ભારતીય BFSI સેક્ટોરલ આઉટલુક- ફેબ્રુઆરી 2022

In February 2022, Nifty Bank Index dropped by 10% in line with its global peers. Nifty Bank underperformed Nifty with banks & life-insurers underperforming. FPI outflows from Finance Sector were at $1.3 billion in Feb vs $4.7 billion over the period from Nov21 to Jan22.
 

નિફ્ટી બેંક છેલ્લા 12 મહિનાઓમાં નિફ્ટી કરેલી છે.

એ) માસિક કિંમતની કામગીરીના સંદર્ભમાં નિફ્ટી બેંક મૂલ્યાંકન લાંબા ગાળાની સરેરાશ કરતાં ઓછું થયું છે. 

બી) ભારતીય ફાઇનાન્શિયલ તરફથી FPI આઉટફ્લો ફેબ્રુઆરી-22 માં ~$1.3bn હતું, જે નવેમ્બર-21 થી જાન્યુઆરી-22 સુધીના આઉટફ્લોના $4.7bn પછી થયો હતો. 
 

બેંકિંગ:

ફેબ્રુઆરીના મહિનામાં, બહુવિધ જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોએ ભારતીય ઋણ નિરાકરણ કંપનીના ઇક્વિટી શેરોને સબસ્ક્રાઇબ કર્યા છે.

Subscribed stake: Canara Bank subscribed 14.9% stake to be reduced to 5% by 31st March, SBI subscribed 12.3% stake to be reduced to 5% by 31st March, Bank of Baroda subscribed 12.3% stake to be reduced to 9.9%, Union Bank of India subscribed 12.3% to be reduced below 10% in due course, PNB to 11.8% stake to be reduced to 5% and Bank of Maharashtra to 6.2% stake to be reduced to 4%.

ક્રેડિટ અને ડિપોઝિટમાં વલણો:

1) જાન્યુઆરી-22માં 7% વૃદ્ધિ પછી, ફેબ્રુઆરી-22માં બેંકિંગ ક્રેડિટ વૃદ્ધિ 8% સ્તર સુધી સ્થિર રહી છે 

2) ડિપોઝિટ વૃદ્ધિએ થોડું 8-9% સ્તર સુધી ધીમું કર્યું છે.

3) ફેબ્રુઆરી 2022 માં મે 2019 માં 77% થી 72% સુધી ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ ઘટી ગયું છે.

4) જાન્યુઆરી માટે બેંકિંગ ક્રેડિટ વૃદ્ધિ પાછલા વર્ષ ડિસેમ્બરમાં સીઝનાલીટીને કારણે 7% vs 9% સુધી ધીમું થયું હતું પરંતુ ફેબ્રુઆરીમાં 8% સુધી સુધારો કર્યો છે. કોર્પોરેટ લોનની વૃદ્ધિમાં સુધારા અને રિટેલ લોનમાં સતત ગતિ દ્વારા વિકાસની સહાય કરવામાં આવી હતી.

5) રિટેલ, ટેલિકૉમ, રોડ અને રિયલ એસ્ટેટના નેતૃત્વમાં સમગ્ર કેટેગરીમાં સ્વસ્થ લોનની વૃદ્ધિ.

બોન્ડ માર્કેટ:

1) છેલ્લા મહિનાની તુલનામાં ફેબ્રુઆરીમાં બૉન્ડ માર્કેટ દ્વારા નોંધપાત્ર રીતે ડબલ કરતાં વધુ જારી કરવામાં આવે છે.

2) નાના બોન્ડ જારી કરવામાં ફેબ્રુઆરીમાં પણ તંદુરસ્ત વિકાસ જોવા મળ્યો હતો

3) ઉત્કૃષ્ટ વ્યવસાયિક પેપર (સીપીએસ) સ્થિર હતા પરંતુ મધ્ય-ડિસેમ્બરના ઉચ્ચ સ્તરથી નીચે હતા 

4) કમર્શિયલ પેપર જારી કરવું ફેબ્રુઆરીના મહિનામાં સ્થિર હતું.

5) ડિપોઝિટનું બાકી સર્ટિફિકેટ (સીડીએસ) નોંધપાત્ર રીતે વધી ગયું છે.

6) ડિપોઝિટ પ્રમાણપત્ર જારી કરવું આ મહિનામાં સ્થિર હતું.

7) સિસ્ટમની ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અપેક્ષા કરતાં વધુ સારી રીતે થાય છે - બેંક ક્રેડિટમાં તાજેતરની તીક્ષ્ણ અપટિક વચ્ચે અને મોસમને કારણે થોડું બમ્પ અપ પણ જોયું.

દરો અને ઉપજ:

1) 3 વર્ષની સરકારી બોન્ડની ઉપજ 40bps સુધી વધે છે જ્યારે કોર્પોરેટ ઉપજ છેલ્લા 30 દિવસોમાં 15-25bps સુધી વધી ગઈ હતી.

2) એક્સિસ બેંક, આઈસીઆઈસીઆઈ વગેરે જેવી મુખ્ય બેંકોમાં 1-વર્ષની એમસીએલઆર દર સ્થિર છે, જેમાં એચડીએફસી બેંક માટે 5બીપીએસ વધારો શામેલ છે.

3) અગાઉ 5-10bps વધાર્યા પછી સમગ્ર બેંકોમાં ટર્મ ડિપોઝિટ (1-3 વર્ષની મુદત) દરો ફેબ્રુઆરી મહિનામાં સ્થિર થયા છે.

4) 3-વર્ષના AAA કોર્પોરેટ બોન્ડ ઊપજ સ્પ્રેડ્સ (GSec ઉપર) એ છેલ્લા 1 મહિનામાં લગભગ 20bps સરળ બનાવ્યા છે કારણ કે GSec ઉપજ વધે છે.

5) ફેબ્રુઆરીમાં ટૂંકા ગાળાની જી-સેકની ઊપજ વધે છે, લાંબા ગાળાની ઊપજમાં વધારો હતો

6) લાંબા અને ટૂંકા ગાળાના કોર્પોરેટ બોન્ડની ઉપજ મોટાભાગે સ્થિર હતી.

વીમા ઉદ્યોગ:

ફેબ્રુઆરીમાં, આઈઆરડીએઆઈએ નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે મોટર ટીપી પ્રીમિયમમાં વધારા સંબંધિત ડ્રાફ્ટ પ્રકાશિત કર્યું છે. એન્જિનની ક્ષમતાના આધારે નવી કારના પ્રાઇમ સેગમેન્ટ માટે લાંબા ગાળાના ઇન્શ્યોરન્સમાં વધારો 12-23% હોવાનો પ્રસ્તાવ છે.

નવા 2-વ્હીલરની અંદર, sub-75cc સેગમેન્ટ લાંબા ગાળાનું પ્રીમિયમ 178% વધારા સાથે રિસેટ કરવામાં આવે છે જ્યારે 75cc-150cc ની કેટેગરીમાં 17% વધારો થવાની સંભાવના છે.

જૂના વાહનો માટે, પ્રસ્તાવો 1500cc સુધીની કાર માટે 0-6% અને વ્યવસાયિક વાહનો માટે 1-6% સુધી વધારે છે. જૂના 2-વ્હીલર માટે, 75cc-150cc કેટેગરીને બાદ કરતાં, 12-21% જેટલા વધારે હોય છે, જ્યાં ઓછા 5% દરની ભલામણ કરવામાં આવે છે.

જીવન વીમા પ્રીમિયમ માટે:

1) ફેબ્રુઆરીમાં, સેક્ટર રિટેલ APE (વાર્ષિક પ્રીમિયમ સમકક્ષ) 5% YoY પર એક અંકોમાં વધારો થયો 

2) LIC થોડી ઝડપથી વધી રહ્યું છે; સેક્ટર માટે 5% ની નોંધપાત્ર ડ્રૉપ

3) કોઈપણ કોવિડ લહેરથી થતી થોડી અસર હોવા છતાં ફેબ્રુઆરીના મહિના માટે નબળા વિકાસ ચાલુ રાખવામાં આવ્યું છે.

4) તમામ સૂચિબદ્ધ ખેલાડીઓમાં, માત્ર એચડીએફસી લાઇફએ ફેબ્રુઆરી-22 માં સકારાત્મક વૃદ્ધિ પોસ્ટ કરી હતી

5) ખાનગી ક્ષેત્ર YTD ના આધારે ચાલુ રાખે છે

મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગમાં વલણો:

1) ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં સતત 12 મહિનાનો પ્રવાહ જોવા મળ્યો હતો - Feb'22 ઇક્વિટી ફ્લો એકદમ વધતા આર્થિક ભાવનાઓ હોવા છતાં મહિના-દર-મહિને ઉપર હતા.

2) લિક્વિડ ઇન્ફ્લો ડેબ્ટ ફંડ્સના મોટાભાગના આઉટફ્લોને ઑફસેટ કરે છે.

3) મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્ડસ્ટ્રીના એયુએમમાં ઇક્વિટી અને ઇટીએફ દ્વારા 19% વાયઓવાય સુધી વધારો થયો હતો

કમર્શિયલ બેંકિંગ:

વ્યવસાયિક બેન્કિંગ માટે, વ્યાપક માંગ સપોર્ટિવ છે; રિયલ એસ્ટેટની પ્રવૃત્તિ પિક અપ કરી છે, પરંતુ વપરાશ ખુબજ ખરાબ છે. ગ્રામીણ માંગ સ્થિર છે, પરંતુ નબળાઈની શક્યતા છે.

નવા કમર્શિયલ વેહિકલ (સીવી) ની કિંમતોમાં તીવ્ર વધારો વપરાયેલા વ્યવસાયિક વાહનોની માંગને વધારી દીધી છે. છેલ્લા 12-15 મહિનામાં વપરાયેલ સીવીની કિંમતો 10-20% વધારે છે.

જ્યારે નવા સીવીનું મિશ્રણ હવે 5% (7% 4QFY21) સુધી ઘટાડ્યું છે, ત્યારે નવા અને 1-4 વર્ષની વિન્ટેજ લોનનું મિશ્રણ 19-21% પર સ્થિર રહ્યું છે. સંભવિત ઇંધણની કિંમતમાં વધારો થવો જોઈએ, જોકે માંગ પર ઇંધણની ઉચ્ચ કિંમતોની અસર અનિશ્ચિત છે. 

માઇક્રો ફાઇનાન્સ:

ફેબ્રુઆરી 2022 માં, ભારતની રેટિંગ્સએ નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે 'નકારાત્મક' થી 'ન્યૂટ્રલ' માટે ભારતના માઇક્રોફાઇનાન્સ ક્ષેત્ર પર તેની દેખાવમાં સુધારો કર્યો છે, કારણ કે તે આ ક્ષેત્રને નાણાંકીય વર્ષ 22 અને નાણાંકીય વર્ષ 23 બંને માટે 20-30% વધારવાની અપેક્ષા રાખે છે, અને તે મોટાભાગે શોષી લેવામાં આવેલા ક્રેડિટ ખર્ચ પર મહામારીની અસર જોઈ રહ્યું છે.

તે જણાવવામાં આવ્યું છે કે આ ક્ષેત્રમાં સંગ્રહમાં સુધારો થયો છે અને પુનર્ધિરાણ પ્રમાણમાં સરળ બની ગયું છે. 

માઇક્રોફાઇનાન્સ લોન માટે તાજેતરનું ફ્રેમવર્ક એનબીએફસી-એમએફઆઈ માટે સકારાત્મક છે. એમએફઆઈ લોન મેળવવાની થ્રેશહોલ્ડ આવક Rs.125-200kથી Rs.300k થઈ ગઈ હોવાથી બજારમાં વિસ્તરણ થવાની અપેક્ષા છે (આ ગ્રાહકોને અગાઉ વ્યક્તિગત લોન દ્વારા પૂર્ણ કરવામાં આવી હતી, જ્યાં વ્યાજ દરો સામાન્ય રીતે 22-26% વધુ હોય છે). જોખમ-આધારિત કિંમત બધા ખેલાડીઓ માટે લેવલ-પ્લેઇંગ ક્ષેત્ર પ્રદાન કરશે.