ભારત વિદેશમાં ઘરેલું કંપનીઓની સૂચિને ફ્રીઝ કરશે

સરકારના વ્યવસાયમાં, વસ્તુઓ ખૂબ જ ઝડપી બદલી શકે છે. માત્ર થોડા મહિનાઓ પહેલાં, ભારત ભારતીય કંપનીઓની આંતરરાષ્ટ્રીય સૂચિને ઉત્પ્રેરિત કરવા વિશે આક્રમક રીતે વાત કરી રહી હતી.

આમાં ભારતીય કંપનીઓને સ્પેક રૂટ દ્વારા વિદેશમાં સૂચિબદ્ધ કરવાની મંજૂરી આપવાનો સમાવેશ થાય છે. હવે, એવું લાગે છે કે ભારત સરકારે વિદેશમાં સૂચિબદ્ધ કરવા માટે સ્થાનિક કંપનીઓને પરવાનગી આપવાની યોજનાઓ ફ્રોઝન કરી છે અને હવે તે તેના પોતાના મૂડી બજારોને વધારવાનું પસંદ કરશે.

છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં, ભારતીય કંપનીઓને વિદેશમાં સીધી સૂચિબદ્ધ કરવામાં સક્ષમ બનાવવા માટે વૈશ્વિક બ્રોકરેજ અને સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા આકર્ષક લૉબીઇંગ કરવામાં આવી છે. આ ફ્રીઝ વિદેશી ભંડોળ અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ માટે એક પ્રકારનો અવરોધ હશે જે સક્રિય રીતે ભારતના ડિજિટલ અને ટેક્નોલોજી બૂમમાં ટેપ કરવા માંગતા હતા.

સરકારે અગાઉ સૂચિત કર્યા પછી આ એક અચાનક પૉલિસીનું રિવર્સલ છે કે ફેબ્રુઆરી-22 માં નવા વિદેશી સૂચિના નિયમો બહાર નીકળવામાં આવશે.

આ નિર્ણય માટે આપવામાં આવેલું કારણ એ છે કે ભારતીય મૂડી બજારોમાં પૂરતા ઊંડાઈને કારણે યોજનાને હોલ્ડ પર રાખવામાં આવી છે. સ્પષ્ટપણે, વાર્તામાં વધુ દેખાય છે.

સંભવત:, યુક્રેનમાં તાજેતરનું યુદ્ધ અને રશિયા પરની મંજૂરીઓએ ભારતીય મૂડીને અમેરિકન નીતિની શક્તિઓ પર પણ આધારિત બનાવવાનું ધ્યાન રાખ્યું છે. તે ખૂબ જ જોખમ ધરાવશે. નાણાં મંત્રાલયે આ પગલા માટે કોઈ કારણની પુષ્ટિ કરી નથી.

પાછલા એક વર્ષમાં, ઝોમેટો, કાર્ટ્રેડ, પેટીએમ, પૉલિસીબજાર અને નાયકા જેવા ઘરેલું ડિજિટલ નામોએ IPO રૂટ અપનાવ્યું હતું. જ્યારે લિસ્ટિંગ પરફોર્મન્સ નિરાશાજનક હોઈ શકે છે, ત્યારે એક વસ્તુ સ્પષ્ટ છે કે ઘરેલું ભૂખ છે.

સમૃદ્ધ મૂલ્યાંકન હોવા છતાં નાયકા અને ઝોમેટો જેવા ઉદાહરણો માટે ભારે સબસ્ક્રાઇબ કરવામાં આવ્યા હતા. તેણે કદાચ સરકારનો આત્મવિશ્વાસ આપ્યો છે કે વૈશ્વિક સૂચિ વધુ મૂલ્ય ઉમેરી શકશે નહીં.

માત્ર 2021 વર્ષમાં, 60 કરતાં વધુ કંપનીઓએ ભારતમાં તેમના બજારમાં અરક્ષણ આપ્યું અને $15 બિલિયનથી વધુ વધાર્યું હતું. તે પાછલા 3 વર્ષો કરતાં IPO દ્વારા વધુ પૈસા એકત્રિત કરવામાં આવ્યા છે.
 

જેણે સ્પષ્ટપણે સરકારનો વિશ્વાસ આપ્યો છે કે ભારતીય બજારો પર કામ કરવું શક્ય છે. અલબત્ત, સેબી તરફથી IPO ની મંજૂરી મળ્યા બાદ પણ દિલ્હીવરી, ઓયો રૂમ, ફાર્મઈઝી અને ડ્રૂમ જેવા ઘણા ડિજિટલ IPO પ્લાન્સમાં વિલંબ થયો છે.

ભૂતકાળમાં, ઘણી વૈશ્વિક સાહસ મૂડી પેઢીઓ અને પીઈ પેઢીઓએ સરકાર સાથે ભારતીય કંપનીઓને વધુ સારી મૂલ્યાંકન માટે વિદેશમાં સૂચિબદ્ધ કરવાની મંજૂરી આપી હતી.

આ માંગ પરત આવવાની સંભાવના છે, ખાસ કરીને પેટીએમ દ્વારા તેની ઈશ્યુ કિંમતમાંથી 75% કાઢી નાખવામાં આવે છે અને રોકાણકારોનો એક માર્કી સેટ અને અજોડ ગ્રાહક ડેટા ફ્રેન્ચાઇઝી હોવા છતાં, પ્લમેટ ચાલુ રાખે છે. આ પરવાનગી માટે ટાઇગર અને સિક્વોઇયા મુખ્ય પ્રતિનિધિઓમાં સામેલ છે.

એક રીતે, છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓ ટેક્નોલોજી સ્ટૉક્સની વાસ્તવિકતામાં પરત કરવાની એક પ્રકારની વળતર રહી છે. કેટલાક સૂચિબદ્ધ ડિજિટલ સ્ટૉક્સ તેમના સ્ટૉક્સને બોર્સ પર સૂચિબદ્ધ કરવા જરૂરી છે કારણ કે તેઓ મૂલ્યાંકન ગેમ પર ગુમાવ્યા હતા.

ઝોમેટો સ્વિગીના મૂલ્યાંકનો ગુમાવવો, લિસ્ટિંગ પછી, એક ક્લાસિક કેસ છે. મોટી સફળતાની વાર્તાઓ ઝોમેટો હતી જેને 66% પ્રીમિયમ અને નાયકા પર 96% પ્રીમિયમ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવી હતી. જો કે, ત્યારબાદથી બંનેએ નોંધપાત્ર મૂલ્ય ગુમાવ્યું છે.

વૈશ્વિક સૂચિના પક્ષમાં એક દલીલ લિક્વિડિટી અને મૂડીની વધુ સારી ઍક્સેસ છે. જો કે, ભારતીય નીતિ નિર્માતાઓને વિભાજિત કરવામાં આવે છે. એક પરિબળ યુએસ બજારો હોઈ શકે છે જે લગભગ ચીની સૂચિબદ્ધ સ્ટૉક્સને રેન્સમ માટે ધરાવે છે.

તેવી જ રીતે, મંજૂરીઓ જેવી કોઈપણ મધ્યસ્થીથી અમે આવા વૈશ્વિક સ્તરે સૂચિબદ્ધ સ્ટૉક્સ પર મોટી અસર કરી શકીએ છીએ. ઉપરાંત, ભારતીય રોકાણકારોને વિદેશમાં સૂચિબદ્ધ ભારતીય સ્ટૉક્સમાં વેપાર કરવું મુશ્કેલ લાગે છે. 

એક રીતે, સ્વદેશી જાગરણ મંચ, ગુરુ મૂર્તિની એક બ્રેઇનચાઇલ્ડ આ યોજનાના ચક્રમાં મોટી વાત કરી છે. જો કે, પીઈ ભંડોળ અને ડિજિટલ કંપનીઓ પાસેથી પણ વિદેશમાં સૂચિબદ્ધ થવાની મંજૂરી આપવામાં આવી છે. નિયમનની આ બાજુ કેવી રીતે વિકસિત થાય છે તે જોવું રસપ્રદ હશે.