બંધન બેંકની પુસ્તક કેવી રીતે તેની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને ઉઠાવી રહી છે

લોનની માંગમાં સતત ગતિને કારણે મજબૂત ક્રેડિટ વૃદ્ધિ અને અપબીટ મેનેજમેન્ટ કમેન્ટરીનો આભાર ભારતીય બેંકોની ચાલુ આવક સીઝનની મુખ્ય હાઇલાઇટ્સ છે. પાછળની એસેટ ક્વૉલિટીની સમસ્યાઓ સાથે, રોકાણકારો માને છે કે લોનની વૃદ્ધિથી ધિરાણકર્તાઓમાં તેમના રોકાણો પર વધુ આગળ વધશે.

પરંતુ બંધન બેંક તે એક આઉટલાયરનું કંઈક છે.

કોલકાતા-આધારિત બેંકની જોગવાઈઓ વર્ષ-દર-વર્ષે 91% વર્ષ વધી રહી છે, જેના પરિણામે 66% થી વધુ ચોખ્ખું નફો ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર સમયગાળામાં ₹291 કરોડ સુધી પહોંચે છે. મોટાભાગના સમકક્ષોની તુલનામાં લોનની વૃદ્ધિ, પણ પ્રિન્ટ કરેલ ઓછું, જ્યારે ઓછા ખર્ચના કરન્ટ એકાઉન્ટ અને સેવિંગ એકાઉન્ટ ડિપોઝિટનો હિસ્સો બેંકોમાં ડિપોઝિટ યુદ્ધ તરફ પડી જાય છે.

આ છતાં, બંધન બેંકના શેર જાન્યુઆરી 23 ના રોજ 4.5% વધી ગયા, આવક પછી તાત્કાલિક ટ્રેડિંગ દિવસ, જ્યારે વૉલ્યુમ ત્રણ ગણાય છે. જ્યારે કમાણી પછીની પ્રવૃત્તિમાં વૃદ્ધિ અસામાન્ય નથી, ત્યારે શેરોમાં અપટિક પોઝિટિવ મેનેજમેન્ટ કોમેન્ટરીની પાછળ રહ્યું છે. જો કે, બેંકના શેર 2022 માં 7.3% થયા હતા અને હાલમાં તેમના 52-અઠવાડિયાથી ઓછા ₹349.50 થી નીચે લગભગ 30% ટ્રેડ કરી રહ્યા છે.

લાકડાની બહાર?

બંધન બેંક ઓગસ્ટ 2015 માં યુનિવર્સલ બેંકમાં રૂપાંતરિત કરતા પહેલાં સ્ટેન્ડઅલોન માઇક્રોફાઇનાન્સ ધિરાણકર્તા હતા. તેથી, તેની લોન પુસ્તકનો મોટો ભાગ હજુ પણ માઇક્રોફાઇનાન્સ લોન ધરાવે છે, અને મુખ્યત્વે આ પુસ્તકમાં સંપત્તિની ગુણવત્તાની સમસ્યાઓ શેરો માટે એક વધારાનો ભાગ રહ્યો છે.

પ્રથમ, કોવિડ-19 મહામારીની અસર હતી અને પછી રાજ્ય સરકારે ડિસેમ્બર 2020 માં માઇક્રોફાઇનાન્સ ધિરાણકર્તાઓને નિયંત્રિત કરવા માટે આસામના મુખ્ય રાજ્યમાં સંગ્રહ કાર્યક્ષમતામાં ઘટાડો થયો. જૂન 2022 માં, આસામમાં પૂર બેંકની શેર કિંમત પર પણ વજન આપ્યું કારણ કે રોકાણકારોએ કામગીરી પર અસરનો ડર કર્યો.

બેંકે પશ્ચિમ બંગાળમાં કલેક્શન પર પણ અસર જોઈ છે. આ બંને રાજ્યો માઇક્રોફાઇનાન્સ બુકમાં લગભગ ₹5,130 કરોડની બેંકની બિન-પ્રદર્શન કરતી સંપત્તિઓમાંથી લગભગ 42% બનાવે છે, જેને આંતરિક રીતે ઉભરતા ઉદ્યોગસાહસિક વ્યવસાય અથવા EEB, વર્ટિકલ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. એકંદરે, કુલ ખરાબ લોન ₹6,960 કરોડથી થોડી વધારે હતી.

90% થી વધુ સ્લિપપેજ અથવા કુલ ઉમેરો એનપીએ પુસ્તક પહેલેથી જ તણાવગ્રસ્ત લોનના જાહેર પૂલમાંથી હતી. ઑક્ટોબર-ડિસેમ્બર ત્રિમાસિકમાં, સ્લિપેજ ત્રિમાસિક ધોરણે ₹700 કરોડથી ઘટીને ₹3,265 કરોડ થયું હતું, જેના કારણે માઇક્રોફાઇનાન્સ બુકમાં સ્લિપપેજમાં ઘટાડો થયો હતો. પડવા છતાં, સ્લિપેજ વધારવામાં આવ્યા છે.

બેંક આક્રમક લેખન તેમજ તણાવની ઝડપી માન્યતા દ્વારા આ પુસ્તકને સાફ કરી રહી છે. ત્રીજા ત્રિમાસિકમાં, તેણે રૂ. 2,350 કરોડના માઇક્રોફાઇનાન્સ લોનને લખ્યું. આનાથી તેની તણાવગ્રસ્ત માઇક્રોફાઇનાન્સ બુક થઈ, જેમાં ઓવરડ્યૂ લોન તેમજ એનપીએનો સમાવેશ થાય છે, જે ડિસેમ્બરના અંતમાં અનુક્રમિક આધારે ₹7,600 કરોડ સુધી 20% આવે છે.

કમાણી પછીના વિશ્લેષક કૉલમાં, બંધન બેંકના વ્યવસ્થાપનમાં કહ્યું હતું કે જ્યારે તણાવગ્રસ્ત માઇક્રોફાઇનાન્સ બુકમાં ઘટાડો થયો હતો, ત્યારે પાછલા ત્રિમાસિકના સ્તરની આસપાસ જોગવાઈઓ ₹5,000 કરોડની હતી.

“વિકાસના પ્રારંભિક વલણો અને અહેવાલો સાથે, અમને વિશ્વાસ છે કે Q4 (જાન્યુઆરી-માર્ચ) બેંકની કામગીરીમાં સારી સુધારો જોશે. અમે બકેટમાં અમારા DPD (દિવસો પહેલાં દેય અથવા બાકી) બુકમાં પણ સુધારો જોયો છે જે આપણને વિશ્વાસ આપે છે કે રસીદના સંદર્ભમાં સૌથી ખરાબ સ્થિતિ સમાપ્ત થઈ ગઈ છે," બેંકના MD અને CEO ચંદ્ર શેખર ઘોષએ વિશ્લેષકોને જણાવ્યું હતું.

ખાતરી કરવા માટે, બેંકે આસામ અને પશ્ચિમ બંગાળના કલેક્શનમાં સુધારો જોયો છે.

ડિસેમ્બર ત્રિમાસિકમાં, આસામ અને પશ્ચિમ બંગાળ માટે સંગ્રહ કાર્યક્ષમતામાં અનુક્રમે 90% અને 96% સુધી સુધારો કર્યો. જો કે, બાકીની ભારત માઇક્રોફાઇનાન્સ બુક માટે સંખ્યાઓ 97% કલેક્શન કાર્યક્ષમતાથી ઓછી હતી. આ વધુ સુધારી શકે છે કારણ કે નાણાંકીય વર્ષની બીજી અડધા રિકવરી મોટાભાગના ધિરાણકર્તાઓ માટે પ્રથમ અડધા ભાગની તુલનામાં વધુ સારી હોઈ શકે છે.

અલગથી, બેંક સૂક્ષ્મ એકમો માટે ક્રેડિટ ગેરંટી ફંડથી નાણાંકીય વર્ષ 24 ના પ્રથમ અર્ધમાં ₹1,700 કરોડની રિકવરીની અપેક્ષા રાખે છે, જે સરકાર દ્વારા સ્થાપિત એક ટ્રસ્ટ ફંડ છે. તેને પહેલેથી જ ₹ 917 કરોડ પ્રાપ્ત થયેલ છે.

પહેલેથી જ ધારણ કરેલી જોગવાઈઓ સાથે અપેક્ષિત પુનઃપ્રાપ્તિ સુનિશ્ચિત કરશે કે તણાવગ્રસ્ત માઇક્રોફાઇનાન્સ બુકનું 88% કવર કરવામાં આવે છે, જેથી આગળ વધતી જોગવાઈની જરૂરિયાતોને ઘટાડી રહ્યા છે, વિશ્લેષકો કહે છે. આ ઉપરાંત, આસામ રાહત યોજનામાંથી રિકવરીઓ, જેને હાલમાં નિશ્ચિત કરી શકાતી નથી, તેને સકારાત્મક રીતે ઉમેરવામાં આવશે.

વિશ્લેષકો સાથે જ બહેતર થઈ રહ્યા છે કે સંપત્તિની ગુણવત્તાના તણાવ અને ઓછી વધતી સ્લિપપેજ બેંકને વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં મદદ કરશે, ખાસ કરીને વિવિધતા વ્યૂહરચના પર.

લોન બુકમાં વિવિધતા

ડિસેમ્બરના ત્રિમાસિકમાં, બંધન બેંકે વર્ષ પર 11% વર્ષની લોન વૃદ્ધિ પ્રિન્ટ કરી હતી. જો લોન લખવા માટે ના હોય, તો લોનની વૃદ્ધિ 14% પર વધુ હશે.

બેંકે હાઉસિંગ અને માઇક્રોફાઇનાન્સ લોન સહિત વર્ટિકલમાં ક્રેડિટની મજબૂત માંગ જોઈ છે. બિન-માઇક્રોફાઇનાન્સ પુસ્તક 48% વાયઓવાય વધી ગઈ, જે દર્શાવે છે કે પોર્ટફોલિયો વિવિધતાની વ્યૂહરચના ટ્રૅક પર છે. મેનેજમેન્ટ ચોથા ત્રિમાસિકમાં વૃદ્ધિ નંબરોનું પુનરાવર્તન કરવાનો આત્મવિશ્વાસ છે, જે કોઈપણ રીતે વ્યસ્ત ક્વાર્ટર છે.

બેંકની વિવિધતાની વ્યૂહરચના હેઠળ, તેનો હેતુ નાણાંકીય વર્ષ 25 માં ગ્રુપ માઇક્રોફાઇનાન્સ લોનના હિસ્સાને 26% સુધી ઘટાડવાનો છે અને અનુક્રમે હાઉસિંગ અને વ્યવસાયિક બેંકિંગ લોનના હિસ્સાને 30% અને 38% સુધી વધારવાનો છે. પહેલેથી જ, ગ્રુપ માઇક્રોફાઇનાન્સ લોનનો હિસ્સો નાણાંકીય વર્ષ 21 માં 59% થી ઘટીને 37% થયો છે.

ઓક્ટોબર 2019 માં મોર્ગેજ લેન્ડર ગ્રુહ ફાઇનાન્સ લીધેલ બેંકે વ્યવસાય માટે વ્યવસાયિક વાહન ધિરાણ અને મિલકત સામે લોન જેવા નવા ઉત્પાદનો પણ શરૂ કર્યા છે.

“અમે રિટેલ સેગમેન્ટ અને વિવિધતા પર અમારા ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને અમારા ઍડવાન્સ અને ડિપોઝિટને 22% થી 25% CAGR ફૉરવર્ડ FY25 સુધી વધારવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. વિવિધતા, ટેક્નોલોજી, લોકો અને પ્રક્રિયાઓમાં રોકાણ કરવાના અમારા સતત પ્રયત્નો સાથે, બંધન વિકાસની વાર્તાઓ મજબૂત અને આશાસ્પદ રહે છે," ઘોષએ કહ્યું.

વિવિધતાની વ્યૂહરચના નોંધપાત્ર છે કારણ કે જોખમો ઘટાડતી વખતે તે લાંબા ગાળામાં નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિનમાં સંરચનાત્મક નરમતા તરફ દોરી જશે કારણ કે પ્રકૃતિ દ્વારા માઇક્રોફાઇનાન્સ એક ઉચ્ચ-જોખમ, ઉચ્ચ-માર્જિન બિઝનેસ છે, વિશ્લેષકોએ કહ્યું.

બેંકનું એનઆઈએમ 7.8% થી ઑક્ટોબર-ડિસેમ્બરમાં ત્રિમાસિક પહેલાં 6.5% થયું હતું, કારણ કે ભંડોળની કિંમત અને વધારેલી નાસ્તોમાં વધારો થયો હતો, જેના કારણે વ્યાજ પરત મળે છે. જેમકે સ્લિપેજ સામાન્ય બનાવવામાં આવે છે, 7.3% પર ડિસેમ્બર માટે એનઆઈએમ અને મેનેજમેન્ટ તેને આગામી કેટલીક ત્રિમાસિકોમાં 7.75% સુધી જવાની અપેક્ષા રાખે છે, જે લોનના દરોમાં વધારાના લાભો પ્રાપ્ત કરે છે.  

7.75% થી, બેંક બે વર્ષથી વધુ સમય સુધી લોન મિશ્રણમાં ફેરફારની અસરની અપેક્ષા રાખે છે. રોકાણકારો વધુ વૈવિધ્યપૂર્ણ અને ઓછી જોખમી લોન બુકના બદલામાં એનઆઈએમને ત્યાગ કરશે, પરંતુ તેઓ જથ્થાબંધ થાપણોને ઘટાડીને અને રિટેલ-ડિપોઝિટ ફ્રેન્ચાઇઝી બનાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને બેંક દ્વારા ખર્ચને નિયંત્રિત કરવાની પણ અપેક્ષા રાખે છે.

ઓછી કિંમતના કાસા રેશિયોનો હિસ્સો વધારીને, જે 45.6% વર્ષ પહેલાં ડિસેમ્બર 31 ના રોજ 36.4% સુધી નીચે આવ્યો હતો, તે રોકાણકારોને કેટલાક ખુશ લાવશે, જેઓ વિકાસ એન્જિનને શરૂ કરવા માટે બેંક સુધી શોધી રહ્યા છે.