ગુંચવણભર્યું? રોકાણ માટે સમાન ક્ષેત્રમાંથી સ્ટૉક્સ કેવી રીતે પસંદ કરવું?

એક સેક્ટરમાં ઘણા સ્ટૉક્સ છે પરંતુ રોકાણકાર એક અથવા બે રોકાણ માટે સ્ટૉક્સ પસંદ કરવાનું પસંદ કરે છે. લાંબા ગાળાના રોકાણકારનો અંતિમ લક્ષ્ય શ્રેષ્ઠ વળતર મેળવવાનો છે. પરંતુ શ્રેષ્ઠ રોકાણ માટે સ્ટૉક કેવી રીતે પસંદ કરવું એ એક પડકાર છે? સ્ટૉક પસંદગી માટેની શ્રેષ્ઠ પદ્ધતિ કંપનીના મૂળભૂત પાસાઓનો અભ્યાસ કરવાનો છે. મૂળભૂત વિશ્લેષણ રોકાણકારને વ્યવસાયની વૃદ્ધિની ક્ષમતાને સમજવામાં અને માહિતગાર રોકાણ નિર્ણય લેવામાં મદદ કરે છે. જોકે, મૂળભૂત વિશ્લેષણ એક સમય ઉપયોગ કરતી પદ્ધતિ છે પરંતુ આ રોકાણકારને યોગ્ય રોકાણ નિર્ણય લેવામાં મદદ કરશે.

મૂળભૂત વિશ્લેષણ વિશે સામાન્ય સમજણ એ છે કે પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ અથવા પી/ઈ રેશિયો, દરેક શેર અથવા ઈપીએસ દીઠ કમાણી, ડેબ્ટ-ટુ-ઇક્વિટી અથવા ડી/ઇ રેશિયો, ઇક્વિટી અથવા આરઓઇ પર રિટર્ન, રોજગાર અથવા રોસ પર રિટર્ન વગેરે. આ અનુપાતો કંપનીના પ્રદર્શનને સમજવામાં મદદ કરે છે, પરંતુ જ્યાં સુધી તે પીઅર કંપનીઓની તુલનામાં ન હોય ત્યાં સુધી કંપની ક્ષેત્રમાં શ્રેષ્ઠ રોકાણ છે કે નહીં તે સમાપ્ત કરવામાં મદદ કરશે નહીં.

તેથી, એક જ ક્ષેત્રની કંપનીઓની તુલના કરવું રોકાણ માટે સ્ટૉક પસંદ કરવાનો શ્રેષ્ઠ માર્ગ છે. હવે અમને સમજો કે તે કેવી રીતે કરી શકાય છે.

સંબંધિત મૂલ્યાંકન પદ્ધતિને અનુસરો:

એક જ ક્ષેત્રમાં કંપનીઓની તુલના કરવા માટેનું પ્રથમ પગલું એક કંપનીના સંબંધિત મૂલ્યાંકનની માર્કેટમાં તેના સ્પર્ધાકારો સાથે તુલના કરી રહી છે. સંબંધિત મૂલ્યાંકનની તુલના કરવા માટે નીચેના પગલાંઓનું પાલન કરવું જોઈએ.

PE PB, ROE, ROCE, EV/EBITDA વગેરે જેવા કોઈપણ નાણાંકીય અનુપાત પસંદ કરો.

કંપનીઓની એવી કંપનીઓની સૂચિ બનાવો જે રોકાણકાર દ્વારા રોકાણ કરવા માટે પસંદ કરેલ છે

કંપની સહિતની તમામ કંપનીઓ માટે રેશિયોની ગણતરી કરો, રોકાણકાર રોકાણ કરવા માટે ઉત્સુક છે. રોકાણકાર એક ટેબલ ફોર્મેટને અનુસરી શકે છે જે મૂલ્યાંકનની તુલના કરવું સરળ બનાવે છે.

ચાલો કલ્પનાને સમજવા માટે એક ઉદાહરણ લો

માનવું કે રોકાણકાર એક એફએમસીજી કંપનીની એચયુએલમાં રોકાણ કરવાનો નિર્ણય લે છે. હવે રોકાણકારે એચયુએલના અનુપાતોની ગણતરી કરવી અને તેની તુલના કરવી પડશે જેની સાથે એચયુએલ બજારમાં સ્પર્ધા કરે છે.

Source:5paisa સંશોધન

રેશિયોની તુલના કરતા પહેલાં, આ રેશિયોને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે

પૈસા/ઇ અનુપાત – ઉચ્ચ P/E રેશિયોનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉકની કિંમત તેની કમાણીની તુલનામાં વધારે છે. તેના વિપરીત, ઓછા પી/ઇ અનુપાતનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય મૂલ્ય છે અને તે એક શ્રેષ્ઠ રોકાણની તક હોઈ શકે છે.

P/B રેશિયો- PB રેશિયો જે એકથી વધુ છે તેનો અર્થ એ છે કે સ્ટૉકની કિંમત કંપનીના બુક વેલ્યૂ પર પ્રીમિયમ પર ટ્રેડિંગ કરી રહી છે, જ્યારે એકથી ઓછું P/B રેશિયોનો અર્થ એક આકર્ષક મૂલ્યાંકન પર સ્ટૉક ટ્રેડિંગ કરી રહ્યું છે અને રોકાણની તક પ્રદાન કરે છે.

રો- ROE સૂચવે છે કે કંપનીના મેનેજમેન્ટ રોકાણકારોના પૈસાનો કેવી રીતે ઉપયોગ કરે છે. સમયસર વધતા રો નો અર્થ એ છે કે શેરહોલ્ડર મૂલ્ય બનાવવા માટે કંપની સારી છે. વિપરીત ઘટાડવાના રો નો અર્થ એ કરી શકે છે કે મેનેજમેન્ટ બિનઉત્પાદક સંપત્તિઓમાં મૂડી ફરીથી રોકાણ કરવા માટે ખરાબ નિર્ણય લે છે.

સ્પષ્ટ ચિત્ર મેળવવા માટે આ રેશિયોની સરેરાશ ઉદ્યોગ સાથે પણ તુલના કરી શકાય છે. રોકાણકાર તેમની જરૂરિયાતોના આધારે વધુ અનુપાતોનો સમાવેશ કરી શકે છે. અન્ય એક મહત્વપૂર્ણ પાસા જે રોકાણકારને ભવિષ્યમાં આવકની વૃદ્ધિને ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ. જો કે, અનુમાનિત નંબરોની ગણતરી એક ગંભીર કાર્ય છે અને તેના માટે વિગતવાર સંશોધનની જરૂર છે. તેથી, અમે રોકાણકારોને 4-5 સંશોધન વિશ્લેષકોના સંશોધન અહેવાલો વાંચવાની ભલામણ કરીએ છીએ કે જેઓ પ્રોજેક્શનની ગણતરીમાં કુશળતા ધરાવે છે. રોકાણકાર બ્રોકિંગ કંપનીઓની વેબસાઇટનો સંદર્ભ લઈ શકે છે જ્યાં સંબંધિત બ્રોકિંગ કંપનીનું સંશોધન વિશ્લેષક સામાન્ય રીતે કંપનીઓના સંશોધન અહેવાલોને તેમની કવરેજ સૂચિ હેઠળ પ્રકાશિત કરે છે. કંપનીની ભવિષ્યની સંભાવનાઓને સમજવું જરૂરી છે જ્યાં રોકાણકાર હાલમાં લાંબા ગાળામાં મોટી વળતર મેળવવા માટે રોકાણ કરવાની યોજના બનાવે છે.

હમણાં સુધી, અમે ક્વૉન્ટિટેટિવ પાસાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે, હવે સ્ટૉકના સંપૂર્ણ વિશ્લેષણ માટે ગુણવત્તાપૂર્ણ પાસાઓ પર અમારો ધ્યાન આકર્ષિત કરીએ.

જ્યારે કોઈ ક્ષેત્રમાં બે અથવા વધુ કંપનીઓ સમાન નાણાંકીય નિવેદનો ધરાવે છે જે તેમની વચ્ચે અલગ કરવું મુશ્કેલ બનાવે છે. આ ત્યારે તમારે કંપનીના ગુણવત્તાપૂર્ણ પાસાઓને જોવાની જરૂર છે.

કંપનીના મેનેજમેન્ટનો અભ્યાસ કરો:

ઇન્વેસ્ટરને તુલના હેઠળ તમામ કંપનીઓના મેનેજમેન્ટને જોવું જોઈએ. વારંવાર ઉમેરાઓ અથવા હટાવવા વિના સ્થિર મેનેજમેન્ટ ટીમ ધરાવતી કંપનીઓ માટે પસંદ કરો. મેનેજર્સએ કેટલા સમય સુધી કામ કર્યું છે અને તેમજ સ્ટૉક બાયબૅક જેવા પરિબળો મેળવે છે તે જોવા માટે સ્ટૉક બાયબૅક જેવા પરિબળો પર ચેક કરો. કંપનીની ભવિષ્યની સફળતા અને નફાકારકતાનો અંદાજ લગાવવા માટે કંપનીના મેનેજમેન્ટની ગુણવત્તા અને કુશળતાને સમજવું પણ મહત્વપૂર્ણ છે.

કંપનીઓના મુખ્ય વ્યવસાયને સમજો

રોકાણકારને વ્યવસાય મોડેલ, આવક ઉત્પાદન મોડેલ, કંપનીના ઉત્પાદનોની ભવિષ્યની સંભાવના, તે કેવી રીતે શરૂ થઈ હતી? તેઓ કેટલા સમય સુધી બજારમાં છે, આવક અને લાભ માર્જિન તેઓ હવે અને ઐતિહાસિક રીતે જાળવી રહ્યા છે? આ પ્રશ્નનો જવાબ સૂચિત રોકાણનો નિર્ણય લેવામાં મદદ કરશે.

ઉદાહરણ તરીકે, પીવીઆર અને આઇનૉક્સ જેવી ફિલ્મ મનોરંજન કંપનીઓ સામાન્ય રીતે ફિલ્મ ટિકિટની વેચાણ, ખાદ્ય અને પીણાંની વેચાણ, જાહેરાતની આવક વગેરેથી આવક મેળવે છે.

ઉત્પાદનની સ્પર્ધાત્મકતા:

બજારમાં કંપનીનું ઉત્પાદન કેવી રીતે સ્પર્ધાત્મક છે તે સમજવું જરૂરી છે. આ કારણ કે કોઈપણ વ્યવસાયની સફળતા કંપની તેની સ્પર્ધાને કેવી રીતે સંચાલિત કરે છે તે પર આધારિત છે. નવા પ્રવેશની જોખમ, વિકલ્પની જોખમ, સપ્લાયર્સની ભાવ-વ્યવહાર, ખરીદદારોની ખરીદી અને સ્પર્ધાત્મક પરિદૃશ્ય જેવા પરિબળોને જોઈને આ પાસાનું વિશ્લેષણ કરો. સ્પર્ધાનું વિશ્લેષણ કરવાનો આ સિદ્ધાંત પોર્ટર પાંચ બળ મોડેલ તરીકે લોકપ્રિય છે.

ગ્રાહકો અને ભૌગોલિક એક્સપોઝર:

રોકાણકારને કંપનીના ગ્રાહકો વિશે જાણવું પડશે. શું કંપનીમાં કેટલાક મોટા ગ્રાહકો અથવા ઘણા નાના ગ્રાહકો છે? શું તેઓ નિચ માર્કેટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, અથવા તેઓ ગ્રાહકોના તમામ ક્ષેત્રોને કવર કરે છે? કંપનીને સમજવા માટે, ઉપરોક્ત પ્રશ્નોના જવાબો મેળવવું આવશ્યક છે. કારણ કે ત્યારબાદ તમે સમજો છો કે કંપની ગ્રાહકોને ધ્યાનમાં રાખે છે. વધુમાં, રોકાણકારને કંપનીનો ભૌગોલિક એક્સપોઝર પણ શોધવું પડશે. શું કંપની માત્ર ચોક્કસ પ્રદેશોમાં કાર્ય કરે છે? જો હા હોય, તો શા માટે? શું કંપની માત્ર શહેરી અથવા ગ્રામીણ વિસ્તારોને કવર કરે છે? દરેક પ્રદેશ મુજબ તેમની વેચાણ-વિવરણ શું છે? તેઓ વધુ ક્યાં વેચે છે, અને શા માટે? તમને આ પ્રશ્નો પૂછવાથી અને જવાબો શોધવાથી તમને કંપનીને સારી રીતે જાણવામાં અને દિવસના અંતમાં વાઇઝરની પસંદગી કરવામાં મદદ મળશે.

કૉર્પોરેટ ગવર્નેંસ:

જો કોઈ વ્યવસાયનું કોર્પોરેટ શાસન ક્રમમાં ન હોય, તો સંપૂર્ણ વ્યવસાયને ટૂંક સમયમાં અથવા પછી પીડિત થશે. તેથી, કંપનીના કોર્પોરેટ ગવર્નન્સની તપાસ અત્યંત મહત્વપૂર્ણ છે. રોકાણકારોને કંપનીના મિશન અને વિઝનને અનુરૂપ કંપનીના નિયમો જેવા પ્રશ્નોના જવાબો શોધવાની જરૂર છે? શું તેઓ કાનૂની રીતે સરકારની નીતિઓની અનુપાલન કરે છે? શું કંપની કંપનીના દરેક હિસ્સેદારને સેવા આપી રહી છે? જો ઉપરોક્ત પ્રશ્નોનો જવાબ "હા" છે, તો સામાન્ય રીતે, કંપની કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ પર ખૂબ સારો છે.

તારણ: