HDFC સ્ટાન્ડર્ડ લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપની લિમિટેડ - IPO નોટ

સમસ્યા ખુલે છે- નવેમ્બર 7, 2017

સમસ્યા બંધ થઈ ગઈ છે- નવેમ્બર 9, 2017

ફેસ વૅલ્યૂ- રૂ. 10

પ્રાઇસ બૅન્ડ- રૂ. 275 - 290 સુધી

ઈશ્યુ સાઇઝ – ~₹ 8,695 કરોડ

જાહેર સમસ્યા: ~29.98 કરોડ શેર (ઉપર કિંમતના બેન્ડ પર)

બિડ લૉટ- 50 ઇક્વિટી શેર              

ઈશ્યુનો પ્રકાર- 100% બુક બિલ્ડિંગ

સ્ત્રોત: આરએચપી

કંપનીની પૃષ્ઠભૂમિ

એચડીએફસી સ્ટાન્ડર્ડ લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપની લિમિટેડ એક સૌથી નફાકારક જીવન વીમાકર્તા હતા, જે નવા વ્યવસાય માર્જિનના આધારે (વીએનબી) માર્જિન પર આધારિત છે, જે ભારતના ટોચના પાંચ ખાનગી જીવન વીમાદાતાઓમાં (કુલ નવા વ્યવસાય પ્રીમિયમ પર માપવામાં આવે છે) સીઆરઆઈએસઆઈએલ અનુસાર નાણાંકીય વર્ષ 16 અને એફવાય17 માં છે. તે ઉપરાંત, વીએનબી માર્જિનના આધારે નફાકારકતાના સંદર્ભમાં સતત ત્રણ ખાનગી જીવન વીમાદાતાઓમાં સતત હોવાના કારણે, કંપની એફવાય15-17 થી વધુના કુલ નવા વ્યવસાય પ્રીમિયમના આધારે બજાર શેરના સંદર્ભમાં સતત ત્રણ ખાનગી જીવન વીમાદાતાઓમાં પણ સતત રહી છે. FY17 અને H1FY18 માટે કંપનીનું કુલ નવું બિઝનેસ પ્રીમિયમ ~₹ 8,696 કરોડ અને ~₹ 4,403 કરોડ હતું. અનુક્રમે. આઈઆરડીએઆઈ નિયમનો હેઠળ જરૂરી ઓછામાં ઓછા 150% સોલ્વેન્સી રેશિયોથી ઉપર કંપનીની કુલ ચોખ્ખી કિંમત ~₹ 4,460 કરોડ અને સપ્ટેમ્બર 30, 2017 સુધી 200.5% ના સોલ્વન્સી રેશિયો સાથે સ્વસ્થ બૅલેન્સશીટ છે. સપ્ટેમ્બર 30, 2017 સુધી, કંપનીની કુલ AUM ₹ 99,530 કરોડ હતી અને ભારતીય એમ્બેડેડ મૂલ્ય ₹ 14,010 કરોડ હતી. સપ્ટેમ્બર 30, 2017 સુધી, કંપનીના પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયોમાં 32 વ્યક્તિગત અને 10 ગ્રુપ પ્રોડક્ટ્સ શામેલ હતા.

આ ઈશ્યુના ઉદ્દેશ્ય

ઑફરનો હેતુ હાલના શેરધારકો (એચડીએફસી લિમિટેડ અને સ્ટાન્ડર્ડ લાઇફ મૉરિશસ હોલ્ડિંગ્સ લિમિટેડ) દ્વારા ઑફર કરેલા શેરોની વેચાણ કરવાનો છે. ઇક્વિટી શેરોની સૂચિ એચડીએફસી લાઇફ બ્રાન્ડનું નામ વધારશે અને હાલના શેરધારકોને લિક્વિડિટી પ્રદાન કરશે. એચડીએફસી લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીને ઑફર તરફથી કોઈ આગળ પ્રાપ્ત થશે નહીં.

મુખ્ય બિંદુઓ

1. કંપનીનું કેન્દ્રિત અમલીકરણ સતત અને નફાકારક વિકાસ પ્રદાન કરવાનું ચાલુ રાખ્યું છે. તેમાં એક સ્વસ્થ બૅલેન્સશીટ છે અને 25.6% ઇક્વિટી પર રિટર્ન આપ્યું છે, 40.7% ની ઇન્વેસ્ટેડ કેપિટલ પર રિટર્ન અને FY17 દરમિયાન 21.7% ના એમ્બેડેડ મૂલ્ય પર રિટર્ન ઑપરેટિંગ કરે છે. સપ્ટેમ્બર 30, 2017 સુધી, તેમાં આઈઆરડીએઆઈ નિયમો હેઠળ જરૂરી ન્યૂનતમ 150% સોલ્વેન્સી રેશિયોથી ઉપર 200.5% નો સોલ્વેન્સી રેશિયો હતો. નાણાંકીય વર્ષ 15-17 થી વધુ, તેનું કુલ કુલ પ્રીમિયમ CAGR દ્વારા 14.5% થી ₹19,445 કરોડ સુધી વધી ગયું હતું, જે વ્યક્તિગત નવા વ્યવસાય પ્રીમિયમો, ગ્રુપ નવા વ્યવસાય પ્રીમિયમો અને નવીકરણ પ્રીમિયમોમાં ક્રમशः 12.6%, 43.6% અને 7.3% ના CAGR દ્વારા સંચાલિત કરવામાં આવ્યું હતું. કંપનીએ ખર્ચની કાર્યક્ષમતામાં સુધારો કરીને, તેના સતત ગુણોત્તર વધારીને અને સંતુલિત ઉત્પાદન મિક્સને વેચીને 18.5% થી 22.0% ના વધારે નાણાંકીય વર્ષ 15-17 સુધી તેના વીએનબી માર્જિનમાં સુધારો કર્યો હતો. વ્યક્તિગત અને ગ્રુપ નવા બિઝનેસ પ્રીમિયમમાં તેનો સંરક્ષણનો હિસ્સો FY15 માં 12.0% થી 21.8% FY17 માટે વધારવામાં આવ્યો છે.

    

2. કંપની તેના વ્યક્તિગત અને જૂથ ગ્રાહકોને તેમના વિવિધ વિતરણ નેટવર્ક દ્વારા તેના પ્રોડક્ટ્સની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે જેમાં ચાર વિતરણ ચૅનલો, જેમાં બેન્કેશ્યોરન્સ, વ્યક્તિગત એજન્ટ્સ, ડાયરેક્ટ અને બ્રોકર્સ અને અન્ય શામેલ છે. દરેક વિતરણ ચૅનલની અંદર કંપનીનું વિતરણ મોડેલ તેમને ગ્રાહક સેગમેન્ટમાં નોંધપાત્ર ફૂટપ્રિન્ટ આપે છે. તેના પરિણામે ગ્રાહકની જરૂરિયાતો અને વિતરણની કાર્યક્ષમતાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તેઓએ તેમના મોટાભાગના વિતરણ ચૅનલોમાં અર્થવ્યવસ્થાઓ નિર્માણ કરવાનું સંચાલિત કર્યું છે, જ્યારે નાણાંકીય વર્ષ 15-17 અને H1FY18 પર દરેક વિતરણ ચૅનલ માટે નફાકારકતા જાળવી રાખવી જોઈએ.

    

3. એચડીએફસી અને સ્ટાન્ડર્ડ લાઇફ મૉરિશસ અનુક્રમે એચડીએફસી લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ કંપનીના ઇક્વિટી શેરના 61.21% અને 34.75% હોલ્ડ કરે છે (પ્રી-ઑફર). વર્ષોથી, એચડીએફસી ગ્રુપ એક માન્ય નાણાંકીય સેવા કંગ્લોમરેટ તરીકે ઉભરી છે અને 2014 માં (ઇન્ટરબ્રાન્ડ મુજબ) શ્રેષ્ઠ ભારતીય બ્રાન્ડ્સમાંથી એક તરીકે રેન્ક કરવામાં આવ્યું હતું. અમે માનીએ છીએ કે કંપની પાસે ભારતીય ગ્રાહકો વચ્ચે મજબૂત બ્રાન્ડ રિકૉલ છે.

મુખ્ય જોખમ

જીવન વીમા ઉદ્યોગમાં કસ્ટમરી હોવાથી, કંપનીની પ્રોડક્ટની કિંમત ભવિષ્યના દાવાની ચુકવણીઓ માટે ધારણાઓ અને અંદાજ પર આધારિત છે અને આ ધારણાઓ કંપનીના ઐતિહાસિક અનુભવથી પ્રાપ્ત કરવામાં આવે છે. જો કંપનીની વાસ્તવિક દાવાની ચુકવણી અપેક્ષા કરતાં વધુ હોય, તો તેમના કામગીરીના નાણાંકીય પરિણામો પ્રતિકૂળ રીતે અસર કરી શકાય છે. 

રિસર્ચ ડિસ્ક્લેમર