમાપ્તિ પહેલાં ન થાય તો સંપૂર્ણ રોકાણને ગુમાવવાનું જોખમ રજૂ કરે છે.

રોકાણકારો ઘણીવાર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં પૈસા શા માટે ગુમાવે છે?

ફ્યૂચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ કરતી વખતે ઇન્વેસ્ટર્સને શા માટે નુકસાન થઈ શકે છે તેના ઘણા કારણો છે, ફ્યૂચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ કરતી વખતે ઇન્વેસ્ટર્સને શા માટે નુકસાન થઈ શકે છે તેના 10 કારણો:

પર્યાપ્ત જ્ઞાન: ઘણા રોકાણકારો તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે તે સંપૂર્ણપણે સમજ્યા વિના ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ કરવાનું શરૂ કરે છે. આનાથી ભૂલો અને મોટું નુકસાન થઈ શકે છે કારણ કે તેમની પાસે માહિતગાર નિર્ણયો લેવા માટે જરૂરી જ્ઞાન નથી.

સમય ડીકે (થીટા): ઑપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ મર્યાદિત જીવનકાળ ધરાવે છે, અને જેમ તેઓ સમાપ્તિનો સંપર્ક કરે છે, તેમ તેમનું સમય મૂલ્ય ઝડપથી વધી જાય છે. જો અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમત ઇચ્છિત દિશામાં ઝડપથી આગળ વધી રહી નથી, તો વિકલ્પો ખરીદદારોને સમયાંતરે નોંધપાત્ર નુકસાન થઈ શકે છે.

કિંમતની હિલચાલનો અભાવ (ઓછી અસ્થિરતા): વિકલ્પોનો લાભ આપે છે, તેથી મૂળભૂત સંપત્તિમાં નાની કિંમતમાં પણ ફેરફારો નોંધપાત્ર લાભ અથવા નુકસાનમાં પરિણમી શકે છે. જો સંપત્તિની કિંમત સ્થિર રહે છે અથવા ખૂબ ઓછી બદલાય છે, તો વિકલ્પો ખરીદનાર પૈસા ગુમાવી શકે છે, ખાસ કરીને જો તેઓએ વિકલ્પો માટે પ્રીમિયમ ચૂકવ્યું હોય તો.

માર્કેટની અસ્થિરતા: ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ માર્કેટ તેમના ઉચ્ચ અસ્થિરતા માટે જાણીતા છે, એટલે કે કિંમતો ઝડપથી અને અણધારી રીતે બદલાઈ શકે છે. જો તમે આ કિંમતોમાંથી એકની ખોટી બાજુ હોવાનું થાય છે, તો તમે ખૂબ જ ટૂંકા સમયમાં જ મોટા પ્રમાણમાં પૈસા ગુમાવી શકો છો.

હડતાલની કિંમત પ્રાપ્ત કરવામાં નિષ્ફળતા (પૈસા આઉટ-ઑફ-ધ-મની): નફાકારક હોવાના વિકલ્પો માટે, મૂળભૂત સંપત્તિની કિંમત અપેક્ષિત દિશામાં ખસેડવી જોઈએ અને હ્રાઇક કિંમત (ઇન-ધ-મની) પાર કરવી આવશ્યક છે. જો કિંમત આમ કરવામાં નિષ્ફળ થાય છે, તો વિકલ્પો મૂલ્યહીન હોઈ શકે છે, જેના પરિણામે ચૂકવેલ પ્રીમિયમનું સંપૂર્ણ નુકસાન થઈ શકે છે.

ઇમોશનલ ટ્રેડિંગ: ડર અને લોભ જેવી ભાવનાઓ તમને માર્કેટમાં નબળા નિર્ણયો લેવા માટે દબાવી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે માર્કેટમાં ઘટાડો થાય છે અથવા નુકસાનને રિકવર કરવાના પ્રયત્નમાં ઓવરટ્રેડિંગ થાય છે ત્યારે ગભરાટમાં વેચાણ કરી શકે છે, જેના કારણે મોટી નાણાંકીય તકલીફ થઈ શકે છે. 

ઑપ્શન્સ માટે ઓવરપેમેન્ટ (ઉચ્ચ પ્રીમિયમ): ઑપ્શન્સ પ્રીમિયમ અસ્થિરતા, સમાપ્તિનો સમય અને વર્તમાન એસેટની કિંમત અને સ્ટ્રાઇક કિંમત વચ્ચેના અંતર જેવા પરિબળો દ્વારા પ્રભાવિત થઈ શકે છે. જો વિકલ્પો ખરીદનાર ઉચ્ચ પ્રીમિયમ ચૂકવે છે, તો તેમને પ્રીમિયમ ખર્ચને સરભર કરવા અને નફાકારકતા મેળવવા માટે અંતર્ગત સંપત્તિમાં મોટી કિંમતની હિલચાલની જરૂર પડી શકે છે.

ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચ: ટ્રેડિંગ ફ્યૂચર્સ અને ઑપ્શન્સમાં કમિશન અને ફી સહિતના ટ્રાન્ઝૅક્શન ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે. આ ખર્ચ સંભવિત નફામાં ખાઈ શકે છે અને નફાકારકતા પ્રાપ્ત કરવાનું વધુ પડકારજનક બનાવી શકે છે, ખાસ કરીને નાની કિંમતની હિલચાલ માટે.

અણધારી ઘટનાઓ: અનપેક્ષિત ઘટનાઓ, જેમ કે સમાચાર રિલીઝ, કમાણી અહેવાલો અથવા આર્થિક વિકાસ, અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં અચાનક અને તીક્ષ્ણ કિંમતની હિલચાલ તરફ દોરી શકે છે. જો રોકાણકારો આ ઘટનાઓની અસરકારક રીતે અપેક્ષા ન કરે અથવા પ્રતિક્રિયા ન કરે તો તેઓ પૈસા ગુમાવી શકે છે.

સમાપ્તિ સુધી હોલ્ડિંગ વિકલ્પો: જો રોકાણકારો સમાપ્તિ સુધી તેમના વિકલ્પો કોન્ટ્રાક્ટ ધરાવે છે અને તેઓ પૈસાથી બહાર હોય છે (એટલે કે, અંડરલાઇંગ એસેટની કિંમત તેમની તરફેણમાં મૂકવામાં આવી નથી), તો વિકલ્પો મૂલ્યહીન સમાપ્ત થશે, જેના પરિણામે ચૂકવેલ પ્રીમિયમનું કુલ નુકસાન થશે.

સ્પષ્ટ સ્ટ્રેટેજીનો અભાવ: સફળ ફ્યૂચર અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ માટે સ્પષ્ટ, સારી રીતે વ્યાખ્યાયિત સ્ટ્રેટેજીની જરૂર છે. કોઈ પ્લાન અથવા રિસ્ક મેનેજમેન્ટ વગર, રોકાણકારો આવેલા નિર્ણયો લઈ શકે છે જેના પરિણામે નુકસાન થઈ શકે છે. કેટલાક વેપારીઓ કેવી રીતે કામ કરે છે તે સંપૂર્ણપણે સમજ્યા વિના જટિલ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે. જ્યારે ઘણી વ્યૂહરચનાઓ ઉપલબ્ધ છે, ત્યારે તમારા ટ્રેડમાં લાગુ કરતા પહેલાં દરેક કાર્ય કેવી રીતે કરે છે તે જાણવું મહત્વપૂર્ણ છે.

ભવિષ્ય અને વિકલ્પો ટ્રેડિંગ નુકસાનને ઘટાડવું

જ્યારે નુકસાન ટ્રેડિંગનો એક આંતરિક ભાગ છે, ત્યારે એવી વ્યૂહરચનાઓ અને તકનીકો છે જે ઇન્વેસ્ટર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ વખતે સંભવિત નુકસાનને ઘટાડવા અને ઘટાડવા માટે ઉપયોગ કરી શકે છે:

પોઝિશન સાઇઝિંગ: તમારા રિસ્ક ટોલરન્સ અને પોર્ટફોલિયોની એકંદર સાઇઝના આધારે દરેક ટ્રેડ માટે યોગ્ય પોઝિશન સાઇઝ નિર્ધારિત કરો. એક જ ટ્રેડ પર ઓવરકૉમ્પ્મિટ કરવાનું ટાળો, કારણ કે આ સંભવિત નુકસાનને વધારી શકે છે.

સ્ટૉપ-લૉસ ઑર્ડરનો ઉપયોગ કરો: સ્ટૉપ-લૉસ ઑર્ડર સંભવિત નુકસાનને ઘટાડવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે. જ્યારે કોઈ ચોક્કસ કિંમત પર પહોંચી જાય, ત્યારે સ્ટૉપ-લૉસ ઑર્ડર ઑટોમેટિક રીતે ટ્રેડમાંથી બહાર નીકળશે જો તે તમારી સામે આવે છે, જે નોંધપાત્ર નુકસાનને રોકવામાં મદદ કરે છે.

રિસ્ક-વ્યાખ્યાયિત વ્યૂહરચનાઓ અમલમાં મૂકો: વર્ટિકલ સ્પ્રેડ, આયરન કોન્ડર્સ અથવા બટરફ્લાઇઝ જેવી રિસ્ક-વ્યાખ્યાયિત વિકલ્પો વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરવાનું વિચારો. આ વ્યૂહરચનાઓ તમારા સંભવિત નુકસાનને જાણીતી અને મેનેજ કરી શકાય તેવી રકમ સુધી મર્યાદિત કરે છે.

નેક કરેલ વિકલ્પો ટાળો: નેક્ડ (અનકવર કરેલ) વિકલ્પોની સ્થિતિમાં અમર્યાદિત જોખમ હોય છે. ખરીદી અને વેચાણના વિકલ્પો સહિતની વ્યૂહરચનાઓ સાથે રાખો, જે સંભવિત નુકસાનને સરભર કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

મોનિટર કરો અને ઍડજસ્ટ કરો: તમારા ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ પોઝિશન્સને મૉનિટર કરો અને જો માર્કેટની સ્થિતિ બદલાય તો ટ્રેડને ઍડજસ્ટ અથવા એક્ઝિટ કરવા માટે તૈયાર રહો. પોઝિશન ગુમાવવા માટે એક પ્લાન ધરાવો.

અનિશ્ચિત અસ્થિરતાને ધ્યાનમાં લો: સૂચિત અસ્થિરતાના સ્તર પર ધ્યાન આપો. ઉચ્ચ ગર્ભિત અસ્થિરતા વધતા વિકલ્પો પ્રીમિયમ તરફ દોરી શકે છે, જે નફો મેળવવા માટે વધુ પડકારજનક બનાવે છે. જ્યારે સૂચિત અસ્થિરતા વધુ હોય ત્યારે વેચાણના વિકલ્પોને ધ્યાનમાં લો અને જ્યારે ઓછું હોય ત્યારે ખરીદી કરો.

સમયને ડીકે મેનેજ કરો: ટ્રેડિંગના વિકલ્પો દરમિયાન, સમય ડીકે (તેટા) ને ધ્યાનમાં રાખો. જો વિકલ્પો પૈસાની બહાર હોય, તો સમાપ્તિ સુધી તેમને હોલ્ડ કરવાનું ટાળો, કારણ કે સમય મર્યાદા સમાપ્તિ તરીકે ઝડપી થાય છે.

જવાબને ટાળો: સારી રીજન કરેલી વ્યૂહરચના વગર સંપૂર્ણપણે સટ્ટાકીય ટ્રેડિંગ ટાળો. વિશ્લેષણના આધારે માહિતગાર નિર્ણયો લો, ભાવનાઓ અથવા અવરોધો નહીં.

તારણ

જ્યારે ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ ટ્રેડિંગ સંભવિત નફો માટે તકો પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેઓ નોંધપાત્ર જોખમો પણ ધરાવે છે. પરંતુ આશા છે કે ઘણીવાર વેપારીઓને બજારમાં પરત ફરતી રહે છે. જેમ નુકસાનમાં વધારો થાય છે, તેમ ઘણા લોકો એ વિશ્વાસ પર ઝૂમી જાય છે કે એક નવો વેપાર તેમને તે નુકસાનની ભરપાઈ કરવામાં મદદ કરી શકે છે, અથવા તેમને મોટા નફો પણ લાવી શકે. 

સેબીએ રિટેલ ઇન્વેસ્ટરની ભાગીદારીમાં વધારો અને તેમાં શામેલ વધતા જોખમોને કારણે F&O ટ્રેડિંગની પોતાની દેખરેખ વધારી છે. જુલાઈ 2024 માં, સેબીના અધ્યક્ષ માધબી પુરી બચે જાહેર કર્યું કે પરિવારો વાર્ષિક ધોરણે F&O ટ્રેડિંગમાં ₹60,000 કરોડ સુધી ગુમાવી રહ્યા છે. 

આને સંબોધવા માટે, સેબીએ ન્યૂનતમ કોન્ટ્રાક્ટની સાઇઝ વધારવા, સાપ્તાહિક ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ ઘટાડવા, પ્રીમિયમના અગ્રિમ કલેક્શનની જરૂર પડે છે અને સમાપ્તિ દિવસે સ્ટ્રાઇક કિંમતોની સંખ્યાને મર્યાદિત કરવા જેવા પગલાંઓનો પ્રસ્તાવ કર્યો છે. આ પગલાંઓનો હેતુ વધુ જોખમ ઘટાડીને અને સખત નિયમો દ્વારા સટ્ટાકીય વેપારને અટકાવીને રિટેલ રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવાનો છે.