FPOs અને QIPs - તમારે જાણવાની જરૂર છે

FPO અને QIP વચ્ચેનો તફાવત ખૂબ જ સૂક્ષ્મ છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કંપની પહેલેથી જ સૂચિબદ્ધ છે, તો કંપની ફોલો-ઑન પબ્લિક ઑફર (એફપીઓ) દ્વારા ફરીથી જાહેરમાંથી ભંડોળ ઊભું કરી શકે છે. વૈકલ્પિક રીતે, કંપનીઓ પાસે મોટા સંસ્થાકીય રોકાણકારોને શેરોના ખાનગી પ્લેસમેન્ટ દ્વારા ભંડોળ એકત્રિત કરવાનો વિકલ્પ પણ છે. આવા સંસ્થાકીય રોકાણકારોને યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો (QIB) તરીકે પણ ઓળખાય છે અને શેરો મૂકવાની પ્રક્રિયા યોગ્ય સંસ્થાકીય પ્લેસમેન્ટ (QIP) છે.

એફપીઓ હેઠળ મૂળભૂત નિયમો

• સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં લિસ્ટ કરતા પહેલાં કોઈ એફપીઓ જારી કરી શકતા નથી. તેનો અર્થ છે; એક આઇપોલિસ્ટિંગએફપીઓ ઑફરની પૂર્વવત કરવી આવશ્યક છે
• FPOનો મોટાભાગનો ભાગ QIB એલોટી માટે નક્કી કરવો પડશે સ્ટૉક માર્કેટ
• ક્યૂઆઈપી દ્વારા વધારી શકાય તેવા કુલ ભંડોળ પાછલા નાણાંકીય નાણાંકીય કંપનીની ચોખ્ખી કિંમત 5 ગણા કરતાં વધુ ન હોવા જોઈએ.

ભારતમાં QIPs ની યોગ્યતાઓ

QIP ઇક્વિટી શેરો, સંપૂર્ણપણે અને આંશિક રૂપે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા ડિબેન્ચર્સ અથવા વોરંટ સિવાય અન્ય કોઈપણ સિક્યોરિટીઝ દ્વારા મૂડી ઉભું કરવાની પ્રક્રિયા છે. QIBs એ સંસ્થાકીય બજાર સહભાગીઓ છે જેમની કુશળતા છે અને આવી સમસ્યાઓને ઍક્સેસ અને મૂલ્યાંકન કરવાની ક્ષમતા છે અને તેમાં બેંકો, MFs, FIIs, ઇન્શ્યોરર્સ વગેરે જેવા વ્યાવસાયિક સંસ્થાકીય રોકાણકારો શામેલ છે.

ભારતમાં ભંડોળ ઊભું કરવું, સામાન્ય રીતે એડીઆર અથવા જીડીઆરના ઉપયોગ દ્વારા થશે, પરંતુ આનાથી ભારતીય કંપનીઓને વિદેશી મૂડી પર આધારિત કરવામાં આવી હતી. વિદેશી મૂડી પર ભારતીય કંપનીઓની આશ્રિતતાને ઘટાડવા માટે, સેબીએ ક્યૂઆઈપી પ્રક્રિયા શરૂ કરી હતી જેણે ભારતીય કંપનીઓને ભારતમાં પસંદ કરેલા રોકાણકારોના જૂથ પાસેથી મૂડી ઉભી કરવામાં સક્ષમ બનાવ્યું હતું. વાસ્તવમાં, QIP બજાજ ફાઇનાન્સ, એક્સિસ બેંક અને JK લક્ષ્મી સીમેન્ટના કિસ્સાઓમાં તાજેતરમાં જોવામાં આવેલા સ્ટૉકની કિંમતો માટે પ્રાઇસ ઍક્રેટિવ રહ્યું છે. QIP બજારમાં યોગ્ય સિગ્નલ મોકલવામાં પણ ઉપયોગી હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે QIP ઓવરસબસ્ક્રાઇબ થઈ જાય છે, ત્યારે તે એક સંકેત છે કે સ્માર્ટ મની કંપનીની ભવિષ્યની ક્ષમતા પર ગુપ્તતા ધરાવે છે. આ વ્યક્તિગત રોકાણકારોમાં રુચિ બનાવે છે.

કોણ QIBs તરીકે યોગ્યતા મેળવશે

એક યોગ્ય સંસ્થાકીય પ્લેસમેન્ટ એ સૂચિબદ્ધ કંપની માટે ઇક્વિટી શેરો, સંપૂર્ણ અને આંશિક રૂપે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા ડિબેન્ચર્સ અથવા અન્ય સિક્યોરિટીઝ જારી કરવા માટે એક મૂડી વધારવાનો સાધન છે. જો કે, IPO અથવા FPO માં વિપરીત, માત્ર સંસ્થાઓ અથવા યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો QIP માં ભાગ લઈ શકે છે. ચાલો અમને QIB તરીકે લાયક સંસ્થાઓ જોઈએ.

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, વેન્ચર ફંડ, એઆઈએફ અને વિદેશી વીસી
• કેટેગરી III એફપીઆઇ સિવાય વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (એફપીઆઇ)
• કંપની અધિનિયમ, 1956 ની કલમ 4એમાં વ્યાખ્યાયિત જાહેર નાણાંકીય સંસ્થા
• અનુસૂચિત વાણિજ્યિક બેંક અને રાજ્ય ઔદ્યોગિક વિકાસ નિગમ
• બહુપક્ષીય અને દ્વિપક્ષીય વિકાસ નાણાંકીય સંસ્થા
• આઇઆરડીએ સાથે નોંધાયેલ વીમા કંપની
• પ્રોવિડન્ટ ફંડ અથવા ન્યૂનતમ ₹25 કરોડના કોર્પસ સાથે પેન્શન ફંડ
• રાષ્ટ્રીય રોકાણ ભંડોળ
• સશસ્ત્ર દળો દ્વારા સ્થાપિત અને સંચાલિત વીમા ભંડોળ

FPOs માંથી QIPs કેવી રીતે અલગ હોય છે?

એફપીઓ અને QIP વચ્ચેના તફાવતોના કેટલાક મુખ્ય ક્ષેત્રો અહીં આપેલ છે

• એફપીઓ પદ્ધતિનો ઉપયોગ પ્રમોટર્સ દ્વારા વિસ્તરણ અથવા વિવિધતા માટે મૂડી વધારવા માટે કરવામાં આવે છે. QIP નો ઉપયોગ માત્ર યોગ્ય સંસ્થાકીય ખરીદદારો (QIBs) પાસેથી મૂડી ઉભી કરવા માટે સૂચિબદ્ધ સંસ્થાઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે.
• એફપીઓએસ ક્યુઆઇબી અને રિટેલ અને એચએનઆઈ પાસેથી ઉભી કરવામાં આવતા પૈસા સાથે મૂડીને પરિવર્તિત કરે છે. QIPs આ મૂડીને પણ દૂર કરે છે પરંતુ પૈસા માત્ર સંસ્થાઓમાંથી જ ઉભી કરવામાં આવે છે.
• એફપીઓમાં, ચુકવણી એએસબીએ પ્રક્રિયા દ્વારા કરવામાં આવે છે (માત્ર ફાળવણી પર ચુકવણી). QIP ના કિસ્સામાં, ડીલ QIB અને જારીકર્તા વચ્ચે છે અને ચુકવણી આંતરિક રીતે કરવામાં આવે છે.
• એફપીઓમાં, જારીકર્તા આ બેન્ડની નીચે ફ્લોર પ્રાઇસ બેન્ડ અને બિડ્સ નકારવામાં આવે છે. QIP માં, જારીકર્તા ફાળવણી માટે ફ્લોરની કિંમત નક્કી કરે છે; અને તે સામાન્ય રીતે બજારની કિંમત પર છૂટ પર છે.

તારણ

ક્વૉલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ પ્લેસમેન્ટ્સ (QIPs) કંપનીઓને અનુકૂળ બજારની સ્થિતિઓથી લાભ મેળવવા, મૂડી એકત્રિત કરવા માટે ઝડપી અને કાર્યક્ષમ રીત પ્રદાન કરે છે. જો કે, તેઓ શેરહોલ્ડર ડાઇલ્યુશન, કિંમતના પડકારો અને નિયમનકારી અનુપાલન જેવા જોખમો સાથે આવે છે. સેબીની માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરવું અને સફળતા માટે પારદર્શક સંચાર જાળવવું મહત્વપૂર્ણ છે. જોખમો હોવા છતાં, જ્યારે વિવેકપૂર્ણ રીતે ઉપયોગ કરવામાં આવે ત્યારે QIP કંપનીઓ માટે એક શક્તિશાળી સાધન હોઈ શકે છે.