ઈઝમાયટ્રિપએ ટેક સેક્ટરનું રીરેટિંગ કેવી રીતે નક્કી કર્યું અને અબજ-ડૉલર ક્લબમાં કેવી રીતે પ્રવાહિત થયું

એક દશક પહેલાં જ્યારે પિટ્ટી ભાઈઓ ઇઝમાયટ્રિપ બનાવવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા હતા, ત્યારે તેઓ દેશમાં ઑનલાઇન ટ્રાવેલ એજન્સી (ઓટીએ) બિઝનેસમાં સૌથી મોટા ખેલાડીની જેમ જ બ્રાન્ડના નામ પર સવારી કરવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા હતા. અલબત્ત, ઈઝમાયટ્રિપ MakeMyTripની તુલનામાં એક નાની હતી, જે ભૂતકાળમાં માર્કી વેન્ચર કેપિટલ બેકર્સ મેળવ્યા પછી નાસડેક પર જાહેર થઈ ગયું હતું.

ખાતરી કરવા માટે, આ એક સમય હતો જ્યારે ઓટીએ વ્યવસાયમાં અડધા દર્જન ખેલાડીઓ હતા જેઓ પાઈનો એક ભાગ લેવાનો પ્રયત્ન કરી રહ્યા હતા. તેમાંના મોટાભાગના લોકો યાત્રા, આઇબીબો અને ક્લિયરટ્રિપ તેમજ મુસાફિર અને અન્ય સહિતના વીસી-સમર્થિત સ્ટાર્ટઅપ્સ હતા.

ઇઝમાયટ્રિપ એક બૂટસ્ટ્રેપ સાહસ તરીકે રડાર હેઠળ રહી અને ધીમે ધીમે તેના વ્યવસાયનું નિર્માણ કરતા રહ્યું. જેમ કે મોટી ફિશ માત્ર અન્યો દ્વારા જ લડવામાં આવતી હતી અથવા ગંભીર રોકડ સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડ્યો છે, તેથી ઇઝમાયટ્રિપ બિઝનેસમાં બીજા સૌથી મોટા ખેલાડી તરીકે ઉભરી આવી હતી.

ગયા વર્ષે કંપની ભારતમાં મહામારીના મધ્યમાં જાહેર થઈ હતી, એક સમયગાળો જ્યારે લોકોની હલનચલન પર પ્રતિબંધો અને રજાઓ લેવામાં નિવારણને કારણે હોસ્પિટાલિટી ઉદ્યોગ ડમ્પમાં નીચે હતો.

IPO ના સમયે અથવા પરિચિતતા માટેના રિવૉર્ડ્સ, ઇઝી ટ્રિપ પ્લાનર્સ લિમિટેડ, ઇઝમાયટ્રિપ પાછળની કંપનીએ લગભગ છ પટ વધવા માટે તમામ અવરોધોને નકાર્યા છે અને હાલમાં તેનું મૂલ્ય ₹11,000 કરોડ અથવા $1.3 અબજથી વધુ છે.

આ તે સમયે છે જ્યારે ગયા વર્ષે જાહેર બજારમાં પ્રવેશ કરેલા મોટાભાગના ઇન્ટરનેટ સંબંધિત ટેક સ્ટૉક્સ IPO કિંમતની તુલનામાં તેમના મૂલ્યના 50-80% વચ્ચે કોઈપણ સ્થળે ગુમાવ્યા છે, અથવા શ્રેષ્ઠ ટ્રેડિંગ એ જ સ્તરે થાય છે જેના પર તેઓએ જાહેરને શેર વેચ્યા છે.

જ્યારે બ્યૂટી અને ફેશન ઇ-કોમર્સ ફર્મ નાયકા એક વર્ષની એનિવર્સરી સાથે દલાલ સ્ટ્રીટમાં બોનસ શેરની સમસ્યા જાહેર કરીને અને એક વર્ષનો શેર લૉક-ઇન સમયગાળો સમાપ્ત થવાના કારણે શેર કિંમતમાં મોટી સ્લાઇડ રહેવાની જાહેરાત કરીને, ઇઝમાયટ્રિપ લિસ્ટિંગ પછી તેની બીજી બોનસ સમસ્યાને અમલમાં મૂકવાની પ્રક્રિયામાં છે.

IPO માં કંપનીના રોકાણકારો ઓવરસાઇઝ કરેલા રિટર્ન પર બેઠક કરવા માટે ખુશ થશે, સામાન્ય રીતે જાહેર કંપનીની તુલનાત્મક રીતે સુરક્ષિત સ્વર્ગમાં સ્ટાર્ટઅપ્સમાં સાહસ મૂડી રોકાણકારો માટે અનામત રાખવામાં આવે છે.

પ્રકાશિત નંબરો

કંપની ઉત્સાહપૂર્વક જાળવી રાખી રહી છે તે એક વસ્તુ તેનું બોટમલાઇન ચિત્ર છે. જો ક્યારેય ન હોય તો, કંપની વર્ષો માટે નફાકારક રહી છે. ખાતરી કરવા માટે, તેનો સામનો એક સમયગાળો થયો જ્યાં વૃદ્ધિ સ્થિર હતી. ખરેખર, FY17-FY19 ચાલતા ત્રણ વર્ષ માટે, કંપનીની કામગીરીમાંથી સ્ટેન્ડઅલોન આવક લગભગ ₹100 કરોડ પર સીધી હતી.

તે તેના મોટા સહકર્મીઓમાં ફ્લક્સનો સમયગાળો પણ હતો. યાત્રાએ ફક્ત Nasdaq પર સૂચિબદ્ધ થવા માટે MakeMyTrip નું પાલન કર્યું હતું અને Ebixcash દ્વારા પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યું હતું. ક્લિયરટ્રિપ પણ રોકડ મુશ્કેલીનો સામનો કરી રહ્યું હતું અને ત્યારબાદ વૉલમાર્ટ-નિયંત્રિત ફ્લિપકાર્ટ દ્વારા પ્રાપ્ત કરવામાં આવ્યું હતું, જે આશરે ઇઝમાયટ્રિપ 2021 ની શરૂઆતમાં જાહેર થઈ હતી.

પરંતુ તે અત્યારથી પાછા જોયું નથી.

એક એકીકૃત સ્તરે (કંપનીએ નાણાંકીય વર્ષ 19 થી પેટાકંપનીઓ સાથે નંબર શેર કરવાનું શરૂ કર્યું) કંપનીની આવક માર્ચ 31, 2022 ના રોજ સમાપ્ત થયેલ વર્ષ માટે 70% નો વધારો કર્યો. આ આંશિક રીતે ઓછા બેઝને કારણે થયું હતું કારણ કે આવકમાં 15% વર્ષ પહેલાં ઘટાડો થયો હતો. પરંતુ ₹235.37 કરોડ પર, તે નાણાંકીય વર્ષ 20 માં અગાઉના ઉચ્ચ લૉગ ઇન કરતાં 45% વધુ હતું.

42% માં નેટ પ્રોફિટ માર્જિન પ્રી-પેન્ડેમિક સમયગાળાથી બમણું હતું, જે એસેટ-લાઇટ ટેક્નોલોજી બિઝનેસની વાસ્તવિક શક્તિને આગળ લાવે છે.

જો આપણે નવીનતમ ત્રિમાસિક નંબરો પર નજર કરીએ, તો તે દર્શાવે છે કે કંપની સ્નાયુઓના નિર્માણ માટે તેના પ્લેટફોર્મનો લાભ કેવી રીતે લેવામાં આવે છે કારણ કે મુસાફરી માટેની પેન્ટ-અપની માંગ મોટા ભાગે હોસ્પિટાલિટી ક્ષેત્ર માટે મોટા પ્રમાણમાં વધારો કરી રહી છે.

વર્ષના અંતેના રજાના મોસમની આગળ, સપ્ટેમ્બર 30, 2022 ના રોજ સમાપ્ત થયેલ ત્રણ મહિનાઓ માટે ₹108.5 કરોડની આવક લગભગ FY23 માં તેની ટોપલાઇનને બમણી કરવા માટે ફર્મને ટ્રૅક પર સેટ કરી છે.

ધ ફ્લિપ સાઇડ

રોકાણકારોના મન પર રમવાનું એક પરિબળ તેના નફાકારક માર્જિન છે. જેમ કે કર્મચારીનો ખર્ચ આ વર્ષ ડબલ કરતાં વધુ હોય છે, તેથી EBITDA માર્જિન અને નેટ માર્જિન અનુક્રમે છેલ્લા વર્ષમાં લગભગ 59% અને 42% થી 37% અને 26% સુધી ઘટી ગયા છે.

અન્ય એ બિઝનેસનું વિભાજન છે. લાંબા સમય સુધી ઇઝમાયટ્રિપને ફ્લાઇટ બુકિંગ એન્જિન તરીકે વધુ જોવામાં આવી છે, એક સેગમેન્ટ જેમાં કટ થ્રોટ માર્જિન પ્રેશર સાથે એક સેગમેન્ટ છે જ્યાં બિઝનેસ વૉલ્યુમ ડ્રાઇવ કરવામાં આવે છે.

તેનાથી વિપરીત, હોટેલ્સ અને રજાના પૅકેજોમાં, ઉચ્ચ માર્જિનવાળા વધુ લાભદાયી સેગમેન્ટ મોટા સહકર્મીઓનું સંરક્ષણ રહે છે. ખરેખર, ઇઝમાયટ્રિપમાં હોટેલ્સ અને પૅકેજોની કેટેગરીમાં લગભગ નગણ્ય હાજરી છે.

કંપની કહે છે કે તે આ ડાઉનર બનવાની અપેક્ષા રાખતી નથી કારણ કે તેના ઉદ્યોગના વિકાસના અનુમાનો દર્શાવે છે કે તે એર ટિકિટિંગ વ્યવસાયમાં ઝડપી વિકાસ પર બેંકિંગ છે. જ્યારે કંપની અપેક્ષિત છે કે એકંદર મુસાફરી ઉદ્યોગ નાણાંકીય વર્ષ 27 સુધીમાં 46% થી 4.04 ટ્રિલિયન સુધી વધશે, ત્યારે તે ચાર વર્ષમાં હોટલ બિઝનેસ પાઇ 27% થી 24% સુધી સંકોચવા જોઈ રહ્યું છે.

તે હોટલો માટે 10% ની તુલનામાં ચાર વર્ષના સમયગાળામાં 15% સીએજીઆર પર ઉડાન વ્યવસાયની વૃદ્ધિ જોઈ રહ્યું છે.

સંખ્યાઓ દર્શાવે છે કે EaseMyTrip ની દ્રષ્ટિએ ચૂકવણી કરી છે અને તેમાં લિસ્ટિંગ પછી રોકાણકારો તેના હાથમાંથી બહાર નીકળી રહ્યા હતા. ગયા વર્ષની જ્યુસી માર્જિન તેને વધુ પેડેસ્ટલ પર મૂકવામાં આવી હતી, પરંતુ કર્મચારી લાભ ખર્ચ ચિપ અવે માર્જિન તરીકે, તેની સફળતાની સતત સંભાવના તેના પર આધારિત રહેશે કે તે રોકાણકારોની અપેક્ષાને કેવી રીતે દૂર કરે છે તેના નફાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે પૂરતી આવકમાં વધારો કરે છે.