સીધા બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરતા પહેલાં ધ્યાનમાં લેવાના પરિબળો

ભારતમાં લાંબા સમયથી બોન્ડ્સ અથવા ડિબેન્ચર્સમાં રોકાણ કરવું ખૂબ જ લોકપ્રિય રહ્યું છે. છેવટે, સુનિશ્ચિત રિટર્નનો આનંદ "ના" કહેવા માટે થોડો આકર્ષક છે. સામાન્ય અંગૂઠાનો નિયમ એ માનવાનો છે કે ઋણ જોખમ મુક્ત છે અને ઇક્વિટી જોખમી છે. જ્યારે તે સહજ રીતે યોગ્ય છે, ત્યારે બોન્ડ્સમાં વિશે કોઈપણ વ્યક્તિને જાણ કરવાની જરૂર છે. તમે બોન્ડ (સરકારી બોન્ડ્સ અથવા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ)માં રોકાણ કરો તે પહેલાં, તમારે જારીકર્તાની ગુણવત્તા, વ્યાજ દરોના પ્રતિસાદ અને તે તમારા ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનમાં અનુકૂળ છે કે નહીં તે અંગે વિવેચન કરવાની જરૂર છે. કેવી રીતે!

1. શું બૉન્ડ્સ મારા ફાઇનાન્શિયલ પ્લાનમાં ફિટ થાય છે?

આ પ્રથમ અને સૌથી મહત્વપૂર્ણ પ્રશ્ન છે જે તમારે પોતાને પૂછવાની જરૂર છે. તમે રેન્ડમ પર બોન્ડ ખરીદી શકતા નથી કારણ કે કેટલાક ઉત્સાહી સેલ્સપર્સન તમારા આધારે આવરી રહ્યા છે. તમારે જે પહેલી બાબત તપાસવાની જરૂર છે તે છે કે તે તમારી લાંબા ગાળાની નાણાંકીય યોજનામાં યોગ્ય છે. આમાં બે પાસાઓ છે.

• શું બૉન્ડમાં રોકાણ કરવાથી તમારા ઋણના એક્સપોઝરમાં ઘણો વધારો થશે? સામાન્ય રીતે, જ્યારે તમે ફાઇનાન્શિયલ પ્લાન બનાવો છો ત્યારે તમે ઇક્વિટી અને ડેબ્ટ વચ્ચેના મિશ્રણનો નિર્ણય કરો છો, જે થોડા સમય માટે સ્થિર રહે છે. જો આ બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાથી તમારા ડેબ્ટ એક્સપોઝરને 40% પર લઈ જશે અને તમારી ભલામણ કરેલ એક્સપોઝર માત્ર 30% છે, તો તે શ્રેષ્ઠ છે કે તમે આ બોન્ડ્સને વધારવાનું ટાળો છો. ત્યારબાદ બૉન્ડની યોગ્યતાઓ બાબત નથી.

• શું તમે જોખમ ન લેવાનો જોખમ ચલાવી રહ્યા છો? આ વિરોધી લાગી શકે છે પરંતુ તેમાં કેટલાક રસપ્રદ અસરો છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારે આગામી 15 વર્ષમાં 14% ના દરે તમારા પૈસા વધારવાની જરૂર છે, તો તમે વિવિધ ઇક્વિટી ફંડ્સ અથવા મલ્ટી-કેપ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવામાં આવતા બાકી રહેલી બાકી છે. બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાથી માત્ર સબ-ઑપ્ટિમલ રિટર્ન થશે નહીં પરંતુ તે તમારી જોખમ લેવાની ક્ષમતાનો પણ બગાડ થશે. 15 વર્ષના રોકાણ માટે, તમે મર્યાદિત ડાઉનસાઇડ રિસ્ક સાથે ઇક્વિટીનો જોખમ લઈ શકો છો. બોન્ડ્સ ખરીદવાથી પૂરતા જોખમ ન લેવાનો જોખમ ચલાવશે.

2. શું બૉન્ડ્સ ડિફૉલ્ટનું જોખમ ચલાવે છે?

છેલ્લા કેટલાક મહિનાઓમાં, અમારી પાસે આઇએલ એન્ડ એફ, કોક્સ અને કિંગ્સ, દેવાન હાઉસિંગ, એડેગ ગ્રુપ કંપનીઓ અને લિસ્ટ જેવી ઘણી કોર્પોરેટ્સ પાસેથી બૉન્ડ ડિફૉલ્ટ્સ હશે. બોન્ડ્સ ખરીદતા પહેલાં ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ વિચારણા ડિફૉલ્ટના જોખમને જોવા છે.

• શું બૉન્ડ્સ વ્યાજ અને મૂળ પ્રતિબદ્ધતાઓ પર ડિફૉલ્ટ કરવાનો જોખમ ચલાવે છે? સરકારી બોન્ડ્સ ડિફૉલ્ટ જોખમથી મુક્ત છે (કેન્દ્ર સરકારના બોન્ડ્સ ખાસ કરીને). જોકે, ખાનગી ક્ષેત્રના બોન્ડ્સ અને કેટલાક રાજ્ય અને નગરપાલિકા બોન્ડ્સ પણ ક્રેડિટ રિસ્ક ચલાવે છે. એક રીતે ક્રેડિટ રેટિંગ અને સર્વિસ ડેબ્ટમાં જારીકર્તાનો ભૂતકાળનો ટ્રેક રેકોર્ડ તપાસવાનો છે.

• માત્ર રેટિંગ્સ પૂરતી ન હોઈ શકે કારણ કે સિસ્ટમની પોતાની મર્યાદાઓ છે. અન્ય વિકલ્પ છે કે જારીકર્તાના નાણાંકીય પર ઝડપી દેખાવ જેમ કે ઋણ/ઇક્વિટી રેશિયો, વ્યાજ કવરેજ રેશિયો, ડેબ્ટ સર્વિસ કવરેજ રેશિયો વગેરે. આ અનુપાત (5 વર્ષથી વધુ સમયગાળા સુધી જોવામાં આવે છે) જો રેટિંગ્સ યોગ્ય હોય અથવા નહીં તો તમને ઝડપી વિચાર આપી શકે છે.

3. આ બોન્ડ્સમાં કિંમતનું જોખમ શું છે?

કિંમતનો જોખમ બજારમાં વ્યાજ દરોમાં ફેરફારો માટે બૉન્ડની કિંમતની સંવેદનશીલતા છે. સામાન્ય રીતે, જ્યારે દરો ઘટાડે છે, ત્યારે બૉન્ડની કિંમતો પ્રશંસા કરે છે અને જ્યારે દરો વધારે હોય ત્યારે બૉન્ડની કિંમતો ઓછી થઈ જાય છે. તમારે શું જોવું જોઈએ?

• લાંબા સમયગાળાના સરકારી બોન્ડ્સ કિંમતના જોખમ માટે વધુ અસુરક્ષિત છે. તેથી જો તમે કોઈ પરિસ્થિતિ જોઈ રહ્યા છો જ્યારે દરો વધી રહેશે, તો લાંબા સમયગાળાના બૉન્ડ્સને શ્રેષ્ઠ રીતે ટાળવામાં આવે છે. આ બોન્ડ્સ ડિફૉલ્ટ રિસ્કથી મુક્ત છે પરંતુ તેઓ કિંમતના જોખમથી મુક્ત નથી. ખાનગી ક્ષેત્રના બોન્ડ્સના કિસ્સામાં, બહાર નીકળવાના ખર્ચ અને લિક્વિડિટી જુઓ.

• ખાનગી ક્ષેત્રના બોન્ડ્સના કિસ્સામાં રેટિંગમાં ફેરફારો પર નજર રાખો. અમે એમટેક, આઈએલ અને એફએસ અને દેવાન હાઉસિંગના કિસ્સામાં એક શાર્પ ડાઉનગ્રેડ જોયું છે જેથી કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો થાય છે. તેને દરો સાથે વધુ કરવું પડશે નહીં પરંતુ કિંમતનો જોખમ સંપૂર્ણપણે ડાઉનગ્રેડ દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે કારણ કે ધારકોને મોટો ભાગ લખવું પડશે.

એક વધુ નિર્ણય છે કે રોકાણકારોએ કરવાની જરૂર છે. શું તેઓએ સીધા બૉન્ડમાં અથવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રૂટ દ્વારા રોકાણ કરવું જોઈએ? વાસ્તવમાં, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રૂટને પસંદ કરવામાં સારી બોન્ડની પસંદગી જેવા ફાયદાઓ છે અને એનએવી પર ઓછી ઉપજની અસરનો આનંદ માણવામાં આવે છે. પસંદગી તમારી છે!