શું સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે રેશિયો એનાલિસિસ મહત્વપૂર્ણ છે?

કંપનીના વાસ્તવિક મૂલ્ય જાણવા માટે સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટિંગ માટે નાણાંકીય ડેટાનું કાળજીપૂર્વક અભ્યાસ જરૂરી છે. આ સામાન્ય રીતે કંપનીના નફા અને નુકસાન એકાઉન્ટ, બેલેન્સશીટ અને કૅશ ફ્લો સ્ટેટમેન્ટનો અભ્યાસ કરીને કરવામાં આવે છે. જો કે, આ સમયનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. કંપનીનું પ્રદર્શન તપાસવાની સરળ રીત એ રેશિયો વિશ્લેષણ કરવું છે. રેશિયો એનાલિસિસ કંપનીના સ્વાસ્થ્ય પર ઝડપી તપાસ ચલાવવાની એક સારી રીત છે.

"રેશિયો વિશ્લેષણ માત્ર કંપની કેવી રીતે કામ કરી રહી છે તે જાણવામાં મદદ કરતું નથી પરંતુ સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની તુલના કરવાનું સરળ બનાવે છે અને સમજદારીપૂર્વક રોકાણનો નિર્ણય લેવામાં પણ મદદ કરે છે. 

ચાલો વિગતવાર કેટલાક રેશિયોની ચર્ચા કરીએ જેમાં રોકાણ કરતા પહેલાં કોઈએ ધ્યાન દેવું જોઈએ સ્ટૉક.

P/E રેશિયો
પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ, અથવા P/E, રેશિયો દર્શાવે છે કે ઇક્વિટી રોકાણકારો કમાણીના દરેક રૂપિયા માટે કેટલા ચુકવણી કરી રહ્યા છે. જો સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઓવરવેલ્યૂ અથવા અંડરવેલ્યૂ હોય તો તે બતાવે છે. 
કોઈપણ કંપનીના ઐતિહાસિક પી/ઇ, સરેરાશ ઉદ્યોગ પી/ઇ અને માર્કેટ પી/ઇ સાથે વર્તમાન પી/ઇની તુલના કરીને આદર્શ પી/ઇ અનુપાત જાણી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, તેના ઐતિહાસિક P/E ની તુલનામાં 10 P/E ની કંપની ખર્ચાળ દેખાઈ શકે છે, પરંતુ જો ઉદ્યોગ P/E 15 છે અને બજારની સરેરાશ 18 હોય તો તેની ખરીદી સારી હોઈ શકે છે.

કિંમત-ટુ-બુક મૂલ્ય
પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યૂ (P/BV) રેશિયોનો ઉપયોગ કંપનીના બજારની કિંમતની બુક વૅલ્યૂની તુલના કરવા માટે કરવામાં આવે છે. એક કરતા ઓછા પ્રમાણે સ્ટૉકનું મૂલ્ય અવમૂલ્યન કરવામાં આવે છે (કંપનીની પુસ્તકો પર સંપત્તિનું મૂલ્ય કંપનીને મૂલ્ય કરતાં વધુ છે). તે એક કંપનીનું આંતરિક મૂલ્ય સૂચવે છે અને મૂલ્યવાન કંપનીઓમાં ઉપયોગી છે જેની સંપત્તિઓ મોટાભાગે તરલ, ઉદાહરણ તરીકે, બેંકો અને નાણાંકીય સંસ્થાઓ છે.

ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો
તે દર્શાવે છે કે પ્રમોટર્સની મૂડી (ઇક્વિટી) મુજબ વ્યવસાયમાં કેટલો ઋણ શામેલ છે. એક ઓછી આંકડા સામાન્ય રીતે સારી રીતે ગણવામાં આવે છે. જો કે, તે ઉદ્યોગ-વિશિષ્ટ છે, જેમ કે ઑટોમોબાઇલ્સ અને અનુપાતનું ઉત્પાદન જેવા મૂડી સઘન ઉદ્યોગો અન્ય કરતાં વધુ હોઈ શકે છે.

ઑપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન (ઓપીએમ)
તે કાચા માલ અને વેતન જેવા વેરિએબલ ખર્ચને પૂર્ણ કર્યા પછી બાકી આવકના પ્રમાણને માપવામાં આવે છે. નેટ સેલ્સ દ્વારા ઑપરેટિંગ પ્રોફિટને વિભાજિત કરીને તેની ગણતરી કરવામાં આવે છે. ઉચ્ચતમ માર્જિન, તે રોકાણકારો માટે વધુ સારું છે. કંપનીનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે, કોઈપણ વ્યક્તિએ જોવું જરૂરી છે કે તેનો ઓપીએમ એક સમયગાળામાં વધી રહ્યો છે કે નહીં. રોકાણકારોએ સમાન ઉદ્યોગમાં અન્ય કંપનીઓના ઓપીએમની તુલના કરવી જોઈએ.

ઈવી/એબિટડા
એબિટડા દ્વારા એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ (ઇવી)નો ઉપયોગ ઘણીવાર કંપનીને મૂલ્યવાન કરવા માટે કરવામાં આવે છે. ઇવી માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન પ્લસ ડેબ્ટ માઇનસ કૅશ છે. તે વધુ સચોટ ટેકઓવર મૂલ્યાંકન આપે છે કારણ કે તેમાં ઋણનો સમાવેશ થાય છે. EBITDA વ્યાજ, કર, ઘસારા અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાં કમાણી કરે છે.

આ અનુપાતનો ઉપયોગ એવી કંપનીઓને મૂલ્યવાન બનાવવા માટે કરવામાં આવે છે જે ઘણી બધી ઋણ લે છે. એક ઓછું અનુપાત દર્શાવે છે કે કંપની મૂલ્યવાન છે. જોકે, એવું નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ઝડપી વિકસતી ઉદ્યોગો માટે અનુપાત ઉચ્ચ છે અને ધીમેથી વધી રહેલા ઉદ્યોગો માટે ઓછું અનુપાત છે.

પ્રાઇસ/એર્નિંગ્સ ગ્રોથ રેશિયો
PEG રેશિયોનો ઉપયોગ સ્ટૉકની કિંમત, પ્રતિ શેર (EPS) અને કંપનીના વિકાસ વચ્ચેના સંબંધો જાણવા માટે કરવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, એક કંપની જે ઝડપી વધતી રહી છે તે ઉચ્ચ P/E રેશિયો ધરાવે છે. આ એક અસર આપી શકે છે કે કંપની ઓવરવેલ્યૂ થઈ ગઈ છે. આમ, જો અપેક્ષિત ભવિષ્યની વૃદ્ધિ દર દ્વારા ઉચ્ચ P/E અનુપાત ન્યાયિત કરવામાં આવે તો અંદાજિત વૃદ્ધિ દર દ્વારા વિભાજિત P/E અનુપાત દર્શાવે છે. પરિણામની તુલના વિવિધ વિકાસ દરો સાથે સહકર્મીઓની તુલના કરી શકાય છે.

એકનો પેગ રેશિયો દર્શાવે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય યોગ્ય રીતે છે. એકથી ઓછા આંકડા સૂચવે છે કે સ્ટૉકને અંડરવેલ્યૂ કરી શકાય છે.

ઇક્વિટી પર રિટર્ન
ઇક્વિટી પર રિટર્ન (ROE) તે રિટર્નને માપવામાં આવે છે જે શેરધારકોને વ્યવસાય અને એકંદર કમાણીમાંથી મળે છે. તે એક જ ઉદ્યોગમાં કંપનીઓની નફાકારકતાની તુલના કરવામાં રોકાણકારોને મદદ કરે છે. ROE એ શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી દ્વારા વિભાજિત ચોખ્ખી આવક છે.

"સામાન્ય રીતે 15-20% ની આરઓઈ સારી માનવામાં આવે છે, જોકે ઉચ્ચ વિકાસ ધરાવતી કંપનીઓ પાસે વધુ આરઓઈ હોવી જોઈએ. મુખ્ય લાભ ત્યારે આવે છે જ્યારે આવક હજુ પણ ઉચ્ચ આરઓઇ બનાવવા માટે ફરીથી રોકાણ કરવામાં આવે છે, જે ઉચ્ચ વિકાસ દર પેદા કરે છે. 

ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો
તે વ્યાજ અને કર અથવા EBIT પહેલાં કમાણી છે, જે વ્યાજના ખર્ચ દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવે છે. તે સૂચવે છે કે વ્યવસાયને કેવી રીતે ઉકેલવું છે અને વ્યવસાય સંચાલનથી જ સેવા આપી શકે તેવી વ્યાજની ચુકવણીની સંખ્યા વિશે એક વિચાર આપે છે.

કરન્ટ રેશિયો
આ લિક્વિડિટીની સ્થિતિ દર્શાવે છે, અર્થાત, ટૂંકા ગાળાની સંપત્તિઓ સાથે તેની ટૂંકા ગાળાની જવાબદારીઓને પૂર્ણ કરવામાં કંપની કેવી રીતે સુસજ્જ છે. એક ઉચ્ચ આંકડાના સિગ્નલ્સ કે કંપનીના રોજિંદા કામગીરીઓ કાર્યકારી મૂડી મુદ્દાઓથી અસર થશે નહીં. એકથી ઓછું એક વર્તમાન અનુપાત ચિંતાનો બાબત છે. વર્તમાન જવાબદારીઓ સાથે વર્તમાન સંપત્તિઓને વિભાજિત કરીને રેશિયોની ગણતરી કરી શકાય છે. 

એસેટ ટર્નઓવર રેશિયો
તે દર્શાવે છે કે આવક ઉત્પન્ન કરવા માટે સંપત્તિનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરી રહ્યો છે. ઉચ્ચતમ રેશિયો, જેટલું વધુ સારું છે, કારણ કે તે સૂચવે છે કે કંપની સંપત્તિ પર ખર્ચ કરેલ રૂપિયા દીઠ વધુ આવક પેદા કરી રહી છે. જો કે, સમાન ઉદ્યોગમાં કંપનીઓ વચ્ચે તુલના કરવી જોઈએ. આ છે કારણ કે અનુપાત ઉદ્યોગથી ઉદ્યોગમાં અલગ હોઈ શકે છે. 

ડિવિડન્ડની ઉપજ
તે શેર કિંમત દ્વારા વિભાજિત પ્રતિ શેર ડિવિડન્ડ છે. એક ઉચ્ચ આંકડાના સિગ્નલ જે કંપની સારી રીતે કરી રહી છે. પરંતુ કોઈપણ વ્યક્તિ પેની સ્ટૉક્સ (જેની ગુણવત્તાનો અભાવ પરંતુ ઉચ્ચ ડિવિડન્ડ ઉપજ ધરાવે છે) અને કંપનીઓને એક સમયના લાભ અથવા વધારાના ઉપયોગમાં ન લેવાતા રોકડથી લાભ મળે છે જેનો ઉપયોગ વિશેષ લાભો જાહેર કરવા માટે કરી શકે છે. તેવી જ રીતે, ઓછી ડિવિડન્ડની ઉપજનો હંમેશા અર્થ ન હોઈ શકે કે તે એક ખરાબ રોકાણ છે કારણ કે કંપનીઓ (ખાસ કરીને નવજાત અથવા વિકાસના તબક્કામાં) તેમની બધી કમાણીને ફરીથી રોકાણ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે જેથી શેરધારકો લાંબા ગાળામાં સારી વળતર મેળવે.

તારણ:
જ્યારે રેશિયો વિશ્લેષણ નફાકારકતા, કાર્યક્ષમતા અને જોખમ જેવા પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે, ત્યારે મેક્રો-આર્થિક પરિસ્થિતિ, મેનેજમેન્ટની ગુણવત્તા અને ઉદ્યોગના આઉટલુક જેવા પરિબળોનું વિગતવાર અભ્યાસ કરવામાં પણ મદદ કરે છે.