મૂડીના પેગ્સ OMC નવેમ્બર-21 થી $2.3 અબજ નુકસાન થાય છે

ભારતની ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ (ઓએમસી) પરના તાજેતરના રિપોર્ટમાં, મૂડીના રોકાણકારોની સેવાઓએ હાઇલાઇટ કર્યું છે કે આઇઓસી, બીપીસીએલ અને એચપીસીએલ વચ્ચેના નુકસાન અકબંધ છે. મૂડીના અંદાજ કે આ OMC એ વધતી કચ્ચા કિંમતોમાં રિટેલ કિંમતો સ્થિર રાખીને ₹19,000 કરોડ ($2.3 અબજ) નું નુકસાન થશે.

નવેમ્બર-21 અને માર્ચ-22 વચ્ચે, કચ્ચાની કિંમત 75% કરતાં વધુ થઈ હતી, પરંતુ રિટેલ કિંમતો સમાન સ્તરે હોલ્ડ કરવામાં આવી હતી.

સામાન્ય રીતે, જ્યારે કચ્ચા કિંમતો અને તેલના બાસ્કેટની જમીનની કિંમત વધે છે, ત્યારે OMC ને કિંમત વધારવાની જરૂર છે. 3 વિકલ્પો છે. સૌ પ્રથમ, સંપૂર્ણ વધારાનો ખર્ચ અંતિમ ગ્રાહકને પાસ કરી શકાય છે, પરંતુ તે ફુગાવાનો રહેશે.

બીજું છે સરકાર નુકસાન અને સબસાઇડ તેલને શોષી લે છે. વર્તમાન મેક્રો પરિસ્થિતિમાં તે શક્ય નથી. છેલ્લા વિકલ્પ એ ઓએમસીની પુસ્તકોમાં નુકસાન મૂકવાનો છે, જે હવે થયું છે.

આ મોરચે સરકાર પાસે થોડો અલગ તર્ક છે. તે માને છે કે જ્યારે કચ્ચાની કિંમત $25/bbl થી $80/bbl સુધી વધી રહી હતી, ત્યારે મોટાભાગના ઓએમસીએ ઉચ્ચ વેચાણ કિંમતો અને ઉચ્ચ ઇન્વેન્ટરી અનુવાદ લાભના માધ્યમથી ઘણા નફા કર્યા છે.
 

તપાસો - બ્રેન્ટ ક્રૂડ સપ્લાયની સમસ્યાઓ પર $87/bbl પાર કરે છે


આ OMC ને ગ્રાહકોને ઑફસેટિંગ રાહત પ્રદાન કરવા માટે આ સમયગાળા દરમિયાન કરેલા તેમના લાભનો એક ભાગ ઉપયોગ કરવાની જરૂર છે. કિંમતમાં વધારો હવે શરૂ થઈ ગયો છે, પરંતુ હજી પણ તે થઈ રહી છે.

મૂડીના અનુમાનો કે જે $119/bbl ની વર્તમાન કચ્ચા કિંમતના આધારે, ઓએમસી પેટ્રોલ અને ડીઝલ પર લગભગ $29-$31/bbl ગુમાવશે. તેના પરિણામે દૈનિક ધોરણે ઓએમસી માટે $80 મિલિયનનું સંયુક્ત નુકસાન થશે.

જ્યાં સુધી પેટ્રોલ અને ડીઝલની કિંમતો ક્રૂડના વાસ્તવિક બજાર સ્તરને પ્રતિબિંબિત કરવા માટે વધારવામાં ન આવે ત્યાં સુધી આ ચાલુ રહેશે. સ્પષ્ટપણે, ઓએમસી દર મહિને $2 અબજ ગુમાવી શકતા નથી. 

આ $2.30 અબજની ટોચ પર છે કે તેલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ પાછલા 4 મહિનામાં પેટ્રોલ અને ડીઝલને સબસિડી આપવાનો પ્રયત્ન પહેલેથી જ ગુમાવી દીધો છે. આવક પ્રભાવિત થઈ જાય તે અનુસાર, આ ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓને ટૂંકા ગાળાના ઋણ બજારમાં વધુ ઉધાર લેવાની જરૂર પડશે, જે ઉપજના વક્રના ટૂંકા ગાળામાં ઉપજને વધારે છે.

જ્યારે ઓએમસી પાસે દૈનિક કિંમતમાં વધારો કરવાનો માર્ગ છે, ત્યારે મોટી કિંમતમાં વધારો માટે સરકારની મંજૂરીની જરૂર પડશે.

પરંતુ તે બધું જ ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ માટે બ્લીક નથી. ઉદાહરણ તરીકે, કચ્ચી કિંમતોમાં ટકાઉ વધારાના પરિણામે રિફાઇનર્સ માટે ઇન્વેન્ટરી વેલ્યુએશન લાભ મળશે, જે આંશિક રીતે ઓછી વેચાણ કિંમતોની અસરને સમાપ્ત કરશે.

મૂડીની ચિંતા છે કે ઓએમસીની ઉચ્ચ કાર્યકારી મૂડીની જરૂરિયાતો અને નબળા કમાણીનું સંયોજન આ કંપનીઓના ક્રેડિટ મેટ્રિક્સને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે, જે મૂલ્યાંકન તણાવ હેઠળ છે.

અત્યારે, કોઈ સરળ જવાબો નથી. રિટેલ ફુગાવામાં પહેલેથી જ 6% થી વધુ સહનશીલતા છે, જે RBI દ્વારા નક્કી કરેલ બાહ્ય સહિષ્ણુતા મર્યાદા છે. વિશ્લેષકોએ ચેતવણી આપી છે કે પેટ્રોલ અને ડીઝલની મફત કિંમત ફુગાવાના દરને 7.5% અંકની નજીક લેશે.

તે એક નિયમનકારી પડકાર ઉઠાવશે કારણ કે ત્યારબાદ આરબીઆઈ પાસે અર્થવ્યવસ્થામાં રેપો દરો વધારવાની પસંદગી ન હોય પરંતુ તેમાં વધારો કરવો પડશે. સરકાર અને ઓએમસી માટે, તે હવે એક કેચ-22 પરિસ્થિતિ જેવી દેખાય છે.