Q4FY22 કમાણીનું પ્રિવ્યૂ

Q4FY22 સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં ઘણી કંપનીઓ માટે વૉશ-આઉટ ક્વાર્ટર બનવાની અપેક્ષા છે. જાન્યુઆરીમાં ઓમાઇક્રોન વેરિયન્ટને કારણે થયેલ કોવિડની ત્રીજી લહેરની અસર અને સતત સ્પાઇરલિંગ ફુગાવાની માંગ પર અસર થઈ છે જ્યારે અત્યંત ઉચ્ચ અસ્થિરતા વચ્ચે વસ્તુઓના સ્તરને વધારે લેવલ પરિણામે સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર માર્જિન સ્ક્વીઝ થઈ ગયું છે.

સતત 8 ત્રિમાસિક માટે, મોટાભાગની કાચા માલની કિંમતોમાં સતત વધારો થયો છે. પરિણામ રૂપે, ડબ્લ્યુ એન્ડ સી કંપનીના રિટેલ બિઝનેસ વૉલ્યુમ પર અસર કરવામાં આવી છે. Q4 માં એલ્યુમિનિયમની કિંમતો તેમના અપટ્રેન્ડને ચાલુ રાખવા સાથે, ડીલર્સ અને વિતરકોએ ઓછા સ્ટૉકિંગનો ટ્રેન્ડ ચાલુ રાખ્યો. બીજી તરફ, કેટલાક સરકારી આદેશોમાં વધુ સારી અમલીકરણથી કેબલ્સ સેગમેન્ટને Q4 માં YoY વૃદ્ધિ જોવામાં મદદ મળી છે. ઉપરાંત, નિવાસી રિયલ એસ્ટેટ બજાર અને ડબ્લ્યુ એન્ડ સી ઉદ્યોગની B2C બાજુએ ક્યુ4માં કેટલીક વૃદ્ધિ જોઈ હતી. Q4 મહત્તમ અસંગઠિત ક્ષેત્ર કાર્યરત હોવાનું પણ જોયું, જે તાજેતરના ત્રિમાસિકમાં કેટલાક ડબ્લ્યુ એન્ડ સી ખેલાડીઓ દ્વારા અગાઉ કરવામાં આવેલા માર્કેટ શેર લાભને સૂચવે છે.

કન્ઝ્યુમર સ્ટેપલ કંપનીઓને કિંમત દ્વારા મધ્યમ-ઉચ્ચ એકલ-અંકમાં મધ્યમ આવકની વૃદ્ધિ જોવા મળશે, જ્યારે ગ્રામીણ ભારતમાં ઉચ્ચ આધાર અને માંગ નિયંત્રણને કારણે વૉલ્યુમ વૃદ્ધિને મ્યુટ કરવાની અપેક્ષા છે. કમજોર ગ્રામીણ ભાવનાઓ વચ્ચે વપરાશના વલણો ઉપયોગમાં લેવામાં આવ્યા છે. જ્યારે સતત ફુગાવા શહેરી અને ગ્રામીણ બજારોમાં ઉપભોક્તા વૉલેટને અસર કરવાનું ચાલુ રહ્યું છે. મુદ્રાસ્ફીતિ આવકની વૃદ્ધિ પહેલાં જઈ રહી છે, ખાસ કરીને મુદ્દાઓમાં મૂલ્ય પૅક્સ માટે ડાઉનટ્રેડિંગ અને ઉચ્ચ પસંદગી દેખાય છે. શ્રેણીઓ, જ્યાં દુખાવો વધુ દેખાય તેવી હતી, ઘર અને વ્યક્તિગત સંભાળ હતી. જો કે, માંગ નિયંત્રણ એક બ્લિપ હશે અને જ્યારે ફુગાવા સ્થિર થાય ત્યારે આવનારા સમયગાળામાં પાછું બાઉન્સ કરવું જોઈએ. શહેરી બજારમાં વૃદ્ધિ વધુ એકસમાન અને સૌથી સારી છે જ્યારે ગ્રામીણ બજારમાં મુદ્રાસ્ફીતિને વેગ આપવાની મોટી અસર થઈ છે.

સજાવટના સેગમેન્ટમાં Q4 ના બીજા અડધા દરમિયાન માંગમાં પિકઅપ જોવા મળ્યું હતું. તીવ્ર કિંમતમાં વધારો હોવા છતાં, ત્રિમાસિકના બીજા ભાગમાં અપેક્ષિત પિક-અપ કરતાં વધુ સારી માંગ સૂચવે છે, ખાસ કરીને શહેરી ખિસ્સાઓમાં. માર્જિન પ્રેશર 22-23% વાયટીડી કિંમતમાં વધારોને સંપૂર્ણપણે પ્રાપ્ત કરવાને કારણે નીચેની બાહર નીકળી ગયું હોય તેવું લાગે છે જ્યારે ઔદ્યોગિક વ્યવસાય માર્જિન હેડવિંડ્સનો સામનો કરવાનું ચાલુ રાખવાની અપેક્ષા રાખે છે કારણ કે સંપૂર્ણ ફુગાવાનું હજી સુધી થયું નથી.

લોજિસ્ટિક્સ કંપનીઓને યોગ્ય ઔદ્યોગિક અને આર્થિક પ્રવૃત્તિઓના નેતૃત્વમાં ઉચ્ચ એકલ-અંકમાં આવકની વૃદ્ધિ થવાની સંભાવના છે. જો કે, મુખ્ય પોર્ટ્સ પર કન્ટેનર પોર્ટનું વૉલ્યુમ Q4FY22 થી 2.9mn ટેયુઝમાં 1% વાય-ઓવાય ઘટાડા સાથે મ્યુટ કરવામાં આવ્યું હતું. નાણાંકીય વર્ષ 22 માં, સંચિત કન્ટેનર પોર્ટ ટ્રાફિક 16.7% થી 11.2mn ટેયુઝ સુધી વધી ગયું હતું. રેલ કન્ટેનર વૉલ્યુમમાં Q4FY22 માં મોટાભાગે ઘરેલું કન્ટેનર મૂવમેન્ટ દ્વારા સંચાલિત કરવામાં 6.8% વાય-ઓ-વાય વૃદ્ધિ થઈ હતી જે સમાન સમયગાળા દરમિયાન 25% વાય-ઓવાય વધી હતી જ્યારે એક્ઝિમ રેલ કન્ટેનર મૂવમેન્ટ હેન્ડલિંગમાં 1.8% વાય-ઓવાય વૃદ્ધિ પર ટેપિડ હતું. Q4FY22 દરમિયાન ઇ-વે બિલ જનરેશનથી ભાડામાં સારી પિક-અપ મેળવી શકાય છે. Q4FY22માં બનાવેલ કુલ બિલ 4% વાય-ઓ-વાય થી 206એમએન સુધીમાં વધારો થયો છે. જોકે તેને માર્ચ'22 માં સપાટ વિકાસ સાથે થોડું મધ્યમ કર્યું હતું.

ભારતીય રાસાયણિક ક્ષેત્ર Q4FY22 માં સુધારેલ ઘરેલું વપરાશ સાથે નિકાસથી મજબૂત માંગ જોવાનું ચાલુ રાખે છે. રાસાયણિક કિંમતોમાં તેલની ઉચ્ચ કિંમતોની પાછળ તીવ્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. માર્ચમાં કચ્ચા તેલની કિંમતોમાં $130/barrel સુધી તીવ્ર કૂદકો અન્ય રસાયણો માટે કિંમતો વધુ ચલાવી રહ્યા છે. એસીટોન, એનિલાઇન, ABS, બેન્ઝીન અને પ્રોપાઇલીન જેવા કેટલાક રસાયણોની કિંમતોએ ક્રૂડ ઓઇલની કિંમતોમાં હલનચલન સાથે અદ્ભુત જોવા મળી છે. કિંમતોમાં અસ્થિરતા કંપનીના માર્જિનને અસર કરવાની સંભાવના છે. આ માંગ નિકાસ બજારમાંથી મજબૂત રહી છે અને લોજિસ્ટિક સમસ્યાઓને સરળ બનાવવી અને ભાડાના દરોમાં ઘટાડો થવાના પરિણામે ટૉપલાઇનની મજબૂત વૃદ્ધિ થઈ છે. 

ફાર્માસ્યુટિકલ ક્ષેત્રમાં કોવિડ-19 સંક્રમણ, ઉચ્ચ ઇનપુટ અને ઉર્જાના ખર્ચ, યુએસ બજારમાં ઉચ્ચ કિંમતનું દબાણ, યુએસ બજારમાં મોટા ઉત્પાદન લોન્ચ થવાની ગેરહાજરી અને નિકાસમાં મંદ થવાને કારણે ઘરેલું બજારોમાં મંદીને કારણે અન્ય ત્રિમાસિક કમાણી જોવાની સંભાવના છે. ઘરેલું બજારની વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે જાન્યુઆરી-22માં અહેવાલમાં આવેલી મજબૂત વૃદ્ધિને કારણે 4QFY22 માટે 7-8% હોવાની સંભાવના છે. આ ત્રિમાસિક ફાર્મા કંપનીઓ માટે મહત્વપૂર્ણ હશે જેણે કોવિડ-19 ઉત્પાદનોની ઇન્વેન્ટરી (સમાપ્ત થયેલ ઉત્પાદનો, ઘટકો, એપીઆઈ વગેરે) સ્ટોક કરી છે. કોવિડ-19 ઇન્વેન્ટરીની ઇન્વેન્ટરી જોગવાઈ/લેખન-ઓફ કોવિડ સંક્રમણમાં અસ્વીકારને કારણે અપેક્ષિત છે. બીજી તરફ, સીઆરઓ/સીડીએમઓને ટકાઉ માંગ જોવાની સંભાવના છે જ્યારે એઆરવી વ્યવસાયો ઓછી માત્રાને કારણે માર્જિન દબાણ જોવાની અને મુખ્ય દવાઓની કિંમતોમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા છે.

બેંકોમાં સંપત્તિની ગુણવત્તામાં Q4FY22 માં સુધારો થવાની સંભાવના છે જે હાલના મહિનાઓમાં બાઉન્સ દરો પ્રી-કોવિડ સ્તર કરતાં વધુ સારી છે. વધુમાં, અપગ્રેડ સાથે મજબૂત કલેક્શન પ્રયત્નો જીએનપીએ રેશિયોમાં વધુ મધ્યમતા પ્રદાન કરવાની સંભાવના છે. રિટેલ સ્લિપ ઘટાડવાનું ચાલુ રાખવું જોઈએ. કોર્પોરેટ સંપત્તિની ગુણવત્તા લવચીક હોવી જોઈએ કે પુનર્ગઠન દરમિયાન કોઈ લમ્પી એકાઉન્ટ સ્લિપ થઈ નથી. ક્રેડિટ ખર્ચ મોટાભાગની બેંકો માટે સ્લિપ સાથે નકારવું જોઈએ કારણ કે તેઓ તેમના આકસ્મિક બફરનો ઉપયોગ કરે છે, જે તેમના પ્રોવિઝનિંગ કવરેજને વધારવા અને બેલેન્સશીટને મજબૂત બનાવવા માંગે છે તેને બાકાત રાખે છે. ઑપરેટિંગ પ્રોફિટ પરફોર્મન્સને બોન્ડની ઉપજમાં વધારો કરીને અસર કરવાની સંભાવના છે જે ટ્રેઝરી ગેઇન પર વજન આપશે અને બેંકોના નૉન-એચટીએમ પોર્ટફોલિયોનું પણ માર્ક-ડાઉન થઈ શકે છે.