આરબીઆઈ બુલેટિન ભારતીય ઇક્વિટી મૂલ્યાંકન પર પ્રશ્નો ઉભી કરે છે

16-નવેમ્બર પર, સ્ટૉક માર્કેટમાં તીક્ષ્ણ સુધારણા મધ્યસ્થી, બોન્ડની ઉપજ વગેરે જેવા પરિબળો દ્વારા ફેડ ફ્રન્ટ-એન્ડિંગ રેટ હાઇક્સની સ્પેક્ટર વધારવામાં આવી હતી. આ પણ ભય હતી કે જો ફીડ ફ્રન્ટ-એન્ડ રેટ વધારવાનું પસંદ કરે છે, તો આરબીઆઈને યોગને અનુસરવા માટે ઇન્ક્લાઇન કરી શકાય છે.

મિન્ટ સ્ટ્રીટ પર, આરબીઆઈ સિસ્ટમમાં ખૂબ જ લિક્વિડિટી વિશે ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી રહી છે. તેના તાજેતરના પગલાંઓનો હેતુ બૉન્ડ માર્કેટમાંથી ₹50,000 કરોડની લિક્વિડિટીને શોષવાનો છે.

આ લાઇટમાં છે કે નવીનતમ સાલ્વો સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા માસિક પ્રકાશન આરબીઆઈ બુલેટિનથી આવ્યો હતો. ઇક્વિટી મૂલ્યાંકન પર બુલેટિન દ્વારા કરવામાં આવેલી સમસ્યાઓ નવેમ્બર જારી કરવામાં આવી છે.

બુલેટિનનું સ્ટેટમેન્ટ ખૂબ સ્પષ્ટ હતું. તેણે કહ્યું, "ભારતીય રિઝર્વ બેંક ભારતના ઊંડા મૂલ્યાંકન વિશે ચિંતિત રહે છે." આરબીઆઈ સંબંધિત ચિંતાની વાત કરતા, નિવેદન ઉમેર્યું, "અદ્ભુત લાભ ભારતીય ઇક્વિટીઓ પર સાવચેત બનતી અનેક વૈશ્વિક નાણાંકીય સેવા પેઢીઓ સાથે વધતા મૂલ્યાંકન વિશે ચિંતાઓ વધારી છે".

આરબીઆઈ સ્પષ્ટપણે આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રોકર્સનો સંદર્ભ આપી રહ્યો હતો જેમણે ભારતીય ઇક્વિટીઓ ડાઉનગ્રેડ કરી હતી.

છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં, મોર્ગન સ્ટેનલી, નોમુરા અને સિટીબેંક જેવી કેટલીક વૈશ્વિક બેંકોએ ભારતીય ઇક્વિટી મૂલ્યાંકનની ચિંતા કરી છે. તાજેતરમાં, ગોલ્ડમેન સેચ અને સીએલએસએ પણ "ઓવરવેટ"થી "ન્યુટ્રલ" સુધીની ચિંતાઓ અને ડાઉનગ્રેડ ભારતીય ઇક્વિટીઓ વ્યક્ત કરી છે.

તેમની સમસ્યા એ હતી કે એમએસસીઆઈ ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સમાં વૃદ્ધિ વૈશ્વિક સૂચનો અથવા એશિયા સૂચનોમાં નાની વૃદ્ધિ કરતાં વધારે હતી.

સિસ્ટમમાંથી વધારાની લિક્વિડિટી વધારવા માટે તાજેતરના પગલાંઓના સંદર્ભમાં ઇક્વિટી મૂલ્યાંકન પર આરબીઆઈની ચિંતા જોવી જોઈએ. આરબીઆઈની એક મુખ્ય ચિંતા એ હતી કે અવિરત વૈશ્વિક લિક્વિડિટીએ સૌથી વધુ ઇક્વિટી બજારોની કિંમત વધી રહી હતી.

ભારતને રેલીનું અસાધારણ હિસ્સો મળ્યું હતું, જે વાસ્તવિક પ્રશ્નો ઉભી કરી રહ્યા હતા કે નહીં તે વિશે યોગ્ય દિશામાં તરલતા ચૅનલ કરવામાં આવી રહી હતી.

આ લિક્વિડિટી કોવિડ-19 સંકટને દૂર કરવા માટે આરબીઆઈ અને સરકાર દ્વારા લેવામાં આવતા પગલાંઓનો પરિણામ હતો. તે અનિવાર્ય હતું.

આરબીઆઈના અનુસાર, વિસ્તૃત ઇક્વિટી મૂલ્યાંકન ચાલુ રહેલી લિક્વિડિટી ઇન્ફ્યુઝનને ખરેખર જસ્ટિફાઇ કરવામાં આવ્યું હતું કે નહીં અથવા તે માત્ર ભારતીય બજારમાં જણાવેલી ભાવનાઓ જણાવી રહી હતી.

આરબીઆઈ દ્વારા મધ્યસ્થી વિશે ચિંતિત હોય છે અને તે ઓક્ટોબરમાં 6% થી વધુના મુખ્ય મધ્યસ્થી આંકડામાં સ્પષ્ટ છે.

આરબીઆઈ માટે ઇક્વિટી મૂલ્યાંકન માત્ર એક બાહ્ય લક્ષણ હતા. વાસ્તવિક સમસ્યા એ હતી કે ભારતીય અર્થવ્યવસ્થાને વધુ લિક્વિડિટી સાથે વાતચીત કરવાની જરૂર હતી જે તે ખરેખર સંભાળ કરી શકે છે.