ભારત ઇન્ક ડીપ ક્લીનિંગ પછી બેલેન્સશીટમાં સ્નાયુ કેવી રીતે ઉમેરી રહ્યું છે

ભારતની અર્થવ્યવસ્થા અને વ્યવસાયોએ કોવિડ-19 હિમસ્ખલન સુધી બહાર આવ્યા અને તેમના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો પર ક્લિંગ કરવાનું સંચાલન કર્યું. વ્યવસાયોનું સંચાલન કેવી રીતે કરવામાં આવે છે અને ઉત્પાદનો અને સેવાઓનો કેવી રીતે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે તેમાં સંરચનાત્મક પરિવર્તન આવે છે અને ખરેખર કેટલાક વ્યવસાયોને અવરોધિત કરવામાં આવે છે.

પરંતુ ભારત સહિત, મોટા અને મોટા પાયે, બ્લિઝર્ડને સારી રીતે ઉત્તેજિત કર્યું. અમારો અગાઉનો અહેવાલ દર્શાવ્યો કે ભારતીય કંપનીઓએ ડીપ હાઉસ સફાઈ કરવાની તક કેવી રીતે જપ્ત કરી છે.

તેઓએ કાર્યરત ખર્ચનું સંચાલન, પછાત દેવું અથવા તેમને પુનર્ધિરાણ આપવાની નવી રીતો શોધી અને નવા વિશ્વમાં લક્ષ્યાંકિત કરવા માટે નવા બજારો અને ગ્રાહક સેગમેન્ટને શોધી.

પરિણામે, તેમનો ક્રેડિટ રેશિયો - અથવા ડાઉનગ્રેડમાં અપગ્રેડની સંખ્યાનો રેશિયો - મહામારી તરફ દોરી જાય તેવા વર્ષો સહિત અગાઉના બે-ત્રણ વર્ષનો વધુ ખરાબ વલણ જ નહીં પરંતુ ડેકેડલ હાઈ પર પહોંચાડ્યો હતો.

એસ એન્ડ પી સહયોગી CRISIL, મૂડીની સંલગ્ન ICRA, ફિચ એફિલિએટ Ind-Ra અને કેર રેટિંગ્સ તમામ કોર્પોરેટ ઇન્ડિયાની પુસ્તકોમાં ચિહ્નિત ફેરફારો જોયા છે. આનો અર્થ એ નથી કે બધું હંકી ડોરી છે. ઇતિહાસ દર્શાવે છે કે કંપનીઓ રેટિંગ એજન્સીઓ દ્વારા સકારાત્મક આઉટલુક હોવા છતાં સિંક કરે છે અને તેથી અપગ્રેડ નમકની એક ગુચ્છ સાથે લેવી જોઈએ પરંતુ વ્યાપક વલણ આરામ આપે છે.

એકંદરે, ડાઉનગ્રેડ માટે અપગ્રેડનો ક્રેડિટ રેશિયો માર્ચ 31, 2022 ના સમાપ્ત થયેલ લગભગ બધી રેટિંગ એજન્સીઓ માટે 3 થી વધુ રહ્યો છે. સરળ શરતોમાં, આનો અર્થ એવી દરેક કંપની માટે છે કે જેમણે છેલ્લા નાણાંકીય વર્ષમાં રેટિંગ ડાઉનગ્રેડ જોઈ હતી ત્રણ પેઢીઓ અપગ્રેડ જોઈ હતી.

નાણાંકીય વર્ષ 22 ના બીજા અડધા ભાગમાં, CRISIL અને સંભાળમાં ખૂબ સુધારો થયો. CRISIL માટે, નાણાંકીય વર્ષ 22ના પ્રથમ છ મહિનામાં 3 સામે 5 સુધીનો શૉટ ડાઉનગ્રેડ કરવાનો રેશિયો. સંભાળ માટે, આ 2 થી 2.6 સુધી વધી ગયું.

યોગ્ય દ્રષ્ટિકોણ મૂકવા માટે, જો અમે CRISIL ના ચાર્ટ્સને ધ્યાનમાં લે છે, તો ક્રેડિટ રેશિયો છેલ્લા દાયકામાં 1-2 રેન્જમાં આવ્યો છે અને ભાગ્યે જ 2 કરતા વધુ થયો છે, એકલા 5 પાર કરવા દો કારણ કે તે H2 FY22 માં કર્યું હતું.

વસ્તુઓ રોઝિયર બદલે છે

જો કોઈ હોય, તો આ નાણાંકીય વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં બેલેન્સશીટ વધુ મજબૂત બની ગઈ હોય તેવું લાગે છે.

આઇસીઆરએ મુજબ, ભારતની ક્રેડિટ ક્વૉલિટી એચ1 નાણાંકીય વર્ષ23 માં મજબૂત બની રહી હતી, જે નાણાંકીય વર્ષ 22 ના શરૂઆતથી ગતિમાં નિર્ધારિત ગતિ સાથે આગળ વધી રહી છે.

H1 FY23 માં, તેમજ FY2022 માં, રેટિંગ અપગ્રેડની ઘટનાઓ ડાઉનગ્રેડના ત્રણ ગણી વધુ હતી. આઇસીઆરએએ એપ્રિલ-સપ્ટેમ્બર 2022 માં તેની પોર્ટફોલિયો એકમોના 18% રેટિંગને વાર્ષિક ધોરણે અપગ્રેડ કર્યા, છેલ્લા 5-વર્ષમાં એક નોંધપાત્ર માર્ક-અપ અને પાછલા 10-વર્ષના સરેરાશ 11%.

CRISIL ના ક્રેડિટ રેશિયો, પણ, ભારતની INC ની ક્રેડિટ ક્વૉલિટીમાં ચાલુ વ્યાપક સુધારાને કારણે નવું ઉચ્ચ અંડરસ્કોર થયું.

તેણે આ માટે ત્રણ કારણો સૂચિબદ્ધ કર્યા: ઘરેલું માંગને મજબૂત બનાવવું, વધુ વળતર જેના કારણે વધુ રોકડ પ્રવાહ અને કેપેક્સ ઓછું હોવાથી ડેબ્ટ-લાઇટ બેલેન્સશીટ ચાલુ રાખવું.

દરમિયાન, ભારત-આરએનો ક્રેડિટ રેશિયો પણ નવા શિખરમાં વધી ગયો. કેર, જે તેના સહકર્મીઓની તુલનામાં વધુ રૂઢિચુસ્ત છે, તેના ક્રેડિટ રેશિયોને પાછલા છ મહિનામાં પાછલા શ્રેષ્ઠને હરાવ્યા પછી એક નવું ડેકેડલ પીક પર પણ ધ્યાન આપ્યું હતું. વાસ્તવમાં, તેનો ક્રેડિટ રેશિયો, છેલ્લા વર્ષે '3' થી ઓછો એકમાત્ર એક જ છે, જે તીક્ષ્ણ કૂદકા સાથે નંબરનું ઉલ્લંઘન કર્યું હતું.

સેક્ટર વેક્ટર

વિવિધ એજન્સીઓએ તેમના ક્રેડિટ રેટિંગ અપગ્રેડ આપવા માટે વિવિધ ક્ષેત્રોને હાઇલાઇટ કર્યું હતું.

CRISIL મુજબ, તેના તમામ અપગ્રેડમાંથી લગભગ 35% ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેક્ટર (મોટા રિયલ્ટી પ્લેયર્સ સહિત) હતા. તે કહ્યું કે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્ર મોટાભાગે ઘરેલું વાર્તા હોવાની અનન્ય સ્થિતિમાં છે અને સામાન્ય રીતે વૈશ્વિક હેડવિન્ડ્સમાંથી બગાડવામાં આવે છે. અહીં, સુધારેલા ઓપરેટિંગ કૅશ ફ્લો, મહત્વપૂર્ણ પ્રોજેક્ટ માઇલસ્ટોન્સ અને ઇક્વિટી ઇન્ફ્યુઝન દ્વારા અપગ્રેડ ચલાવવામાં આવ્યા હતા. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોથી ઇન્ફ્રા પ્રોજેક્ટ્સમાં કેન્દ્રીય સમકક્ષોના વધતા ભાગને વધુ આગાહી કરી શકાય તેવા ચુકવણી ચક્રો તરફ દોરી ગયા છે, જે ક્રેડિટ ક્વૉલિટીમાં વધારાની આરામ પ્રદાન કરે છે.

તેમાં ઉમેરવામાં આવ્યું હતું કે આતિથ્ય, હવાઈ મથકના સંચાલકો, ઔદ્યોગિક અને સમુદ્રી બંદરો આવા ક્ષેત્રોમાં દુર્ગમ મહામારીના વર્ષો પછી ચાલવાની અપેક્ષા છે, જે વધુ સારા સંચાલન રોકડ પ્રવાહથી સંચાલિત થાય છે. નિકાસ-લક્ષી ક્ષેત્રો જેમ કે ટેક્સટાઇલ્સ, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ અને માહિતી ટેક્નોલોજી વપરાશકર્તા બજારોની માંગમાં મંદીને કારણે અગાઉની અપેક્ષાઓની દ્રષ્ટિએ રોકડ પ્રવાહમાં મધ્યમતા જોશે. એગ્રોકેમિકલ્સ, ડેરી, શિક્ષણ સેવાઓ જેવા ક્ષેત્રોમાં વધારાના ખર્ચ અને તેમને સંપૂર્ણપણે પાસ કરવામાં અસમર્થતાને કારણે તેમના પ્રદર્શનમાં મોડરેશન પણ જોવા મળશે, CRISIL.

આ દરમિયાન, નાણાંકીય ક્ષેત્રનું ક્રેડિટ ક્વૉલિટીનું આઉટલુક સ્થિર દેખાય છે, જેમાં બેંક ક્રેડિટ વૃદ્ધિ 14-15% જોવા મળે છે. આ નાણાંકીય વર્ઝન 12% છેલ્લું નાણાંકીય વર્ઝન છે, જ્યારે એનબીએફસી માટે, ક્રેડિટ વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે 11-12% વર્સસ 6-8% છેલ્લું નાણાંકીય.

બીજી તરફ, કાળજી, કે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને H2FY22ની તુલનામાં H1FY23માં ક્રેડિટ રેશિયોમાં મૉડરેશન જોયું છે. જો કે, હજુ પણ અપગ્રેડ નોંધપાત્ર રીતે બહાર નીકળી ગયા ડાઉનગ્રેડ છે.

તેમાં નોંધ કરવામાં આવ્યું હતું કે H1 FY23 માં સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક આધારિત અપટિક બેલેન્સશીટ્સના વિતરણ, ઘરેલું માંગમાં વૃદ્ધિ અને PLI અને ગતિ શક્તિ અને ચાઇના + 1 વ્યૂહરચના જેવી સરકારી પહેલના સમર્થનને કારણે ઉત્પાદન/સેવા ક્ષેત્ર દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવે છે.

તે પણ જોયું કે બીએફએસઆઈ ક્ષેત્રે એનબીએફસી અપગ્રેડ્સ દ્વારા સંચાલિત, ઇક્વિટી ઇન્ફ્યુઝન પર સવારી કરવી અને સ્થિર સંપત્તિની ગુણવત્તા અને મહામારીના જોખમને દૂર કરવાની વચ્ચે કામગીરીનું વધતું સ્કેલ જોયું છે.

આઈએનડી-આરએ અનુસાર, વપરાશ આધારિત ક્ષેત્રોમાં કાપડ અને ઑટોમોબાઈલ્સએ અનુકૂળ માંગને કારણે રેટિંગ અપગ્રેડ જોઈ છે અને નાણાંકીય પ્રોફાઇલને મજબૂત બનાવ્યું છે. ધાતુઓ અને ખનન અને બાંધકામ અને એન્જિનિયરિંગ ક્ષેત્રોમાં બ્યોયન્ટ સરકાર સમર્થિત રેટિંગ ક્રિયાઓ. કામગીરીની શરૂઆતના કારણે સૌર ઉર્જા ઉત્પાદન પ્રોજેક્ટ્સ અને વ્યવસાયિક વાસ્તવિકતા અને વેરહાઉસિંગમાં અપગ્રેડ થયા હતા.

નાણાંકીય ક્ષેત્રના જારીકર્તાઓએ ભારત-આરએ મુજબ 1HFY23 દરમિયાન કોઈ ડાઉનગ્રેડ વગર સકારાત્મક રેટિંગ દિશાનિર્દેશક સૂચકો સાથે ઉચ્ચ સંખ્યામાં અપગ્રેડ અને રેટિંગ જોયા હતા.

“રેટિંગનો લાભ મજબૂત બેલેન્સશીટ્સ અને ખાસ કરીને વર્કિંગ કેપિટલથી ક્રેડિટ ડિમાન્ડ આઉટલુકમાં સુધારો કરવામાં આવ્યો છે. આ ક્ષેત્રને જબરદસ્ત વારસાગત સંપત્તિ ગુણવત્તાની સમસ્યાઓ, સંચાલનપાત્ર કોવિડ-19 અસર, ઋણ સુરક્ષાઓ અને વિદેશી ચલણ બજારમાંથી ઉધાર લેવામાં અને સુધારેલ નફાકારકતાની અપેક્ષાઓ, ખાસ કરીને બેંકિંગ ક્ષેત્ર માટે, વધતા ડિપોઝિટ દરો અને સિસ્ટમિક લિક્વિડિટીને ઘટાડવા છતાં," રેટિંગ એજન્સીએ કહ્યું.

ફ્લિપ સાઇડ પર, તેમાં નોંધ કરવામાં આવ્યું હતું કે પાવર જનરેશનમાં સતત ઘટાડો થયા પછી મોટાભાગે પવન પાવર જનરેશન કંપનીઓમાં ડાઉનગ્રેડ જોવા મળ્યા હતા. અન્ય ડાઉનગ્રેડ સમગ્ર ક્ષેત્રોમાં ફેલાયેલા હતા અને વ્યક્તિગત એન્ટિટી-વિશિષ્ટ પરિબળોને કારણે હતા.

આઇસીઆરએએ રિયલ એસ્ટેટ, ટેક્સટાઇલ્સ, બીએફએસઆઈ, એન્જિનિયરિંગ અને રસ્તાઓ જેવા ક્ષેત્રો દ્વારા સરેરાશ સકારાત્મક ક્રેડિટ રેશિયોને હાઇલાઇટ કર્યું છે.