આરબીઆઈ નાણાંકીય નીતિ - ડિસેમ્બર 2021

આરબીઆઈ 08-ડિસેમ્બર ના રોજ નાણાંકીય નીતિની જાહેરાત કરતા પહેલાં પણ, અગ્રણી અર્થશાસ્ત્રીઓની સહમતિ એક સ્થિતિ પર સૂચિત કરી હતી. આ નથી કે આરબીઆઈ પાસે હૉકિશ બદલવાના કારણો ન હતા. મધ્યસ્થી વધુ હતી, વૃદ્ધિ કરવામાં આવી રહી હતી અને ફી અવિશ્વસનીય રીતે બદલાઈ રહી હતી. આખરે સ્ટેટસ ક્વો પૉલિસીના પક્ષમાં સ્કેલ્સને શું ટિપ કર્યું હતું તે વૈશ્વિક બજારોમાં અનિશ્ચિતતાની જગ્યા હતી.

ચાઇનામાં સદાબહાર સંકટ પર ઓમિક્રોન વાઇરસ અનિશ્ચિતતા અને અનિશ્ચિતતાનો સંયોજન હતો. આરબીઆઈની નાણાંકીય નીતિ સમિતિ માટે શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ વધુ સ્પષ્ટતા સુધી સમય ખરીદવાનો હતો.

આરબીઆઈ પોઝિશન પ્રદાન કરતા પહેલાં, તેને ભારતમાં મુદ્રાસ્થિતિના પ્રવાહ, ઓમિક્રોન પ્રકારના સંભવિત તીવ્રતા અને અસર પર વધુ સ્પષ્ટતાની જરૂર પડશે અને એફઇડી ખરેખર 15 ડિસેમ્બર પર હૉકિશ બદલે છે કે નહીં. આ 08 ડિસેમ્બરના નાણાંકીય નીતિનો અંતર્ગત leit મોટિફ હતો.
 

નાણાંકીય નીતિની ચોક્કસપણે શું કહેવામાં આવી હતી તે કહે છે

એ) રેપો રેટ (બેંકોને આરબીઆઈ ધિરાણ દર) 4% પર રાખવામાં આવે છે. ઓમિક્રોન વેરિયન્ટને કારણે, આરબીઆઇ તકો લેતી નથી અને ટકાઉ વિકાસ દેખાઈ ન આવે ત્યાં સુધી દરો ઓછા રાખવાનું પસંદ કરશે. 

બી) રસપ્રદ રીતે, આરબીઆઇએ 3.35% થી રિવર્સ રેપો રેટને હાઇક કરવાનો સરળ વિકલ્પ આપ્યો નથી . છેવટે, વીઆરઆરઆર બજારમાં અસરકારક રીતે ઉપજ વધારી હતી.

c) બેંક દર અને એમએસએફ દર, રેપો રેટ કરતા 25 બીપીએસનો ફેલાયેલ છે, ધિરાણ દરોને નિયંત્રિત રાખવા માટે પણ 4.25% પર રોકાયો છે.

ડી) આ ચર્ચા સ્થાયી નાણાંકીય સ્થિતિ પર હતી. જો કે, વૈશ્વિક સ્તરના ફ્લક્સ સાથે, RBI એ સાવચેતીના પક્ષમાં પણ ભૂલ કરવાનું પસંદ કર્યું છે. 

ઇ) નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે જીડીપી વૃદ્ધિનો આરબીઆઈ અંદાજ 9.5% પર સ્થિર હતા . જ્યારે Q2 જીડીપી 50 બીપીએસ સુધી આરબીઆઇના અંદાજને વટાવી ગયું છે, ત્યારે ઓમિક્રોનના જોખમોને કારણે આરબીઆઇએ Q3 અને Q4 જીડીપીનો અંદાજ ઘટાડી લીધો છે.

એ) નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે રિટેલ ફુગાવાનું લક્ષ્ય પણ RBI દ્વારા 5.3% પર આયોજિત કરવામાં આવ્યું છે . ઓક્ટોબર-21 માં સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ સીપીઆઇ ફુગાવો શિયાળાના રવિના આગમન દ્વારા પ્રભાવિત થવાની અપેક્ષા છે.

g) તમામ 6 એમપીસી સભ્યોને સર્વસમ્મત રીતે 4% પર રેપો રેટ હોલ્ડ કરવા માટે મતદાન કર્યું હતું . જો કે, જયંત વર્મા પાસે રહેવાળી પૉલિસી પર બ્લેન્કેટની ખાતરી પર એક નિરાશાજનક નોંધ હતી. 
 

આરબીઆઈ દ્વારા જાહેર કરવામાં આવેલા વિકાસના ઉપાયો

એ) આગળ વધીને, નિયમનકારી મૂડીની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરનાર બેંકો વિદેશી શાખાઓ અને પેટાકંપનીઓમાં મૂડી શામેલ કરી શકે છે તેમજ બોર્ડ ઑફ ડિરેક્ટર્સની પૂર્વ મંજૂરી સાથે નફાનું જાળવણી અથવા પ્રત્યાવર્તન નક્કી કરી શકે છે.

બી) 2000 માં છેલ્લા ફેરફારથી તેને વધુ વર્તમાન બનાવવા માટે બેંકોના રોકાણ પોર્ટફોલિયો માટે વિવેકપૂર્ણ ધોરણો પર ચર્ચા પેપર પ્રસ્તુત કરવામાં આવશે . RBI એ કર્જદારોને LIBOR માંથી ફોર્મ્યુલા આધારિત ARR કિંમતમાં શિફ્ટ કરવાની વિનંતી કરવા માટે સીલિંગને 50 bps સુધી વિસ્તૃત કર્યું છે. 

c) RBI એ ફીચર ફોનના યૂઝર માટે સમર્પિત UPI પ્રૉડક્ટ માટે પણ પ્લાન તૈયાર કર્યા છે, જે હાલમાં UPI ઇકોસિસ્ટમમાં લાવવા માટે 44 કરોડથી વધુ સંખ્યા ધરાવે છે. ઉપરાંત, નાના UPI ટ્રાન્ઝૅક્શન ઑન-ડિવાઇસ વૉલેટ દ્વારા સક્ષમ કરવામાં આવશે અને UPI ટ્રાન્ઝૅક્શન માટેની ઉપલી મર્યાદા ₹2 લાખથી ₹5 લાખ સુધી વધારવામાં આવશે.

વાસ્તવમાં, આરબીઆઈ એક દિલમ્માના હૉર્ન પર છે. તેણે બજારમાં લિક્વિડિટી ગ્લટ પર વારંવાર ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે પરંતુ આવાસદાયક નાણાંકીય સ્થિતિ જાળવવા માટે ફરજિયાત છે. આગામી મહિનાઓમાં ડેટા ફ્લો આરબીઆઈ સ્ટેન્સમાં તીક્ષ્ણ ફેરફાર લાવી શકે છે.

પણ વાંચો:-

આરબીઆઈ નાણાંકીય નીતિ અને બજારની કામગીરીના હાઇલાઇટ્સ