મેટલ્સ: અવરોધનું અન્ય વર્ષ

રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ અને કોવિડ-19 કેસનું રિસર્જન્સ આર્થિક દૃષ્ટિકોણને ઘટાડે છે. ઉચ્ચ ઉર્જા ખર્ચ વૃદ્ધિ અને સતત સપ્લાય ચેઇનના અવરોધો પરના જોખમોને ઘટાડે છે જે ફૂગાવા પર વધારે દબાણ મૂકે છે. નબળા આર્થિક વિકાસની અપેક્ષાઓ હોવા છતાં, વસ્તુઓની કિંમતો પુરવઠાના અવરોધો અને ઉત્તેજનાની અપેક્ષાઓ પર આધારિત છે.

રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ અને ભૌગોલિક તણાવોના પરિણામે ઉચ્ચ ઉર્જા ભાવો અને યુરોપિયન દેશોની ઉર્જા વધુ સ્વતંત્ર હોવાની ઇચ્છા, નવીનીકરણીય ઉર્જામાં રોકાણને વેગ આપવાની સંભાવના છે, જે આગામી વર્ષોમાં મૂળભૂત ધાતુની માંગને સમર્થન આપે છે.

ઈવી વાહનોના વેચાણમાં પાછલા બે વર્ષોમાં જોવામાં આવેલી વૃદ્ધિના પરિણામે ઈવી સપ્લાય ચેઇનમાં ઉપયોગમાં લેવાતી ધાતુઓની મજબૂત માંગ થઈ અને ખાસ કરીને બેટરીના કાચા માલ માટે કિંમતો વધારી દીધી છે (દા.ત. લિથિયમ અને નિકલ).

બેટરી સેલ રસાયણશાસ્ત્રના દ્રષ્ટિકોણથી, લિથિયમ ફેરસ (આયરન) ફોસ્ફેટ (એલએફપી) 2021 માં નિકલ-આધારિત કેથોડ્સ કરતાં વધુ લોકપ્રિય બન્યું પરંતુ કોબાલ્ટ-ફ્રી અને મેન્ગનીઝ-રિચ (લો-નિકલ) કેથોડ્સ જેવી વૈકલ્પિક રસાયણો પણ ઉદ્યોગ માટે વિકલ્પો રહે છે.

એલ્યુમિનિયમ:

મધ્યસ્થી'21 થી એલ્યુમિનિયમની કિંમતોમાં વધારો થયો છે, જે ખાસ કરીને યુરોપમાં, કટ અને ઉર્જાના ખર્ચમાં વધારો થવાને કારણે થયો છે. એલએમઇ એલ્યુમિનિયમની કિંમતોમાં યુક્રેનમાં યુદ્ધ દ્વારા સંચાલિત $3,900/ટીના ઐતિહાસિક ઉચ્ચતમ ભાવ સાથે સંકળાયેલ છે, પરંતુ હવે ચીનમાં નવા કોવિડ-19 કેસમાં વધારો થવાને કારણે $3400/t માં ઝડપથી ઘટાડો થયો છે.

યુરોપિયન સ્મેલ્ટર્સ લગાતાર ઉચ્ચ ઉર્જા કિંમતોને કારણે આઉટપુટ કાપતા રહ્યા છે. આ ઉપરાંત, રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ ક્ષેત્રમાં વિક્ષેપકારક હોઈ શકે છે કારણ કે રશિયા એક મુખ્ય એલ્યુમિનિયમ સપ્લાયર છે, ખાસ કરીને યુરોપમાં. નજીકની, સપ્લાયની શરતો યુરોપમાં રહેવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે ચાઇનીઝ સપ્લાયએ 1Q22 માં સુધારણાના લક્ષણો દર્શાવ્યા છે, ત્યારે ઉચ્ચ શાંઘાઈના ભવિષ્યના એક્સચેન્જની કિંમતો સાથે સારી પાવર સપ્લાયની શરતો અગાઉ ઘટાડેલી ક્ષમતાને ફરીથી શરૂ કરવા માટે ચાઇનીઝ સ્મેલ્ટર્સને પ્રોત્સાહિત કરી રહી છે.

માંગના આગળ, ચાઇનાની એલ્યુમિનિયમની માંગ લેટેસ્ટ કોવિડ-19 આઉટબ્રેકને કારણે નરમ રહે છે. ચાઇનાની બહાર, મુખ્યત્વે યુરોપમાં ઉચ્ચ ઇનપુટ ખર્ચ અને અંતિમ ઉપયોગના ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક સપ્લાય વિક્ષેપોને કારણે 2022 માં માંગની પુનઃપ્રાપ્તિ ધીમી થવાની સંભાવના છે.

તાંબુ:

ચીન અને ન્યૂઝ રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધમાં તાજેતરની બંધ હોવા છતાં અન્ય કેટલીક ધાતુઓ કરતાં ઓછી અસ્થિરતા પ્રદર્શિત કરી છે. સપ્લાય વિક્ષેપ અને ઓછી ઇન્વેન્ટરી લેવલની સંભાવના ઓછી રહેશે અને તેમને મધ્યમ ગાળામાં વધારવામાં આવશે. 

પાછલા બે વર્ષોમાં મજબૂત માંગ વૃદ્ધિ પછી, ચાઇનામાં કૉપર વપરાશ મધ્યમ થવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે મિલકત, ઉપકરણો અને મશીનરી ઉત્પાદન મંદી તાંબાની માંગ પર એક ડ્રૅગ હશે, ત્યારે નવીનીકરણીય વસ્તુઓ અને ઈવી પર સતત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ, ત્યારે દેશમાં ધાતુની માંગને વધારવાનું ચાલુ રાખવું જોઈએ. આગામી ત્રણ વર્ષ (2022e-24e) માટે, ખાણ પુરવઠો હરિત અને બ્રાઉનફીલ્ડ પ્રોજેક્ટ રેમ્પ-અપ્સની પાછળ વૃદ્ધિ ચાલુ રાખવી જોઈએ. કોપર માર્કેટ 2022ઇમાં ખામીમાં હોવાની અપેક્ષા છે કારણ કે માઇન સપ્લાયમાં વધારાની માંગ ઓફસેટ કરતાં વધુ હોય છે. 

નિકેલ:

એલએમઇ નિકલની કિંમતો મોટા નિકલ ઉત્પાદકોમાંથી એક દ્વારા શોર્ટ-કવરિંગના પરિણામે માર્ચના પ્રથમ અડધામાં ઘણી વધી ગઈ. એલએમઇને થોડા દિવસો માટે નિકલ ટ્રેડિંગને રોકવું પડ્યું હતું, અને 15% ઉપર અને દૈનિક કિંમતની ખસેડની મર્યાદા ઓછી કર્યા પછી જ ટ્રેડિંગ ફરીથી શરૂ કરવામાં આવી હતી. કિંમતોમાં વધારાની અસ્થિરતા પ્રદર્શિત થવાની સંભાવના છે, જે એલએમઇ અને ઓછી વિનિમય ઇન્વેન્ટરીઓ પર ઓછી લિક્વિડિટી આપે છે.

નિકેલ માર્કેટ 2022 માં ખામીમાં રહેશે તેવી અપેક્ષા છે કે સ્ટેઇનલેસ સ્ટીલ (એસએસ) ઉત્પાદન અને બેટરીઓની મજબૂત માંગ રિફાઇન્ડ ઉત્પાદનમાં વધારો કરતાં વધુ છે. ઇન્વેન્ટરીના ઓછા સ્તર વધારે લેવલ પર કિંમતોને સપોર્ટ કરવામાં મદદ કરશે. જો કે, મધ્યમ ગાળામાં, બજાર સપ્લાય ગ્રોથ આઉટપેસની માંગ અનુસાર સરપ્લસમાં ફેરવે છે.

સ્ટીલ:

વૈશ્વિક ઇસ્પાતની કિંમતો, ખાસ કરીને યુરોપ અને યુએસમાં, રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ દ્વારા પ્રારંભ થયેલા પુરવઠા વિક્ષેપ ડર પર માર્ચથી વધી ગઈ છે. વધુમાં, ઉચ્ચ કાચા માલ ખર્ચ અને ચાઇનીઝ સપ્લાય શિસ્ત સ્ટીલની કિંમતોને સમર્થન આપવાની અપેક્ષા છે. યુરોપિયન એચઆરસી સ્પૉટની કિંમતો ફેબ્રુઆરીના અંતમાંથી 45% વધી ગઈ જ્યારે અમારી કિંમતો સમાન અવધિમાં 40% વધી ગઈ ત્યારે ચાઇનીઝ કિંમતોમાં માત્ર 4% વધારો થયો કારણ કે નવીનતમ કોવિડ-19 આઉટબ્રેકએ દેશમાં ઔદ્યોગિક હબને અસર કર્યો છે. 

વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાં વધતા ઉર્જા ખર્ચ અને વ્યાપક વિક્ષેપ, ખાસ કરીને યુરોપમાં, ઇસ્પાત-ઉપયોગના ક્ષેત્રોમાંથી ઔદ્યોગિક માંગને દબાવવાની સંભાવના છે.

આયરન ઓર:

પ્રથમ ત્રિમાસિક દરમિયાન આયરન ઓરની કિંમતો મજબૂત રહી છે, ઑસ્ટ્રેલિયા અને બ્રાઝિલના ઓછા ઉત્પાદન વૉલ્યુમને કારણે કિંમતો 30% વધી રહી છે. જ્યારે રશિયા અને યુક્રેન મુખ્ય આયરન અથવા નિકાસકારો નથી, ત્યારે આ બંને દેશો વૈશ્વિક પેલેટ પુરવઠાના ~25% નું હિસ્સો ધરાવે છે, જે યુદ્ધને કારણે અવરોધના જોખમ પર છે.

મેન્ગનીઝ:

હાઇ-ગ્રેડ (44%) અથવા હાઇ-ગ્રેડની મજબૂત માંગને કારણે મેંગેનીઝ અથવા સ્પૉટની કિંમતો તાજેતરમાં $7.82/dmtu (સીઆઈએફ 44%) સુધી વધી ગઈ છે. મધ્યમ ગ્રેડ અથવા કિંમતોમાં પણ ઓછી હદ સુધી વધારો થયો છે, $ 5.7/dmtu (સીઆઈએફ 38%). ઑસ્ટ્રેલિયામાં મોટા વરસાદને કારણે બંનેને નજીકના સપ્લાય દબાણ દ્વારા ચલાવવામાં આવ્યા છે, જે ઉત્પાદનને અસર કરે છે, દક્ષિણ આફ્રિકામાં પરિવહનનો ખર્ચ વધી રહ્યા છે અને યુક્રેનમાં યુદ્ધને કારણે ફેરો-એલોયમાં અવરોધો સપ્લાય કરે છે. 

દક્ષિણ આફ્રિકામાં, ટ્રાન્સનેટ ફ્રેટ રેલ પરફોર્મ ચાલુ રહેશે, અને આમ લોજિસ્ટિક્સ ટ્રકિંગ પર આધારિત રહેશે (અને તેથી ઇંધણની કિંમતો). વધતા ફયુલ ખર્ચના પરિણામે સમુદ્ર માટે ઉચ્ચ કિંમતો થઈ શકે છે અથવા વધતા લૉજિસ્ટિકલ ખર્ચને કારણે તેના પરિણામે વધારો થઈ શકે છે.

સોનું:

આ વર્ષ સુધી સોનાની કિંમતો નોંધપાત્ર રીતે ઉપર છે, જે યુક્રેન સંબંધિત ભૌગોલિક જોખમ અને નિરંતર ઉચ્ચ ફુગાવાના ટુઇન પરિબળો દ્વારા વધારવામાં આવે છે. જોખમમાં વધારો ઈટીએફ અને સિક્કા અને બારની ખરીદીના રૂપમાં નોંધપાત્ર સુરક્ષિત-આશ્રય માંગ ઉત્પન્ન કરી રહ્યો છે. વધતા જોખમ સોનાને ઉચ્ચ સ્તરે રાખી શકે છે જ્યારે તણાવમાં ઘટાડો એક પુલબૅકને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે. ઉચ્ચ કિંમતોમાં બિન-રોકાણની માંગ પણ સમાપ્ત થઈ રહી છે, જેના કારણે કિંમતમાં સુધારો થઈ શકે છે. ફૂગાવામાં વધારો રિટેલ અને સંસ્થાકીય માંગનો ઉદ્ભવ કરી રહ્યો છે પરંતુ ફુગાવાની મધ્યમ, 2 એચ 2022 માં રોકાણની માંગ સરળ બની શકે છે.

મેટલ કેપ્સ અને ક્લોઝર બજારમાં ખેલાડીઓ એશિયા પેસિફિકમાં મોટા વેચાણની તકો મેળવવાની અપેક્ષા છે, જેના કારણે ફૂડ રિટેલ ઉદ્યોગનો વિસ્તરણ અને ચીન અને ભારત જેવા ઘણા રાષ્ટ્રોમાં તૈયાર ખાદ્ય પદાર્થો અને ઑન-ધ-ગો ફૂડ પ્રોડક્ટ્સના વલણ અને અપનાવવામાં આવે છે.