ઉચ્ચ ઋણ અને રાજવિત્તીય ખામી પર ભારતને ચેતવણી આપે છે

કેન્દ્રીય બજેટ 2022 પછી એક દિવસ પછી, વૈશ્વિક રેટિંગ એજન્સી (ફિચ રેટિંગ્સ) એ ઉચ્ચ કર્જ લેવલ અને નાણાંકીય ખામીમાં અપેક્ષાથી ઓછા કપાત સાથે તેની નિરાશા વ્યક્ત કરી છે. હકીકતમાં, ફિચ એ કહેવાની હદ સુધી ગયું હતું કે ભારતનો ઋણ માર્ગ ભારત માટે તેની નકારાત્મક રેટિંગ આઉટલુકની સમીક્ષા કરવામાં મહત્વપૂર્ણ પરિવર્તનશીલ હતો. હાલમાં, ફિચ, મૂડી અને એસ એન્ડ પીએ ભારતને સૌથી ઓછા રોકાણ ગ્રેડિંગ રેટિંગ આપી છે.

જો કે, મૂડીએ ભારતીય પ્રભુત્વ ઋણ માટે સ્થિર, ફિચ અને એસ એન્ડ પી દ્વારા ભારતીય ઋણ પત્ર માટે નકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ સોંપી છે. જે ભારતીય સંપ્રભુ રેટિંગને વર્તમાન સ્તરથી કોઈપણ ડાઉનગ્રેડ માટે વધુ અસુરક્ષિત બનાવે છે. સ્પષ્ટપણે, ફિચ અને અન્ય રેટિંગ એજન્સીઓ નાણાંકીય એકીકરણ રોડ મેપ દ્વારા પણ ખાતરી કરવામાં આવી નથી કે જે કેન્દ્રીય નાણાં મંત્રી દ્વારા બજેટ 2022 દસ્તાવેજના ભાગ રૂપે નિર્ધારિત કરવામાં આવ્યું હતું.

તપાસો - મૂડી નેગેટિવથી સ્ટેબલ સુધી 9 બેંકોના આઉટલુકને અપગ્રેડ કરે છે

રેટિંગ એજન્સીઓ સાથે સારી રીતે નીચે ન જાય તેવા બે પરિબળો છે. સૌ પ્રથમ, નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે નાણાંકીય ખામીનો લક્ષ્ય 10 bps 6.9% પર સમાપ્ત થયો હતો. જો કે, નાણાંકીય વર્ષ 23 નાણાંકીય ખામીનું લક્ષ્ય 6.4% પર રખાયું છે. આ લગભગ 6% ના નાણાંકીય ખામીના લક્ષ્ય કરતાં વધુ છે કે રેટિંગ એજન્સીઓ પેન્સિલિંગ કરી રહી હતી. બીજું, રેટિંગ એજન્સીઓ ₹12 ટ્રિલિયનથી લઈને નાણાંકીય વર્ષ 23 માં ₹14.95 ટ્રિલિયન સુધીની કુલ સરકારી કર્જ સાથે પણ અસુવિધાજનક હતી.

સરકારે, કેન્દ્રીય બજેટ 2022 માં, નાણાંકીય વર્ષ 2026 દ્વારા જીડીપીના 4.5% સુધી નાણાંકીય ઘાટને ઘટાડવાનો માર્ગ પ્રદાન કર્યો હતો. રેટિંગ એજન્સીઓનું માનવું છે કે આવા લક્ષ્ય ખૂબ જ ખુલ્લું હતું અને તે પણ બૅક-એન્ડ થયું હતું. સરકારની પ્રત્યક્ષ કર અને પરોક્ષ કર આવકમાં તીવ્ર વધારોના પ્રકાશમાં, રેટિંગ એજન્સીઓ વર્તમાન નાણાંકીય વર્ષ 23 માં જ આગળ સમાપ્ત થવાની આર્થિક ખામીમાં વધુ આક્રમક ઘટાડો થવાની અપેક્ષા રાખી રહી હતી.

નાણાંકીય વર્ષ 22 માટે 6.6% અને નાણાંકીય વર્ષ 23 માટે 6.1% ના નાણાકીય ખામીના લક્ષ્યોમાં ફિચ પેન્સિલિંગ હતું. કેન્દ્રીય બજેટ 2022 એ આ બંને મોરચે ઓવરશૉટ કર્યું છે અને તે એવી વસ્તુ છે જેણે રેટિંગ એજન્સીઓને નિરાશ કર્યું છે. ફિચએ એ પણ કહ્યું છે કે 90% પર ભારતનું જીડીપી ગુણોત્તર એ પીઅર ગ્રુપમાં સૌથી વધુ છે જેમાં હાલમાં મૂકવામાં આવ્યું છે, જે રેટિંગ્સને અસુરક્ષિત બનાવે છે. રાજવિત્તીય ખામીને ઘટાડવા માટે જીડીપીના વિકાસની આશા રાખવાની પુલ વ્યૂહરચના એક કાર્યક્ષમ વિકલ્પ નથી.

મૂડીની રોકાણકાર સેવા પણ ખૂબ જ ખુશ નથી. તેઓએ ઉચ્ચ આવક ઉત્પાદન દ્વારા વળતર ન આપવાની વાસ્તવિકતાને ફ્લેગ કરી હતી. આ ઉપરાંત, મૂડી અને ફિચએ રાજ્યોની નાણાંકીય સ્થિતિ અને વધતી રાજ્યની ખામીની ક્ષમતા વિશે પણ ચિંતા વ્યક્ત કરી છે, જેમાં જીએસડીપીના 3% થી જીએસડીપીના 4% સુધી વધારવામાં આવે છે. એવી પરિસ્થિતિમાં જ્યાં રિકવરી ધીમી હોઈ શકે છે, ઓછી નાણાકીય ખામીએ ઘણી મદદ કરી હતી.