ક્રેડિટ વજનમાં ભારતીય ઇક્વિટીઓને ડાઉનગ્રેડ કરે છે

લગભગ 3-4 મહિના પહેલાં, ગોલ્ડમેન સેક્સ, મોર્ગન સ્ટેનલી વગેરે જેવા વૈશ્વિક રોકાણ ઘરો દ્વારા ભારતીય ઇક્વિટીઓના ડાઉનગ્રેડ્સની સંખ્યા ઘણી હતી. તે સમયે ક્રેડિટ સુઇસ ડાઉનગ્રેડ થઈ ન હતી. તેલની કિંમતની રાલી પછી, ક્રેડિટ સુઇઝ આગળ વધી ગઈ છે અને ભારતીય ઇક્વિટીઓને ઓવરવેટથી ઓછી વજન સુધી ડાઉનગ્રેડ કરી દીધી છે. તેનો અર્થ એ છે, ક્રેડિટ સુઇસ તેના ગ્રાહકોને મોડેલ પોર્ટફોલિયોની ભલામણ કરતાં ઓછા એક્સપોઝર લેવા માટે કહે છે.

મોટી ટ્રિગર સ્પષ્ટપણે કચ્ચા કિંમતોમાંથી આવી છે જે 2008 માં પાછા જોવાની છેલ્લી રીતે તેમના ઑલ-ટાઇમ ઉચ્ચ સ્તરની નજીક આવી રહી છે. વાસ્તવમાં, જો તમે હમણાં જ ડિસેમ્બર 2021 ના પ્રથમ અઠવાડિયા અને ફેબ્રુઆરીના પ્રથમ અઠવાડિયા વચ્ચે બ્રેન્ટ ક્રૂડ જોઈ રહ્યા છો, તો તે સંપૂર્ણ 85% ની મુસાફરી કરી છે. મોટાભાગનું દબાણ રશિયા યુક્રેન યુદ્ધમાંથી આવ્યું છે કારણ કે ભય એ છે કે જો મંજૂરીઓ રશિયા પર લાગુ કરવામાં આવે છે તો તેલના વૈશ્વિક પુરવઠાના લગભગ 7% બજારમાંથી બહાર આવી શકે છે.

જો કે, સારા સમાચાર એ છે કે ક્રેડિટ અનુકૂળ બજાર સાથેની સંરચનાત્મક સમસ્યા કરતાં મૂલ્યાંકન મેળ ખાતો નથી. તે સતત માને છે કે ભારતમાં મજબૂત સંરચનાત્મક સંભાવનાઓ અને મજબૂત ઇપીએસ ગતિ છે. તેથી, ક્રેડિટ સુઇસએ રેખાંકિત કર્યું છે કે તે બજારમાં ફરીથી દાખલ થવાની તકો શોધતી રહેશે. મેક્રો લેવલ પર, ઉચ્ચ તેલની કિંમતો કરન્ટ એકાઉન્ટની ખામીને ગહન કરે છે અને ફુગાવાના દબાણોમાં પણ વધારો કરે છે.

ક્રેડિટ સુઇસ માત્ર ભારત પર જ નહીં પરંતુ દક્ષિણ કોરિયા અને થાઇલેન્ડ પર પણ સાવચેત છે. ભારતની જેમ, કોરિયા તેલના આયાત પર પણ ભારે આધાર રાખે છે. થાઇલેન્ડ, યુરોપિયન અને રશિયન પર્યટન પર ભારે આધાર રાખે છે અને તે નકારાત્મક રીતે અસર કરવાની સંભાવના છે. દરમિયાન, ક્રેડિટ સુઇસે સકારાત્મક વસ્તુઓના એક્સપોઝર પર મલેશિયાને અપગ્રેડ કર્યું છે. તેણે ચાઇનાને પણ અપગ્રેડ કર્યું છે અને ભલામણ કરે છે કે ચીની ઇક્વિટી ખરીદવા માટે ભારતીય ઇક્વિટીઓના વેચાણ દ્વારા ઉત્પન્ન સરપ્લસને તૈનાત કરવામાં આવે છે.

આ ડાઉનગ્રેડમાં કેટલીક અંતર્નિહિત ધારણાઓ છે. સૌ પ્રથમ, ધારણા એ છે કે તેલની ઉચ્ચ કિંમતો અપેક્ષા કરતાં વધુ સમય રહેશે. બીજી ધારણા એ છે કે ફીડની વધારો અપેક્ષા કરતાં ધીમી હોઈ શકે છે પરંતુ અંતિમ ફીડ લક્ષ્યોનો આદર હજુ પણ કરવામાં આવશે. ત્રીજી ધારણા એ છે કે $120/bbl ઉપરની ભાડું ભારતના આયાત બિલમાં $60 બિલિયન ઉમેરશે અને અન્ય મિનરલ્સ સાથે જોડાયેલ હશે, ફુલ 100 બેઝિસ પોઈન્ટ્સ અથવા 1% વધારી શકે છે.

જો કે, ભારતીય સંદર્ભમાં ચિંતાઓ માત્ર તેલની આગળ જ નહીં પરંતુ મોટી નાણાંકીય વાર્તા પર પણ છે. આ સંદર્ભમાં, કોટક સંસ્થાકીય ઇક્વિટીઓનો અન્ય એક રિપોર્ટ પણ નાણાંકીય જોખમ સાથે સંકેત કર્યો છે અને હાઇલાઇટ કર્યો છે કે જો તેલ $120/bbl થી વધુ રહે તો તે જીડીપીના 1.9% માં નાણાંકીય ખામી ઉમેરી શકે છે. રિપોર્ટ એ પણ જણાવ્યું છે કે સરકારને સખત પસંદગી કરવી પડશે કારણ કે બજેટ ટોસ અથવા ફુગાવા માટે જાય છે અથવા તે નિયંત્રણમાંથી બહાર નીકળી જાય છે.