ડેરિવેટિવ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ - તમારે જાણવાની જરૂર છે

ડેરિવેટિવ્સ, જેમ કે શબ્દ સૂચવે છે તેમ, કરાર છે અને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ નથી. તેઓને ડેરિવેટિવ્સ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે કારણ કે તેમનું મૂલ્ય અંતર્નિહિત સંપત્તિમાંથી પ્રાપ્ત થાય છે. તે અંતર્ગત સંપત્તિ ઇક્વિટી સ્ટૉક, ઇન્ડેક્સ, બોન્ડ, કોમોડિટી, બોન્ડ ઇન્ડેક્સ, કોમોડિટી ઇન્ડેક્સ, ફોરેક્સ કરન્સી જોડીઓ, ક્રૉસ કરન્સી જોડીઓ વગેરે હોઈ શકે છે. ફાઇનાન્શિયલ ડેરિવેટિવ્સને VIX પર ડેરિવેટિવ્સ ખરીદીને અથવા વેચીને અસ્થિરતા જેવી કલ્પનાઓ પર પણ ટ્રેડ કરી શકાય છે.

ડેરિવેટિવ્સ મોટાભાગે ચાર કેટેગરીમાં આવે છે:

આગળ કાઉન્ટર (ઓટીસી) માર્કેટમાં એક નિશ્ચિત કિંમત પર ભવિષ્યની તારીખે અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે એક કરાર છે.

ભવિષ્ય ચોક્કસપણે આગળ વધવાની જેમ છે, એકમાત્ર તફાવત એ છે કે તેઓને માન્યતા પ્રાપ્ત સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને તેઓ લૉટ સાઇઝ અને સમાપ્તિ સમયગાળાના સંદર્ભમાં પ્રમાણિત કરવામાં આવે છે.

વિકલ્પો અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર છે, જેને લોકપ્રિય રીતે કૉલ અને પુટ વિકલ્પો તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

અંતે, એવા સ્વેપ્સ છે જેમાં બીજા માટે રોકડ પ્રવાહના એક સેટનો આદાન-પ્રદાન કરવામાં આવે છે; ફિક્સ્ડ વર્સસ ફ્લોટિંગ દરો અથવા એક કરન્સી અન્ય વર્સસ છે.

ભારતમાં લોકપ્રિય ડેરિવેટિવ કરાર ઉપલબ્ધ છે

જ્યારે ડેરિવેટિવ્સ એ સૌથી વધુ વર્ષ માટે વિવિધ સ્વરૂપોમાં ઐતિહાસિક રીતે અસ્તિત્વમાં છે, ત્યારે એક્સચેન્જ પર સંગઠિત સ્વરૂપમાં ડેરિવેટિવ્સ માત્ર લગભગ 16 વર્ષ જૂના છે. ભારતમાં ઉપલબ્ધ કેટલાક લોકપ્રિય ડેરિવેટિવ પ્રોડક્ટ્સ અહીં છે.

1. અધિકૃત બેંકો દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા રૂપિયા (ફૉરવર્ડ કવર)

2. NSE અને BSE પર ભવિષ્ય અને વિકલ્પો સ્ટોક કરો

3. NSE અને BSE પર ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો

4. કોમોડિટી ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો (ઔદ્યોગિક ધાતુઓ, કૃષિ, ઉર્જા અને કિંમતી ધાતુઓ)

5. વ્યાજ દર ફ્યુચર્સ (IRFs)

6. અસ્થિરતા ભવિષ્ય (VIX પર ભવિષ્ય)

7. રૂપી જોડીઓ (USDINR, EURINR, GBPINR અને JPYINR) ભવિષ્ય અને વિકલ્પો

8. ક્રૉસ કરન્સી પેઅર્સ (નૉન-રૂપિયા) ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો

આ ભારતમાં વેપાર માટે ઉપલબ્ધ સૌથી લોકપ્રિય પ્રકારના ડેરિવેટિવ પ્રોડક્ટ્સનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અને તેમાંના મોટાભાગના પ્રવાહી અને સક્રિય રીતે વેપાર કરવામાં આવે છે. સંપત્તિઓ માટે ડેરિવેટિવ માર્કેટને સ્પૉટ માર્કેટના વિપરીત જોવા પડશે.

ડેરિવેટિવ કરારોની કેટલીક ચોક્કસ વિશેષતાઓ

કોઈપણ ડેરિવેટિવ કરારમાં કેટલીક અનન્ય સુવિધાઓ છે. યાદ રાખો, ડેરિવેટિવ્સ કરાર છે અને એસેટ્સ નથી. તેથી, તમારા ડિમેટ એકાઉન્ટમાં ડેરિવેટિવ કૉન્ટ્રાક્ટ નથી. આવા ડેરિવેટિવ કરારોની કેટલીક અનન્ય સુવિધાઓ અહીં આપેલ છે.

• ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ્સમાં કાઉન્ટરપાર્ટી છે. દરેક ડેરિવેટિવ કરાર માટે, ખરીદદાર અને વિક્રેતા હોવું જરૂરી છે. આ કેસ OTC ફોરવર્ડ કરારમાં છે કારણ કે તે એક ખાનગી કરાર છે. જો કે, ભવિષ્ય અને વિકલ્પો જેવા એક્સચેન્જ ટ્રેડેડ ડેરિવેટિવ્સના કિસ્સામાં, સ્ટૉક એક્સચેન્જનો ક્લિયરિંગ કોર્પોરેશન દરેક ટ્રાન્ઝૅક્શન માટે કાઉન્ટરપાર્ટી તરીકે કાર્ય કરે છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે ડિફૉલ્ટનું કોઈ જોખમ નથી.

• ફૉર્વર્ડ્સ અને ફ્યુચર્સ ખૂબ જ સરળતાથી આગળ છે. તેમની પાસે માત્ર સ્પૉટ કિંમત અને ભવિષ્યની કિંમત છે. વિકલ્પો વધુ જટિલ હોઈ શકે છે. એક સ્ટ્રાઇક કિંમત છે, જે કિંમત છે જેનો ઉપયોગ કરી શકાય છે. દરેક અંતર્નિહિત સંપત્તિ માટે એકથી વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમતો છે. આ ઉપરાંત, અસ્થિરતા દ્વારા પણ વિકલ્પો ચલાવવામાં આવે છે.

• જ્યાં સ્ટૉક્સ જ્યાં દૃશ્ય બુલિશ અથવા બેરિશ હોય ત્યાંથી વિપરીત; ડેરિવેટિવ્સ ઘણું બધું સૂક્ષ્મ હોય છે. તેમાં એક બુલિશ વ્યૂ, બેરિશ વ્યૂ, મધ્યમ રીતે બુલિશ વ્યૂ, મધ્યમ રીતે બેરિશ વ્યૂ, અસ્થિર દૃશ્ય, રેન્જ-બાઉન્ડ વ્યૂ અથવા મર્યાદિત નુકસાન અને નફા માપદંડો સાથે હેજ વ્યૂ પણ હોઈ શકે છે.

• ઉપરોક્ત બિંદુથી, તે તાર્કિક રીતે અનુસરે છે કે રોકાણકારો સામાન્ય રીતે ત્રણ કારણોસર ડેરિવેટિવનો ઉપયોગ કરે છે. પ્રથમ કારણ એ પોઝિશનને હેજ કરવાનું છે. તમે ભવિષ્યને વેચીને અથવા ઓછા પુટના વિકલ્પો ખરીદીને તમારી ઇક્વિટીની સ્થિતિને સુધારી શકો છો. બીજું છે કે સંપત્તિના હલનચલન પર લાભ અથવા અનુમાન વધારવાનું છે. અહીં તમે ઉધાર લેવા અને ટ્રેડિંગ માટે પ્રોક્સી તરીકે ડેરિવેટિવનો ઉપયોગ કરો છો. આ જોખમી છે અને સાવચેત રીતે કરવું આવશ્યક છે. છેલ્લે, ડેરિવેટિવનો ઉપયોગ આર્બિટ્રેજ (જોખમરહિત નફો) માટે પણ કરી શકાય છે.

તમામ મહત્વપૂર્ણ વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓને સમજવું

ફ્યુચર્સ પ્લેન વેનિલા છે. તમે ભવિષ્યને લાંબી સ્થિતિ, ટૂંકી સ્થિતિ અથવા રોકડ કિંમત સાથે આર્બિટરેજ સ્પ્રેડ માટે પ્રોક્સી તરીકે ઉપયોગ કરો છો. પરંતુ હાઇબ્રિડ વ્યૂહરચનાઓ માટે વિકલ્પો વધુ સારી છે. અહીં ચાર લોકપ્રિય વ્યૂહરચનાઓ છે.

સુરક્ષાત્મક પુટ – સ્ટૉક ખરીદો અને ઓછું સ્ટ્રાઇક પુટ ખરીદો. ડાઉનસાઇડ રિસ્ક મર્યાદિત છે અને ઉપરના નફા અમર્યાદિત હોઈ શકે છે.

કવર કરેલ કૉલ – સ્ટૉક ખરીદો અને ઉચ્ચ કૉલ વેચો. કૉલ પરનું પ્રીમિયમ તમારા સ્ટૉકને હોલ્ડ કરવાના ખર્ચને ઘટાડવામાં મદદ કરે છે.

બુલ કૉલ સ્પ્રેડ – ઓછા કૉલ ખરીદો અને ઉચ્ચ કૉલ વેચો. ઉચ્ચ કૉલ પ્રીમિયમ તમારા ઓછા કૉલ પ્રીમિયમના ખર્ચને ઘટાડે છે. નફા અને નુકસાન મર્યાદિત છે.

લાંબા સ્ટ્રેંગલ – ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કૉલ અને ઓછું સ્ટ્રાઇક મૂકવા ખરીદો. જો રેન્જનું ઉલ્લંઘન થાય તો તમે બંને રીતે નફો મેળવો છો.

તમે વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓ પર વિસ્તૃત ચર્ચા કરી શકો છો પરંતુ ભારતમાં વ્યુત્પન્ન બજારોમાં આ ચાર સૌથી લોકપ્રિય વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓ છે.

સ્વેપ્સનો ભાગ મેળવી રહ્યા છીએ

ભારતમાં સ્વેપ્સ ખૂબ જ સામાન્ય નથી પરંતુ તે વૈશ્વિક સ્તરે મોટી છે. સ્વેપમાં, કાઉન્ટરપાર્ટીઓ રોકડ પ્રવાહનું આદાન-પ્રદાન કરે છે જ્યાં તેઓ સંબંધિત લાભ મેળવે છે. અહીં કેટલીક સામાન્ય સ્વેપ કેટેગરી છે.

વ્યાજ દર સ્વેપ - જો કોઈ પક્ષની ફિક્સ્ડ-રેટ લોન પરંતુ ફ્લોટિંગ દરની જવાબદારીઓ છે, તો તેઓ અન્ય પાર્ટી સાથે સ્વેપમાં પ્રવેશ કરી શકે છે અને મૅચ લાયબિલિટી માટે ફ્લોટિંગ દરને બદલી શકે છે.

કરન્સી સ્વેપ - એક કરન્સીમાં વ્યાજની ચુકવણી અને મુદ્દલની ચુકવણીને જોખમની ધારણાના આધારે અન્ય કરન્સી માટે બદલી શકાય છે.

કોમોડિટી સ્વેપ – આ બે પક્ષો દ્વારા રોકડ પ્રવાહનું આદાન-પ્રદાન કરવા માટે એક સ્વેપ અપાવે છે જ્યાં પ્રવાહ અંતર્ગત ચીજવસ્તુ (સોનું અને ચાંદી)ની કિંમત પર આધારિત હોય છે.

ડેરિવેટિવ માર્કેટ હેજ, સ્પેક્યુલેટ અને રોકડ પ્રવાહનું આદાન-પ્રદાન કરવાની સુવિધા પ્રદાન કરે છે. પરંતુ તે એક ઉચ્ચ જોખમ રમત છે અને સાવચેતી અને કુશળતા સાથે રમવું આવશ્યક છે.