ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા ક્ષેત્રીય આઉટલુક

લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે, ક્ષેત્રની ગતિશીલતાને સમજવાનું મહત્વ સમજી શકાતું નથી. ડાયનેમિક્સને સમજવું સ્ટૉક-સિલેક્શનમાં ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. દરેક સેક્ટર વિવિધ માર્કેટ સાઇકલ દ્વારા જાય છે. ચાલો ભારતીય ઇક્વિટી બજારોના વિવિધ ક્ષેત્રોના વર્તમાન અને આગામી દૃષ્ટિકોણને સમજીએ.

ઑટોમોબાઇલ સેક્ટર:

ભારતીય ઑટોમોબાઇલ ક્ષેત્રે મોટાભાગની શ્રેણીઓમાં પ્રોત્સાહન આપતા કર્ષણ સાથે નોંધપાત્ર માંગમાં સુધારો જોયો છે. ઑટો ઉદ્યોગ માટે લાંબા ગાળાનું દૃષ્ટિકોણ સકારાત્મક રહે છે કારણ કે ડિમાન્ડ ડ્રાઇવર્સ અકબંધ છે અને ઘણી કંપનીઓ હાલના સ્તરોથી વધુ સારી રીતે ઑફર કરી શકે છે. Q4FY22 માં, ઑટો કંપનીઓએ સારી રીતે અપેક્ષિત પરિણામોની જાણ કરી, માર્જિન ફ્રન્ટ પર આઉટ પરફોર્મન્સ પ્રદર્શિત કરી, પ્રોડક્ટ મિક્સ, વધુ વળતર, ખર્ચ નિયંત્રણ પગલાં અને વૉલ્યુમમાં સુધારો કરીને સકારાત્મક ઑપરેટિંગ લિવરેજ સુધારીને સહાય કરી. નવા ઉત્પાદનો લૉન્ચ ગ્રાહક પુલિંગ પાવરને જાળવી રાખતા એસયુવી સેગમેન્ટ સાથે ખરીદદારો વચ્ચે ઉત્તેજના ચલાવવામાં મદદ કરવાની અપેક્ષા છે.

વ્યવસાયિક વાહનોના વિભાગમાં માંગની ગતિ ટકાવી રાખવાની સંભાવના છે અને સીવી ચક્રમાં આર્થિક પ્રવૃત્તિઓમાં પિકઅપ દ્વારા સંચાલિત તેની ગતિને જાળવવાની અને સરકારના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની અપેક્ષા છે.

વધુમાં, ઇસ્પાત નિકાસ પર કર રજૂ કરવાથી ઓટોમેકર્સ માટે કુલ માર્જિનમાં સુધારો થઈ શકે છે કારણ કે મોટાભાગની કંપનીઓ આવકમાં અપગ્રેડ કરવાની સંભાવના છે લાભ જાળવી રાખો.

બેંકિંગ અને નાણાંકીય સેવા ક્ષેત્ર:

નાણાંકીય વર્ષ 23 બીએફએસઆઈ ક્ષેત્ર માટે આશાસ્પદ દેખાય છે કારણ કે મોટાભાગની બેંકો/એનબીએફસી વિકાસની તકો પર મૂડી લાવવા માટે સારી રીતે મૂકવામાં આવે છે. સંપત્તિની ગુણવત્તાના આગળના દૃષ્ટિકોણ સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો કરવામાં સ્વસ્થ સહાય કરતા બાકીની સ્લિપ અને રિકવરીની અપેક્ષાઓ સાથે પ્રોત્સાહિત રહે છે. વિકાસની ગતિ તંદુરસ્ત રહેવાની અપેક્ષા છે પરંતુ રોકાણ ચક્રમાં વિલંબ નજીકની મુદતમાં સમગ્ર વૃદ્ધિને અસર કરી શકે છે.

સિમેન્ટ:

પાવર/ફ્યૂઅલની ઉચ્ચ કિંમત સીમેન્ટ કંપનીઓ માટે મહત્વપૂર્ણ ચિંતા રહે છે કારણ કે તેઓ અંતિમ ગ્રાહકને સંપૂર્ણ ખર્ચમાં વધારો કરી શકતા નથી. H1FY23 માર્જિન પર ખર્ચ ફૂગાવાની અસર જોવાની સંભાવના છે. જો કે, એપ્રિલ'22 અને મે'22માં સીમેન્ટની કિંમતોમાં વધારો કરવાથી વધુ ખર્ચને ઘટાડવામાં મદદ મળશે. સરેરાશ, કિંમતમાં વધારો ₹ 25-30/bag ની શ્રેણીમાં છે. લાંબા ગાળાના દૃષ્ટિકોણ સકારાત્મક રહે છે કારણ કે ડિમાન્ડ ડ્રાઇવર્સ અકબંધ છે. સીમેન્ટની કિંમતોમાં સુધારો થયો છે અને ₹5-10 સુધારો જોવા માટે ઉચ્ચ ખર્ચની પાછળ વધારો થવાની અપેક્ષા છે.

FMCG:

એફએમસીજીની જગ્યામાં, માંગ નજીકની મુદતમાં વિવેકપૂર્ણ વસ્તુઓ (વ્યક્તિગત સંભાળ, પેકેજ્ડ ખાદ્ય પદાર્થ અને આરોગ્ય સંભાળ) માટે નબળા રહેવાની અપેક્ષા છે. ગ્રામીણ માંગ અને ઇન્ફ્લેશનરી પ્રેશરના કારણે વૉલ્યુમની વૃદ્ધિને મ્યુટ કરવાની સંભાવના છે. સકારાત્મક તરફ, સામાન્ય ચોમાસ માર્ગદર્શન, વેતનમાં વધારો, ઉચ્ચ પાકની વસૂલી અને આઉટપુટ ગ્રામીણ માંગના પુનર્જીવનમાં મુખ્ય ગુણો હશે જે માત્ર H2FY23 માં જ પુનર્જીવિત થવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે આ ક્ષેત્રમાં મજબૂત આવક દ્રશ્યમાનતા અને શ્રેષ્ઠ વળતર રેશિયો છે, ત્યારે કાચા માલની કિંમતોમાં હાઇપરઇન્ફ્લેશન ક્રૂડ/પામ ઓઇલ/પૅકેજિંગ નજીકની મુદતમાં માર્જિન પર વજન આપશે અને ઉપરની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરશે.

IT:

ભારતીય આઇટી કંપનીઓએ નાણાંકીય વર્ષ 22 માં મજબૂત પ્રદર્શનની જાણ કરી, સ્વસ્થ વ્યવસાયની માંગ અને અનુકૂળ મેક્રોની સમર્થિત મજબૂત વિકાસની નોંધણી કરી. જોકે માંગ વધી રહી છે, પરંતુ સપ્લાય-સાઇડ ચેલેન્જ એક મુખ્ય ચિંતા બની શકે છે જે આવકના વિકાસના ગતિને આગળ વધારવામાં પ્રતિબંધિત કરી શકે છે.

વધુમાં, ઉચ્ચ કર્મચારી ખર્ચ નકારાત્મક રીતે સંચાલન માર્જિનને અસર કરી શકે છે. વધુમાં, ઉત્તર અમેરિકામાં વધતા ફુગાવા અને ઉચ્ચ વ્યાજ દરો (આવકમાં મુખ્ય યોગદાનકર્તા) વર્ટિકલ્સમાં ખર્ચ કરવા માટે અનુકૂળ સ્થિતિઓ તરફ દોરી જશે. 

ધાતુઓ અને ખનન:

ભારત સરકાર દ્વારા 15% ની સ્ટીલ નિકાસ ડ્યુટીની રજૂઆતને કારણે, આવતા ત્રિમાસિકમાં ઇસ્પાતની કિંમતો ઘટાડવાની અપેક્ષા છે. લાંબા ગાળામાં, જો નિકાસ વૉલ્યુમોને ઘરેલું બજારમાં ફેરવવામાં આવે તો સ્ટીલ કંપનીઓ ઘરેલું સ્ટીલની કિંમતોમાં ઘટાડોને રોકવા માટે તેમના ઉપયોગના સ્તરોનું સંચાલન કરશે. મોટી કેપેક્સ યોજનાઓવાળી સ્ટીલ કંપનીઓની ક્ષમતા વધારવાની યોજનાઓ સ્ટીલ ઉદ્યોગ માટે મુખ્ય પડકાર હશે. જો સરકાર અગ્રિમ ભવિષ્યમાં સ્ટીલ નિકાસ ડ્યુટીને પાછું ખેંચતી નથી તો કેપેક્સ પ્લાન્સ પર રિટર્ન દબાણમાં આવશે જ્યાં સુધી ઘરેલું માંગ વધારાના વૉલ્યુમને શોષી લેવામાં વધારો ન કરે.

તેલ અને ગેસ:

ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ (ઓએમસી)ને ઇન્વેન્ટરી ગેઇન અને Q4FY22 માં વધુ સારી રિફાઇનરી માર્જિનથી લાભ મળ્યો હતો. વધુમાં, OMC, પણ, એકંદરે વધુ સારી પરફોર્મન્સ ડિલિવર કર્યું. જો કે, ગ્રાહકોને ઉત્પાદન શુલ્ક ઘટાડવા માટે ભારત સરકાર (જીઓઆઈ) દ્વારા તાજેતરની ગતિએ માર્કેટિંગ માર્જિનને રિકવર કરવામાં ઓએમસીની રિકવરીની તમામ આશાઓને દૂર કરી દીધી છે. ભારત સરકારની ટોચની પ્રાથમિકતા ફુગાવાના નિયંત્રણ હોવાને કારણે, એવું લાગે છે કે ઑટો-ફ્યૂઅલ રિટેલ કિંમતો ટૂંક સમયમાં જ વધારવામાં આવશે. 

ફાર્મા:

ફાર્મા સેક્ટરે મિશ્ર-બેગના અહેવાલમાં Q4FY22 માં યુએસ અને ભારત ક્ષેત્ર દ્વારા યોગદાન આપવામાં આવતા મોટાભાગના વિકાસ સાથે એપીઆઈ સેગમેન્ટમાં ડી-ગ્રોથનો અહેવાલ કરવામાં આવ્યો હતો. યુએસ બજારમાં, કિંમતમાં ક્ષતિ હજી પણ ઉચ્ચ એકલ-અંકની શ્રેણીમાં ચાલી રહી છે જ્યારે નવા મૂલ્ય-વર્ધિત પ્રોડક્ટ્સની શરૂઆત વૃદ્ધિને આગળ વધારી છે. ઘરેલું બજાર મહામારીના અંત પછી તંદુરસ્ત વિકાસ દર્શાવ્યું છે. 

ટૅલિકૉમ:

ટેલિકોમ વ્યવસાયોને વધારવા અને ચલાવવા માટે વર્તમાન પડકારના સમય દરમિયાન સૌથી મહત્વપૂર્ણ ક્ષેત્ર બની ગયું છે. આ ક્ષેત્ર કોવિડ-19 આઉટબ્રેક પહેલાં પણ એક સુધારેલ કિંમતનું વાતાવરણ જોઈ રહ્યું હતું. આ ઉદ્યોગમાં વાયરલેસ જગ્યામાં બે મજબૂત અને એક નબળા ખેલાડી છે.